Nhận định DXY ngày 03/08/2026: nghiêng giảm

Vàng (XAU/USD)

TĂNG · Tin cậy 4/10 · vài ngày

Động lực chính

Mất giá tài khóa và việc nước ngoài bán trái phiếu Kho bạc Mỹ giữ lực mua cấu trúc cho vàng, dù vai trò trú ẩn vẫn tê liệt.

Lý luận

Vàng đang được mua vì rủi ro mất giá tiền tệ chứ không phải vì cầu trú ẩn: nó tăng 0,62% trong 24 giờ trong khi WTI giảm 4,61% và mất 9,56% cả tuần, một phân kỳ cho thấy động lực đến từ tiền tệ chứ không từ war premium. US10Y ở 4,745 và tăng 6,03% trong tháng là lực cản chính, nhưng DXY vẫn dưới 100 tại 99,774 sau khi mất 1,67% trong tuần, tức liên kết lãi suất–đô vẫn đứt. Nhật và Trung Quốc cắt mạnh nắm giữ Kho bạc Mỹ, cộng rủi ro term premium từ kịch bản Warsh, duy trì cầu cấu trúc. Phản biện: vàng vẫn âm 2,51% trong tháng và bị ghim dưới 4.087,3 — mức đã bị chạm 6 lần và chỉ cách 0,6 ATR — trong khi dầu lao dốc kéo breakeven xuống và đẩy real yield lên, đúng cơ chế đã chặn mọi nhịp hồi từ cuối tháng 7.

Mức quan trọng

S 4063.1/4048.9/4033.6 · R 4087.3/4099.8/4120.1

Sai khi

Đóng nến ngày dưới 4.048,9 huỷ nghiêng tăng; dưới 4.033,6 khôi phục xu hướng giảm.

Bitcoin

GIẢM · Tin cậy 4/10 · vài ngày

Động lực chính

Bitcoin không tham gia nhịp risk-on của cổ phiếu, trong khi áp lực cung coin chuyển lên sàn đang tích tụ rõ ràng.

Lý luận

Luận điểm ở đây là yếu tương đối, không phải sụp đổ. Nasdaq tăng 0,6% và VIX chỉ 15,99 sau khi giảm 13,94% trong tuần, nhưng BTC vẫn giảm 0,29% trong 24 giờ, giảm 0,58% trong tuần và chỉ tăng 0,38% trong tháng — nó không được trả công cho khẩu vị rủi ro đang cải thiện. Vụ hack ví Coldcard 89 triệu USD đẩy lượng lớn coin quay lại sàn, tạo áp lực cung cụ thể, trong khi US10Y ở 4,745 giữ thanh khoản đô la ở trạng thái siết. Giá đang nằm giữa biên, dưới kháng cự 63.614 đã bị thử 5 lần, và mốc kích hoạt bearish kỳ trước vẫn còn nguyên gần một ngày. Phản biện: hỗ trợ 63.168 đã hấp thụ 10 lần chạm, mức mạnh nhất toàn khối dữ liệu, còn tâm lý đám đông thì phân cực chứ chưa nghiêng hẳn một phía, nên đà giảm sẽ chậm và bào mòn.

Mức quan trọng

S 63168/62852/62545 · R 63614/63825/64182

Sai khi

Đóng nến H4 trên 63.614 phủ định nghiêng giảm; đóng nến ngày trên 63.825 huỷ hoàn toàn.

DXY (USD)

GIẢM · Tin cậy 6/10 · vài ngày

Động lực chính

Đồng đô không thể hưởng lợi từ lợi suất cao, vì lợi suất tăng do cung trái phiếu và rủi ro thể chế chứ không do tăng trưởng Mỹ.

Lý luận

US10Y ở 4,745 và tăng 6,03% trong tháng, lợi suất 30 năm ở đỉnh từ 2007, nhưng DXY vẫn giao dịch 99,774, dưới mốc 100 sau khi giảm 1,67% trong tuần và 1,08% trong tháng — cả ba khung thời gian cùng hướng xuống. Việc Nhật và Mỹ xác nhận đã phối hợp can thiệp để hỗ trợ đồng yên mang tính bán đô cơ học, còn thông tin Nhật và Trung Quốc cắt mạnh nắm giữ trái phiếu Kho bạc Mỹ càng làm trầm trọng bài toán tài trợ nợ. Tin Warsh cân nhắc giảm tần suất họp FOMC làm tăng rủi ro về độ tin cậy chính sách, chứ không tạo thêm sức hấp dẫn carry cho đồng đô. Phản biện: vị thế bán khống đã căng sau ba tuần giảm liên tiếp, và ISM Sản xuất chiều thứ Hai với dự báo 54,0 so với 53,3 trước đó, tiếp nối là bảng lương thứ Sáu, là chất xúc tác rõ ràng cho một nhịp squeeze về lại vùng 100,90.

Mức quan trọng

S 99.00 · R 100.00/100.90

Sai khi

Đóng nến ngày trên 100,90 phủ định nghiêng giảm; trên 101,40 huỷ hoàn toàn.

EUR/USD

TĂNG · Tin cậy 5/10 · vài ngày

Động lực chính

Cặp này là cách thể hiện sạch nhất áp lực tài trợ của đồng đô, với động lực đến hoàn toàn từ vế USD.

Lý luận

EURUSD tăng 1,27% trong tuần và 1,02% trong tháng, đang giữ 1,1539 với hỗ trợ 1,1527 đã được bảo vệ 7 lần. Động lực nằm ở phía đồng đô chứ không phải phía euro: DXY dưới 100 bất chấp US10Y ở 4,745, cộng thêm hoạt động can thiệp hỗ trợ đồng yên làm hút bớt cầu đô la trên diện rộng. Đà tăng vẫn còn nguyên nhưng biên giá đang bị nén — giá chỉ cách kháng cự 1,1542 đúng 0,2 ATR, và trần 1,1577 đã bị chạm tới 11 lần, nên muốn phá dứt khoát thì cần thêm nhiên liệu mới. Phản biện: cặp này đã đi một quãng dài mà không có dòng tin nào riêng của khu vực đồng euro chống lưng, và ISM dự báo 54,0 chiều thứ Hai cùng bảng lương 88 nghìn hôm thứ Sáu có thể đẩy lợi suất ngắn hạn lên và chặn đứng nhịp tăng rất nhanh.

Mức quan trọng

S 1.1527/1.1508/1.1498 · R 1.1542/1.1558/1.1577

Sai khi

Đóng nến ngày dưới 1,1527 phủ định nghiêng tăng; dưới 1,1508 huỷ hoàn toàn.

Đang theo dõi

• ISM Sản xuất 14:00 UTC thứ Hai, dự báo 54,0 so với 53,3 — số mạnh là ngòi nổ cho nhịp squeeze của đồng đô.
• Vụ Iran bị cáo buộc bắn tàu dầu Mỹ sẽ leo thang hay bị lấp bởi đàm phán phi hạt nhân hóa thứ Hai.
• WTI ở 80,77: thủng mốc 80 sẽ kéo breakeven xuống và ép vàng qua kênh real yield.
• Dòng coin vào sàn sau vụ hack Coldcard 89 triệu USD — xác nhận hoặc giải toả áp lực cung BTC.
• Trần 4.087,3 của vàng đã bị chạm 6 lần: đóng H4 trên mức này mở đường tới 4.120,1.

Vàng (XAU/USD)

TĂNG · Tin cậy 3/10 · vài ngày

Động lực chính

Mất giá đồng đô, chứ không phải cầu trú ẩn, là lực duy nhất còn đỡ vàng trước sức ép lợi suất thực tăng.

Lý luận

Vàng là mắt xích yếu nhất trong câu chuyện mất giá tiền tệ: tăng 0,2% trong 24h nhưng mất 2,91% trong một tháng, khi US10Y ở 4,745% sau khi tăng 6,03% tháng và lợi suất 30 năm cao nhất từ 2007 chặn mọi nhịp hồi. Luận điểm tăng không đến từ cầu trú ẩn — vàng đã phớt lờ phong tỏa Hormuz suốt ba tuần liền — mà từ mất giá đồng đô: DXY giảm 1,77% tuần và nằm dưới mốc 100, trong lúc Nhật và Trung Quốc cắt nắm giữ trái phiếu Kho bạc, còn rủi ro Warsh làm Chủ tịch Fed đẩy term premium mà đồng đô không được trả công. Giá đang dán sát, chỉ 0,1 ATR trên 4.048,9 — vùng đã chạm 5 lần — và từ chối đi theo cú giảm 9,76% tuần của WTI. Phản biện: dầu lao dốc nén kỳ vọng lạm phát, đẩy lợi suất thực lên, và ngay dưới còn 4.018,2 với 13 lần chạm.

Mức quan trọng

S 4048.9/4033.6/4018.2 · R 4071.3/4089.9/4108.5

Sai khi

Đóng nến ngày dưới 4.048,9 huỷ nghiêng tăng; đóng H4 dưới 4.033,6 chuyển hẳn sang giảm.

Bitcoin

GIẢM · Tin cậy 4/10 · vài ngày

Động lực chính

Bitcoin không hưởng lợi từ nhịp risk-on rõ ràng ở Mỹ, trong khi nguồn cung đổ lên sàn từ vụ hack Coldcard tăng lên.

Lý luận

Bitcoin đang trượt bài kiểm tra risk-on: VIX giảm 6,44% về 15,99 và Nasdaq tăng 0,6%, nhưng BTC vẫn mất 0,52% trong 24h và đi ngang với 0,15% trong tháng, dán chặt vào ngưỡng 63.156 vốn đã bị chạm 9 lần. Vụ hack ví Coldcard 89 triệu USD đang đẩy coin lên sàn, bổ sung nguồn cung spot vào một thị trường không có lực mua, trong khi US10Y ở 4,745% tiếp tục nâng lãi suất chiết khấu áp lên các tài sản duration dài. Dòng tin social cho thấy phe bull mỉa mai phe bear dù giá vẫn yếu — đó là tự mãn chứ không phải đầu hàng, và trạng thái này thường đi trước một cú xả. Phản biện: vùng 63k đã hấp thụ nhiều lần thử, và chính lực mất giá đang đè DXY lại có lợi cho bitcoin về cấu trúc; lấy lại 63.373 sẽ mở đường tới 63.700 rất nhanh.

Mức quan trọng

S 63156/62852/62545 · R 63373/63700/63944

Sai khi

Đóng H4 trên 63.700 vô hiệu nghiêng giảm; đóng nến ngày trên 63.944 thì huỷ hẳn.

DXY (USD)

GIẢM · Tin cậy 6/10 · vài tuần

Động lực chính

Can thiệp phối hợp Nhật–Mỹ hỗ trợ yên đã được xác nhận, thêm một người bán chính thức lên trên liên kết lãi suất–đô vốn đã đứt.

Lý luận

Đồng đô đang bị bán vì lý do thể chế chứ không phải chu kỳ, và điều đó khiến đây là giao dịch nhất quán nhất trên bàn. Nhật và Mỹ xác nhận đã phối hợp can thiệp hỗ trợ yên, Tokyo còn cảnh báo sẽ can thiệp thêm, lợi suất JGB lập kỷ lục, và Bộ Tài chính Nhật nói giới hạn công cụ FIMA không cản trở hành động tiếp theo — đòn đánh thẳng vào tỉ trọng yên 13,6% trong rổ DXY. Cùng lúc, US10Y lên 4,745%, tăng 6,03% trong tháng, mà đồng đô không thu được gì: lợi suất bị đẩy lên bởi cung và rủi ro quản trị, khi Nhật và Trung Quốc cắt nắm giữ Treasuries còn Warsh được cho là muốn giảm tần suất họp FOMC. Phản biện: giảm 1,77% một tuần là đã căng, hệ không có nến DXY để định mức chính xác, và ISM vượt dự báo 54,0 có thể ép phe bán.

Mức quan trọng

S ~99.00 · R ~100.90/101.40

Sai khi

Đóng nến ngày trên 100,90 vô hiệu nghiêng giảm; trên 101,40 thì huỷ hẳn.

EUR/USD

TĂNG · Tin cậy 5/10 · vài ngày

Động lực chính

Đây là câu chuyện cung đồng đô, không phải câu chuyện đồng euro: lực bán USD trên diện rộng kéo cặp này lên mà không cần catalyst từ ECB.

Lý luận

Mua EURUSD là cách thể hiện sạch nhất cho sự yếu của đồng đô chứ không phải sức mạnh đồng euro: tăng 1,23% tuần và 0,99% tháng mà không có catalyst tương xứng từ ECB, hoàn toàn được dẫn dắt bởi liên kết lãi suất–đô đã đứt — US10Y 4,745% đối lại DXY 99,671. Giá đang nằm cách 0,2 ATR trên 1,1529, ngưỡng đã chạm 7 lần và giữ được suốt phiên Á, trong lúc các tin can thiệp yên tiếp tục giữ nguồn cung đô ở phía chào bán. Cấu trúc thuận lợi nhưng dư địa thật sự hẹp: 1,1547 chặn ngay phía trên và 1,1579 là bức tường 12 lần chạm cách khoảng 1,6 ATR, nên đây là nhịp bò lên chứ không phải bứt phá. Phản biện: ISM lúc 14:00 hôm nay và bảng lương thứ Sáu dự báo 88K đều là rủi ro có lợi cho đồng đô, còn 1,1508 nằm ngay bên dưới.

Mức quan trọng

S 1.1529/1.1508/1.1498 · R 1.1547/1.1561/1.1579

Sai khi

Đóng nến ngày dưới 1,1527 vô hiệu nghiêng tăng; đóng dưới 1,1508 thì huỷ hẳn.

Đang theo dõi

• ISM Sản xuất 14:00 UTC (dự báo 54,0 so với 53,3 trước) — vượt dự báo sẽ ép phe bán DXY.
• Iran hoặc Fars News có phủ nhận lần nữa khung thỏa thuận Hormuz mà Trump tuyên bố đã xong hay không.
• Diễn biến tiếp theo của USDJPY sau can thiệp Nhật–Mỹ đã xác nhận và lợi suất JGB kỷ lục.
• Ngưỡng 63.156 của BTC với 9 lần chạm; mất mốc này mở đường về 62.852 rồi 62.545.
• US10Y 4,745% và lợi suất 30 năm: tăng tiếp sẽ chặn vàng bất kể DXY yếu.