Nhận định DXY ngày 02/08/2026: nghiêng giảm

Vàng (XAU/USD)

GIẢM · Tin cậy 3/10 · vài ngày

Động lực chính

Lợi suất thực tăng và kỳ vọng Fed tăng lãi suất lấn át dòng cầu trú ẩn vốn đã nhiều lần không xuất hiện.

Lý luận

Vàng đóng cửa thứ Sáu tại 4.045,25, giảm 1,42% trong ngày và 0,2% trong tuần, trong khi US10Y leo lên 4,745%, tăng 6,03% trong tháng, với kỳ vọng Fed tăng lãi suất tại FOMC sắp tới và một thành viên Fed công khai đòi tăng. Mô hình ba tuần qua vẫn nguyên: leo thang chỉ chảy vào dầu, WTI +23,46% trong tháng so với vàng vỏn vẹn +0,34%. Kuwait bắn chặn drone Iran, tàu LNG Qatar trúng đạn và ba sự cố tàu chở dầu do UKMTO ghi nhận đều không tạo ra dòng cầu trú ẩn; VIX 15,99, giảm 13,94% trong tuần, xác nhận không ai đang phòng hộ. Giá đang dán sát dưới kháng cự 4.048,9, chỉ cách 0,1 ATR, mức đã bị chạm 5 lần. Phản biện: DXY dưới 100, Trung Quốc dừng vàng giấy bán lẻ và một đòn không kích thật vào hạ tầng hạt nhân Iran có thể tạo gap tăng khi mở cửa Chủ Nhật — nên độ tin cậy để rất thấp.

Mức quan trọng

S 4033.6/4018/3995.4 · R 4048.9/4063.1/4087.3

Sai khi

Đóng nến ngày trên 4.063,1 vô hiệu hóa nghiêng giảm; đóng trên 4.087,3 thì huỷ hoàn toàn.

Bitcoin

GIẢM · Tin cậy 4/10 · vài ngày

Động lực chính

Việc Strategy cho phép bán tới 5 tỷ USD Bitcoin tạo ra áp lực cung thật từ tay nắm giữ vĩnh viễn ồn ào nhất thị trường.

Lý luận

Bitcoin đang ở 62.864, đi ngang trong 24h nhưng giảm 3,88% trong tuần, giữ được cụm hỗ trợ 62.624/62.342 sau khi thủng mốc 63.000. Việc Strategy được phép bán 5 tỷ USD, cộng với khoản lỗ của cả Strategy lẫn Coinbase và động lực luật crypto chững lại, là cơn gió ngược mang tính cấu trúc về phía cung. Tuy nhiên, giá không đổi sau 9 giờ kể từ khi tin ra cho thấy phần lớn đã được hấp thụ. Tâm lý đám đông phân cực dữ dội hai chiều — bài đầu hàng xen lẫn lời gọi mua đáy — là dấu hiệu contrarian, nghiêng về vùng đáy cục bộ hơn là đỉnh. Cổ phiếu không phải vấn đề: Nasdaq +0,6%, VIX 15,99, nên đây là câu chuyện riêng của crypto chứ không phải risk-off. Áp lực từ kỳ vọng Fed tăng lãi và US10Y 4,745% vẫn đè tài sản duration dài. Giữ nghiêng giảm, hạ độ tin cậy.

Mức quan trọng

S 62624/62342/61888 · R 62953/63199/63609

Sai khi

Đóng nến H4 trên 63.232 vô hiệu hóa nghiêng giảm; đóng nến ngày trên 63.609 thì huỷ.

DXY (USD)

GIẢM · Tin cậy 4/10 · vài ngày

Động lực chính

Lần đầu sau hơn một thập kỷ Washington cùng Tokyo mua yên, đưa nguồn cung USD chính thức ra thị trường.

Lý luận

Chỉ số USD đóng cửa tại 99,80, giảm 1,65% trong tuần và 1,57% trong tháng, vẫn giữ dưới mốc 100 ngay cả khi US10Y lên 4,745% và thị trường chờ Fed tăng lãi tại FOMC sắp tới — đúng dấu hiệu cho thấy đây là phí rủi ro tài khóa chứ không phải hỗ trợ từ lãi suất, khớp với lợi suất 30 năm và chi phí vay của Mỹ đang ở đỉnh kể từ 2007. Kế hoạch mua 5-10 tỷ USD yên của Bessent là hành vi bán USD chính thức, còn EURUSD tăng 1,32% trong tuần xác nhận đồng bạc xanh yếu trên diện rộng. Phản biện: BOJ giữ nguyên lãi suất làm giảm sức mạnh vế yên, và một FOMC hawkish cộng cầu trú ẩn phản xạ nếu Mỹ không kích Iran có thể kéo chỉ số trở lại trên 100,90. Hệ không có nến DXY nên các mức nêu chỉ mang tính tham khảo.

Mức quan trọng

S 99.00 · R 100.00/100.90

Sai khi

Đóng nến ngày trên 100,90 vô hiệu hóa nghiêng giảm; trên 101,40 thì huỷ.

EUR/USD

TĂNG · Tin cậy 4/10 · vài ngày

Động lực chính

Động lực nằm ở phía USD: hạ giá tài khóa giữ DXY dưới 100 bất chấp lợi suất Mỹ tăng.

Lý luận

EURUSD ở 1,1527, tăng 1,32% trong tuần và 0,52% phiên thứ Sáu, đang nằm đúng trên hỗ trợ 1,1527 đã bị chạm 7 lần, chỉ cách 0,1 ATR — mốc neo sát nhất trong toàn bộ bảng. Động lực đến từ phía USD chứ không phải phía euro: DXY đóng cửa dưới 100 trong khi lợi suất 30 năm và chi phí vay của Mỹ ở đỉnh kể từ 2007, đúng chữ ký của chế độ hạ giá tài khóa đã chi phối cả tuần, nay được củng cố thêm bởi động thái Mỹ - Nhật phối hợp mua yên. Phía trên bị chặn tại 1,1542 và 1,1558, với trần nặng 1,1577 đã bị chạm tới 11 lần. Phản biện: kỳ vọng Fed tăng lãi và US10Y 4,745% có thể ép cặp tiền về lại 1,1498, đồng thời thanh khoản mỏng phiên Chủ Nhật cộng leo thang Trung Đông dễ kích hoạt lực mua USD phản xạ ngay khi mở gap.

Mức quan trọng

S 1.1527/1.1508/1.1498 · R 1.1542/1.1558/1.1577

Sai khi

Đóng nến ngày dưới 1,1498 vô hiệu hóa nghiêng tăng; dưới 1,1470 thì huỷ.

Đang theo dõi

• Mở cửa Chủ Nhật 21:00 UTC: rủi ro gap ở vàng và dầu sau cuối tuần dày tin không kích
• Xác nhận Mỹ không kích hạ tầng hạt nhân hoặc năng lượng Iran
• Hàng hải Hormuz: thêm tàu LNG/chở dầu bị đánh, WTI đang ở 84,67
• Định giá kỳ vọng Fed tăng lãi và US10Y 4,745% / lợi suất 30 năm đỉnh 2007
• Tiến độ bán 5 tỷ USD BTC của Strategy; mốc quyết định của BTC là 63.232

Vàng (XAU/USD)

GIẢM · Tin cậy 4/10 · vài ngày

Động lực chính

Lợi suất thực, chứ không phải rủi ro chiến tranh, mới định giá vàng — và US10Y 4,745% cùng kỳ vọng Fed tăng lãi là bối cảnh khắc nghiệt nhất chu kỳ này.

Lý luận

Luận điểm giảm của vàng nằm ở đầu ngắn đường cong, không phải ở Trung Đông. US10Y đóng cửa 4,745%, tăng 6,03% trong tháng, một thành viên Fed công khai muốn tăng lãi và thị trường hiện đã định giá một lần tăng tại FOMC sắp tới. Liên kết trú ẩn thì đã đứt từ trước: vàng phớt lờ vụ tàu LNG trúng đạn ngay trong eo Hormuz, drone bị Kuwait bắn chặn và tin Khamenei bị giết, đóng cửa thứ Sáu giảm 1,42% tại 4.045,25 trong khi WTI hấp thụ toàn bộ phí rủi ro, tăng 23,46% trong tháng. Khung thỏa thuận của Trump mở lại Hormuz lấy nốt phần lực mua còn sót và nhiều khả năng kéo dầu thô xuống khi mở cửa Chủ Nhật, làm yếu luận điểm phòng vệ lạm phát. Phản biện: DXY dưới 100 và việc Trung Quốc dừng vàng giấy bán lẻ để xây kho ngoại cho thấy cầu chính thức vẫn âm thầm bền bỉ.

Mức quan trọng

S 4033.6/4018/3995.4 · R 4048.9/4063.1/4087.3

Sai khi

Đóng cửa ngày trên 4.063,1 vô hiệu hóa nghiêng giảm; đóng cửa trên 4.087,3 huỷ hoàn toàn.

Bitcoin

GIẢM · Tin cậy 4/10 · vài ngày

Động lực chính

Việc Strategy cho phép bán tới 5 tỷ USD bitcoin biến lực mua cấu trúc lớn nhất thị trường thành nguồn cung tiềm năng.

Lý luận

Bitcoin không tham gia vào nhịp risk-on, và chính sự phân kỳ đó là chỉ báo. VIX giảm 13,94% trong tuần về 15,99 và Nasdaq đóng cửa tăng, nhưng BTC vẫn giảm 3,08% trong tuần và chỉ tăng 0,89% trong 24 giờ, nằm tại 63.385 ngay dưới vùng chặn 64.308 đã cản giá tới mười một lần. Yếu tố tiêu cực riêng của crypto lấn át cơn gió xuôi vĩ mô: Strategy cho phép bán tới 5 tỷ USD, đảo ngược chế độ mua tích lũy vĩnh viễn thành rủi ro phân phối. Tâm lý mạng xã hội hưng phấn và chia rẽ dữ dội, với mục tiêu 50k-100k vô căn cứ và vụ hack Coldcard bị gạt đi bằng câu 'không sợ' — kiểu nhiễu loạn cảm xúc thường nằm gần vùng đảo chiều hơn là gần xu hướng. Phản biện: Hormuz mở lại là chất xúc tác risk-on thật, và BTC giao dịch 24/7 nên có thể chạy trước nhịp nhẹ nhõm của thứ Hai.

Mức quan trọng

S 63199/62953/62624 · R 63609/63854/64308

Sai khi

Đóng nến H4 trên 63.609 vô hiệu hóa nghiêng giảm; đóng cửa ngày trên 63.854 huỷ hoàn toàn.

DXY (USD)

GIẢM · Tin cậy 5/10 · vài tuần

Động lực chính

Việc Bộ Tài chính Mỹ lần đầu sau hơn một thập kỷ cùng Nhật mua yên là nguồn cung đô la chính thức, trực tiếp.

Lý luận

Đồng đô đang thua vì nguồn cung, chứ không phải vì chênh lệch lãi suất. Washington cùng Tokyo mua yên là hành động bán đô chính thức và kéo dài, lại rơi vào một đồng tiền đã thủng mốc 100, đóng cửa 99,80 sau khi giảm 1,65% trong tuần và 1,57% trong tháng. Nghịch lý đặc trưng vẫn nguyên: US10Y 4,745%, lợi suất 30 năm ở đỉnh kể từ 2007, một thành viên Fed đòi tăng lãi và thị trường đã định giá một lần tăng cho FOMC sắp tới, vậy mà đồng đô vẫn không có lực mua — phần bù kỳ hạn đang bị đọc thành rủi ro tài khóa chứ không phải lợi tức nắm giữ. Hormuz mở lại cũng rút nốt phần cầu trú ẩn ít ỏi mà đồng đô còn thu được. Phản biện: một lần tăng lãi thật vào giữa trạng thái bán khống đông đúc là rủi ro siết giá có thật, và vùng 99-100 đã bám dai suốt ba tuần.

Mức quan trọng

S ~99.0 · R ~100.0/100.9

Sai khi

Đóng cửa ngày trên 100,90 vô hiệu hóa nghiêng giảm; trên 101,40 huỷ hoàn toàn.

EUR/USD

TĂNG · Tin cậy 4/10 · vài ngày

Động lực chính

Cặp tiền này thuần là giao dịch theo nguồn cung đô la, đang giữ hỗ trợ 1,1527 vốn đã được bảo vệ bảy lần.

Lý luận

EURUSD đóng cửa 1,1527, tăng 1,32% trong tuần và 1,0% trong tháng, nằm đúng trên vùng hỗ trợ đã được bảo vệ bảy lần, chỉ cách 0,1 ATR — điểm quyết định sát sao nhất trong nhóm tài sản. Động lực nằm hoàn toàn ở phía đồng đô: Mỹ và Nhật cùng mua yên bổ sung nguồn cung đô la, trong khi DXY vẫn giữ dưới mốc 100 bất chấp US10Y 4,745% và một lần tăng lãi đã được định giá cho FOMC sắp tới — đúng chữ ký hạ giá tài chính đã kéo dài ba tuần liên tiếp. Hormuz mở lại gỡ bỏ phần bù rủi ro nhập khẩu năng lượng của châu Âu, vốn là lực cản địa chính trị nặng nhất với đồng euro, và sẽ thể hiện qua giá dầu thấp hơn khi mở cửa Chủ Nhật. Phản biện: cặp tiền đã tăng thẳng vào kháng cự 1,1542 và 1,1558 mà không có chất xúc tác riêng từ ECB, nên dễ bị siết ngược nếu Fed diều hâu.

Mức quan trọng

S 1.1527/1.1508/1.1498 · R 1.1542/1.1558/1.1577

Sai khi

Đóng cửa ngày dưới 1,1498 vô hiệu hóa nghiêng tăng; dưới 1,1470 huỷ hoàn toàn.

Đang theo dõi

• Mở cửa 21:00 UTC Chủ Nhật: WTI là thước đo sạch nhất xem thị trường có tin thỏa thuận Hormuz không.
• Khung thỏa thuận với Iran có trụ được không — chính Trump cũng cảnh báo sẵn sàng ra tay quân sự.
• US10Y trên 4,745% và lợi suất 30 năm ở đỉnh 2007: tăng tiếp là siết thêm vào vàng.
• Strategy/Saylor: có công bố bán BTC thật hay chỉ dừng ở hạn mức 5 tỷ USD.
• Định giá khả năng Fed tăng lãi và các đợt can thiệp yên tiếp theo của Mỹ - Nhật.

Vàng (XAU/USD)

GIẢM · Tin cậy 5/10 · vài ngày

Động lực chính

Real yield tăng tiếp tục định giá lại vàng, trong khi de-escalation ở Hormuz gỡ nốt chất xúc tác cuối cùng có thể khôi phục cầu trú ẩn.

Lý luận

Liên kết trú ẩn của vàng đã đứt suốt ba tuần và khung thỏa thuận Hormuz gỡ nốt chất xúc tác cuối cùng có thể nối lại nó. US10Y ở 4,745%, tăng 6,03% trong tháng cùng kỳ vọng Fed nâng lãi, tức real yield bò lên đều trong khi vàng đi ngang: -0,2% tuần, +0,34% tháng. Đó là phân kỳ bearish, không phải sức bền. Mức giảm 1,42% hôm thứ Sáu diễn ra trên nền risk-on (VIX 15,99, Nasdaq +0,6%) và đồng đô đang rơi — dấu hiệu thật nằm ở chỗ vàng không tăng nổi khi DXY yếu nhất kể từ lúc thủng mốc 100. Đám đông bán lẻ đang hưng phấn thái quá, một cảnh báo ngược chiều. Giá bị ghim cách kháng cự 4.048,9 chỉ 0,1 ATR. Phản biện: dòng tiền hạ giá tài chính vẫn còn, và gap Chủ Nhật nếu tin không kích quay lại có thể đẩy nhanh lên 4.063,1.

Mức quan trọng

S 4033.6/4018/3995.4 · R 4048.9/4063.1/4087.3

Sai khi

Đóng nến ngày trên 4.063,1 vô hiệu hóa nghiêng bearish; đóng trên 4.087,3 hủy hoàn toàn.

Bitcoin

GIẢM · Tin cậy 4/10 · vài ngày

Động lực chính

Việc Strategy được phép bán tới 5 tỷ USD Bitcoin đảo ngược học thuyết không bao giờ bán và đặt một người bán đã lộ diện ngay phía trên thị trường.

Lý luận

BTC là thị trường duy nhất còn giao dịch thật trong mẻ này và nó đang khựng lại ngay dưới kháng cự: 63.453 nằm cách 63.609 đúng 0,3 ATR, với 64.308 (11 lần chạm) mới là trần thật. Nghiêng bearish được giữ vì dữ kiện mới nhất riêng cho đồng coin là bearish — Strategy được phép bán tới 5 tỷ USD BTC, đảo ngược lập trường không bao giờ bán của Saylor và đặt một nguồn cung đã lộ diện ngay phía trên. Giá giảm 2,94% trong tuần và chỉ tăng 1,42% trong tháng dù nền thị trường khá lành (VIX 15,99, Nasdaq +0,6%), tức BTC đang thua kém tài sản rủi ro chứ không dẫn dắt. Mạng xã hội cho thấy FOMO và kêu gọi bán tháo cùng lúc — cực đoan hai chiều không xác nhận phe nào, nên phải giới hạn độ tin cậy. Phản biện: Hormuz hạ nhiệt cộng đô yếu là xung lực risk-on thật.

Mức quan trọng

S 63232/62990/62624 · R 63609/63854/64308

Sai khi

Đóng nến H4 trên 63.609 vô hiệu hóa nghiêng bearish; đóng nến ngày trên 63.854 hủy hoàn toàn.

DXY (USD)

GIẢM · Tin cậy 6/10 · vài tuần

Động lực chính

Việc Mỹ và Nhật phối hợp mua yên bơm thêm nguồn cung đô la chính thức mang tính cơ học vào một đồng tiền vốn đã không chịu tăng dù lợi suất kỷ lục.

Lý luận

Đồng đô từ chối tôn trọng chỗ dựa lợi suất của chính nó, và đó là điểm dị thường định nghĩa chế độ hiện tại: lợi suất 30 năm ở đỉnh từ 2007, thị trường chờ Fed nâng lãi tại FOMC tới, vậy mà DXY đóng cửa 99,80, giảm 1,65% tuần và 1,57% tháng, nằm dưới mốc 100 đã bị thủng. Chất xúc tác mới lần này mang tính cơ học chứ không phải câu chuyện — Bộ Tài chính Mỹ lần đầu sau hơn một thập kỷ cùng Nhật mua yên, tức bơm nguồn cung đô la chính thức ra thị trường. EURUSD xác nhận ở 1,1527, tăng 1,32% trong tuần. Phản biện và nó là thật: nếu ISM thứ Hai vượt 54,0 và bảng lương thứ Sáu in trên 88K, định giá đầu đường cong cứng lại và lớp phủ diều hâu có thể ép đồng đô về lại vùng 100,90. Hệ không có nến DXY nên các mức chỉ là ước lượng.

Mức quan trọng

S 99.00/98.50 · R 100.00/100.90 (ước lượng, không có nến)

Sai khi

Đóng nến ngày trên 100,90 vô hiệu hóa nghiêng bearish; trên 101,40 hủy hoàn toàn.

EUR/USD

TĂNG · Tin cậy 5/10 · vài ngày

Động lực chính

EURUSD là cách thể hiện sạch nhất của một đồng đô không chịu tăng dù lợi suất kỷ lục, nay được củng cố thêm bởi đợt can thiệp yên phối hợp.

Lý luận

EURUSD đang đứng đúng trên thềm hỗ trợ 1,1527 (7 lần chạm, cách 0,1 ATR) sau khi tăng 1,32% trong tuần và 1,0% trong tháng. Việc Mỹ và Nhật phối hợp mua yên là yếu tố tiêu cực cho đô la trên diện rộng, và chuyện đồng đô không được mua vào dù US10Y chạy thêm 6,03% trong tháng cho thấy dòng tiền cận biên đang rời USD bất chấp chỗ dựa lợi suất. Cấu trúc phía trên khá thuận: 1,1542 và 1,1558 mỗi mức chỉ có bốn lần chạm, đủ mỏng để xuyên qua, còn 1,1577 với 11 lần chạm mới là bài kiểm tra thật. Phản biện và nó đáng kể: cặp tiền đang đứng trên hỗ trợ chứ chưa vượt lên trên nó, và một tuần ISM/NFP mạnh cộng lớp phủ diều hâu từ FOMC có thể bẻ gãy về 1,1498. Đây là giá đóng cửa thứ Sáu, gap Chủ Nhật chưa được định giá.

Mức quan trọng

S 1.1527/1.1508/1.1498 · R 1.1542/1.1558/1.1577

Sai khi

Đóng nến ngày dưới 1,1498 vô hiệu hóa nghiêng bullish; dưới 1,1470 hủy hoàn toàn.

Đang theo dõi

• Mở cửa lại forex/vàng 21:00 UTC Chủ Nhật — rủi ro gap từ tin khung thỏa thuận Hormuz
• ISM Sản xuất thứ Hai 14:00 UTC, dự báo 54,0 so với 53,3 kỳ trước
• NFP thứ Sáu 12:30 UTC, dự báo 88K so với 57K — chất xúc tác thật của đồng đô tuần này
• Diễn biến tiếp theo của can thiệp yên Mỹ-Nhật và phản ứng của USDJPY
• Dấu hiệu xác nhận Strategy thực sự bán ra trong hạn mức 5 tỷ USD

Vàng (XAU/USD)

GIẢM · Tin cậy 4/10 · vài ngày

Động lực chính

Real yield tăng tiếp tục chặn trần vàng, trong khi khung thỏa thuận mở lại Hormuz rút nốt phần cầu trú ẩn địa chính trị còn sót lại.

Lý luận

Hai lực cùng ép vàng. Dẫn dắt là real yield: US10Y 4,745%, tăng 6,03% theo tháng, lợi suất 30 năm ở đỉnh kể từ 2007 và thị trường đang định giá một đợt tăng lãi tại FOMC sắp tới — đúng lực đã ghim vàng dưới 4.000 hồi giữa tháng 7 và làm vỡ mốc 4.080 tuần kế tiếp. Phần cầu địa chính trị còn lại giờ cũng đang xả: khung thỏa thuận mở lại Hormuz của Trump nối tiếp cú trượt 5,2% trong tuần của WTI, dù dầu vẫn tăng 23,46% theo tháng; bản thân vàng đã phớt lờ vụ tàu LNG trúng đạn và đóng cửa thứ Sáu giảm 1,42%. Vị thế thị trường tự mãn chứ không phòng thủ, VIX chỉ 15,99 và mất 13,94% trong tuần. Phản biện có thật: DXY dưới 100, Trung Quốc xây kho vàng ngoại biên cùng mạng thanh toán xuyên biên giới, và vàng cả tuần mới chỉ giảm 0,2%. Đây là kiểu mài xuống, không phải gãy — nên độ tin cậy để thấp.

Mức quan trọng

S 4033.6/4018/3995.4 · R 4048.9/4063.1/4087.3

Sai khi

Đóng nến ngày trên 4.063,1 vô hiệu hóa nghiêng giảm; đóng trên 4.087,3 thì hủy hoàn toàn.

Bitcoin

GIẢM · Tin cậy 5/10 · vài ngày

Động lực chính

Việc Strategy của Saylor cho phép bán tới 5 tỷ USD Bitcoin lần đầu tiên đặt một người bán đã biết mặt nằm phía trên thị trường.

Lý luận

Vấn đề của Bitcoin là nguồn cung, không phải vĩ mô. Việc Strategy được phép bán tới 5 tỷ USD BTC đảo ngược học thuyết không-bao-giờ-bán của Saylor và là thay đổi cấu trúc lớn nhất trong mẻ tin này. Giá đã xác nhận sự yếu tương đối: giảm 3,33% trong tuần trong khi Nasdaq tăng 0,52% và VIX sụp 13,94% — tức BTC không tham gia được nhịp risk-on mà lẽ ra nó phải dẫn dắt. Đám đông nhỏ lẻ đang đứng sai phía: Stocktwits dày đặc tag Bullish, 'bottom for sure', biểu tượng tên lửa và spam bơm xả altcoin; mức cực đoan này trong lịch sử thường đi trước một cú đảo chiều chứ không xác nhận xu hướng. Giá đang dán vào 63.168, ngưỡng đã bị chạm 10 lần và chỉ cách 0,1 ATR bên dưới. Phản biện: BTC vẫn tăng 0,64% trong 24 giờ, tăng 1,03% theo tháng, và nếu Hormuz xuống thang thật thì có thể ép giá bật lên 63.609.

Mức quan trọng

S 63168/62852/62545 · R 63609/63854/64308

Sai khi

Đóng nến H4 trên 63.609 vô hiệu hóa nghiêng giảm; đóng nến ngày trên 63.854 thì hủy.

DXY (USD)

GIẢM · Tin cậy 6/10 · vài tuần

Động lực chính

Can thiệp mua yên phối hợp Nhật-Mỹ đã được xác nhận, đặt một người bán chính thức đối đầu với đồng đô vốn đã phớt lờ đà tăng lợi suất.

Lý luận

Đồng đô giờ đã có một người bán chính thức. Tokyo và Washington xác nhận phối hợp mua yên — một đợt can thiệp chung hiếm gặp, chặn trần USD/JPY và qua đó chặn luôn chỉ số đô. Điều này chồng lên một tương quan vốn đã vỡ: US10Y tăng 6,03% theo tháng, lợi suất 30 năm ở đỉnh kể từ 2007, FOMC sắp tới được dự báo tăng lãi, vậy mà DXY vẫn đóng cửa 99,80 sau khi mất 1,65% trong tuần. Khi lợi suất tăng mà đồng đô giảm, thị trường đang định giá hạ giá tài chính và term premium, chứ không phải lợi thế chính sách. Việc Hormuz mở lại còn rút thêm cầu trú ẩn dành cho đô. Phản biện: 99,80 là mức quá bán căng sát ngưỡng tâm lý, và ISM thứ Hai cùng bảng lương phi nông nghiệp thứ Sáu (dự báo 88K so với 57K trước) có thể ép một nhịp bật short-cover dữ dội.

Mức quan trọng

S 99.0/98.5 · R 100.0/100.9

Sai khi

Đóng nến ngày trên 100,90 vô hiệu hóa nghiêng giảm; trên 101,40 thì hủy.

EUR/USD

TĂNG · Tin cậy 5/10 · vài ngày

Động lực chính

EURUSD là cách thể hiện sạch nhất của xu hướng hạ giá đồng đô chứ không phải câu chuyện của euro — động lực nằm ở term premium của Mỹ.

Lý luận

Chân euro là cách thể hiện sạch nhất của xu hướng hạ giá đồng đô. EURUSD đóng cửa 1,1527, tăng 1,32% trong tuần và 1,0% theo tháng, bám theo việc DXY thủng mốc 100 chứ không phải nhờ bất kỳ chất xúc tác nào từ châu Âu — ECB không phải người cầm lái ở đây, term premium của Mỹ mới là. Can thiệp mua yên Nhật-Mỹ đã xác nhận càng củng cố hướng này vì đặt dòng tiền chính thức đối đầu với đồng đô trên diện rộng. Cấu trúc giá thuận lợi: tỷ giá nằm đúng trên 1,1527, ngưỡng đã bị chạm 7 lần, với 1,1542 chỉ cách 0,4 ATR phía trên và 1,1577 là trần đã chạm 11 lần định hình biên dao động. Phản biện: đây là giá đóng cửa thứ Sáu, đối mặt gap Chủ Nhật, và một chỉ số ISM nóng hoặc bảng lương vượt dự báo sẽ nới chênh lệch lợi suất kỳ hạn ngắn và đảo ngược rất nhanh — nên độ tin cậy để vừa phải.

Mức quan trọng

S 1.1527/1.1508/1.1498 · R 1.1542/1.1558/1.1577

Sai khi

Đóng nến ngày dưới 1,1498 vô hiệu hóa nghiêng tăng; dưới 1,1470 thì hủy.

Đang theo dõi

• Mở cửa Chủ Nhật 21:00 UTC: vàng/DXY/EURUSD gap theo tin khung Hormuz — rủi ro vàng gap giảm.
• Quân đội Iran có thực sự mở lại Hormuz hay tin xuống thang (chỉ 1 nguồn) bị bác bỏ.
• Báo cáo 8-K của Strategy hoặc dấu vết on-chain cho thấy hạn mức bán 5 tỷ USD BTC được dùng.
• ISM Sản xuất thứ Hai 14:00 UTC (dự báo 54,0) — phép thử thật đầu tiên cho DXY dưới 100.
• NFP thứ Sáu 12:30 UTC (88K so với 57K trước) trước thềm FOMC được dự báo tăng lãi.

Vàng (XAU/USD)

GIẢM · Tin cậy 4/10 · vài ngày

Động lực chính

Lợi suất thực và term premium, chứ không phải cầu trú ẩn, vẫn định giá vàng sau ba tuần liền phớt lờ các cú sốc địa chính trị.

Lý luận

Kênh trú ẩn của vàng đã đứt ba tuần liên tiếp: kim loại này phớt lờ việc phong tỏa Hormuz, các đòn không kích của Mỹ xuống lãnh thổ Iran và vụ đánh bom Moscow, thay vào đó chỉ bám theo lợi suất thực. US10Y 4,745%, tăng 6,03% trong tháng cùng lợi suất 30 năm ở đỉnh 2007, khiến chi phí nắm giữ rất đắt, và mức giảm 1,42% hôm thứ Sáu diễn ra trên nền risk-on với VIX 15,99, giảm 13,94% trong tuần. Nếu khung thỏa thuận của Trump sống sót qua lời phủ nhận của Fars, phần war premium còn lại — vốn gần như chỉ nằm ở WTI, tăng 23,46% trong tháng — sẽ tiếp tục xì, lấy đi lực mua biên cuối cùng của vàng. Giá đang dán sát 0,1 ATR dưới kháng cự 4.048,9, nơi đã bị từ chối 5 lần. Phản biện: DXY dưới 100 là gió thuận và mốc 4.018 đã hấp thụ 12 lần thử, nên đây vẫn là biên đi ngang chứ chưa phải xu hướng.

Mức quan trọng

S 4033.6/4018/3995.4 · R 4048.9/4063.1/4087.3

Sai khi

Đóng nến ngày trên 4.063,1 vô hiệu hóa nghiêng giảm; đóng trên 4.087,3 thì hủy hoàn toàn.

Bitcoin

GIẢM · Tin cậy 5/10 · vài ngày

Động lực chính

Nguồn cung đặc thù: việc Strategy được phép bán tới 5 tỷ USD bitcoin đảo ngược luận điểm không-bao-giờ-bán vốn chống đỡ lực mua biên.

Lý luận

BTC là thị trường duy nhất còn giao dịch cuối tuần và nó bước vào vùng gap với áp lực cung phía trên. Việc Strategy được phép bán tới 5 tỷ USD đảo ngược luận điểm tích lũy vốn chống đỡ lực mua biên, trong khi vụ hack Coldcard 89 triệu USD đang đẩy coin quay lại các sàn để bán ra. Biểu đồ xác nhận sự yếu kém nội tại: giảm 3,37% trong tuần trong khi Nasdaq tăng 0,52% và VIX giảm 13,94% — bitcoin không kiếm được gì từ một tuần risk-on rõ ràng. Giá đang ngồi đúng trên 63.168, mốc đã bị chạm 10 lần; nó hấp thụ được mọi lần thử, nhưng càng thử nhiều thì càng mỏng. Phản biện: tin hạ nhiệt Iran là chất xúc tác thật cho cuối tuần và tâm lý đám đông đang chia rẽ chứ không hưng phấn, nên khả năng bị siết lên 63.609 vẫn còn.

Mức quan trọng

S 63168/62852/62545 · R 63609/63854/64308

Sai khi

Đóng nến H4 trên 63.609 vô hiệu hóa nghiêng giảm; đóng nến ngày trên 63.854 thì hủy hẳn.

DXY (USD)

GIẢM · Tin cậy 5/10 · vài tuần

Động lực chính

Đợt can thiệp yen phối hợp Nhật-Mỹ đã được xác nhận là lệnh mua chính thức chống lại sức mạnh đồng đô ở kênh truyền dẫn nặng ký nhất của chỉ số.

Lý luận

Đồng đô từ chối tôn trọng lợi suất, đây là dấu hiệu sạch nhất của chế độ hạ giá tài chính. US10Y ở 4,745%, tăng 6,03% trong tháng, lợi suất 30 năm ở đỉnh kể từ 2007 và thị trường chờ Fed tăng lãi, vậy mà DXY vẫn đóng cửa 99,80 sau khi mất 1,65% trong tuần và 1,57% trong tháng. Đợt can thiệp yen phối hợp Nhật-Mỹ đã được xác nhận là lệnh mua chính thức chống lại sức mạnh đồng đô, và USDJPY chính là kênh truyền dẫn nặng ký nhất vào chỉ số. Một khung thỏa thuận Iran đáng tin cũng sẽ rút nốt phần phí trú ẩn ít ỏi mà đồng đô còn giữ. Phản biện: nhịp giảm đã căng, ISM Sản xuất thứ Hai dự báo 54,0 và bảng lương thứ Sáu dự báo 88K có thể ép định giá lại đầu ngắn, và hệ không có nến DXY nên các mức chỉ mang tính tham chiếu.

Mức quan trọng

S 99.0 · R 100.0/100.9

Sai khi

Đóng nến ngày trên 100,90 vô hiệu hóa nghiêng giảm; trên 101,40 thì hủy hẳn.

EUR/USD

TĂNG · Tin cậy 5/10 · vài ngày

Động lực chính

Đây là tấm gương phản chiếu lệnh bán đô, không phải câu chuyện của đồng euro: mẻ tin này không có chất xúc tác mới nào từ ECB.

Lý luận

EURUSD là tấm gương của lệnh bán đô chứ không phải câu chuyện riêng của euro: mức tăng 1,32% trong tuần và 1,00% trong tháng bám gần như từng nhịp theo đà trượt của DXY, trong khi mẻ tin này không có chất xúc tác mới nào từ ECB. Thứ Sáu đóng cửa 1,1527, tăng 0,52%, nằm đúng trên gờ hỗ trợ 1,1527 đã bị chạm 7 lần — cặp tiền đang giữ nền chứ không trôi khỏi nó. Can thiệp yen phối hợp Nhật-Mỹ làm yếu chân đồng đô trên diện rộng và lan sang euro qua chỉ số. Phản biện: mốc 1,1577 đã chặn 11 lần và chỉ cách 1,6 ATR, nên phần tăng là bào mòn chứ khó bứt phá; một chỉ số ISM mạnh hôm thứ Hai hoặc thu nhập bình quân giờ vững hôm thứ Sáu sẽ đưa 1,1498 trở lại tầm ngắm. Đúng hướng, độ chắc thấp.

Mức quan trọng

S 1.1527/1.1508/1.1498 · R 1.1542/1.1558/1.1577

Sai khi

Đóng nến ngày dưới 1,1498 vô hiệu hóa nghiêng tăng; dưới 1,1470 thì hủy hẳn.

Đang theo dõi

• Mở lại vàng/forex 21:00 UTC Chủ Nhật — rủi ro gap từ tin Iran
• Khung thỏa thuận Trump đối đầu phủ nhận của Fars: xác nhận hay nối lại không kích
• ISM Sản xuất 14:00 UTC thứ Hai, dự báo 54,0 so với 53,3 kỳ trước
• Bảng lương thứ Sáu: 88K, thất nghiệp 4,2%, thu nhập giờ 0,3%
• Quyền bán 5 tỷ USD của Strategy và dòng coin vào sàn sau vụ hack

Vàng (XAU/USD)

GIẢM · Tin cậy 5/10 · vài ngày

Động lực chính

Lợi suất thực và term premium mới định giá vàng, không phải cầu trú ẩn: US10Y 4,745% và lợi suất 30 năm đỉnh từ 2007, kèm dự báo Fed tăng lãi.

Lý luận

Kênh trú ẩn của vàng đã đứt: vàng phớt lờ chiến tranh Mỹ-Iran, phong tỏa Hormuz, vụ sơ tán căn cứ Bahrain và bom IED ở Moscow, đóng cửa thứ Sáu giảm 1,42% tại 4.045,25 và gần như đi ngang cả tuần với -0,2%. Ràng buộc thật sự là lợi suất thực: US10Y 4,745%, tăng 6,03% trong tháng, lợi suất 30 năm cao nhất kể từ 2007, kèm dự báo FOMC tăng lãi. Rủi ro địa chính trị chỉ được trả bằng dầu, và ngay cả phần premium đó cũng đang xì khi WTI giảm 5,2% tuần. Khung thỏa thuận mở lại Hormuz mà Trump loan báo vì thế tạo thế bất đối xứng xấu: vàng chưa hề thu được war premium nên chỉ có thể mất nếu hòa hoãn thành hình. Phản biện: DXY đóng dưới 100 sau khi giảm 1,65%, dòng tiền phòng hạ giá tiền tệ vẫn còn, và mốc 4.018 đã hấp thụ 12 lần chạm; đám đông social gần như quên hẳn vàng nên khó kỳ vọng thêm một nhịp bán tháo đầu hàng.

Mức quan trọng

S 4033.6/4018/3995.4 · R 4048.9/4063.1/4087.3

Sai khi

Đóng nến ngày trên 4.063,1 vô hiệu hóa nghiêng giảm; đóng trên 4.087,3 huỷ hoàn toàn.

Bitcoin

GIẢM · Tin cậy 6/10 · vài ngày

Động lực chính

Cung nội tại: Strategy cho phép bán tới 5 tỷ USD Bitcoin, đảo ngược học thuyết không bao giờ bán của Saylor, cộng vụ hack Coldcard 89 triệu đẩy coin lên sàn.

Lý luận

BTC đang bị ghim ngay dưới 63.168, mức đã bị thử 10 lần, sau khi giảm 3,52% trong tuần trong khi Nasdaq tăng 0,52% — crypto đang tụt hậu so với nhóm tài sản rủi ro chứ không dẫn dắt. Hai cú sốc cung ập đến cùng lúc: Strategy cho phép bán tới 5 tỷ USD Bitcoin, phá vỡ câu chuyện không bao giờ bán vốn là nền cho lực mua doanh nghiệp, và vụ hack ví Coldcard 89 triệu đang khiến nhà đầu tư chuyển coin về sàn để thanh lý. Nền lãi suất vẫn bất lợi với US10Y 4,745% và dự báo Fed tăng lãi. Tâm lý đám đông phân cực cực đoan, hưng phấn Clarity Act nằm cạnh hoảng loạn thanh lý, nên đây là nhiễu và cả hai đầu đều không đáng tin. Phản biện: BTC vẫn +0,44% trong 24h, +0,83% tháng, giữ được 62.852, còn VIX 15,99 cộng một đợt hòa hoãn Iran thật sự sẽ nghiêng về phía rủi ro.

Mức quan trọng

S 62852/62545/62318 · R 63168/63609/63854

Sai khi

Đóng nến H4 trên 63.609 vô hiệu hóa nghiêng giảm; đóng nến ngày trên 63.854 huỷ hoàn toàn.

DXY (USD)

GIẢM · Tin cậy 5/10 · vài tuần

Động lực chính

Can thiệp phối hợp Nhật-Mỹ hỗ trợ yen đã được xác nhận đang chặn cơ học đà tăng của đồng đô, ngay cả khi lợi suất Mỹ leo thang.

Lý luận

Đồng đô không chịu tôn trọng lợi suất: US10Y 4,745%, tăng 6,03% trong tháng, lợi suất 30 năm đỉnh từ 2007 và FOMC được dự báo tăng lãi, vậy mà DXY đóng cửa 99,80, giảm 1,65% tuần và 1,57% tháng. Can thiệp phối hợp Nhật-Mỹ hỗ trợ yen đã được xác nhận là lực đè cơ học trực tiếp, và Bộ Tài chính Nhật nhiều khả năng hành động tiếp nếu yen yếu trở lại. Lợi suất tăng song hành với đô giảm là chữ ký của hạ giá tài chính và term premium chứ không phải cầu carry — giới đầu tư trái phiếu đang cảnh báo áp lực bán Kho bạc Mỹ mạnh hơn nếu Warsh làm Chủ tịch Fed, trong khi lãi suất vay của Mỹ chạm đỉnh 2007. Phản biện: tuần này dày dữ liệu, ISM thứ Hai dự báo 54,0 và NFP thứ Sáu 88K, số liệu mạnh có thể siết vị thế bán khống đã căng và đẩy DXY về trên 100.

Mức quan trọng

S 99.00 · R 100.00/100.90

Sai khi

Đóng nến ngày trên 100,90 vô hiệu hóa nghiêng giảm; trên 101,40 huỷ hoàn toàn.

EUR/USD

TĂNG · Tin cậy 4/10 · vài ngày

Động lực chính

Lực mua đến từ phía đô chứ không phải phía euro: DXY dưới 100 bất chấp lợi suất Mỹ tăng giữ cặp tiền được đỡ tại thềm 1,1527.

Lý luận

EUR/USD đóng cửa 1,1527, tăng 1,32% tuần và 1,0% tháng, nằm đúng trên vùng hỗ trợ đã bị thử 7 lần, chỉ cách 0,1 ATR. Động lực đến từ phía đồng đô: DXY dưới 100 bất chấp US10Y 4,745% và dự báo Fed tăng lãi, trong khi can thiệp yen Nhật-Mỹ đã xác nhận lan sang làm yếu đô diện rộng. Trạng thái vị thế bình lặng với VIX 15,99 và Nasdaq +0,6% ủng hộ dòng carry chảy vào các đồng tiền beta cao thay vì mua đô. Phản biện là thật và giữ mức tin tưởng ở mức thấp: cặp tiền đang khựng dưới 1,1542, ba tuần trôi lên có nghĩa phần lớn đã được phản ánh, việc lực lượng châu Âu chặn giữ tàu chở dầu hạm đội bóng tối của Nga thêm rủi ro leo thang cho vế euro, và NFP thứ Sáu thực sự hai chiều. Giá cuối tuần đã cũ trước phiên mở lại 21:00 UTC.

Mức quan trọng

S 1.1527/1.1508/1.1498 · R 1.1542/1.1558/1.1577

Sai khi

Đóng nến ngày dưới 1,1498 vô hiệu hóa nghiêng tăng; dưới 1,1470 huỷ hoàn toàn.

Đang theo dõi

• Mở cửa lại vàng/forex 21:00 UTC Chủ Nhật: rủi ro gap do tin Hormuz mâu thuẫn.
• Iran xác nhận hay bác bỏ chính thức khung thỏa thuận — WTI là thước đo trung thực nhất.
• ISM Sản xuất thứ Hai 14:00 UTC (dự báo 54,0), rồi NFP thứ Sáu (88K, 4,2%).
• Strategy có bán BTC thật hay không và dòng coin vào sàn sau vụ Coldcard.
• US10Y vượt 4,745% với 30Y đỉnh 2007 — ép cả vàng lẫn BTC cùng lúc.

Vàng (XAU/USD)

GIẢM · Tin cậy 4/10 · vài ngày

Động lực chính

Lợi suất thực và term premium, chứ không phải cầu trú ẩn, mới là thứ định giá vàng trong chế độ này.

Lý luận

Vàng vẫn là câu chuyện lợi suất, không phải câu chuyện trú ẩn. US10Y 4,745%, tăng 6,03% trong tháng, cùng kỳ hạn 30 năm ở đỉnh từ 2007, đã ghim vàng quanh 4.045,25 bất chấp tin Hormuz, lệnh sơ tán công dân khỏi Trung Đông và nghi án Iran tấn công mạng hệ thống nước bảy bang Mỹ; vàng giảm 1,42% phiên thứ Sáu và chỉ tăng 0,34% trong một tháng. Giá đang dán sát kháng cự 4.048,9, chỉ cách 0,1 ATR, còn nam châm phía dưới là mức 4.018 với 12 lần chạm — mức mạnh nhất trên bảng. Phản biện: DXY đóng cửa 99,80 sau khi mất 1,65% tuần, và việc Nhật cùng Trung Quốc bán Treasury chính là luận điểm hạ giá tiền tệ thuần khiết nhất mà vàng đang có; đám đông social gần như thờ ơ với vàng, một tín hiệu contrarian nhẹ theo chiều tăng. Fars News phủ nhận khung thỏa thuận của Trump cũng để ngỏ rủi ro gap tăng khi mở cửa 21:00 UTC Chủ Nhật.

Mức quan trọng

S 4033.6/4018/3995.4 · R 4048.9/4063.1/4087.3

Sai khi

Đóng nến ngày trên 4.063,1 vô hiệu hóa nghiêng giảm; đóng trên 4.087,3 hủy bỏ hoàn toàn.

Bitcoin

GIẢM · Tin cậy 5/10 · vài ngày

Động lực chính

BTC kém hiệu suất trên nền risk-on trong khi bị từ chối tại kháng cự 63.168 đã bị chạm mười lần.

Lý luận

BTC lại thất bại tại 63.168, mức đã bị chạm tới mười lần, và giảm 3,44% trong tuần trong khi Nasdaq gần như đi ngang và VIX chỉ 15,99 — việc crypto tụt lại trên nền risk-on chính là dấu hiệu đáng chú ý nhất. Lợi suất dài hạn tăng, US10Y cộng 6,03% trong tháng, rút cạn dòng tiền thanh khoản biên, còn vụ hack ví Coldcard 89 triệu USD đang đẩy coin quay lại sàn dưới dạng nguồn cung sẵn sàng bán. Tâm lý đám đông phân cực cực đoan giữa hưng phấn Clarity Act và các bài hoảng loạn, nên cả hai đầu đều là nhiễu, không phải xác nhận. Phản biện: biến động đã sụp 13,94% trong tuần và cụm hỗ trợ 62.852/62.545/62.318 khá dày, nên chiều giảm nhiều khả năng là bào mòn chứ không phải sụp mạnh. Giữ nghiêng giảm chừng nào 63.609 còn chặn.

Mức quan trọng

S 62852/62545/62318 · R 63168/63609/63854

Sai khi

Đóng nến H4 trên 63.609 vô hiệu hóa nghiêng giảm; đóng nến ngày trên 63.854 hủy bỏ nó.

DXY (USD)

GIẢM · Tin cậy 6/10 · vài tuần

Động lực chính

Cầu chính thức từ nước ngoài đang rút lui: Nhật và Trung Quốc cắt nắm giữ Treasury trong khi can thiệp đỡ đồng yen.

Lý luận

Đồng đô không được trả công cho mức lợi suất của nó, và đó chính là toàn bộ chế độ hiện tại. US10Y 4,745% cùng kỳ hạn 30 năm ở đỉnh từ 2007 lẽ ra phải nâng đỡ đồng đô; thay vào đó DXY đóng cửa 99,80, giảm 1,65% tuần và 1,57% tháng. Mẻ tin này làm lộ rõ cơ chế: Nhật và Trung Quốc cắt nắm giữ Treasury, còn Tokyo và Washington xác nhận đã phối hợp can thiệp đỡ đồng yen, tức dòng tiền chính thức đang chống lại đồng đô từ cả hai phía. Nỗi lo bán tháo gắn với khả năng Warsh làm Chủ tịch Fed chỉ cộng thêm term premium chứ không cộng thêm cầu đô. Phản biện: FOMC được kỳ vọng tăng lãi, và một đợt tháo chạy Treasury hỗn loạn có thể tạo cầu đô khẩn cấp; mốc 99 đến giờ vẫn giữ. Hệ không có nến DXY nên các mốc chỉ mang tính tham chiếu.

Mức quan trọng

S 99.0/98.5 · R 100.9/101.4

Sai khi

Đóng nến ngày trên 100,90 vô hiệu hóa nghiêng giảm; trên 101,40 hủy bỏ nó.

EUR/USD

TĂNG · Tin cậy 5/10 · vài ngày

Động lực chính

Đây là giao dịch theo phía cung đồng đô, với EURUSD đang giữ hỗ trợ 1,1527 đã bị chạm bảy lần.

Lý luận

EURUSD là giao dịch về đồng đô chứ không phải về đồng euro: tăng 1,32% tuần và 1,0% tháng dù không có chất xúc tác nào từ ECB, phản chiếu mức giảm 1,65% của DXY. Giá đang đậu ngay trên 1,1527, hỗ trợ đã bị chạm bảy lần và chỉ cách 0,1 ATR, sau khi bảo vệ thành công vùng 1,1508/1,1498 suốt cả tuần. Việc khối chính thức nước ngoài bán Treasury cùng can thiệp yen Nhật-Mỹ đã được xác nhận khiến đồng đô tiếp tục bị chào bán khi thị trường mở lại, và mối liên hệ lợi suất với đồng đô vẫn đứt dù riêng phiên thứ Sáu US10Y đã tăng 1,76%. Phản biện: nghiêng này khiêm tốn — một số ISM Manufacturing mạnh vào thứ Hai, dự báo 54,0, hoặc NFP thứ Sáu vững sẽ định giá lại phần đầu đường cong và ép cặp này về 1,1498; vị thế long euro cũng đã khá đông sau ba tuần tăng.

Mức quan trọng

S 1.1527/1.1508/1.1498 · R 1.1542/1.1558/1.1577

Sai khi

Đóng nến ngày dưới 1,1498 vô hiệu hóa nghiêng tăng; dưới 1,1470 hủy bỏ nó.

Đang theo dõi

• Mở cửa vàng/forex 21:00 UTC Chủ Nhật: rủi ro gap do Fars phủ nhận khung thỏa thuận Iran của Trump
• Thứ Hai 14:00 UTC ISM Manufacturing dự báo 54,0; ISM Prices 70,0 so với 73,0 trước đó
• Thứ Sáu 12:30 UTC NFP 88K, thất nghiệp 4,2% — sự kiện định giá lại phần đầu đường cong
• Nhu cầu tại các phiên đấu thầu Treasury và tin về Warsh làm Chủ tịch Fed sau khi Nhật-Trung bán ra
• Kháng cự 63.168 của BTC và dòng coin về sàn sau vụ hack, tạo nguồn cung bán

Vàng (XAU/USD)

GIẢM · Tin cậy 4/10 · vài ngày

Động lực chính

Lợi suất thực và term premium — không phải cầu trú ẩn — vẫn là ràng buộc quyết định với vàng.

Lý luận

Giá đóng cửa thứ Sáu 4.045,25 nằm cách kháng cự 4.048,9 chỉ 0,1 ATR sau phiên -1,42%, và thị trường vẫn từ chối trả phí chiến tranh cho vàng: -0,2% tuần, +0,34% tháng dù tin phong tỏa Hormuz dày đặc. Ràng buộc thật nằm ở đầu dài đường cong — US10Y 4,745%, tăng 6,03% trong tháng, lợi suất 30 năm ở đỉnh từ 2007, cộng kỳ vọng FOMC tăng lãi. Tuyên bố khung thỏa thuận của Trump, nếu trụ được, sẽ rút nốt phần cầu địa chính trị ít ỏi còn lại; WTI -5,2% tuần cũng làm yếu chân đỡ phòng vệ lạm phát. Phản biện: DXY 99,80 sau khi mất 1,65% tuần, cùng việc Nhật và Trung Quốc bán Kho bạc, là lực mua hạ-giá-tiền thật, và việc Fars bác bỏ giữ kịch bản leo thang còn sống khi thị trường mở lại 21:00 UTC Chủ Nhật.

Mức quan trọng

S 4033.6/4018/3995.4 · R 4048.9/4063.1/4087.3

Sai khi

Đóng nến ngày trên 4.063,1 vô hiệu hóa nghiêng giảm; đóng trên 4.087,3 thì huỷ hoàn toàn.

Bitcoin

GIẢM · Tin cậy 4/10 · vài ngày

Động lực chính

Vụ hack ví Coldcard 89 triệu USD đang đẩy coin quay lại sàn, tạo áp lực cung mang tính đặc thù.

Lý luận

BTC đang nén ở 63.078 với ngưỡng 63.168 — 10 lần chạm, chỉ cách 0,1 ATR — chặn mọi nỗ lực đi lên, và nó tụt lại rõ so với thị trường chung: -3,55% tuần trong khi Nasdaq +0,52% và VIX sập về 15,99. Việc tụt hậu giữa nền risk-on chính là dấu hiệu: đây là câu chuyện CUNG chứ không phải vĩ mô. Vụ hack Coldcard, khoảng 89 triệu USD và hơn 1.000 BTC, đang khiến nhà đầu tư chuyển coin về sàn để bán. Chừng nào chưa có nến H4 đóng trên 63.614, các nhịp hồi vẫn sẽ thất bại tại cùng một mốc. Phản biện: tâm lý mạng xã hội đang ở mức đầu hàng cực đoan — hoảng loạn, than lỗ, mỉa mai — thường là tín hiệu ngược báo đáy ngắn hạn, và 62.852 đã giữ được 6 lần. Mốc giá quyết định, không phải câu chuyện.

Mức quan trọng

S 62852/62545/62318 · R 63168/63614/63825

Sai khi

Đóng nến H4 trên 63.614 vô hiệu hóa nghiêng giảm; đóng nến ngày trên 63.825 thì huỷ hẳn.

DXY (USD)

GIẢM · Tin cậy 6/10 · vài tuần

Động lực chính

Đa dạng hóa dự trữ cộng can thiệp yên phối hợp đang bẻ gãy liên kết lợi suất - đồng đô.

Lý luận

Đồng đô từ chối tôn trọng lợi suất: DXY đóng cửa 99,80, giảm 1,65% tuần và 1,57% tháng, trong khi US10Y tăng 6,03% trong tháng, lợi suất 30 năm ở đỉnh từ 2007 và FOMC được dự báo tăng lãi. Mẻ tin này cung cấp đúng cơ chế: Nhật và Trung Quốc cắt mạnh nắm giữ trái phiếu Kho bạc, Tokyo cùng Washington xác nhận can thiệp phối hợp để đỡ đồng yên, và giới đầu tư trái phiếu cảnh báo đợt bán tháo sâu hơn nếu Warsh làm Chủ tịch Fed. Đây là câu chuyện cung và đa dạng hóa dự trữ, nên lợi suất cao giờ đẩy dòng tiền ra khỏi đô thay vì hút vào; EURUSD +1,32% tuần xác nhận điều đó. Phản biện: ISM vượt dự báo hôm thứ Hai và bảng lương 88K hôm thứ Sáu có thể ép vị thế short đô đang đông, và hệ thống không có nến DXY nên các mức nêu chỉ là ước lượng.

Mức quan trọng

S 99.0 · R 100.9/101.4

Sai khi

Đóng nến ngày trên 100,90 vô hiệu hóa nghiêng giảm; trên 101,40 thì huỷ hẳn.

EUR/USD

TĂNG · Tin cậy 5/10 · vài ngày

Động lực chính

Áp lực cung từ phía đồng đô, chứ không phải sức mạnh của euro, đang kéo cặp tỷ giá đi lên.

Lý luận

EURUSD đóng cửa 1,1527, nằm đúng trên hỗ trợ đã bị chạm 7 lần và chỉ cách 0,1 ATR, sau khi tăng 0,52% trong ngày, 1,32% trong tuần và 1,0% trong tháng. Động lực hoàn toàn đến từ phía đồng đô: can thiệp phối hợp Mỹ - Nhật đỡ đồng yên cộng việc Nhật và Trung Quốc bán trái phiếu Kho bạc làm suy yếu đô ngay cả khi US10Y ở 4,745% và thị trường đã định giá một đợt tăng lãi. Giữ được ngưỡng này thì 1,1542 rồi 1,1558 còn trong tầm, với dải nặng 1,1577 — 11 lần chạm — mới là phép thử thật của nhịp tăng. Phản biện: cặp tỷ giá đang căng vào cụm kháng cự trong bối cảnh Fed diều hâu, ISM thứ Hai dự báo 54,0 hoặc bảng lương thứ Sáu có thể ép về kiểm định lại 1,1498, và đây vẫn là giá đóng cửa thứ Sáu đã cũ khi thị trường đóng tới 21:00 UTC.

Mức quan trọng

S 1.1527/1.1508/1.1498 · R 1.1542/1.1558/1.1577

Sai khi

Đóng nến ngày dưới 1,1498 vô hiệu hóa nghiêng tăng; dưới 1,1470 thì huỷ hẳn.

Đang theo dõi

• Mở cửa lại 21:00 UTC Chủ Nhật: rủi ro gap ở vàng và forex theo tin Hormuz
• Khung thỏa thuận Trump loan báo và lời bác bỏ của Fars — bản nào trụ tới thứ Hai
• ISM Sản xuất 14:00 UTC thứ Hai, dự báo 54,0 so với 53,3 kỳ trước
• Bảng lương thứ Sáu: NFP 88K, thất nghiệp 4,2%, thu nhập giờ 0,3%
• Trần 63.168 của BTC và dòng coin chảy về sàn sau vụ hack Coldcard

Vàng (XAU/USD)

GIẢM · Tin cậy 4/10 · vài ngày

Động lực chính

Lợi suất thực, chứ không phải cầu trú ẩn, mới là thứ định giá vàng — US10Y 4,745% và tăng 6,03% tháng chặn mọi nhịp hồi.

Lý luận

Kênh trú ẩn của vàng vẫn đứt: giá giảm 1,42% phiên thứ Sáu và chỉ tăng 0,34% trong tháng, trong khi WTI chạy tới 23,46%, sau ba tuần liền phớt lờ mọi tin tức về eo biển Hormuz. Ràng buộc thật sự nằm ở đầu ngắn của lợi suất thực — US10Y 4,745%, tăng 6,03% tháng, lợi suất 30 năm ở đỉnh kể từ 2007 — cộng thêm VIX chỉ 15,99, giảm 13,94% tuần, nghĩa là không còn lực mua khủng hoảng nào để dựa. Khung thỏa thuận Hormuz mà Trump loan báo rút nốt phần war premium ít ỏi còn sót lại. Phản biện: DXY ở 99,80 sau khi mất 1,65% tuần là lực đỡ thật, và dòng tiền phòng hạ giá tiền tệ đã nhiều lần bảo vệ mốc 4.018 với 12 lần chạm. Nhưng giá đang nằm cách kháng cự 4.048,9 chỉ 0,1 ATR — một trần trong tầm với, không phải bệ phóng.

Mức quan trọng

S 4033.6/4018/3995.4 · R 4048.9/4063.1/4087.3

Sai khi

Đóng nến ngày trên 4.063,1 vô hiệu hóa nghiêng giảm; đóng trên 4.087,3 thì hủy hoàn toàn.

Bitcoin

GIẢM · Tin cậy 3/10 · vài ngày

Động lực chính

Dòng coin chảy về sàn sau vụ hack ví Coldcard 89 triệu USD tạo nguồn cung bán thật giữa một nhịp giá đang giậm chân.

Lý luận

Nghiêng giảm vẫn đứng vững theo đúng điều kiện của chính nó: kháng cự 63.614 chưa có nến H4 nào đóng vượt, và BTC vẫn mất 2,99% trong tuần dù tăng 0,98% trong 24 giờ qua. Vụ hack ví Coldcard 89 triệu USD đang đẩy coin về sàn để bán — đây là cú sốc nguồn cung cụ thể, không phải câu chuyện suông. Nasdaq giảm 5,15% trong tháng vẫn giới hạn lực mua theo beta rủi ro, kể cả khi VIX chỉ 15,99. Dữ liệu đám đông không ủng hộ việc đuổi giá: nhãn Bullish xuất hiện dày đặc nhưng nội dung là mỉa mai, cáo buộc thao túng và mục tiêu capitulation 35.000-52.000 USD — cực đoan hai chiều, tín hiệu contrarian yếu. Phản biện: hạ nhiệt Hormuz thật sự cộng đồng đô mềm là hỗn hợp risk-on, và giá chỉ còn cách ngưỡng kích hoạt 0,4 ATR. Vì vậy để niềm tin thấp chứ không lật hướng.

Mức quan trọng

S 63168/62852/62545 · R 63614/63825/64182

Sai khi

Đóng nến H4 trên 63.614 vô hiệu hóa nghiêng giảm; đóng nến ngày trên 63.825 thì hủy hẳn.

DXY (USD)

GIẢM · Tin cậy 6/10 · vài ngày

Động lực chính

Cầu chính thức từ nước ngoài với trái phiếu Kho bạc đang co lại khi Nhật và Trung Quốc cắt giảm nắm giữ, nên lợi suất cao không còn mua được sức mạnh cho đồng đô.

Lý luận

Dấu hiệu chẩn đoán vẫn là tương quan bị vỡ: US10Y tăng 6,03% trong tháng và lợi suất 30 năm ở đỉnh 2007, nhưng DXY vẫn nằm tại 99,80 sau khi mất 1,65% tuần. Đó là kiểu bán tháo do phần bù rủi ro, không phải định giá lại tăng trưởng, và nó đang được nuôi bởi việc Nhật cùng Trung Quốc cắt mạnh nắm giữ Kho bạc, cộng thêm cảnh báo về đợt bán tháo sâu hơn nếu Warsh ngồi ghế Chủ tịch Fed. Việc Nhật và Mỹ xác nhận đã phối hợp can thiệp để đỡ đồng yên xóa đi lực mua USD/JPY vốn thường nâng chỉ số. Phản biện: tuần dữ liệu Mỹ khá nặng — ISM thứ Hai dự báo 54,0, NFP thứ Sáu dự báo 88.000 — có thể làm sống lại giao dịch đô diều hâu, và vùng 99,80 vẫn đang giữ vai trò nền. Hệ không có nến DXY nên các mốc chỉ mang tính tham khảo.

Mức quan trọng

S 99.30 · R 100.90/101.40

Sai khi

Đóng nến ngày trên 100,90 vô hiệu hóa nghiêng giảm; trên 101,40 thì hủy hẳn.

EUR/USD

TĂNG · Tin cậy 5/10 · vài ngày

Động lực chính

EURUSD là cách thể hiện sạch nhất của việc đồng đô bị hạ giá, tăng 1,57% trong tuần ngay khi lợi suất Mỹ đi lên.

Lý luận

Cặp tiền đang làm đúng điều mà thị trường lãi suất bảo rằng nó không nên làm: tăng 1,57% trong tuần và 1,16% trong tháng, đối đầu một US10Y đã cộng thêm 6,03% chỉ trong một tháng. Đó chính là giao dịch hạ giá đồng tiền, và suốt ba tuần qua đây là cách đọc chế độ thị trường đáng tin cậy nhất. Hỗ trợ 1,1498 có 6 lần chạm và 1,1527 có 7 lần chạm, tạo thành sàn nhiều lớp nằm dưới giá hiện tại khoảng 0,1 đến 1,1 ATR, trong khi trần thật sự là 1,1577 với 11 lần chạm. Việc lực lượng châu Âu chặn giữ tàu chở dầu thuộc hạm đội bóng tối của Nga là một lực cản nhẹ về rủi ro năng lượng cho đồng euro. Phản biện: mức tăng tuần đã khá căng trước thềm ISM và NFP dễ kích hoạt chốt lời, và phiên mở lại lúc 21:00 UTC mang rủi ro gap theo tin Hormuz.

Mức quan trọng

S 1.1527/1.1508/1.1498 · R 1.1542/1.1558/1.1577

Sai khi

Đóng nến ngày dưới 1,1498 vô hiệu hóa nghiêng tăng; dưới 1,1470 thì hủy hẳn.

Đang theo dõi

• Phiên mở lại 21:00 UTC Chủ Nhật: rủi ro gap ở vàng và DXY theo tin khung thỏa thuận Hormuz
• Xác nhận hay bác bỏ thỏa thuận Mỹ - Iran — Fars News đã gọi tin này là giả
• ISM Sản xuất thứ Hai 14:00 UTC, dự báo 54,0 so với 53,3 kỳ trước
• NFP thứ Sáu 12:30 UTC, dự báo 88.000 — chất xúc tác chính cho đồng đô tuần này
• BTC đóng nến H4 trên 63.614 sẽ lật nghiêng ngắn hạn sang tăng

Vàng (XAU/USD)

TĂNG · Tin cậy 4/10 · vài ngày

Động lực chính

Đa dạng hóa dự trữ cộng đồng đô dưới mốc 100 đang mua lại vàng đúng lúc phần bù lạm phát gắn với dầu cạn đi.

Lý luận

Nghiêng giảm của kỳ trước đã chạy đúng vào mốc kích hoạt của chính nó và thất bại. Vàng tăng 0,5% trong 24h và 0,3% trong tuần trong khi WTI mất 4,7% hôm nay, 9,65% cả tuần, còn US10Y leo lên 4,745%, tăng 6,03% trong tháng — cả lực mua phòng lạm phát lẫn lực mua trú ẩn đều cạn, vậy mà vàng vẫn không thủng 4.048,9 (5 lần chạm) và hiện giao dịch trên 4.063,1. Lực mua mới mang tính cấu trúc: DXY giảm 1,79% trong tuần, nằm dưới 100 bất chấp lợi suất dài hạn ở đỉnh, cùng tin Nhật và Trung Quốc cắt mạnh nắm giữ trái phiếu Kho bạc Mỹ. Vụ bắn tàu dầu hôm Chủ Nhật và việc Fars News phủ nhận thỏa thuận Hormuz trả lại một phần bù địa chính trị mà thị trường đã định giá hết, khi vàng vẫn giảm 2,62% trong tháng. Phản biện: với VIX 15,99 và một bản ISM mạnh vào thứ Hai, real yield có thể siết lại và chặn vàng dưới 4.087,3.

Mức quan trọng

S 4063.1/4048.9/4033.6 · R 4087.3/4099.8/4120.1

Sai khi

Đóng nến ngày trở lại dưới 4.048,9 huỷ nhận định đảo chiều; dưới 4.033,6 khôi phục xu hướng giảm.

Bitcoin

GIẢM · Tin cậy 3/10 · vài ngày

Động lực chính

Bitcoin đang yếu hơn hẳn một thị trường rõ ràng risk-on, trong khi coin từ vụ hack chảy về sàn thành nguồn cung bán.

Lý luận

Nghiêng giảm khiêm tốn được giữ nguyên vì mốc kích hoạt của nó chưa hề bị chạm: kháng cự 63.614 chỉ cách 0,0 ATR và chưa có nến nào đóng trên đó. BTC giảm 2,9% trong tuần trong khi Nasdaq tăng 0,52% và VIX mất 13,94% — không tham gia được vào nhịp risk-on là tín hiệu sạch nhất hiện có, và cú nảy 1,08% trong 24h đã khựng đúng tại mức này. Vụ hack ví Coldcard 89 triệu USD đang đẩy coin quay lại sàn, tạo áp lực cung trực tiếp, trong khi US10Y 4,745% giữ lãi suất chiết khấu ở mức bất lợi cho tài sản rủi ro kỳ hạn dài. Phản biện: mạng xã hội cho thấy đám đông vẫn 'Bullish' trên danh nghĩa nhưng một số trader công khai bỏ cuộc, dấu hiệu capitulation nhẹ mang tính ngược chiều, và 63.168 đã giữ được mười lần. Độ tin thấp — đây là bán biên trên, không phải kêu gọi gãy xu hướng.

Mức quan trọng

S 63168/62852/62545 · R 63614/63825/64182

Sai khi

Đóng nến H4 trên 63.614 phủ định nghiêng giảm; đóng nến ngày trên 63.825 xoá hẳn nhận định.

DXY (USD)

GIẢM · Tin cậy 6/10 · vài tuần

Động lực chính

Lợi suất tăng không còn mua được đồng đô vì nó phản ánh cung trái phiếu và rủi ro thể chế, không phải tăng trưởng.

Lý luận

Chế độ đã làm đứt liên hệ lợi suất — đồng đô vẫn còn nguyên. US10Y ở 4,745%, tăng 6,03% trong tháng, và 30Y ở đỉnh từ 2007 lại cùng tồn tại với DXY 99,654, dưới mốc 100 sau khi mất 1,79% trong tuần — tổ hợp này chỉ giải thích được bằng việc thị trường đang định giá sự hạ giá của đồng tiền. Tin Nhật và Trung Quốc cắt nắm giữ trái phiếu Kho bạc Mỹ, cộng với cảnh báo của giới đầu tư trái phiếu về một đợt bán tháo mạnh hơn nếu Warsh làm Chủ tịch Fed, là những câu chuyện dự trữ đánh thẳng vào đồng đô. Việc Nhật và Mỹ xác nhận đã phối hợp can thiệp hỗ trợ đồng yên cắt mất chân USD/JPY vốn là động lực kéo DXY lên. Phản biện: ISM Sản xuất thứ Hai dự báo 54,0 và bảng lương 88K thứ Sáu có thể làm sống lại lực mua đô dựa trên tăng trưởng thật và ép các vị thế bán khống đang quá đông.

Mức quan trọng

S ~99.0/98.5 · R ~100.0/100.9 (no DXY candles — indicative)

Sai khi

Đóng nến ngày trên 100,90 phủ định nghiêng giảm; trên 101,40 xoá hẳn nhận định.

EUR/USD

TĂNG · Tin cậy 5/10 · vài ngày

Động lực chính

Đồng euro là cách thể hiện thanh khoản sạch nhất của việc đồng đô mất giá, không cần chất xúc tác nào từ phía ECB.

Lý luận

EURUSD ở 1,1553, tăng 1,55% trong tuần và 1,14% trong tháng, phản chiếu gần như chính xác mức giảm 1,79% của DXY — đây là câu chuyện cung đồng đô chứ không phải sức mạnh của euro, và đó là lý do nhịp tăng diễn ra đều đặn thay vì bùng nổ. Giá đang nằm ngay dưới 1,1558, với vùng dày 1,1577 (11 lần chạm) mới là bài kiểm tra thật; hỗ trợ 1,1527 (7 lần chạm) chưa bị đe dọa suốt cả tuần. WTI mất 9,65% trong tuần gỡ bỏ gánh nặng cán cân thương mại năng lượng vốn thường chặn đà euro, còn việc lực lượng châu Âu chặn giữ tàu dầu thuộc hạm đội bóng tối của Nga là rủi ro tiêu đề chứ chưa thành dòng tiền. Phản biện: ISM 54,0 thứ Hai và bảng lương vững thứ Sáu sẽ đẩy lợi suất đầu ngắn của Mỹ lên và làm nhịp này khựng dưới 1,1577.

Mức quan trọng

S 1.1542/1.1527/1.1508 · R 1.1558/1.1577/1.1589

Sai khi

Đóng nến ngày dưới 1,1527 phủ định nghiêng tăng; dưới 1,1508 xoá hẳn nhận định.

Đang theo dõi

• ISM Sản xuất thứ Hai 14:00 UTC (dự báo 54,0) — bài kiểm tra real yield đầu tuần.
• Bảng lương thứ Sáu: 88K, thất nghiệp 4,2%, thu nhập 0,3% — chất xúc tác tăng duy nhất của đồng đô.
• Vụ bắn tàu dầu Iran có leo thang tiếp hay đàm phán Hormuz thứ Hai thực sự diễn ra.
• Nến ngày của vàng so với 4.087,3 — xác nhận hoặc huỷ nhịp đảo chiều tăng.
• Cầu trái phiếu Kho bạc từ khối ngoại và tin về ghế Chủ tịch Fed của Warsh, tác động term premium.

Vàng (XAU/USD)

TĂNG · Tin cậy 4/10 · vài ngày

Động lực chính

Đồng đô yếu và cầu phòng hộ hạ giá tài chính, chứ không phải dòng trú ẩn, đang giữ vàng có lực mua trên 4.048,9.

Lý luận

Lực mua vàng hiện là giao dịch đồng đô và hạ giá tài chính, không phải cầu trú ẩn. Bằng chứng: vàng +0,5% trong 24h và +0,29% trong tuần, trong khi WTI -9,35% tuần và VIX -13,94% — cả kênh trú ẩn lẫn kênh lạm phát dầu đều xẹp, vậy mà vàng vẫn bảo vệ được 4.048,9 và đang đứng ngay trên 4.063,1. Động lực thật nằm ở đồng đô: DXY 99,687, giảm 1,76% trong tuần và vẫn dưới mốc 100, được củng cố bởi việc Nhật và Trung Quốc cắt mạnh nắm giữ trái phiếu Kho bạc Mỹ, cùng lo ngại của giới trái phiếu về một đợt bán tháo nặng hơn nếu Warsh làm Chủ tịch Fed. Phản biện: US10Y 4,745, tăng 6,03% trong tháng, cộng với dầu lao dốc, đẩy lợi suất thực lên — đúng thứ đã khiến vàng mất 2,62% trong tháng — và kháng cự 4.087,3 đã chặn giá 6 lần. Vì vậy giữ hướng tăng nhưng độ tin cậy thấp.

Mức quan trọng

S 4063.1/4048.9/4033.6 · R 4087.3/4099.8/4120.1

Sai khi

Đóng nến ngày dưới 4.048,9 huỷ nghiêng tăng; dưới 4.033,6 khôi phục xu hướng giảm.

Bitcoin

GIẢM · Tin cậy 4/10 · vài ngày

Động lực chính

Bitcoin không chuyển hoá được bối cảnh risk-on rõ ràng, trong khi vụ hack ví Coldcard 89 triệu USD đẩy coin trở lại sàn thành nguồn cung bán.

Lý luận

Nghiêng giảm được giữ nguyên vì bitcoin không chuyển hoá nổi một bối cảnh risk-on thực sự. Bằng chứng: VIX 15,99, giảm 13,94% trong tuần, Nasdaq +0,52% tuần, Trung Đông hạ nhiệt và WTI -9,35% — vậy mà BTC vẫn mất 3,0% trong tuần và chỉ tăng 0,98% trong 24h, tiếp tục bị ghim dưới 63.614, mức đã chặn giá 5 lần. Vụ hack ví Coldcard 89 triệu USD đang đẩy coin quay lại sàn, tạo dòng cung bán độc lập với vĩ mô. Chi phí vốn vẫn đắt khi US10Y tăng 6,03% trong tháng, đánh thuế trực tiếp lên đòn bẩy crypto. Phản biện: hỗ trợ 63.168 đã trụ tới 10 lần chạm và chỉ cách giá 0,4 ATR, cộng thêm đám đông đang phân cực chứ không hưng phấn một chiều, nên phía giảm sẽ là bào mòn chậm chứ không phải một cú sập.

Mức quan trọng

S 63168/62852/62545 · R 63614/63825/64182

Sai khi

Đóng nến H4 trên 63.614 vô hiệu hoá nghiêng giảm; đóng nến ngày trên 63.825 huỷ hẳn.

DXY (USD)

GIẢM · Tin cậy 6/10 · vài tuần

Động lực chính

Lợi suất tăng vì cung nợ và rủi ro thể chế chứ không vì tăng trưởng, nên lãi suất cao không còn trả công cho đồng đô.

Lý luận

Mối liên hệ lợi suất – đồng đô vẫn đứt gãy và đó là cốt lõi của lệnh bán. Bằng chứng: lợi suất 30 năm ở đỉnh kể từ 2007 và US10Y 4,745, tăng 6,03% trong tháng, nhưng DXY chỉ 99,687, mất 1,76% trong tuần và nằm dưới mốc 100 — lợi suất được đẩy lên bởi cung phát hành và rủi ro thể chế, không phải tăng trưởng. Việc Nhật và Mỹ xác nhận đã phối hợp can thiệp, cộng với cam kết mới của Tokyo về phối hợp chống yên yếu và tuyên bố còn nhiều công cụ thanh khoản, chặn đứng chân USDJPY. Nhật và Trung Quốc cắt mạnh nắm giữ trái phiếu Kho bạc Mỹ là yếu tố tiêu cực mang tính cấu trúc cho đồng đô. Risk-on với VIX 15,99 rút cạn cầu trú ẩn. Phản biện: ISM thứ Hai dự báo 54,0 so với 53,3 trước đó, cùng bảng lương 88K, có thể siết lại lợi suất thực và ép một vị thế bán đang quá đông.

Mức quan trọng

S 99.00 · R 100.00/100.90

Sai khi

Đóng nến ngày trên 100,90 vô hiệu hoá nghiêng giảm; trên 101,40 huỷ hẳn.

EUR/USD

TĂNG · Tin cậy 5/10 · vài ngày

Động lực chính

EURUSD là cách thể hiện sạch nhất của đà yếu diện rộng ở đồng đô khi liên hệ lợi suất – đô vẫn đứt gãy.

Lý luận

Cặp tiền đang đi theo đà yếu diện rộng của đồng đô chứ không nhờ chất xúc tác riêng nào của đồng euro. Bằng chứng: EURUSD ở 1,1549, tăng 0,22% trong 24h, 1,35% trong tuần và 1,1% trong tháng, phản chiếu DXY mất 1,76% tuần và nằm dưới 100, ngay cả khi US10Y tăng 1,76% trong 24h — chênh lệch lãi suất lẽ ra phải bán euro lại bị phớt lờ, xác nhận đồng đô mới là biến số dẫn dắt. Dầu giảm, WTI -9,35% trong tuần, cũng cải thiện điều kiện thương mại của khu vực đồng euro. Hỗ trợ 1,1542 chỉ cách giá 0,1 ATR và 1,1527 đã trụ qua 7 lần chạm. Phản biện: kháng cự 1,1577 đã chặn tới 11 lần, và một con số ISM mạnh vào thứ Hai đủ để chặn đà tăng từ trước khi tới đó.

Mức quan trọng

S 1.1542/1.1527/1.1508 · R 1.1558/1.1577/1.1589

Sai khi

Đóng nến ngày dưới 1,1527 vô hiệu hoá nghiêng tăng; dưới 1,1508 huỷ hẳn.

Đang theo dõi

• ISM Sản xuất thứ Hai 14:00 UTC, dự báo 54,0 so với 53,3 — ngòi nổ lợi suất thực cho vàng và DXY.
• Fars News phủ nhận tuyên bố Hormuz của Trump: WTI dưới 80 xác nhận hạ nhiệt, trên 85 đảo ngược.
• Đàm phán phi hạt nhân hoá Mỹ - Iran khởi động chiều thứ Hai — rủi ro tin tức hai chiều.
• Nhật - Mỹ can thiệp yên tiếp hoặc bình luận thanh khoản từ Bộ Tài chính Nhật chặn USDJPY.
• Vàng 4.087,3 (6 lần chạm) đối đầu 4.048,9; BTC đóng H4 trên 63.614.