Nhận định EUR/USD ngày 30/09/2026: nghiêng giảm

Vàng (XAU/USD)

GIẢM · Tin cậy 4/10 · vài ngày · kỳ vọng -0,60%

Động lực chính

Lợi suất thực quanh đỉnh từ 2008 khiến chi phí cơ hội khi nắm giữ vàng vẫn quá đắt.

Lý luận

Lãi suất thực vẫn là lực cản chính: TIPS 10 năm ở 2,83% (z +3,03) và đường cong vẫn định giá thêm 125bp tăng lãi suất. Nhịp tăng 1,4% trong 24h giống một đợt hồi sau phiên bán tháo gần 4%, và giá hiện dán sát kháng cự đo được 4.186,3, trong khi mức 4.201,7 chỉ cách 0,5 ATR. Vị thế mua đầu cơ vẫn chiếm 54,7% OI (z +1,19), nghĩa là còn nhiều chỗ để xả tiếp. Tương quan 60 phiên giữa vàng và DXY là -0,56, nên khó có nhịp tăng bền khi USD còn nhích lên; mức giảm -4,09% trong tuần và -6,08% trong tháng cho thấy xu hướng giảm chưa gãy. Phản biện: giọng 'không cần vội' của Williams và việc WTI giảm 4% đã nới bớt áp lực, còn core PCE dưới 0,3% có thể châm ngòi một đợt đóng vị thế bán rất mạnh.

Mức quan trọng

S 4166.5/4137.9 · R 4186.3/4201.7

Sai khi

Đóng H4 trên 4.201,7 thì nhận định giảm mất hiệu lực. Core PCE dưới 0,3% m/m cũng làm nhận định mất hiệu lực.

Bitcoin

ĐI NGANG · Tin cậy 4/10 · vài ngày · kỳ vọng -1,00%

Động lực chính

BTC bị kẹt giữa hỗ trợ 82.912 và kháng cự 83.669, khi lợi suất kỷ lục chặn đà tăng nhưng không có risk-off để ép giảm mạnh.

Lý luận

BTC gần như đứng yên (+0,02% trong ngày), dán sát kháng cự 83.669, còn hỗ trợ 82.912 nằm dưới 0,9 ATR. Lực cản đang lấn át: lợi suất 10 năm ở 5,255% (tương quan 60 phiên -0,30), DXY vững (-0,35), và Đảng Dân chủ chặn dự luật Clarity Act. Đám đông retail đồng loạt hô bắt đáy vùng 83-85 nghìn USD, là tín hiệu cảnh báo ngược, dù funding chỉ 0,384bp (z -0,29) cho thấy chưa có đòn bẩy quá mức để bị quét. Ở phía đỡ giá, Nasdaq nhích lên (tương quan +0,38) và VIX chỉ 16. Tổng hợp lại, kỳ vọng giá trôi xuống khoảng 1% trong vài ngày, vẫn dưới ngưỡng 2%. Rủi ro: DVOL ở 36,01 (z -0,95) cho thấy biến động đang bị nén, nên sau PCE giá có thể bứt khỏi biên rất mạnh theo bất kỳ chiều nào.

Mức quan trọng

S 82912/82411 · R 83669/84427/85094

Sai khi

Đóng H4 dưới 82.912 thì chuyển sang giảm. Đóng H4 trên 85.094 thì chuyển sang tăng.

DXY (USD)

TĂNG · Tin cậy 4/10 · vài ngày · kỳ vọng +0,60%

Động lực chính

Lợi suất ngắn hạn Mỹ định giá thêm 125bp tăng lãi suất giữ chênh lệch lãi suất nghiêng hẳn về USD.

Lý luận

USD tăng 0,8% trong tuần và 1,71% trong tháng, bám theo lợi suất 2 năm ở 4,81% (z +2,71) và đường cong đang định giá thêm bốn lần tăng lãi suất. Barr cảnh báo rủi ro lạm phát tăng, còn Goolsbee ra tín hiệu Fed không đứng ra cứu thị trường trái phiếu, giữ cho lực mua diều hâu tiếp tục. PBOC cắt lãi suất PSL làm chênh lệch lãi suất nới rộng thêm, trong khi EUR đang ở đáy 16 tháng. Nếu core PCE ra đúng dự báo 0,3% m/m, kỳ vọng tăng lãi suất sẽ được giữ nguyên. Phản biện: chỉ số USD diện rộng giảm 0,222 phiên qua, Williams nói mềm hơn mức thị trường đang định giá, niềm tin tiêu dùng Conference Board tụt xuống 81,9 so với dự báo 89,0, và thỏa thuận hợp tác tỷ giá Mỹ-Nhật chặn đà tăng của USD/JPY.

Mức quan trọng

S 101.0

Sai khi

Đóng ngày dưới 101,0 thì nhận định tăng mất hiệu lực. Core PCE từ 0,2% m/m trở xuống cũng làm nhận định mất hiệu lực.

EUR/USD

GIẢM · Tin cậy 4/10 · vài ngày · kỳ vọng -0,60%

Động lực chính

Chênh lệch lãi suất Mỹ-châu Âu nới rộng giữ EUR ở đáy 16 tháng.

Lý luận

EURUSD giao dịch ở 1,1343, thấp nhất 16 tháng, giảm 0,92% trong tuần và 2,12% trong tháng. Tương quan 60 phiên với lợi suất 10 năm Mỹ là -0,36, và lợi suất 10 năm vẫn liên tục lập đỉnh mới, nên kênh lãi suất tiếp tục chỉ xuống. Giá nằm dưới kháng cự dày 1,1356 (7 chạm), trong khi hỗ trợ 1,1327 chỉ cách 0,6 ATR và mức 1,1300 phía dưới còn chưa từng bị thử. USD vững trước giờ công bố PCE càng củng cố xu hướng này. Phản biện: vị thế bán đầu cơ đang tăng lên -6,4% OI (z -1,43), còn CPI Đức nóng cùng dự báo CPI sơ bộ khu vực đồng euro 3,7% có thể khơi lại kỳ vọng ECB tăng lãi suất và ép những người đang bán khống.

Mức quan trọng

S 1.1327/1.1300 · R 1.1356/1.1378

Sai khi

Đóng H4 trên 1,1378 thì nhận định giảm mất hiệu lực.

Đang theo dõi

• Core PCE Mỹ m/m lúc 12:30 UTC hôm nay: dự báo 0,3%, dưới 0,3% sẽ lật nhận định vàng và DXY
• Vàng đóng H4 so với kháng cự 4.201,7
• BTC bứt khỏi biên 82.912-85.094 sau PCE
• CPI sơ bộ Đức (06:29) và CPI sơ bộ khu vực đồng euro (2/10) cho kỳ vọng ECB
• Bảng lương phi nông nghiệp thứ Sáu (dự báo 90K) và lợi suất 30 năm so với mốc 6% của Barclays

Vàng (XAU/USD)

GIẢM · Tin cậy 3/10 · vài ngày · kỳ vọng -0,60%

Động lực chính

Lợi suất thực cao kỷ lục cùng đường cong định giá thêm 125bp tăng lãi khiến chi phí cơ hội khi nắm giữ vàng vẫn ở mức cao.

Lý luận

Luận điểm giảm dựa vào lợi suất thực chứ không dựa vào tin tức. Lợi suất 10 năm danh nghĩa đang ở 5,28%, 30 năm ở 5,587%, cao nhất kể từ năm 2004. Đường cong hiện định giá thêm 125bp tăng lãi tới tháng 6/2027. Vàng kỳ hạn đã thủng hai hỗ trợ Fibonacci 4.298 và 4.174, rồi đóng cửa quanh 4.148 sau phiên giảm 3,98%. Các tin về Iran và Hormuz nhiều lần đẩy lợi suất lên chứ không đẩy vàng. Phát biểu của Goolsbee rằng Fed không cần chiều lòng thị trường trái phiếu giữ cho lãi suất ngắn hạn ở thế diều hâu. Rủi ro lớn nhất nằm ở vị thế: một phiên xả gần 4% khiến vàng bị kéo căng. Ông Williams chỉ nói có thể cần thêm một lần tăng, thấp hơn mức thị trường đang định giá. Vì vậy nếu core PCE ra thấp, vàng có thể bật mạnh do bán khống đóng vị thế. Hệ không lấy được giá trực tiếp nên mức tin cậy được giữ thấp.

Mức quan trọng

R 4201.7

Sai khi

Nến H4 đóng trên 4.201,7 thì nhận định giảm mất hiệu lực. Core PCE dưới 0,3% m/m cũng làm nhận định mất hiệu lực.

Bitcoin

ĐI NGANG · Tin cậy 3/10 · vài ngày · kỳ vọng -1,00%

Động lực chính

Lợi suất dài hạn tăng vọt kìm khẩu vị rủi ro, nhưng chưa có chất xúc tác buộc thị trường giảm đòn bẩy.

Lý luận

BTC chưa có chất xúc tác đủ mạnh để vượt ngưỡng biên độ 2% trong vài ngày. Hai lực cản là có thật. Thứ nhất, lợi suất 30 năm ở 5,587% cùng 125bp tăng lãi đã được định giá đang siết thanh khoản. Thứ hai, Đảng Dân chủ chặn dự luật Clarity Act làm mờ triển vọng khung pháp lý tại Mỹ. Dù vậy, đây là căng thẳng trái phiếu chứ không phải risk-off trên cổ phiếu: VIX quanh 16 ở kỳ trước. Trong suốt đợt siết này, BTC đi ngang chứ không tạo xu hướng, và các nhận định trung tính cuối tháng 9 được chấm đúng khá cao. Độ nghiêng về phía giảm đến từ lãi suất. Core PCE nóng hoặc NFP mạnh có thể đẩy lợi suất về kịch bản 6% cho kỳ hạn 30 năm mà Barclays nêu, gây áp lực lên tài sản nhạy lãi suất. Ngược lại, số liệu mềm sẽ hạ định giá tăng lãi ngắn hạn và hỗ trợ crypto. Hệ hiện không có giá trực tiếp và không có mức kỹ thuật đo được.

Mức quan trọng

S 82912 · R 85094

Sai khi

Nến H4 đóng dưới 82.912 thì chuyển sang giảm. Nến H4 đóng trên 85.094 thì chuyển sang tăng.

DXY (USD)

TĂNG · Tin cậy 4/10 · vài ngày · kỳ vọng +0,60%

Động lực chính

Chênh lệch lãi suất Mỹ tiếp tục nới rộng khi thị trường định giá Fed tăng thêm 125bp.

Lý luận

USD tiếp tục được đỡ bởi chênh lệch lãi suất. Lợi suất 10 năm vừa lập đỉnh mới 5,28%, còn đường cong định giá thêm 125bp tăng lãi tới tháng 6/2027. Thống đốc Barr nhận định tăng trưởng nửa cuối năm khởi sắc và rủi ro lạm phát tăng. Ông Goolsbee cũng cho thấy Fed không ngại lợi suất tăng. Cả hai giữ vững lực đỡ cho lãi suất ngắn hạn. EUR rơi xuống đáy 16 tháng ở 1,13415, xác nhận cơ chế truyền dẫn qua lãi suất. PBOC cắt lãi suất PSL cũng làm chênh lệch với châu Á nới rộng thêm. Phía ngược lại có ông Williams, người chỉ thấy cần thêm một lần tăng. Niềm tin tiêu dùng Conference Board ra 81,9, thấp xa dự báo 89,0, cho thấy cầu đã có vết nứt. RBA tăng lãi và CPI khu vực đồng euro nóng vào thứ Sáu cũng có thể thu hẹp chênh lệch. Hệ không có nến DXY nên các mức chỉ mang tính tham khảo thô.

Mức quan trọng

S 101.0

Sai khi

Nến ngày đóng dưới 101,0 thì nhận định tăng mất hiệu lực. Core PCE từ 0,2% m/m trở xuống cũng làm nhận định mất hiệu lực.

EUR/USD

GIẢM · Tin cậy 4/10 · vài ngày · kỳ vọng -0,60%

Động lực chính

Lộ trình tăng lãi của Fed đi nhanh hơn ECB, ghim EUR ở đáy 16 tháng.

Lý luận

EUR/USD giảm 0,26% xuống 1,13415, đáy 16 tháng, khi lợi suất Mỹ lập đỉnh mới và thị trường định giá Fed siết thêm 125bp. Đây là khoảng cách chính sách mà ECB chưa theo kịp. Căng thẳng Nga-Ukraine leo thang cộng thêm phần bù rủi ro cho châu Âu: ông Putin ra lệnh mở rộng quân đội và có cảnh báo Nga chuẩn bị triển khai 10.000 lính Triều Tiên. Cặp tiền đang nằm dưới 1,1378, và xu hướng giảm gần như một chiều suốt nhiều tuần. Tuy vậy rủi ro có ở cả hai phía. CPI flash khu vực đồng euro được dự báo 3,7%, tăng từ 3,3%, có thể khơi lại khả năng ECB tăng lãi. Bà Lagarde cũng phát biểu vào thứ Năm. Nếu core PCE Mỹ ra mềm, lợi suất ngắn hạn sẽ hạ và có thể kích hoạt đóng vị thế bán từ vùng đã bị kéo căng.

Mức quan trọng

R 1.1378

Sai khi

Nến H4 đóng trên 1,1378 thì nhận định giảm mất hiệu lực.

Đang theo dõi

• Core PCE Mỹ m/m lúc 12:30 UTC (dự báo 0,3%)
• ADP 12:15 UTC và chỉ số giá GDP cuối (dự báo 6,4%)
• Lợi suất 30 năm so với đỉnh 5,587%; kịch bản 6% của Barclays
• CPI flash khu vực euro thứ Sáu (dự báo 3,7%) và Lagarde thứ Năm
• NFP thứ Sáu (dự báo 90K) với định giá tăng lãi tháng 10

Vàng (XAU/USD)

ĐI NGANG · Tin cậy 3/10 · vài ngày · kỳ vọng -0,30%

Động lực chính

Lợi suất thực sát đỉnh chu kỳ chặn đà hồi, nhưng việc giá lấy lại mốc 4.201,7 đã vô hiệu nhận định giảm trước giờ công bố core PCE.

Lý luận

Nhận định giảm kỳ trước đã mất hiệu lực. Vàng lấy lại mốc 4.201,7 và đang giao dịch quanh 4.226,6 sau khi hồi từ đáy khoảng 4.148, sau cú xả 3,98% hôm thứ Hai. Diễn biến này giống short-covering hơn là đổi chế độ thị trường. US10Y ở 5,255%, chỉ cách đỉnh chu kỳ 5,28% một chút, và lợi suất thực TIPS quanh 2,85% vẫn là sức ép lớn nhất lên vàng. DXY giữ trên 101 trong khi EURUSD nằm ở đáy 16 tháng, cho thấy USD không hề yếu. VIX 15,89 và Nasdaq ổn định nghĩa là không có dòng tiền trú ẩn, nên cú hồi thiếu chất xúc tác vĩ mô. Giá đang kẹp giữa hỗ trợ 4.215,5 và kháng cự 4.250. Hai mức mạnh 5 chạm là 4.174,1 và 4.278,1 đóng khung biên độ. Phản biện: nếu core PCE ra mềm và giọng 'không cần vội' của Williams được thị trường đón nhận, vàng có thể bị đẩy lên 4.278,1.

Mức quan trọng

S 4215.5/4174.1 · R 4250/4278.1

Sai khi

Đóng H4 trên 4.278,1 chuyển nhận định sang tăng. Đóng H4 dưới 4.174,1 chuyển sang giảm.

Bitcoin

ĐI NGANG · Tin cậy 3/10 · vài ngày · kỳ vọng -0,80%

Động lực chính

Lợi suất ở đỉnh chu kỳ và việc Clarity Act bị chặn gây sức ép lên BTC, nhưng thị trường không có deleveraging diện rộng nên giá vẫn đi ngang trong biên.

Lý luận

BTC đang tích lũy quanh 83.180, ngay trên hỗ trợ mạnh 82.910 (6 chạm). Giá giảm 0,58% trong 24h và 1,44% trong tuần, nhưng vẫn tăng 5,85% trong tháng. Nền vĩ mô đang là lực cản: US10Y 5,255% cùng kỳ vọng Fed tăng thêm 125bp đến giữa 2027 làm tăng chi phí cơ hội của việc nắm tài sản rủi ro không sinh lãi. Việc Đảng Dân chủ chặn dự luật Clarity Act cũng lấy đi một lực đỡ pháp lý. Ngược lại, VIX 15,89 và Nasdaq +0,21% cho thấy không có deleveraging diện rộng, nên cũng không có áp lực bán tháo cưỡng bức. Nhà đầu tư nhỏ lẻ đang bắt đáy vùng 83.000–85.000 với FOMO nhẹ, đây là tín hiệu ngược hơi tiêu cực. Kịch bản chính là giá dao động giữa 82.411 và 84.427 trước giờ công bố PCE. Độ lệch nghiêng nhẹ về phía giảm nhưng chưa đủ vượt ngưỡng 2%.

Mức quan trọng

S 82910/82411 · R 83669/85094

Sai khi

Đóng H4 dưới 82.910 chuyển nhận định sang giảm. Đóng H4 trên 85.094 chuyển sang tăng.

DXY (USD)

TĂNG · Tin cậy 4/10 · vài ngày · kỳ vọng +0,55%

Động lực chính

Chênh lệch lãi suất có lợi cho Mỹ cộng với stress trái phiếu chính phủ mới ở khu vực euro tiếp tục nâng đỡ đồng USD.

Lý luận

Lợi thế của USD đến từ chênh lệch lãi suất chứ không phải nhu cầu trú ẩn. US10Y ở 5,255% và đường cong định giá Fed tăng thêm 125bp đến tháng 6/2027 giữ vững lực đỡ ở đầu ngắn. Châu Âu còn góp thêm stress riêng: chênh lệch OAT-Bund gần 120bp, rộng nhất kể từ khủng hoảng nợ, đã đẩy EURUSD xuống đáy 16 tháng. DXY tăng 1,87% trong tháng và đang giữ 101,291, trên mốc 101,0. Nếu core PCE ra đúng dự báo 0,3%, mức định giá tăng lãi suất được xác nhận; nếu ra nóng hơn, đà tăng sẽ kéo dài. Tuy vậy, lực cản là có thật. Niềm tin tiêu dùng tụt mạnh còn 81,9, Williams chỉ phát tín hiệu thêm một lần tăng, thấp hơn giá thị trường. Ngoài ra, CPI sơ bộ khu vực euro thứ Sáu, dự báo 3,7%, có thể khơi lại kỳ vọng ECB diều hâu và kéo DXY xuống.

Mức quan trọng

S 101.0

Sai khi

Đóng cửa ngày dưới 101,0 vô hiệu nhận định tăng. Core PCE ra bằng hoặc dưới 0,2% m/m cũng vô hiệu nhận định.

EUR/USD

GIẢM · Tin cậy 5/10 · vài ngày · kỳ vọng -0,60%

Động lực chính

Stress trái phiếu Pháp, với chênh lệch OAT-Bund gần 120bp, cộng dồn vào chênh lệch lãi suất vốn đã có lợi cho USD.

Lý luận

EURUSD đang dán ở 1,1353, chỉ cách kháng cự mạnh 1,1359 (5 chạm) 0,4 ATR, sau khi lập đáy 16 tháng quanh 1,1342. Động lực chính là khoảng cách stress hai bờ Đại Tây Dương đang nới rộng. Chênh lệch OAT-Bund của Pháp gần 120bp, rộng nhất kể từ khủng hoảng nợ, đánh thẳng vào đồng euro. Trong khi đó, US10Y 5,255% giữ chênh lệch lãi suất nghiêng hẳn về USD. Cặp tiền giảm 2,03% trong tháng và 0,83% trong tuần, một xu hướng rõ ràng và chưa có dấu hiệu đảo chiều. Việc giá liên tục thất bại ở vùng 1,1359–1,1367 ủng hộ kịch bản giảm về 1,1321, rồi 1,13. Rủi ro chính là CPI sơ bộ khu vực euro thứ Sáu, dự báo 3,7% so với 3,3% kỳ trước. Số liệu nóng có thể buộc thị trường định giá lại ECB và gây short squeeze vượt 1,1380.

Mức quan trọng

S 1.1321/1.13 · R 1.1359/1.1380

Sai khi

Đóng H4 trên 1,1380 vô hiệu nhận định giảm.

Đang theo dõi

• Core PCE m/m lúc 12:30 UTC hôm nay (dự báo 0,3%, kỳ trước 0,2%), điểm xoay của cả bốn tài sản
• ADP lúc 12:15 UTC (dự báo 73K) và phát biểu của Trump lúc 19:30 UTC
• Chênh lệch OAT-Bund gần 120bp: nới rộng thêm thì euro còn giảm
• Thứ Năm: ISM sản xuất (dự báo 54,8) và Waller phát biểu lúc 14:00 UTC
• Thứ Sáu: CPI sơ bộ khu vực euro (dự báo 3,7%) lúc 09:00 và NFP (dự báo 90K) lúc 12:30 UTC

Vàng (XAU/USD)

ĐI NGANG · Tin cậy 3/10 · vài ngày · kỳ vọng -0,40%

Động lực chính

Lợi suất thực sát đỉnh chu kỳ vẫn đè nặng lên vàng về cấu trúc, nhưng nhịp hồi mạnh sau bán quá mức cùng kết quả core PCE còn bỏ ngỏ khiến hướng ngắn hạn chưa rõ.

Lý luận

Vàng đang hồi sau phiên bán tháo đầu tuần. Hợp đồng kỳ hạn đóng cửa gần 4.148 sau khi giảm 3,98%, còn giá spot hiện ở 4.229,5, ngay dưới vùng cản 4.250 và dưới ngưỡng 4.278,1 (5 lần chạm). Lực đẩy cấu trúc vẫn nghiêng giảm. Lợi suất 10 năm ở 5,255%, 30 năm ở 5,587%, và đường cong định giá khoảng +125bp tăng lãi, tất cả đều làm tăng chi phí cơ hội của việc nắm giữ vàng. Rủi ro địa chính trị (Hormuz, Nga-Ukraine) liên tục thất bại trong việc tạo lực mua trú ẩn khi VIX chỉ ở 15,93. Ở chiều ngược lại, nhịp hồi cho thấy có lực bắt đáy, và Williams phát tín hiệu 'không cần vội' với lần tăng lãi tiếp theo. Nếu core PCE ra từ 0,3% trở lên, giá dễ kiểm định lại 4.197,8/4.174,1. Nếu chỉ 0,2%, giá có thể bị ép lên 4.278,1. Tổng thể nghiêng giảm nhẹ nhưng dưới ngưỡng, và mức tin cậy thấp vì tỉ lệ đúng chỉ 32%.

Mức quan trọng

S 4215.5/4197.8/4174.1 · R 4250/4278.1/4296.2

Sai khi

Nến H4 đóng trên 4.278,1 chuyển nhận định sang tăng. Nến H4 đóng dưới 4.174,1 chuyển sang giảm.

Bitcoin

ĐI NGANG · Tin cậy 4/10 · vài ngày · kỳ vọng -0,50%

Động lực chính

BTC bám sát hỗ trợ mạnh nhất gần đó tại 82.910 trong khi không có lực risk-off, nên sẽ đi ngang chờ core PCE định hướng lãi suất.

Lý luận

BTC đang bám sát hỗ trợ mạnh nhất gần đó là 82.910 (6 lần chạm, chỉ cách 0,2 ATR), sau khi giảm 0,72% trong 24 giờ và 1,59% trong tuần, dù vẫn tăng 5,7% trong tháng. Bối cảnh vĩ mô không hỗ trợ cũng không gây hại rõ rệt. VIX 15,93 và Nasdaq tăng 0,21% cho thấy không có risk-off, nhưng lợi suất dài hạn trên 5% cùng kỳ vọng tăng lãi đang kìm khẩu vị đầu cơ. Việc Đảng Dân chủ chặn dự luật Clarity Act lấy đi một lực đỡ pháp lý, nhưng tin đã 19 giờ và phần lớn đã được phản ánh vào giá. Tâm lý đám đông chia rẽ giữa phe hô 'Uptober' và phe bear chán nản, tức là capitulation nhẹ chứ chưa đến mức cực đoan để đánh ngược. Kịch bản chính là giá đi ngang trong vùng 82.411–84.427 chờ PCE. Rủi ro là PCE nóng khiến nến H4 đóng thủng 82.910, khi đó nhận định chuyển sang giảm. Biên độ kỳ vọng là -0,5% trong vài ngày, nằm xa dưới ngưỡng 2%.

Mức quan trọng

S 82910/82411/81913 · R 83669/84427/85094

Sai khi

Nến H4 đóng dưới 82.910 chuyển nhận định sang giảm. Nến H4 đóng trên 85.094 chuyển sang tăng.

DXY (USD)

TĂNG · Tin cậy 4/10 · vài ngày · kỳ vọng +0,60%

Động lực chính

Chênh lệch lãi suất Mỹ rộng, với khoảng +125bp tăng lãi đã được định giá, tiếp tục đỡ USD trước một đồng euro chịu áp lực và PBOC đang nới lỏng.

Lý luận

Lợi thế của USD dựa trên chênh lệch lãi suất. Lợi suất 10 năm của Mỹ ở 5,255%, 2 năm gần 4,87%, và thị trường định giá khoảng +125bp tăng lãi của Fed đến tháng 6/2027. Trong khi đó PBOC vừa cắt lãi suất, còn châu Âu vật lộn với spread OAT-Bund gần 120bp. DXY ở 101,239, tăng 1,82% trong tháng, xác nhận xu hướng; mức giảm 0,13% trong 24 giờ giống việc cân vị thế trước PCE. Barr cảnh báo rủi ro lạm phát tăng và Goolsbee nói Fed không cần chiều lòng thị trường trái phiếu, cả hai đều là tín hiệu diều hâu. Ở chiều ngược lại, Williams tỏ ra ít quyết liệt hơn mức thị trường định giá, và niềm tin tiêu dùng Conference Board rơi mạnh xuống 81,9, có thể khơi lại lo ngại tăng trưởng nếu core PCE thấp hơn dự báo. Mốc đóng ngày 101,0 chưa bị thử, và một con số từ 0,3% trở lên sẽ nối dài đà tăng. Mức tin cậy giới hạn ở 4 vì tỉ lệ đúng 42% và không có mức kỹ thuật đo từ nến cho DXY.

Mức quan trọng

S 101.0

Sai khi

Đóng cửa ngày dưới 101,0 vô hiệu nhận định tăng. Core PCE từ 0,2% m/m trở xuống cũng vô hiệu nhận định.

EUR/USD

GIẢM · Tin cậy 5/10 · vài ngày · kỳ vọng -0,60%

Động lực chính

Spread Pháp-Đức gần 120bp cộng thêm phần bù rủi ro phân mảnh cho euro đúng lúc lợi suất Mỹ giữ sát đỉnh chu kỳ.

Lý luận

EURUSD đang bị chặn ngay tại 1,1359 (5 lần chạm, cách 0,1 ATR) sau khi lập đáy 16 tháng gần 1,13415, và giảm 1,98% trong tháng. Lực đẩy chính là căng thẳng trái phiếu châu Âu. Spread OAT-Bund gần 120bp, rộng nhất kể từ khủng hoảng nợ, cộng thêm phần bù rủi ro phân mảnh đúng lúc lợi suất Mỹ giữ sát đỉnh chu kỳ. Logic đối xứng với DXY: core PCE nóng sẽ nới rộng chênh lệch lãi suất và kéo giá về 1,1321, rồi 1,13. Rủi ro chính với nhận định này là CPI flash eurozone thứ Sáu, dự báo 3,7% so với 3,3% kỳ trước, có thể khơi lại kỳ vọng ECB tăng lãi. PCE yếu cũng có thể kích hoạt lệnh mua đóng vị thế bán. Mốc 1,1380 vẫn giữ, nên nhận định giảm còn nguyên, nhưng mức tin cậy chỉ vừa phải ở 5 vì tỉ lệ đúng 47%.

Mức quan trọng

S 1.1321/1.13 · R 1.1359/1.1367/1.138

Sai khi

Nến H4 đóng trên 1,1380 vô hiệu nhận định giảm.

Đang theo dõi

• Core PCE m/m 12:30 UTC (dự báo 0,3%): từ 0,3% trở lên đỡ USD, đè vàng
• Nến H4 vàng so với 4.278,1 / 4.174,1
• BTC có giữ được hỗ trợ 82.910 (cách 0,2 ATR)
• CPI flash eurozone thứ Sáu (dự báo 3,7%) và spread OAT-Bund gần 120bp
• Trump phát biểu 19:30 UTC; tin đàm phán Iran-Qatar

Vàng (XAU/USD)

ĐI NGANG · Tin cậy 4/10 · vài ngày · kỳ vọng -0,40%

Động lực chính

Lợi suất thực sát đỉnh chu kỳ tiếp tục ghìm vàng, nhưng phần lớn cú sốc đã được phản ánh sau phiên lao dốc 3,98% hôm thứ Hai.

Lý luận

Đợt siết lãi suất thực vẫn là lực chi phối, nhưng vàng đã hấp thụ phần lớn tác động và giờ kẹt giữa xu hướng giảm với rủi ro sự kiện. Giá kỳ hạn đã hồi từ mức đóng cửa khoảng 4.148 hôm thứ Hai sau cú giảm 3,98%, còn giá spot 4.222 chỉ cách hỗ trợ 4.215,5 đúng 0,2 ATR. Lợi suất 10 năm 5,255% cùng khoảng +125bp tăng lãi đã được định giá giữ chi phí cơ hội nắm giữ vàng ở mức cao, và mức giảm 5,83% trong một tháng xác nhận xu hướng. Dầu WTI 90,39 đang đẩy lợi suất lên chứ không kích cầu trú ẩn, còn VIX 15,98 cho thấy không có dòng tiền né rủi ro. Phản biện: niềm tin tiêu dùng Conference Board tụt còn 81,9 và Williams chỉ ám chỉ thêm một lần tăng, thấp hơn giá thị trường; core PCE mềm có thể kích hoạt short-covering về vùng 4.250-4.278,1. Kết luận: trôi nhẹ -0,4% trong vài ngày, dưới ngưỡng xu hướng.

Mức quan trọng

S 4215.5/4174.1 · R 4250/4278.1

Sai khi

Đóng H4 trên 4.278,1 chuyển sang tăng. Đóng H4 dưới 4.174,1 chuyển sang giảm.

Bitcoin

ĐI NGANG · Tin cậy 3/10 · vài ngày · kỳ vọng -0,80%

Động lực chính

Bitcoin đi ngang trên hỗ trợ 82.910 đã bị thử nhiều lần, bám theo lãi suất mà không có chất xúc tác riêng của crypto.

Lý luận

Bitcoin đang đi ngang và giao dịch theo lãi suất chứ không theo chất xúc tác riêng nào của crypto. Giá 83.418 chỉ cách hỗ trợ 82.910 khoảng 0,5 ATR, đây là mức bị thử nhiều nhất với 6 lần chạm, trong khi kháng cự 83.669 chặn ngay phía trên. Mức tăng 6,15% trong tháng so với -1,16% trong tuần cho thấy đà tăng đang yếu dần, và lợi suất 10 năm 5,255% nâng rào cản với các tài sản không sinh lãi. Việc đảng Dân chủ chặn dự luật Clarity Act lấy đi một lực đỡ pháp lý, dù phản ứng giá khá nhạt. Nasdaq đi ngang +0,21% và VIX quanh 16, nên không có xung risk-off buộc thanh lý hàng loạt. Tâm lý đám đông hỗn loạn, phe hô 'Uptober' song song với phe bear chán nản, nhưng chưa đủ cực đoan để đánh ngược. Core PCE nóng là tác nhân chính có thể đẩy giá thủng 82.910; kỳ vọng -0,8% trong vài ngày.

Mức quan trọng

S 82910/82411 · R 83669/85094

Sai khi

Đóng H4 dưới 82.910 chuyển sang giảm. Đóng H4 trên 85.094 chuyển sang tăng.

DXY (USD)

TĂNG · Tin cậy 5/10 · vài ngày · kỳ vọng +0,50%

Động lực chính

Chênh lệch lãi suất nghiêng về USD khi đường cong định giá thêm khoảng +125bp tăng lãi của Fed đến giữa 2027.

Lý luận

USD giữ lợi thế chênh lệch lãi suất khi bước vào core PCE. Đường cong định giá khoảng +125bp tăng lãi của Fed đến giữa 2027, lợi suất 2 năm lên 4,87% tuần trước và 10 năm giữ 5,255%, làm nền cho mức tăng 1,84% trong tháng lên 101,261. Châu Âu cộng thêm lực đỡ tương đối: spread OAT-Bund gần 120bp, rộng nhất kể từ khủng hoảng nợ euro, đè lên EUR, thành phần lớn nhất của chỉ số. Việc Barr cảnh báo rủi ro lạm phát tăng và Goolsbee không ngại thị trường trái phiếu chịu đau củng cố bối cảnh Fed diều hâu. Rủi ro ngược là số liệu hôm nay: đồng thuận 0,3% m/m, nếu ra 0,2% cùng niềm tin tiêu dùng 81,9 thì lập trường 'không cần vội' của Williams được xác nhận và định giá tăng lãi bị cắt bớt. Nếu không, kỳ vọng +0,5% trong vài ngày.

Mức quan trọng

S 101.0

Sai khi

Đóng cửa ngày dưới 101,0 huỷ nhận định tăng. Core PCE ra bằng hoặc dưới 0,2% m/m cũng huỷ nhận định.

EUR/USD

GIẢM · Tin cậy 4/10 · vài ngày · kỳ vọng -0,50%

Động lực chính

Căng thẳng nợ công Pháp, với spread OAT-Bund gần 120bp, tiếp tục ghim đồng euro trước một Fed diều hâu.

Lý luận

Đồng euro tiếp tục bị ghim bởi căng thẳng nợ công và chênh lệch lãi suất. Giá 1,1357 đang ép sát kháng cự 1,1359, mức đã chặn giá 5 lần, sau khi chạm đáy 16 tháng 1,13415 hôm qua. Spread OAT-Bund gần 120bp phản ánh rủi ro tài khoá của Pháp, trong khi đường cong Fed định giá thắt chặt nhiều hơn hẳn ECB. CPI HICP tháng 9 của Ý ở 4,1% so với dự báo 3,7% là phản biện: nó củng cố khả năng ECB diều hâu hơn trước số liệu CPI sơ bộ khu vực euro thứ Sáu, dự báo 3,7%. Tuy vậy, lạm phát nóng đi kèm spread nới rộng mang màu stagflation, không phải sức mạnh tiền tệ, nên khó đỡ được tỷ giá. Xu hướng -0,79% trong tuần và -2,0% trong tháng vẫn nguyên vẹn. Kỳ vọng -0,5% trong vài ngày về vùng 1,1321-1,1300.

Mức quan trọng

S 1.1321/1.13 · R 1.1359/1.1367/1.138

Sai khi

Đóng H4 trên 1,1380 huỷ nhận định giảm.

Đang theo dõi

• Core PCE m/m lúc 12:30 UTC hôm nay: đồng thuận 0,3%, từ 0,2% trở xuống huỷ nhận định DXY
• Vàng: đóng H4 so với 4.278,1 / 4.174,1
• BTC giữ được hỗ trợ 82.910 (6 chạm) hay không
• EURUSD tại kháng cự 1,1359; mốc huỷ 1,1380
• Ngày 2/10: CPI sơ bộ khu vực euro và NFP Mỹ (dự báo 90K)

Vàng (XAU/USD)

ĐI NGANG · Tin cậy 4/10 · vài ngày · kỳ vọng -0,40%

Động lực chính

Lợi suất thực sát đỉnh chu kỳ chặn mọi nhịp hồi, nhưng Core PCE có thể lệch về cả hai phía nên hướng đi vẫn chưa ngã ngũ.

Lý luận

Vàng đang trong một nhịp hồi kỹ thuật nằm bên trong xu hướng giảm do lợi suất thực. Giá futures tăng 0,93% trong 24h sau cú rơi 3,98% về quanh 4.148, nhưng vẫn giảm 2,31% trong tuần và 5,86% trong tháng. Driver chính không đổi: lợi suất 10 năm giữ ở 5,255% và thị trường định giá khoảng +125bp Fed tăng lãi. Địa chính trị cũng không tạo ra lực mua trú ẩn. Vụ tàu dầu bị tấn công ở Hormuz đẩy WTI lên 90,23, và điều này chỉ nuôi lợi suất; VIX 16,03 cho thấy không có risk-off. Giá đang tựa trên hỗ trợ mỏng 4.215,5, phía trên có 4.250 và vùng 4.278,1 đã bị chạm 5 lần. Nếu Core PCE ra nóng (dự báo 0,3%), nhịp hồi nhiều khả năng bị chặn lại. Ngược lại, nếu số liệu mềm, cộng với phát biểu 'không cần vội' của Williams và niềm tin tiêu dùng hụt xuống 81,9, nhịp hồi có thể kéo dài thêm. Lưu ý đây là giá futures và đã cũ 6 giờ.

Mức quan trọng

S 4215.5/4174.1 · R 4250/4278.1

Sai khi

Nếu nến H4 đóng trên 4.278,1, nhận định chuyển sang tăng. Nếu nến H4 đóng dưới 4.174,1, nhận định chuyển sang giảm.

Bitcoin

ĐI NGANG · Tin cậy 3/10 · vài ngày · kỳ vọng -0,50%

Động lực chính

Lợi suất dài hạn ở đỉnh nhiều năm triệt tiêu lực mua 'Uptober' của nhỏ lẻ, khiến BTC bị ghim trong biên 82.910–85.094.

Lý luận

BTC đang đi ngang trong biên và chưa cho thấy lợi thế về hướng nào. Giá gần như không đổi trong 24h (+0,04%), giảm 0,83% trong tuần và tăng 6,51% trong tháng, hiện nằm ngay dưới kháng cự 83.669. Lực đẩy vĩ mô đang vắng mặt: lợi suất 10 năm ở 5,255% và khoảng +125bp tăng lãi đã được định giá đang siết thanh khoản. Việc Đảng Dân chủ chặn Clarity Act cũng lấy đi một chất xúc tác về pháp lý. Ở chiều ngược lại, Nasdaq vẫn ổn định (+0,21%) và VIX ở 16,03 cho thấy không có stress cổ phiếu lan sang crypto. Tâm lý nhỏ lẻ nghiêng bullish với các khẩu hiệu 'Uptober' và 'Road to $1M', nhưng chưa tới mức hưng phấn cực đoan nên chưa phải tín hiệu contrarian. Hỗ trợ 82.910, đã được chạm 6 lần, là đường ranh then chốt. Nếu PCE ra nóng, giá có thể bị kéo về thử mức này; nếu số liệu mềm, vùng 84.427–85.094 sẽ mở ra.

Mức quan trọng

S 82910/82411 · R 83669/85094

Sai khi

Nếu nến H4 đóng dưới 82.910, nhận định chuyển sang giảm. Nếu nến H4 đóng trên 85.094, nhận định chuyển sang tăng.

DXY (USD)

TĂNG · Tin cậy 5/10 · vài tuần · kỳ vọng +0,80%

Động lực chính

Chênh lệch lãi suất Mỹ nới rộng, với khoảng +125bp Fed tăng lãi đã được định giá, tiếp tục nâng đỡ USD.

Lý luận

Xu hướng tăng trung hạn của USD dựa trên lãi suất. DXY tăng 1,8% trong tháng khi lợi suất 10 năm leo 11,33% lên 5,255% và đường cong định giá thêm khoảng +125bp Fed tăng lãi. Thống đốc Barr cảnh báo rủi ro lạm phát nghiêng lên, còn Goolsbee phát tín hiệu Fed chấp nhận lợi suất cao hơn. Châu Âu củng cố thêm sức mạnh tương đối của USD: chênh lệch OAT-Bund gần 120bp tiếp tục đè lên euro, thành phần có tỷ trọng lớn nhất trong DXY. Nhịp giảm 0,15% hôm nay trông giống việc định vị trước PCE hơn là một cú đảo chiều. Tuy vậy, rủi ro là có thật. Giọng 'không cần vội' của Williams thấp hơn mức thị trường đang định giá, chỉ số Conference Board hụt nặng xuống 81,9, và đợt Mỹ-Nhật đỡ đồng yên như ngày 25/9 có thể lặp lại. Nếu Core PCE ra bằng hoặc thấp hơn 0,2%, luận điểm này sẽ bị lung lay đáng kể.

Mức quan trọng

S 101.0 · R n/a

Sai khi

Nếu nến ngày đóng dưới 101,0, nhận định tăng mất hiệu lực. Nhận định cũng mất hiệu lực nếu Core PCE ra bằng hoặc thấp hơn 0,2% m/m.

EUR/USD

GIẢM · Tin cậy 5/10 · vài tuần · kỳ vọng -0,80%

Động lực chính

Stress tài khóa Pháp, với chênh lệch OAT-Bund gần 120bp, cùng khoảng cách lãi suất Fed-ECB tiếp tục gây sức ép bán lên euro.

Lý luận

EURUSD đang trượt dần xuống dưới sức ép từ cả lãi suất lẫn tín dụng. Tỷ giá giảm 1,94% trong tháng và 0,74% trong tuần, gần đây chạm đáy 16 tháng quanh 1,13415. Chênh lệch OAT-Bund gần 120bp, mức rộng nhất kể từ khủng hoảng nợ châu Âu, cộng thêm một khoản chiết khấu rủi ro quốc gia vào lợi thế lợi suất của Mỹ, khi lợi suất 10 năm đang ở 5,255%. Việc HICP Ý vượt dự báo, lên 4,1%, chưa giúp được euro: nó làm dấy lên lo ngại đình lạm hơn là đẩy thị trường định giá ECB tăng lãi. Giá đang bị kẹp giữa hỗ trợ 1,1359 (đã chạm 5 lần) và 1,1367, mục tiêu kế tiếp là 1,1321. Rủi ro chiều tăng gồm Core PCE ra mềm và CPI sơ bộ khu vực euro ngày 2/10 ra nóng (dự báo 3,7%). Một trong hai có thể đẩy tỷ giá bật ngược về vùng 1,1380–1,1393.

Mức quan trọng

S 1.1359/1.1321 · R 1.1367/1.138

Sai khi

Nếu nến H4 đóng trên 1,1380, nhận định giảm mất hiệu lực.

Đang theo dõi

• Core PCE m/m lúc 12:30 UTC: dự báo 0,3%; bằng hoặc thấp hơn 0,2% sẽ hủy nhận định tăng của DXY
• US10Y so với đỉnh chu kỳ 5,28%: nếu phá đỉnh, sức ép lên vàng tăng thêm
• Nến H4 của vàng đóng tại 4.174,1 / 4.278,1
• Chênh lệch OAT-Bund gần 120bp và CPI sơ bộ khu vực euro ngày 2/10
• NFP thứ Sáu (dự báo 90K) và phát biểu của Trump lúc 19:30 UTC

Vàng (XAU/USD)

ĐI NGANG · Tin cậy 3/10 · vài ngày · kỳ vọng -0,40%

Động lực chính

Lợi suất thực sát đỉnh chu kỳ tiếp tục chặn mọi nhịp hồi của vàng, và nhịp hồi hiện tại đã khựng lại ngay tại kháng cự.

Lý luận

Vàng đang hồi 0,84% sau cú bán tháo 3,98% phiên trước, nhưng nhịp hồi đã đâm thẳng vào kháng cự 4.215,5, cách giá 0,0 ATR, trong khi động cơ vĩ mô đứng sau đợt giảm vẫn nguyên vẹn. Lợi suất 10 năm ở 5,255%, lợi suất thực TIPS quanh 2,85%, và đường cong định giá khoảng +125 điểm cơ bản Fed tăng lãi đến tháng 6/2027. Các tin địa chính trị mới, gồm vụ tàu dầu bị tấn công ở Hormuz và việc Iran nâng báo động tại 46 cơ sở, trong chế độ này liên tục không đẩy được vàng; chúng chỉ đẩy dầu WTI và lợi suất lên. VIX 16,09 xác nhận không có dòng tiền trú ẩn. Vì vậy nhận định là nghiêng giảm nhẹ chứ không phải kịch bản thủng sàn, với 4.174,1 (5 lần chạm) là sàn then chốt. Rủi ro: Core PCE ở mức 0,2% hoặc thấp hơn sẽ làm giảm kỳ vọng tăng lãi và có thể kéo vàng lên vùng 4.250.

Mức quan trọng

S 4197.8/4174.1 · R 4215.5/4250/4278.1

Sai khi

Đóng H4 trên 4.278,1 chuyển nhận định sang tăng. Đóng H4 dưới 4.174,1 chuyển sang giảm.

Bitcoin

ĐI NGANG · Tin cậy 3/10 · vài ngày · kỳ vọng -1,00%

Động lực chính

Thanh khoản USD thắt chặt do lợi suất tăng triệt tiêu lực mua bắt đáy, khiến BTC bị ghim trong biên độ hẹp.

Lý luận

BTC đi ngang quanh 83.770, tăng 0,13% trong ngày và giảm 0,74% trong tuần, bị kẹp giữa hỗ trợ 83.669 (cách 0,3 ATR) và kháng cự 84.427 (cách 0,6 ATR). Bối cảnh vĩ mô là lực cản: lợi suất 10 năm ở 5,255% cùng +125 điểm cơ bản tăng lãi đã được định giá đang rút thanh khoản, còn việc Đảng Dân chủ chặn dự luật Clarity Act lấy mất một chất xúc tác pháp lý. Tâm lý StockTwits hưng phấn với mục tiêu từ 100.000 đến 1 triệu USD trong khi giá không nhúc nhích, đây là cảnh báo ngược chiều ở mức vừa phải. Tuy vậy VIX 16,09 và Nasdaq chỉ giảm 1,28% trong tuần cho thấy chưa có risk-off ép bán tháo, và mức tăng 6,6% trong tháng chứng tỏ lực mua bắt đáy vẫn còn. Tổng hợp lại là nghiêng giảm nhẹ, nằm gọn trong ngưỡng 2%. Rủi ro: PCE thấp làm hạ nhiệt kỳ vọng tăng lãi có thể đẩy BTC vượt 85.094.

Mức quan trọng

S 83669/82910 · R 84427/85094

Sai khi

Đóng H4 dưới 82.910 chuyển nhận định sang giảm. Đóng H4 trên 85.094 chuyển sang tăng.

DXY (USD)

TĂNG · Tin cậy 4/10 · vài ngày · kỳ vọng +0,50%

Động lực chính

Kỳ vọng Fed tăng lãi khoảng +125 điểm cơ bản đến tháng 6/2027 giữ chênh lệch lãi suất nghiêng hẳn về phía USD.

Lý luận

USD vẫn được đỡ bởi chênh lệch lãi suất: đường cong định giá khoảng +125 điểm cơ bản Fed tăng lãi đến tháng 6/2027, lợi suất 10 năm giữ 5,255%, và cả Barr lẫn Goolsbee đều phát tín hiệu chấp nhận lợi suất cao hơn. Châu Âu tạo thêm lực kéo tương đối, khi chênh lệch OAT-Bund gần 120 điểm cơ bản, rộng nhất từ khủng hoảng nợ châu Âu, và EURUSD ở đáy 16 tháng. DXY tăng 1,79% trong tháng nhưng chỉ 0,11% trong tuần, nghĩa là phần lớn đợt định giá diều hâu đã vào giá. Core PCE hôm nay, dự báo 0,3% so với tháng trước, là điểm xoay: đúng dự báo hoặc cao hơn sẽ kéo dài nhịp leo dốc. Đối trọng là câu 'không cần vội' của Williams và niềm tin tiêu dùng Conference Board rơi xuống 81,9. Hệ không có nến DXY nên các mức chỉ mang tính tham khảo.

Mức quan trọng

S 101.0 · R —

Sai khi

Đóng ngày dưới 101,0 huỷ nhận định tăng. Core PCE ở mức 0,2% so với tháng trước hoặc thấp hơn cũng huỷ nhận định.

EUR/USD

GIẢM · Tin cậy 4/10 · vài ngày · kỳ vọng -0,50%

Động lực chính

Căng thẳng tài khoá Pháp, với chênh lệch OAT-Bund gần 120 điểm cơ bản, cộng hưởng với khoảng cách lãi suất Fed-ECB rộng.

Lý luận

EURUSD ở 1,1361 đang tựa vào hỗ trợ 1,1359 (5 lần chạm, cách 0,2 ATR) sau khi lập đáy 16 tháng quanh 1,1342. Áp lực đến từ tài khoá và chênh lệch lãi suất: chênh lệch OAT-Bund gần 120 điểm cơ bản báo hiệu căng thẳng ở Pháp, trong khi thị trường định giá Fed tăng thêm khoảng +125 điểm cơ bản. CPI HICP tháng 9 của Ý ở 4,1%, cao hơn dự báo 3,7%, là phản biện đáng kể, vì lạm phát khu vực euro nóng làm tăng xác suất ECB tăng lãi trước CPI sơ bộ thứ Sáu (dự báo 3,7%). Tuy vậy, trong chế độ này chênh lệch trái phiếu liên tục lấn át số liệu lạm phát. Cặp tiền giảm 0,76% trong tuần và 1,97% trong tháng. Thủng 1,1359 sẽ mở đường xuống 1,1321, rồi 1,13. Rủi ro: PCE thấp kích hoạt nhịp điều chỉnh rộng của USD, đẩy cặp tiền vượt 1,1380.

Mức quan trọng

S 1.1359/1.1321/1.13 · R 1.1367/1.138/1.1393

Sai khi

Đóng H4 trên 1,1380 huỷ nhận định giảm.

Đang theo dõi

• Core PCE so với tháng trước lúc 12:30 UTC hôm nay (dự báo 0,3%); từ 0,2% trở xuống huỷ nhận định DXY
• ADP lúc 12:15 UTC (dự báo 73.000) và GDP chính thức lúc 12:30 UTC
• Trump phát biểu lúc 19:30 UTC: tin trừng phạt Iran và Hormuz
• CPI sơ bộ khu vực euro ngày 2/10 (dự báo 3,7%) sau khi Ý vượt dự báo với 4,1%
• NFP ngày 2/10 (dự báo 90.000) và lợi suất 10 năm so với đỉnh chu kỳ 5,28%

Vàng (XAU/USD)

GIẢM · Tin cậy 4/10 · vài ngày · kỳ vọng -0,60%

Động lực chính

Lợi suất thực sát đỉnh chu kỳ, với US10Y 5,255% và +125bp tăng lãi đã được định giá, tiếp tục đè giá vàng.

Lý luận

Đợt siết lãi suất thực kéo dài 20 tuần vẫn là động lực chi phối vàng và chưa có dấu hiệu hạ nhiệt. Lợi suất 10 năm ở 5,255%, ngay dưới đỉnh chu kỳ 5,28% và tăng 11,33% trong một tháng, trong khi đường cong định giá khoảng +125bp tăng lãi đến tháng 6/2027. Vàng đã giảm 5,96% trong tháng và 2,41% trong tuần. Nhịp hồi 0,83% trong 24 giờ đã chạm thẳng kháng cự 4.215,5, và giá này đã cũ 7,6 giờ nên cần đọc thận trọng. Các vụ tấn công tàu dầu ở Hormuz và việc Iran nâng báo động đang đẩy dầu và lợi suất lên chứ không tạo lực mua trú ẩn, một mô thức đã lặp lại suốt nhiều tuần. Nếu Core PCE ra đúng dự báo 0,3% m/m, kỳ vọng tăng lãi sẽ được củng cố và vàng nhiều khả năng quay lại kiểm tra hỗ trợ 4.174,1. Rủi ro ngược chiều: một số liệu mềm, hoặc thị trường đọc câu 'không cần vội' của Williams theo hướng ôn hòa, có thể đẩy vàng lên vùng 4.250.

Mức quan trọng

S 4197.8/4174.1 · R 4215.5/4250/4278.1

Sai khi

Nến H4 đóng trên 4.250 sẽ vô hiệu nhận định giảm. Core PCE công bố từ 0,2% m/m trở xuống cũng vô hiệu nhận định này.

Bitcoin

ĐI NGANG · Tin cậy 4/10 · vài ngày · kỳ vọng -1,00%

Động lực chính

Lợi suất thực cao kỷ lục chặn đà tăng, trong khi bên mua bắt đáy giữ vùng 82.910, khiến BTC đi ngang trong biên độ.

Lý luận

BTC đang đi ngang trong biên độ: +0,17% trong ngày và -0,7% trong tuần. Giá nằm cách hỗ trợ 83.669 chỉ 0,2 ATR, và bên dưới là mức sàn quan trọng 82.910 với 6 lần chạm. Bối cảnh vĩ mô không thuận lợi: lợi suất 10 năm ở 5,255%, Nasdaq giảm 1,28% trong tuần và VIX tăng 7,31% lên 16,29, dù vẫn chưa phải một đợt tháo chạy risk-off. Việc Đảng Dân chủ chặn dự luật Clarity Act làm mất đi một chất xúc tác pháp lý. Tâm lý hưng phấn trên StockTwits, với các mục tiêu từ 100k đến 1 triệu USD trong khi giá đứng yên, là cảnh báo contrarian ở mức nhẹ. Ở chiều ngược lại, mức tăng 6,65% trong tháng cho thấy lực mua bắt đáy vẫn còn, còn kháng cự 85.094 với 5 lần chạm đang chặn các nhịp hồi. Tổng hợp lại, độ nghiêng giảm chỉ khoảng -1%, dưới ngưỡng 2% của khung vài ngày, nên giữ neutral với độ tin thấp vì tỉ lệ đúng ở tài sản này mới 34%.

Mức quan trọng

S 83669/82910 · R 84427/85094

Sai khi

Nến H4 đóng dưới 82.910 sẽ chuyển nhận định sang giảm. Nến H4 đóng trên 85.094 sẽ chuyển sang tăng.

DXY (USD)

TĂNG · Tin cậy 4/10 · vài ngày · kỳ vọng +0,50%

Động lực chính

Chênh lệch lãi suất nới rộng, với +125bp tăng lãi của Fed đã được định giá, giữ lực mua USD trước một đồng euro chịu áp lực tài khóa.

Lý luận

Ưu thế của USD dựa trên chênh lệch lãi suất. Kỳ hạn ngắn đang định giá khoảng +125bp tăng lãi đến tháng 6/2027, lợi suất 10 năm ở 5,255%, còn chênh lệch OAT-Bund gần 120bp tiếp tục gắn phần bù rủi ro tài khóa lên đồng euro. DXY đã tăng 1,8% trong tháng và đang giữ 101,217, phía trên mốc vô hiệu 101,0. Core PCE được dự báo 0,3% m/m, so với 0,2% kỳ trước; một số liệu đúng hoặc cao hơn dự báo sẽ củng cố kỳ vọng tăng lãi. Ở chiều ngược lại, niềm tin tiêu dùng Conference Board rơi xuống 81,9 và lãi suất thế chấp 30 năm lên 7,30% cho thấy tăng trưởng đã bị tổn hại. Phát biểu 'không cần vội' của Williams cũng ôn hòa hơn mức thị trường đang định giá, đe dọa lợi thế lãi suất của USD. Lạm phát HICP Ý 4,1% khơi lại khả năng ECB tăng lãi, tạo lực đối trọng. Tổng hợp lại, kỳ vọng DXY tăng khoảng 0,5% trong vài ngày tới, với độ tin bị giới hạn vì tỉ lệ đúng mới 42%.

Mức quan trọng

S 101.0 · R —

Sai khi

Giá đóng cửa ngày dưới 101,0 sẽ vô hiệu nhận định tăng. Core PCE công bố từ 0,2% m/m trở xuống cũng vô hiệu nhận định này.

EUR/USD

GIẢM · Tin cậy 4/10 · vài ngày · kỳ vọng -0,50%

Động lực chính

Căng thẳng tài khóa Pháp, với chênh lệch OAT-Bund gần 120bp, cộng thêm lợi thế lãi suất của Mỹ tiếp tục gây sức ép lên đồng euro.

Lý luận

EURUSD đang ở 1,1361, ngay trên hỗ trợ 1,1359, mức đã bị kiểm tra 5 lần. Cặp tiền nằm sát đáy 16 tháng sau khi giảm 1,97% trong tháng và 0,76% trong tuần. Chênh lệch OAT-Bund gần 120bp, rộng nhất kể từ khủng hoảng nợ châu Âu, tạo thêm phần bù rủi ro tài khóa cho đồng euro. Trong khi đó, lợi suất 10 năm của Mỹ ở 5,255% và +125bp tăng lãi của Fed đã được định giá làm lợi thế lãi suất của Mỹ tiếp tục nới rộng. Hai kháng cự 1,1367 và 1,138, mỗi mức 3 lần chạm, đã chặn mọi nhịp hồi gần đây. Lần kiểm tra thứ năm của vùng 1,1359 nhiều khả năng sẽ bị xuyên thủng, mở đường về 1,1321 và 1,13. Rủi ro ngược chiều: HICP Ý 4,1% cùng dự báo CPI sơ bộ khu vực euro thứ Sáu ở mức 3,7% so với 3,3% kỳ trước đang khơi lại kỳ vọng ECB tăng lãi, và một số liệu Core PCE mềm sẽ đẩy cặp tiền đi lên.

Mức quan trọng

S 1.1359/1.1321/1.13 · R 1.1367/1.138

Sai khi

Nến H4 đóng trên 1,1380 sẽ vô hiệu nhận định giảm.

Đang theo dõi

• Core PCE m/m lúc 12:30 UTC (dự báo 0,3%): từ 0,2% trở xuống sẽ phá kịch bản USD tăng/vàng giảm
• US10Y so với đỉnh chu kỳ 5,28%: phá lên thì đợt siết lãi suất thực kéo dài thêm
• Hormuz/Iran: nếu cơ sở Iran bị tấn công, theo dõi VIX có vượt ~18 thành risk-off thật không
• EURUSD kiểm tra 1,1359 lần thứ năm; CPI sơ bộ khu vực euro thứ Sáu (dự báo 3,7%)
• NFP thứ Sáu (dự báo 90K) và phát biểu của Trump lúc 19:30 UTC

Vàng (XAU/USD)

GIẢM · Tin cậy 3/10 · vài ngày · kỳ vọng -0,60%

Động lực chính

Lợi suất thực sát đỉnh chu kỳ, cộng với việc thị trường định giá Fed tăng thêm 125bp, giữ chi phí cơ hội khi nắm giữ vàng ở mức cao.

Lý luận

Luận điểm giảm dựa trên lãi suất thực. Lợi suất 10 năm ở 5,238% và đường cong định giá +125bp tăng lãi đến tháng 6/2027 giữ chi phí cơ hội của vàng sát đỉnh chu kỳ. Lãi thế chấp 30 năm lên 7,30% cho thấy đợt siết đang ngấm vào nền kinh tế. Giá futures giảm 2,18% trong tuần và 5,74% trong tháng. Tàu dầu bị tấn công ở Hormuz, Iran nâng báo động tại 46 cơ sở và vụ nổ chưa rõ nguyên nhân ở Zahedan đều không tạo được lực mua trú ẩn bền vững, lặp lại đúng mô thức nhiều tuần qua. VIX 16,12 xác nhận không có xung lực risk-off nào để dựa vào. Nhịp hồi +1,07% trong 24 giờ được đo trên giá đã cũ 8,7 giờ và vẫn nằm dưới mốc kích hoạt 4.250. Rủi ro là Core PCE ra mềm hoặc có xác nhận Iran bị không kích, khi đó phe bán khống có thể bị ép, đẩy giá vượt 4.250 lên hướng 4.278,1.

Mức quan trọng

S 4215.5/4174.1 · R 4250/4278.1

Sai khi

Đóng nến H4 trên 4.250 thì nhận định giảm mất hiệu lực. Core PCE ra bằng hoặc dưới 0,2% m/m cũng làm nhận định mất hiệu lực.

Bitcoin

ĐI NGANG · Tin cậy 4/10 · vài ngày · kỳ vọng +0,50%

Động lực chính

Thanh khoản bị thắt lại do lợi suất thực tăng triệt tiêu tác động của chứng khoán đang ổn định, ghim BTC trong vùng 82.910–85.094.

Lý luận

BTC đang đi ngang giữa các mức đã được kiểm định nhiều lần. Ở 84.750, giá nằm trên 84.427 nhưng dưới 85.094, vùng kháng cự đã bị chạm 5 lần. Biến động tuần chỉ 0,42% dù cả tháng tăng 7,85%. Vĩ mô là lực cản: lợi suất 10 năm 5,238% cùng +125bp tăng lãi đã được định giá đang hút thanh khoản, còn việc Đảng Dân chủ chặn Clarity Act lấy đi một chất xúc tác pháp lý. Ở chiều ngược lại, Nasdaq ổn định (+0,21% trong 24 giờ) và VIX 16,12 cho thấy không có risk-off, nên không có áp lực bán tháo do giảm đòn bẩy. Tâm lý hưng phấn trên StockTwits, với những lời hô 100k và “mua càng nhiều càng tốt”, là cảnh báo ngược khi giá vẫn kẹt ở 83–85k. Tổng thể, giá có thể nhích nhẹ lên nhưng khả năng bị từ chối ở 85.094 là cao. Phá vỡ về bất kỳ phía nào sẽ buộc phải đặt lại nhận định.

Mức quan trọng

S 84427/83669/82910 · R 85094/86075

Sai khi

Đóng nến H4 dưới 82.910 thì chuyển sang giảm. Đóng nến H4 trên 85.094 thì chuyển sang tăng.

DXY (USD)

TĂNG · Tin cậy 4/10 · vài ngày · kỳ vọng +0,50%

Động lực chính

Chênh lệch lãi suất có lợi cho USD, khi thị trường định giá Fed tăng thêm 125bp trong lúc khu vực euro đang chịu stress.

Lý luận

Lực đỡ của USD đến từ chênh lệch lãi suất. Đường cong định giá khoảng +125bp Fed tăng lãi đến tháng 6/2027, và Barr lẫn Goolsbee đều cho thấy Fed không ngại lợi suất tăng. DXY ở 101,197, vẫn giữ trên mốc kích hoạt 101,0 và tăng 1,78% trong tháng, trong khi EURUSD nằm sát đáy 16 tháng. Stress bên phía euro, với chênh lệch OAT-Bund gần 120 điểm cơ bản, càng tăng sức hút tương đối của USD. Tuy vậy đà tăng đã nguội: DXY giảm 0,17% trong 24 giờ khi lợi suất 10 năm hạ về 5,238%, và giọng “không cần vội” của Williams là tín hiệu mềm hơn. Rủi ro là Core PCE ra mềm hoặc NFP yếu (dự báo 90K so với 162K kỳ trước) đẩy DXY xuống dưới 101,0. Ngoài ra, CPI Ý nóng tới 4,1% làm tăng khả năng ECB diều hâu, qua đó thu hẹp lợi thế lãi suất của USD.

Mức quan trọng

S 101.0

Sai khi

Đóng nến ngày dưới 101,0 thì nhận định tăng mất hiệu lực. Core PCE ra bằng hoặc dưới 0,2% m/m cũng làm nhận định mất hiệu lực.

EUR/USD

GIẢM · Tin cậy 4/10 · vài ngày · kỳ vọng -0,50%

Động lực chính

Stress tài khoá Pháp, với chênh lệch OAT-Bund gần 120 điểm cơ bản, cộng thêm khoảng cách lãi suất Mỹ–euro rộng đang đè nặng lên euro.

Lý luận

Luận điểm giảm dựa trên khoảng cách lãi suất Mỹ–euro rộng cộng với stress tài khoá mới ở khu vực euro. Cặp tiền giảm 1,87% trong tháng và 0,66% trong tuần, gần đây chạm đáy 16 tháng ở 1,13415. Chênh lệch OAT-Bund gần 120 điểm cơ bản, rộng nhất kể từ khủng hoảng nợ, nên dòng tiền rút khỏi trái phiếu Pháp đang đè lên euro. Ở 1,1373, giá đang nhích qua kháng cự 1,1367 nhưng vẫn dưới 1,138, mức đã chặn giá ba lần. Việc thị trường định giá Fed tăng thêm 125bp tiếp tục giữ lợi thế carry nghiêng về USD. Phản biện là CPI HICP của Ý ra 4,1% so với dự báo 3,7%, làm tăng khả năng ECB diều hâu. CPI sơ bộ khu vực euro hôm thứ Sáu (dự báo 3,7% so với 3,3%) cũng có thể đỡ euro, và Core PCE ra mềm cũng vậy.

Mức quan trọng

S 1.1359/1.1321 · R 1.138/1.1393

Sai khi

Đóng nến H4 trên 1,1380 thì nhận định giảm mất hiệu lực.

Đang theo dõi

• Core PCE (12:30 UTC, chưa có trong dữ liệu): ≤0,2% m/m làm mất hiệu lực nhận định vàng và DXY
• Trump phát biểu 19:30 UTC hôm nay; tin trừng phạt Iran và Hormuz
• ISM sản xuất (dự báo 54,8) và phát biểu của Waller, 14:00 UTC ngày 1/10
• CPI sơ bộ khu vực euro 09:00 UTC ngày 2/10 (dự báo 3,7% so với 3,3%); OAT-Bund gần 120bp
• NFP 12:30 UTC ngày 2/10: dự báo 90K so với 162K kỳ trước

Vàng (XAU/USD)

ĐI NGANG · Tin cậy 4/10 · vài ngày · kỳ vọng +0,30%

Động lực chính

Core PCE mềm làm giảm kỳ vọng tăng lãi, nhưng lợi suất danh nghĩa trên 5,2% vẫn ghìm vàng ngay dưới kháng cự.

Lý luận

Luận điểm giảm giá mất chỗ dựa chính: Core PCE mềm vốn là một trong các điều kiện invalidation chính chúng ta đặt ra, và nó hạ lộ trình tăng lãi tháng 10 — động lực đã kéo vàng giảm 5,32% trong tháng. Tuy vậy phản ứng của lãi suất còn mỏng: 10Y chỉ lùi về 5,234%, lợi suất thực vẫn ở sát đỉnh chu kỳ. Spot tham chiếu 4.240,2 đang dán dưới kháng cự 4.250 chỉ 0,3 ATR, ngay phía trên là 4.278,1 với 5 lần chạm. Giá futures đã cũ 9,2 giờ, nên mức tăng 1,51% trong 24h phần lớn có trước PCE và phóng đại phản ứng thật. VIX 15,81 cho thấy tin Iran không tạo lực mua trú ẩn. Rủi ro phía tăng là NFP yếu kéo dài nhịp giảm lợi suất và đẩy giá vượt 4.278,1; rủi ro phía giảm là ISM nóng khôi phục kỳ vọng tăng lãi.

Mức quan trọng

S 4215.5/4174.1 · R 4250/4278.1

Sai khi

Đóng H4 trên 4.278,1 thì chuyển sang tăng. Đóng H4 dưới 4.215,5 thì chuyển sang giảm.

Bitcoin

TĂNG · Tin cậy 4/10 · vài ngày · kỳ vọng +2,20%

Động lực chính

Core PCE mềm hạ xác suất tăng lãi và BTC đã vượt mốc 85.094 (5 chạm), đúng điều kiện chuyển tăng đã hứa.

Lý luận

Nhận định neutral kỳ trước đã nêu rõ: H4 đóng trên 85.094 là điều kiện chuyển sang tăng, và giá hiện ở 85.562. Mốc này có 5 lần chạm và giờ thành hỗ trợ ngay bên dưới, chỉ cách 0,2 ATR. Bối cảnh vĩ mô ủng hộ: Core PCE mềm làm giảm xác suất tăng lãi tháng 10, VIX hạ xuống 15,81, Nasdaq tăng 0,21%, tức khẩu vị rủi ro vẫn nguyên vẹn. BTC đã tăng 8,88% trong tháng, nên một phần tin tốt đã được phản ánh vào giá. Lực cản chính là chuỗi kháng cự dày ở 86.075, 86.718 và 87.357, mốc cuối có 3 lần chạm. Tâm lý đám đông đang hưng phấn ('uptober', 'god candle') nhưng chưa cực đoan; nếu FOMO tăng thêm quanh 87.000 thì đó là tín hiệu ngược. Confidence giữ thấp vì tỉ lệ đúng của tôi ở tài sản này chỉ 34%.

Mức quan trọng

S 85094/84427 · R 86075/87357

Sai khi

Đóng H4 quay lại dưới 84.427 thì luận điểm tăng mất hiệu lực.

DXY (USD)

ĐI NGANG · Tin cậy 4/10 · vài ngày · kỳ vọng +0,20%

Động lực chính

Core PCE mềm lấy đi động lượng tăng lãi, trong khi căng thẳng riêng của đồng euro vẫn đỡ chỉ số.

Lý luận

Luận điểm tăng trước đây dựa vào lộ trình tăng lãi ngày càng dài, và Core PCE thấp hơn dự báo đánh trúng điểm đó; nó cũng là một trong các điều kiện invalidation chúng ta đã nêu. DXY giảm 0,21% trong ngày nhưng vẫn tăng 1,73% trong tháng, nghĩa là đợt định giá lại theo hướng diều hâu phần lớn đã nằm trong giá. Lợi suất 10Y chỉ lùi về 5,234%, cho thấy thị trường chưa vội gỡ kỳ vọng tăng lãi. Ở chiều ngược lại, đồng euro, chiếm khoảng 57% rổ chỉ số, đang bị đè bởi chênh lệch OAT-Bund gần 120 điểm cơ bản và đáy 16 tháng, nên dư địa giảm của USD bị giới hạn. Tổng hợp lại chỉ là một nhịp nhích lên nhỏ, dưới ngưỡng xác định hướng. Bảng lương phi nông nghiệp thứ Sáu, dự báo 90K so với 162K kỳ trước, là sự kiện có thể phá vỡ biên độ này.

Mức quan trọng

S 101.0 · R 101.5

Sai khi

Đóng ngày dưới 101,0 thì chuyển sang giảm. NFP trên 162K sẽ khôi phục luận điểm tăng.

EUR/USD

GIẢM · Tin cậy 4/10 · vài ngày · kỳ vọng -0,50%

Động lực chính

Căng thẳng phân mảnh khu vực euro, chênh lệch OAT-Bund gần 120 điểm, lấn át tác động của PCE mềm lên USD.

Lý luận

Tín hiệu đáng chú ý nhất là điều đã không xảy ra: Core PCE mềm lẽ ra phải kéo EURUSD lên, nhưng cặp này vẫn giảm 0,06% trong ngày, ở mức 1,1366. Điều đó cho thấy điểm yếu nằm ở chính đồng euro. Chênh lệch OAT-Bund gần 120 điểm cơ bản là rộng nhất kể từ khủng hoảng nợ, còn HICP sơ bộ của Ý ở 4,1% làm tăng thêm rủi ro đình lạm. Giá đang khựng ngay tại kháng cự 1,1367 (3 lần chạm), phía trên là 1,1380; tính theo tháng cặp này đã giảm 1,92% sau khi chạm đáy 16 tháng quanh 1,1342. Mục tiêu là 1,1321, sau đó 1,13. Rủi ro ngược là CPI sơ bộ khu vực euro thứ Sáu, dự báo 3,7% so với 3,3% kỳ trước, có thể thổi bùng lại kỳ vọng ECB tăng lãi và ép các vị thế bán phải đóng.

Mức quan trọng

S 1.1359/1.1321 · R 1.1367/1.138

Sai khi

Đóng H4 trên 1,1380 thì luận điểm giảm mất hiệu lực.

Đang theo dõi

• Trump phát biểu hôm nay 19:30 UTC — trừng phạt Iran và bình luận về Fed
• ISM sản xuất Mỹ 1/10, 14:00 UTC (dự báo 54,8) — số nóng sẽ thổi lại kỳ vọng tăng lãi
• CPI sơ bộ khu vực euro 2/10, 09:00 UTC (dự báo 3,7% so với 3,3%)
• NFP Mỹ 2/10, 12:30 UTC (dự báo 90K so với 162K) — quyết định bước ngoặt lãi suất có đứng vững
• Iran: nổ ở Zahedan, báo động 46 cơ sở, tàu dầu bị tấn công ở Hormuz — rủi ro leo thang

Vàng (XAU/USD)

ĐI NGANG · Tin cậy 4/10 · vài ngày · kỳ vọng -0,40%

Động lực chính

Lợi suất thực vẫn sát đỉnh chu kỳ dù Core PCE mềm, khiến vàng không có lực mua bền vững.

Lý luận

Vàng đang đi ngang tích lũy sau khi mất 6,0% trong tháng, chủ yếu do đợt siết lãi suất thực. Core PCE mềm đã làm giảm xác suất Fed tăng lãi tháng 10, nhưng US10Y vẫn ở 5,245%, chỉ cách đỉnh 5,28% đúng 3,5bp, nên lợi suất thực vẫn ở mức thắt chặt. Phản ứng của vàng rất yếu: giá spot 4.212,5 bị ghim ngay dưới kháng cự 4.215,5, cách chỉ 0,1 ATR (giá futures đã cũ 10 giờ). Tin địa chính trị, gồm vụ tàu dầu bị tấn công ở Hormuz và việc Iran nâng báo động tại 46 cơ sở, một lần nữa đẩy dầu (WTI 90,6, chênh lệch diesel 110) và lợi suất lên, chứ không tạo dòng trú ẩn. Đây là mô thức đã lặp lại nhiều tuần. VIX 15,67 và Nasdaq +0,74% cho thấy không có lực mua do risk-off. Kỳ vọng vàng trôi -0,4% trước NFP. Rủi ro: NFP yếu hơn dự báo 90K có thể kéo dài cú xoay chiều lãi suất và đẩy vàng lên 4.250.

Mức quan trọng

S 4197.8/4174.1 · R 4215.5/4250

Sai khi

Đóng H4 trên 4.250 thì chuyển sang tăng. Đóng H4 dưới 4.174,1 thì chuyển sang giảm.

Bitcoin

ĐI NGANG · Tin cậy 3/10 · vài ngày · kỳ vọng +0,80%

Động lực chính

PCE mềm hỗ trợ tài sản rủi ro, nhưng BTC bị chặn ở 84.427 trong khi tâm lý hưng phấn là tín hiệu ngược.

Lý luận

BTC đang bị chặn tại kháng cự 84.427 (3 lần chạm, cách 0,1 ATR). Đây cũng chính là mốc mà nếu đóng H4 bên dưới sẽ hủy nhận định tăng kỳ trước, và giá 84.269 hiện đã giao dịch dưới mốc này. Bối cảnh vĩ mô hỗ trợ nhẹ: Core PCE mềm, Nasdaq +0,74%, VIX giảm 2,31% về 15,67. Tuy vậy, lực đi tiếp đang vắng mặt. Mức tăng 24h chỉ +0,72%, tuần -0,15%, trong khi US10Y 5,245% vẫn phản ánh một Fed thắt chặt. Tâm lý mạng xã hội đang hưng phấn, hô 'supercycle' và 'không có Bitcoin bear'. Sau khi đã tăng 7,24% trong tháng, đây là cảnh báo theo kiểu ngược đám đông. Kỳ vọng tăng +0,8% trong vài ngày, dưới ngưỡng 2%, nên nhận định là trung tính. Rủi ro phía trên: giá phá gọn 85.094 (5 lần chạm) nếu NFP yếu.

Mức quan trọng

S 83669/82910 · R 84427/85094

Sai khi

Đóng H4 trên 85.094 thì chuyển sang tăng. Đóng H4 dưới 82.910 thì chuyển sang giảm.

DXY (USD)

ĐI NGANG · Tin cậy 5/10 · vài ngày · kỳ vọng +0,30%

Động lực chính

Căng thẳng phân mảnh khu vực euro bù lại lộ trình Fed mềm hơn sau Core PCE.

Lý luận

USD giảm 0,19% về 101,181 sau Core PCE mềm, một mức giảm nông so với bối cảnh. US10Y ở 5,245% cùng việc thị trường vẫn định giá thêm các lần tăng lãi đến 2027 giữ nguyên lực đỡ từ lợi suất. Châu Âu đang đỡ USD không kém gì Fed: chênh lệch OAT-Bund gần 120bp, cao nhất kể từ khủng hoảng nợ châu Âu, đè lên EUR, thành phần lớn nhất trong rổ DXY. CPI HICP tháng 9 của Ý ở 4,1%, cao hơn dự báo 3,7%, được đọc như rủi ro đình lạm chứ không phải lực đỡ từ một ECB diều hâu. Mức tăng 1,76% trong tháng cho thấy xu hướng vẫn đi lên. Kỳ vọng DXY tăng +0,3% trong vài ngày, dưới ngưỡng 0,5%. NFP thứ Sáu (dự báo 90K, kỳ trước 162K) là biến số quyết định, và một con số yếu sẽ xác nhận cú xoay chiều sau PCE. Hệ không có nến DXY nên 101,0 chỉ là mốc tham chiếu, chưa được kiểm chứng.

Mức quan trọng

S 101.0 · R n/a

Sai khi

Đóng ngày dưới 101,0 thì chuyển sang giảm. NFP trên 162K kèm EURUSD dưới 1,1321 thì chuyển sang tăng.

EUR/USD

GIẢM · Tin cậy 4/10 · vài ngày · kỳ vọng -0,55%

Động lực chính

Chênh lệch OAT-Bund gần 120bp báo hiệu căng thẳng phân mảnh khu vực euro, lấn át dữ liệu Mỹ yếu.

Lý luận

EURUSD không hưởng lợi từ Core PCE mềm của Mỹ, trái lại còn giảm 0,1% về 1,1361, sát đáy 16 tháng 1,13415. Sự bất đối xứng này là tín hiệu rõ nhất: căng thẳng phân mảnh khu vực euro đang chi phối, khi chênh lệch OAT-Bund gần 120bp, cao nhất kể từ khủng hoảng nợ châu Âu. Lạm phát nóng, với HICP của Ý 4,1% so với dự báo 3,7%, đang được đọc là rủi ro đình lạm chứ không phải lực đỡ từ một ECB diều hâu. Xu hướng nhất quán: -0,76% trong tuần và -1,97% trong tháng. Giá đang nằm trên hỗ trợ 1,1359 (5 lần chạm); nếu thủng, đường mở xuống 1,1321 và 1,13, tức khoảng -0,55%. Phản biện: CPI sơ bộ khu vực euro thứ Sáu (dự báo 3,7%) hoặc NFP yếu có thể gây ép short, đẩy tỷ giá lên 1,1380.

Mức quan trọng

S 1.1359/1.1321 · R 1.1367/1.138

Sai khi

Đóng H4 trên 1,1380 thì hủy nhận định giảm.

Đang theo dõi

• Trump phát biểu 19:30 UTC; Kashkari (Fed) 22:00 UTC
• ISM sản xuất Mỹ 1/10, 14:00 UTC, dự báo 54,8
• CPI sơ bộ khu vực euro 2/10, dự báo 3,7% so với cùng kỳ
• NFP Mỹ 2/10, 12:30 UTC, dự báo 90K, kỳ trước 162K
• Chênh lệch OAT-Bund gần 120bp; các vụ tấn công tàu dầu ở Hormuz

Vàng (XAU/USD)

ĐI NGANG · Tin cậy 4/10 · vài ngày · kỳ vọng -0,35%

Động lực chính

Lợi suất thực của Mỹ vẫn quanh đỉnh chu kỳ với lợi suất 10 năm ở 5,27%, chặn mọi nhịp hồi mà Core PCE mềm có thể mang lại.

Lý luận

Chu kỳ siết lãi suất thực kéo dài 20 tuần vẫn là động lực chi phối vàng và chưa hề đảo chiều. Lợi suất 10 năm đã quay lại 5,27%, chỉ thấp hơn đỉnh chu kỳ 5,28% đúng 1 điểm cơ bản, dù Core PCE mềm hơn dự báo đã làm giảm xác suất Fed tăng lãi suất tháng 10. Vàng giảm 6,25% trong tháng và 2,71% trong tuần, nên số liệu PCE chỉ tạo một khoảng nghỉ chứ chưa kéo được lực mua mới. Giá spot đang dán vào hỗ trợ mỏng 4.197,8, còn hỗ trợ mạnh hơn là 4.174,1 (5 lần chạm), chỉ cách 0,8 ATR. Chuỗi tin Iran, gồm vụ tấn công tàu dầu ở Hormuz và 46 cơ sở được nâng mức báo động, đang đẩy dầu và lợi suất lên chứ không tạo dòng tiền trú ẩn. VIX ở 15,92 cũng xác nhận không có risk-off. Phản biện: nếu NFP thứ Sáu yếu (dự báo 90K), thị trường có thể định giá dovish nhanh hơn và đẩy vàng lên vùng 4.250. Tổng thể, vàng nghiêng nhẹ về phía giảm nhưng biên độ vẫn nằm trong vùng nhiễu.

Mức quan trọng

S 4197.8/4174.1 · R 4215.5/4250

Sai khi

Nến H4 đóng trên 4.250 thì chuyển sang tăng. Nến H4 đóng dưới 4.174,1 thì chuyển sang giảm.

Bitcoin

ĐI NGANG · Tin cậy 3/10 · vài ngày · kỳ vọng +0,50%

Động lực chính

Khẩu vị rủi ro trên thị trường cổ phiếu vẫn vững, nhưng thanh khoản bị siết bởi lợi suất trái phiếu Mỹ trên 5% đã triệt tiêu tác động đó, nên BTC đi ngang.

Lý luận

BTC đang đi ngang quanh 83.710, gần như không đổi trong 24 giờ và giảm 0,81% trong tuần. Giá nằm ngay kháng cự 83.669, còn hỗ trợ mạnh hơn là 82.910 (6 lần chạm), cách khoảng 0,8 ATR. Bối cảnh vĩ mô có hỗ trợ nhưng chưa đủ tạo xu hướng: Nasdaq tăng 0,75% và VIX ở 15,92 cho thấy khẩu vị rủi ro còn vững, trong khi Core PCE mềm đã giảm bớt sức ép Fed tăng lãi suất tháng 10. Ở chiều ngược lại, lợi suất 10 năm ở 5,27% và lãi suất thế chấp 30 năm vọt lên 7,30% cho thấy thanh khoản vẫn bị siết, đúng yếu tố đã chặn đà tăng của BTC suốt nhiều tuần. Tâm lý trên mạng xã hội nghiêng về hưng phấn, với các lời hô 'supercycle' và 'không có bear' ngay sau một cú dump. Đây là cảnh báo contrarian chứ không phải tín hiệu xác nhận. Mức tăng 6,53% trong tháng đã được hiện thực hóa, NFP lại sắp công bố, nên biên độ kỳ vọng chỉ khoảng +0,5%, thấp hơn nhiều so với ngưỡng 2%.

Mức quan trọng

S 82910/82411 · R 83669/84427/85094

Sai khi

Nến H4 đóng trên 85.094 thì chuyển sang tăng. Nến H4 đóng dưới 82.910 thì chuyển sang giảm.

DXY (USD)

ĐI NGANG · Tin cậy 4/10 · vài ngày · kỳ vọng +0,30%

Động lực chính

Chênh lệch lãi suất vẫn có lợi cho USD, dù Core PCE mềm đã lấy bớt lực đỡ ở phía kỳ hạn ngắn.

Lý luận

USD đang tích lũy quanh 101,26 sau khi tăng 1,84% trong tháng. Core PCE mềm hơn dự báo đã kéo xác suất Fed tăng lãi suất tháng 10 xuống và lấy bớt lực đỡ ở phía kỳ hạn ngắn. Dù vậy, chênh lệch lãi suất vẫn nghiêng hẳn về USD: lợi suất 10 năm ở 5,27%, sát đỉnh chu kỳ, và các quan chức Fed như Barr và Goolsbee đều phát tín hiệu chấp nhận lợi suất cao hơn. Phía đồng euro cũng góp thêm lực đẩy: chênh lệch OAT-Bund gần 120bp làm nỗi lo phân mảnh quay lại, gây sức ép lên thành phần lớn nhất trong rổ DXY. Hệ thống không có nến DXY nên không có mức kỹ thuật đo được; mốc tham chiếu duy nhất là 101,0. Phát biểu của Trump lúc 19:30 UTC và Kashkari lúc 22:00 UTC là rủi ro tin tức, nhưng chất xúc tác thật sự là NFP thứ Sáu. Phản biện: nếu NFP dưới 90K, cú xoay dovish sẽ được củng cố và DXY có thể rơi xuống dưới 101,0.

Mức quan trọng

S 101.0

Sai khi

Nến ngày đóng dưới 101,0 thì chuyển sang giảm. NFP trên 162K kèm EURUSD dưới 1,1321 thì chuyển sang tăng.

EUR/USD

GIẢM · Tin cậy 4/10 · vài ngày · kỳ vọng -0,55%

Động lực chính

Rủi ro phân mảnh khu vực đồng euro, với chênh lệch OAT-Bund gần 120bp, tạo ra phần bù rủi ro mà lạm phát cao không bù đắp được.

Lý luận

EURUSD đang áp sát một vùng kháng cự dày: 1,1359 đã bị chạm 5 lần và chỉ cách giá hiện tại 1,1357 khoảng 0,1 ATR, phía trên còn các mức 1,1367 và 1,1380. Hôm qua cặp tiền đã chạm đáy 16 tháng quanh 1,1342 và vẫn giảm 2,0% trong tháng. Lực kéo chính là rủi ro phân mảnh ở châu Âu. Chênh lệch OAT-Bund gần 120bp, cao nhất kể từ khủng hoảng nợ công, và lạm phát cao không bù đắp được phần bù rủi ro này. CPI HICP của Ý đạt 4,1%, cao hơn dự báo 3,7%, đẩy ECB về phía thắt chặt, nhưng điều đó chỉ làm chênh lệch lợi suất ở các nước ngoại vi thêm căng. Chênh lệch lãi suất cũng có lợi cho USD, khi lợi suất 10 năm của Mỹ ở 5,27%. Rủi ro ngược chiều: NFP yếu hoặc CPI sơ bộ khu vực đồng euro nóng (dự báo 3,7%) có thể tạo cú squeeze vượt 1,1380. Mục tiêu phía dưới là vùng 1,1321–1,13.

Mức quan trọng

S 1.1321/1.13 · R 1.1359/1.1367/1.138

Sai khi

Nến H4 đóng trên 1,1380 thì nhận định giảm mất hiệu lực.

Đang theo dõi

• Phát biểu của Trump (19:30 UTC) và Kashkari (22:00 UTC) hôm nay
• Lợi suất 10 năm so với đỉnh chu kỳ 5,28%: phá lên thì vàng dễ giảm tiếp
• ISM sản xuất ngày 1/10 (dự báo 54,8) và phát biểu của Waller lúc 14:00 UTC
• CPI sơ bộ khu vực đồng euro ngày 2/10 (3,7%) và chênh lệch OAT-Bund gần 120bp
• NFP ngày 2/10 (dự báo 90K, kỳ trước 162K): quyết định cú xoay dovish có đứng vững

Vàng (XAU/USD)

ĐI NGANG · Tin cậy 4/10 · vài ngày · kỳ vọng +0,30%

Động lực chính

Số liệu Mỹ mềm chặn đà giảm, nhưng lợi suất thực sát đỉnh chu kỳ khiến vàng chưa có lực mua thực sự.

Lý luận

Đợt siết lãi suất thực vẫn còn nguyên. Lợi suất 10 năm đứng ở 5,276%, sát đỉnh chu kỳ 5,28%, và vàng đã giảm 2,93% trong tuần, 6,47% trong tháng. Hai số liệu mềm vừa công bố nghiêng về khả năng Fed tạm dừng: Core PCE thấp hơn dự báo và số vị trí tuyển dụng JOLTS giảm 256.000 xuống 7,08 triệu. Cả hai làm giảm xác suất tăng lãi tháng 10. Điều đó hạn chế đà giảm tiếp, nhưng lợi suất chưa hạ nên vàng chưa được giải tỏa áp lực lãi suất thực để có lực mua. Tin địa chính trị (tàu dầu bị tấn công ở Hormuz, tiếng nổ ở Zahedan, Mỹ rút quân khỏi Iraq) tiếp tục đẩy dầu lên 91,47 USD và kéo lợi suất lên, thay vì tạo dòng tiền trú ẩn, giống như nhiều tuần qua. Giá đang bị kẹp giữa hỗ trợ 4.174,1 (5 lần chạm) và kháng cự 4.197,8. Rủi ro: nếu NFP thứ Sáu yếu, lợi suất có thể gãy và kích hoạt lệnh mua bù short. Lưu ý giá futures đã cũ 11,4 giờ.

Mức quan trọng

S 4174.1/4139.4 · R 4197.8/4215.5/4250

Sai khi

Đóng nến H4 trên 4.250 thì chuyển sang tăng. Đóng nến H4 dưới 4.174,1 thì chuyển sang giảm.

Bitcoin

ĐI NGANG · Tin cậy 3/10 · vài ngày · kỳ vọng +0,50%

Động lực chính

BTC đi ngang vì lực đỡ nhẹ từ số liệu Mỹ mềm bị triệt tiêu bởi lợi suất quanh 5,28%, vốn kìm định giá tài sản rủi ro.

Lý luận

BTC đang kẹt trong biên 83.669–84.427. Giá tăng 6,76% trong tháng nhưng giảm 0,6% trong tuần, cho thấy đà tăng đang chững lại chứ chưa gãy. Bối cảnh vĩ mô trái chiều. Một mặt, Core PCE và JOLTS mềm làm giảm xác suất Fed tăng lãi, Nasdaq tăng 0,69% và VIX ở 15,9, nên không có sức ép risk-off. Mặt khác, lợi suất 10 năm 5,276% cùng việc thị trường trái phiếu vẫn định giá thêm 125 điểm cơ bản tăng lãi đến tháng 6/2027 hạn chế dư địa tăng nhờ thanh khoản. Tâm lý đám đông mệt mỏi sau cú bị từ chối ở vùng cao: phe bull bám vào khẩu hiệu 'Uptober', nhưng đây chưa phải hưng phấn cực đoan, nên chưa có tín hiệu ngược đáng tin ở phía nào. Hỗ trợ 82.910 (6 lần chạm) và kháng cự 85.094 (5 lần chạm) là hai cạnh của biên. Rủi ro: nếu NFP gây thất vọng và lợi suất quay đầu giảm, giá có thể bứt qua 85.094.

Mức quan trọng

S 83669/82910/82411 · R 84427/85094/86075

Sai khi

Đóng nến H4 trên 85.094 thì chuyển sang tăng. Đóng nến H4 dưới 82.910 thì chuyển sang giảm.

DXY (USD)

ĐI NGANG · Tin cậy 5/10 · vài ngày · kỳ vọng -0,20%

Động lực chính

Số liệu lao động và lạm phát Mỹ hạ nhiệt làm giảm phần bù kỳ vọng tăng lãi, nhưng bị bù lại bởi stress phân mảnh khu vực euro.

Lý luận

DXY ở 101,291, tăng 1,87% trong tháng nhờ lợi suất kỳ hạn ngắn: lợi suất 2 năm đã định giá khả năng tăng lãi tháng 10. Số liệu tuần này đang bào mòn giả định đó. Core PCE thấp hơn dự báo, và số vị trí tuyển dụng JOLTS giảm xuống 7,08 triệu, thấp nhất từ tháng 3, cho thấy thị trường lao động đang nguội. Lãi suất thế chấp 7,30% cho thấy chính sách thắt chặt đã bắt đầu thấm vào nền kinh tế. Tuy vậy, lợi suất 10 năm vẫn giữ ở 5,276%. Đồng tiền đối trọng chính của USD là euro cũng đang bị kéo xuống bởi chênh lệch OAT-Bund gần 120 điểm cơ bản và CPI HICP của Ý ở mức 4,1%. Kết quả ròng là nghiêng giảm nhẹ, còn xa ngưỡng để thành xu hướng rõ. NFP thứ Sáu (dự báo 90.000, kỳ trước 162.000) sẽ quyết định: số mạnh làm sống lại kỳ vọng tăng lãi, còn số dưới 50.000 có thể phá vùng 101,0.

Mức quan trọng

S 101.0 · R 102.0

Sai khi

Đóng nến ngày dưới 101,0 thì chuyển sang giảm. NFP trên 162.000 kèm EURUSD dưới 1,1321 thì chuyển sang tăng.

EUR/USD

GIẢM · Tin cậy 4/10 · vài tuần · kỳ vọng -0,80%

Động lực chính

Rủi ro phân mảnh khu vực euro (chênh lệch OAT-Bund gần 120 điểm cơ bản) khiến ECB bị trói tay, trong khi Fed vẫn nghiêng về thắt chặt.

Lý luận

Xu hướng giảm đã hình thành rõ: EURUSD giảm 0,76% trong tuần, 1,97% trong tháng, và hôm qua chạm đáy 16 tháng ở 1,13415. Chênh lệch OAT-Bund gần 120 điểm cơ bản, rộng nhất kể từ khủng hoảng nợ, cộng với CPI HICP của Ý ở mức 4,1% (dự báo 3,7%), đẩy ECB vào thế khó: lạm phát nóng đòi hỏi thắt chặt, nhưng rủi ro phân mảnh giới hạn mức ECB có thể tăng lãi. Trong khi đó, thị trường trái phiếu Mỹ vẫn định giá khoảng 125 điểm cơ bản Fed tăng lãi đến tháng 6/2027. Phản biện là có thật. Core PCE và JOLTS mềm làm suy yếu vế USD, CPI sơ bộ châu Âu thứ Sáu (dự báo 3,7%) có thể nâng kỳ vọng ECB tăng lãi, và giá đang đứng trên hỗ trợ 1,1359 với 5 lần chạm. Khung vài tuần cho phép một nhịp hồi lên 1,1367 trước khi xu hướng giảm tiếp diễn về 1,13.

Mức quan trọng

S 1.1359/1.1321/1.13 · R 1.1367/1.138/1.1393

Sai khi

Đóng nến H4 trên 1,1380 thì nhận định giảm mất hiệu lực.

Đang theo dõi

• Trump phát biểu 19:30 UTC hôm nay: trừng phạt Iran và bình luận về Fed
• Lợi suất 10 năm so với đỉnh chu kỳ 5,28%: vượt lên là siết lãi suất thực trở lại
• ISM sản xuất thứ Năm (dự báo 54,8) và phát biểu của Waller
• CPI sơ bộ châu Âu thứ Sáu (dự báo 3,7%) và chênh lệch OAT-Bund gần 120 điểm cơ bản
• NFP thứ Sáu (dự báo 90.000, kỳ trước 162.000): biến số quyết định cho lợi suất và USD

Vàng (XAU/USD)

ĐI NGANG · Tin cậy 4/10 · vài ngày · kỳ vọng -0,30%

Động lực chính

Lợi suất thực vẫn ghim ở đỉnh chu kỳ với US10Y ở 5,281%, nên vàng không được hưởng lợi từ Core PCE mềm.

Lý luận

Vàng đang đi ngang ở 4.190,6 (giá futures, cũ 12,4 giờ), bị kẹp giữa hỗ trợ 4.174,1 (5 lần chạm, cách 0,5 ATR) và kháng cự 4.197,8 (cách 0,2 ATR). Driver chính vẫn là lợi suất thực. US10Y lên 5,281%, nhích trên đỉnh chu kỳ 5,28%, còn TIPS gần nhất quanh 2,85%, nên Core PCE mềm chưa hề giải toả được lãi suất thực. Vàng giảm 2,96% trong tuần và 6,49% trong tháng. Các tin mới về Iran/Hormuz và vụ tấn công tàu dầu đẩy WTI tăng 2,33% nhưng không tạo dòng tiền trú ẩn vào vàng, giống diễn biến mấy tuần qua. Việc Ngân hàng Hàn Quốc mua vàng lần đầu từ 2013 chỉ mang tính biểu tượng vì khối lượng chỉ 1 tấn. Phản biện: nếu NFP yếu (dự báo 90K), lợi suất có thể bị chặn và phe bán khống phải mua lại, kéo giá về phía 4.250. Kết luận: kỳ vọng trôi nhẹ -0,3%, dưới ngưỡng neutral.

Mức quan trọng

S 4174.1/4139.4 · R 4197.8/4215.5/4250

Sai khi

Đóng H4 trên 4.250 thì chuyển sang bullish. Đóng H4 dưới 4.174,1 thì chuyển sang bearish.

Bitcoin

ĐI NGANG · Tin cậy 3/10 · vài ngày · kỳ vọng +0,50%

Động lực chính

Khẩu vị rủi ro do chứng khoán dẫn dắt đang đỡ BTC, nhưng giá bị chặn bởi các lớp kháng cự dày trong biên 80K–85K.

Lý luận

BTC ở 84.490 đang ép sát kháng cự 84.427 (3 lần chạm, cách 0,1 ATR), còn kháng cự dày hơn là 85.094 (5 lần chạm), nằm cách 0,8 ATR phía trên. Lực đỡ đến từ chứng khoán: Nasdaq tăng 0,85% và VIX ở 15,87 cho thấy không có risk-off, trong khi Core PCE mềm đã hạ xác suất Fed tăng lãi tháng 10. Tuy vậy, mức tăng 7,52% trong tháng đã chững lại, chỉ còn +0,11% trong tuần. US10Y ở 5,281% tiếp tục giữ điều kiện tài chính chặt với các tài sản kỳ hạn dài. Retail trên StockTwits đang tự mãn: gọi mọi nhịp giảm là 'fake dip' và đặt mục tiêu 90K–100K, một tín hiệu cần thận trọng theo hướng ngược đám đông. Hỗ trợ 83.669 và nền 82.916 (7 lần chạm) đã đỡ mọi nhịp giảm trong biên. Kỳ vọng +0,5% theo ngày, thấp xa ngưỡng 2%. Rủi ro: nếu NFP yếu và giá đóng H4 dứt khoát trên 85.094, đường lên 86.075 sẽ mở.

Mức quan trọng

S 83669/82916 · R 84427/85094/86075

Sai khi

Đóng H4 trên 85.094 thì chuyển sang bullish. Đóng H4 dưới 82.916 thì chuyển sang bearish.

DXY (USD)

ĐI NGANG · Tin cậy 5/10 · vài ngày · kỳ vọng +0,35%

Động lực chính

Căng thẳng phân mảnh khu vực đồng euro đỡ đồng USD qua chân EUR, trong khi dữ liệu Mỹ mềm hơn chặn đà tăng của lợi suất ngắn hạn.

Lý luận

Chỉ số USD ở 101,425 đang nhích lên từ từ (+0,32% trong tuần, +2,01% trong tháng), nhưng đà tăng chững lại sau khi Core PCE mềm và JOLTS giảm 256K làm thị trường hạ kỳ vọng tăng lãi tháng 10. Lực đỡ phần lớn đến từ chân EUR. Lợi suất 10 năm của Pháp cao nhất từ 2002 và chênh lệch OAT-Bund gần 120bp tiếp tục đè đồng euro, trong khi EUR chiếm khoảng 58% rổ DXY. US10Y ở 5,281% vẫn mang lại lợi thế carry so với phần lớn nhóm G10. Ở chiều ngược lại, kỳ vọng Fed tạm dừng đang chặn lợi suất kỳ hạn ngắn. Hệ thống không có nến DXY nên các mức nêu ra chỉ mang tính tham khảo. Kỳ vọng +0,35% theo ngày, dưới ngưỡng 0,5%. NFP thứ Sáu (dự báo 90K, kỳ trước 162K) là chất xúc tác quyết định: số liệu mạnh sẽ khơi lại kỳ vọng tăng lãi và đẩy DXY lên.

Mức quan trọng

S ~101.0 · R ~102.0

Sai khi

Đóng ngày dưới 101,0 thì chuyển sang bearish. NFP trên 162K kèm EURUSD dưới 1,1321 thì chuyển sang bullish.

EUR/USD

GIẢM · Tin cậy 5/10 · vài ngày · kỳ vọng -0,60%

Động lực chính

Căng thẳng trái phiếu Pháp, với lợi suất 10 năm cao nhất từ 2002 và chênh OAT-Bund gần 120bp, đang khơi lại rủi ro phân mảnh đồng euro.

Lý luận

EURUSD ở 1,1342, sát đáy 16 tháng, và nhận định dựa vào rủi ro phân mảnh châu Âu chứ không phải chênh lệch lãi suất. Lợi suất 10 năm của Pháp lên cao nhất từ 2002, chênh lệch OAT-Bund gần 120bp, rộng nhất kể từ khủng hoảng nợ châu Âu. Kiểu căng thẳng này làm nới rộng chênh lệch lợi suất các nước ngoại vi chứ không nâng đỡ đồng tiền. Giá giảm 0,93% trong tuần và 2,13% trong tháng, còn kháng cự 1,1359 (5 lần chạm) liên tục chặn các nhịp hồi. CPI HICP tháng 9 của Ý ở 4,1%, cao hơn dự báo 3,7%, làm tăng rủi ro ECB diều hâu và có thể kéo EUR lên ngắn hạn. CPI sơ bộ khu vực euro thứ Sáu (dự báo 3,7%) là chất xúc tác có thể đi cả hai chiều. Kỳ vọng -0,6% theo ngày, mục tiêu 1,1321 rồi 1,13. Phản biện: dữ liệu Mỹ yếu có thể buộc phe bán cắt lỗ, đẩy giá về 1,1380.

Mức quan trọng

S 1.1321/1.13 · R 1.1359/1.1367/1.138

Sai khi

Đóng H4 trên 1,1380 thì nhận định bearish mất hiệu lực.

Đang theo dõi

• NFP Mỹ thứ Sáu 12:30 UTC: dự báo 90K, kỳ trước 162K
• US10Y so với đỉnh chu kỳ 5,28%: phá vững thì đợt siết kéo dài
• Chênh OAT-Bund gần 120bp: nới rộng thêm sẽ đè EUR
• CPI sơ bộ khu vực euro thứ Sáu 09:00 UTC: dự báo 3,7%
• Phát biểu của Trump (19:30 UTC) và Kashkari (22:00 UTC) hôm nay

Vàng (XAU/USD)

ĐI NGANG · Tin cậy 4/10 · vài ngày · kỳ vọng -0,20%

Động lực chính

Lợi suất thực ở đỉnh chu kỳ chặn đà tăng của vàng, còn dữ liệu Mỹ mềm và lực mua của ngân hàng trung ương đỡ đà giảm.

Lý luận

Trong khung vài ngày, hai lực tác động lên vàng gần như triệt tiêu nhau. Lực giảm vẫn nguyên vẹn: lợi suất 10 năm Mỹ vừa lên 5,29%, cao nhất từ 2007, lãi suất thế chấp 30 năm lên 7,30%. TIPS quanh 2,85% trong khi lạm phát kỳ vọng (breakeven) phẳng khoảng 2,33%, cho thấy áp lực đến từ lãi suất thực. Giá futures đã giảm 3,0% trong tuần và 6,53% trong tháng, nên phần lớn tin xấu đã phản ánh; lưu ý giá futures đã cũ 12,9 giờ. Ở chiều ngược lại, Core PCE thấp hơn dự báo và JOLTS giảm 256K làm giảm xác suất Fed tăng lãi tháng 10. Ngân hàng Hàn Quốc cũng mua vàng lần đầu kể từ 2013. Tin Iran và Hormuz vẫn không tạo được dòng tiền trú ẩn. Giá spot 4.191,5 chỉ cách hỗ trợ 4.174,1 (5 lần chạm) 0,5 ATR. Rủi ro chính là lợi suất tăng thêm một nhịp và xuyên thủng hỗ trợ này nhanh chóng.

Mức quan trọng

S 4174.1/4139.4 · R 4197.8/4215.5/4250

Sai khi

Đóng H4 dưới 4.174,1 thì chuyển sang giảm. Đóng H4 trên 4.250 thì chuyển sang tăng.

Bitcoin

ĐI NGANG · Tin cậy 3/10 · vài ngày · kỳ vọng +0,50%

Động lực chính

Chứng khoán vững đỡ BTC, nhưng tâm lý retail hưng phấn ngay tại cụm kháng cự dày hạn chế đà tăng.

Lý luận

BTC đi ngang trong biên độ, nghiêng nhẹ lên chứ chưa có xu hướng. Giá 84.328 đang dán sát kháng cự 84.427 (3 lần chạm, cách 0,1 ATR), phía trên còn mức 85.094 với 5 lần chạm. Khẩu vị rủi ro đang đỡ giá: Nasdaq tăng 0,76%, VIX lùi về 15,87, và BTC đã tăng 7,31% trong tháng. Tuy vậy, cả tuần gần như đứng yên ở -0,08%. Lợi suất 10 năm Mỹ 5,29% và lãi suất thế chấp 7,30% là lực cản với tài sản rủi ro dài hạn. Trên StockTwits, đám đông FOMO kiểu 'Uptober' và spam biểu tượng tên lửa, tức tâm lý hưng phấn cực đoan. Đây thường là tín hiệu ngược ngắn hạn nếu giá không được chấp nhận trên 85.094. Tỉ lệ đúng 34% với BTC là lý do để giữ mức tự tin thấp. Kịch bản tăng cần một cây H4 đóng trên 85.094, nhiều khả năng đi kèm NFP yếu.

Mức quan trọng

S 83669/82916 · R 84427/85094

Sai khi

Đóng H4 trên 85.094 thì chuyển sang tăng. Đóng H4 dưới 82.916 thì chuyển sang giảm.

DXY (USD)

ĐI NGANG · Tin cậy 4/10 · vài ngày · kỳ vọng +0,35%

Động lực chính

Euro yếu nâng USD, nhưng dữ liệu lao động Mỹ nguội đi và đồng yên được đỡ giới hạn đà tăng.

Lý luận

USD có thể nhích lên từ từ, nhưng chưa đủ để thành nhận định có hướng. DXY ở 101,406, tăng 1,99% trong tháng nhờ lợi suất 10 năm Mỹ 5,29% và đồng euro bị trái phiếu Pháp kéo xuống. Euro chiếm khoảng 57% rổ DXY, nên nếu EURUSD giảm 0,6% thì DXY tăng cơ học khoảng 0,35%. Có ba yếu tố chặn đà tăng. Thứ nhất, Core PCE mềm và JOLTS giảm 256K làm giảm xác suất Fed tăng lãi tháng 10. Thứ hai, NFP dự báo chỉ 90K, thấp hơn nhiều so với 162K kỳ trước. Thứ ba, đồng yên được Mỹ-Nhật đỡ, và Tokyo Core CPI dự báo 2,4% so với 1,8% có thể nâng kỳ vọng BOJ tăng lãi. DXY không có mức đo được từ nến nên mức tự tin chỉ ở mức vừa phải. NFP nóng kèm EURUSD mất 1,1321 sẽ chuyển nhận định sang tăng.

Mức quan trọng

S 101.0 · R —

Sai khi

Đóng ngày dưới 101,0 thì chuyển sang giảm. NFP trên 162K kèm EURUSD dưới 1,1321 thì chuyển sang tăng.

EUR/USD

GIẢM · Tin cậy 5/10 · vài ngày · kỳ vọng -0,60%

Động lực chính

Stress trái phiếu Pháp và lo ngại phân mảnh khu vực đồng euro tiếp tục gây sức ép bán lên đồng euro.

Lý luận

Đồng euro tiếp tục chịu sức ép khi rủi ro phân mảnh trở thành câu chuyện chính ở châu Âu. Lợi suất 10 năm Pháp cao nhất từ 2002, chênh lệch OAT-Bund gần 120bp, rộng nhất kể từ khủng hoảng nợ công. EURUSD ở đáy 16 tháng 1,1340, giảm 0,94% trong tuần và 2,14% trong tháng. Lợi suất 10 năm Mỹ 5,29% giữ chênh lệch lãi suất nghiêng về USD. CPI HICP của Ý tăng 4,1%, cao hơn dự báo, nhưng khi chênh lệch lợi suất đang nới rộng thì nó làm tăng lo ngại lạm phát đình trệ chứ không hỗ trợ euro qua kỳ vọng ECB. Giá bị chặn bởi kháng cự 1,1359 (5 lần chạm, cách 0,8 ATR). Nếu thủng 1,1321, đường xuống 1,1300 sẽ mở. Rủi ro ngược nằm ở thứ Sáu: NFP yếu hơn mức dự báo 90K, cùng lúc CPI sơ bộ khu vực đồng euro dự báo 3,7%, có thể ép phe bán khống và đẩy giá về 1,1380.

Mức quan trọng

S 1.1321/1.13 · R 1.1359/1.1367/1.138

Sai khi

Đóng H4 trên 1,1380 thì nhận định giảm mất hiệu lực.

Đang theo dõi

• Lợi suất 10 năm Mỹ giữ trên 5,29%: vàng dễ mất 4.174,1
• Chênh lệch OAT-Bund vượt 120bp: EURUSD thử 1,1321/1,1300
• Phát biểu của Trump (19:30) và Kashkari (22:00) về lãi suất và Iran
• NFP thứ Sáu (dự báo 90K so với 162K kỳ trước) và CPI sơ bộ khu vực đồng euro 3,7%
• Căng thẳng Anh-Iran leo thang sau cáo buộc của Burnham về căn cứ RAF

Vàng (XAU/USD)

ĐI NGANG · Tin cậy 4/10 · vài ngày · kỳ vọng -0,40%

Động lực chính

Lợi suất thực của Mỹ ở đỉnh chu kỳ tiếp tục ghìm giá vàng, nhưng dữ liệu Mỹ yếu đi và lực mua của ngân hàng trung ương đang đỡ phía dưới.

Lý luận

Vàng đang bị kẹp giữa hai lực và khó có bên nào thắng rõ ràng trong vài ngày tới. Lực kéo xuống vẫn là lãi suất thực. US10Y lên 5,298%, đỉnh mới kể từ 2007 và tăng 11,35% trong tháng. Trong cùng giai đoạn vàng mất 3,16% trong tuần và 6,69% trong tháng, nghĩa là phần lớn đợt siết đã được phản ánh vào giá. Ở chiều ngược lại, Core PCE ra mềm và JOLTS giảm 256 nghìn đã kéo xác suất Fed tăng lãi suất tháng 10 xuống, còn Ngân hàng Hàn Quốc vừa mua vàng lần đầu kể từ 2013. VIX ở 15,82 nên cũng không có dòng tiền trú ẩn nào đẩy thêm. Giá chỉ cách hỗ trợ mạnh nhất gần đó là 4.174,1 (5 lần chạm) khoảng 0,2 ATR, nên nến H4 kế tiếp sẽ quyết định hướng. Cần lưu ý là giá GC=F đã cũ 14,5 giờ nên mức thực tế có thể đã khác.

Mức quan trọng

S 4174.1/4129.8 · R 4197.8/4215.5

Sai khi

Nến H4 đóng dưới 4.174,1 thì chuyển sang giảm. Nến H4 đóng trên 4.215,5 thì chuyển sang tăng.

Bitcoin

ĐI NGANG · Tin cậy 3/10 · vài ngày · kỳ vọng +0,50%

Động lực chính

Khẩu vị rủi ro ổn định bù lại sức ép từ lợi suất trái phiếu Mỹ quanh 5,3%, khiến BTC đi ngang trong vùng 82.916–85.094.

Lý luận

BTC đang đi ngang và chưa có chất xúc tác nào đủ mạnh để phá vùng trong vài ngày tới. Giá ở 83.907, chỉ tăng 0,29% trong ngày và giảm 0,58% trong tuần, sau khi đã tăng 6,78% trong tháng, tức là tin PCE mềm đã được phản ánh. Nasdaq tăng 0,69% và VIX ở 15,82 cho thấy khẩu vị rủi ro trên thị trường cổ phiếu vẫn là lực đỡ. Ngược lại, lợi suất 10 năm ở 5,298% cùng khả năng Fed tăng lãi suất tháng 10 đang chặn trần định giá. Các mức giá rất sát nhau: 83.669 cách 0,3 ATR phía dưới, 84.427 cách 0,6 ATR phía trên, còn các dải mạnh hơn nằm ở 82.916 (7 lần chạm) và 85.094 (5 lần chạm). Tâm lý đám đông nghiêng về 'bắt đáy quanh 84k' kèm FOMO nhỏ lẻ ở altcoin, nên cần thận trọng với các cú phá lên. Tỉ lệ đúng của tôi với BTC chỉ 34%, vì vậy độ tin cậy thấp.

Mức quan trọng

S 83669/82916 · R 84427/85094

Sai khi

Nến H4 đóng trên 85.094 thì chuyển sang tăng. Nến H4 đóng dưới 82.916 thì chuyển sang giảm.

DXY (USD)

ĐI NGANG · Tin cậy 4/10 · vài ngày · kỳ vọng +0,35%

Động lực chính

Lợi thế lợi suất lớn của Mỹ đỡ đồng USD, nhưng PCE và JOLTS yếu đang chặn việc thị trường định giá thêm các đợt tăng lãi suất trước NFP.

Lý luận

Đồng USD đang nhích lên từ từ, nhưng chưa đủ nhanh để vượt ngưỡng xác lập hướng trước thứ Sáu. DXY ở 101,432, tăng 0,06% trong ngày, 0,33% trong tuần và 2,01% trong tháng, bám theo đà leo của lợi suất 10 năm lên 5,298%. Phần lớn lực đẩy đến từ sự yếu đi của đồng euro: EURUSD giảm 0,32% trong ngày khi căng thẳng trái phiếu Pháp nới rộng chênh lệch OAT-Bund lên gần 120bp. Lực cản là dữ liệu Mỹ đang mềm đi: Core PCE thấp hơn dự báo và JOLTS giảm 256 nghìn đã kéo xác suất tăng lãi suất tháng 10 xuống. Thị trường dự báo NFP chỉ 90 nghìn, so với 162 nghìn kỳ trước, nên một con số yếu có thể làm USD chững lại. VIX ở 15,82 nên cũng không có nhu cầu trú ẩn vào USD. Hệ thống không có nến DXY để đo mức kỹ thuật, vì vậy các ngưỡng được giữ ở mức thận trọng.

Mức quan trọng

S ~101.0 · R ~102.0

Sai khi

Nến ngày đóng dưới 101,0 thì chuyển sang giảm. NFP trên 162 nghìn kèm EURUSD dưới 1,1321 thì chuyển sang tăng.

EUR/USD

GIẢM · Tin cậy 6/10 · vài ngày · kỳ vọng -0,60%

Động lực chính

Căng thẳng trái phiếu chính phủ Pháp và mức chênh lợi suất lớn nghiêng về Mỹ tiếp tục giữ đồng euro ở đáy 16 tháng.

Lý luận

Xu hướng giảm của đồng euro vẫn nguyên vẹn và các động lực đang mạnh thêm. EURUSD ở 1,1337, giảm 0,32% trong ngày, 0,97% trong tuần và 2,18% trong tháng, đang ở đáy 16 tháng. Lợi suất 10 năm của Pháp lên cao nhất kể từ 2002 và chênh lệch OAT-Bund gần 120bp, rộng nhất kể từ khủng hoảng nợ châu Âu. Điều đó cộng thêm phần bù rủi ro phân mảnh bên cạnh lợi suất 10 năm của Mỹ đang ở 5,298%. Kháng cự 1,136 đã giữ vững qua 6 lần chạm, trong khi hỗ trợ mỏng 1,1321 chỉ cách 0,7 ATR, bên dưới là 1,13. Rủi ro chính là lạm phát khu vực euro nóng lên: HICP của Ý ra 4,1% so với dự báo 3,7%, và CPI sơ bộ thứ Sáu dự báo 3,7% có thể làm sống lại kỳ vọng ECB tăng lãi suất. Một con số NFP yếu cũng có thể ghìm đà tăng của USD.

Mức quan trọng

S 1.1321/1.13 · R 1.136/1.138

Sai khi

Nến H4 đóng trên 1,1380 thì nhận định giảm bị vô hiệu.

Đang theo dõi

• Phát biểu của Trump (19:30 UTC) và Kashkari (22:00 UTC) hôm nay
• US10Y giữ trên 5,30% thì đợt siết lãi suất thực tiếp tục
• ISM sản xuất ngày 1/10, dự báo 54,8
• CPI sơ bộ khu vực euro ngày 2/10, dự báo 3,7%, đối chiếu chênh lệch OAT-Bund
• NFP ngày 2/10, dự báo 90 nghìn so với 162 nghìn kỳ trước

Vàng (XAU/USD)

ĐI NGANG · Tin cậy 4/10 · vài ngày · kỳ vọng -0,30%

Động lực chính

Lợi suất 10 năm Mỹ ở đỉnh chu kỳ 5,293% đè giá vàng, nhưng Core PCE và JOLTS mềm hạn chế áp lực thêm từ lợi suất ngắn hạn.

Lý luận

Vàng đang bị kẹp giữa hai lực trái chiều và chưa bên nào thắng rõ. Driver chính vẫn là cú siết lãi suất thực. Lợi suất 10 năm Mỹ ở 5,293%, tăng 11,24% trong tháng, trong khi vàng tương lai giảm 6,62% cùng kỳ, một tương quan nghịch rất rõ. Ở chiều ngược lại, Core PCE thấp hơn dự báo đã làm giảm mạnh xác suất Fed tăng lãi suất tháng 10. JOLTS cũng giảm 256.000 xuống 7,08 triệu, hạn chế dư địa tăng của lợi suất ngắn hạn. Việc Ngân hàng Hàn Quốc mua vàng lần đầu kể từ 2013 bổ sung thêm lực cầu từ khu vực chính thức, dù không lớn. Giá vẫn giữ được hỗ trợ 4.174,1, mức có 5 lần chạm và chỉ cách 0,3 ATR. Trong khi đó, VIX ở 15,92 và Nasdaq tăng 0,76% cho thấy không có dòng tiền trú ẩn. Giá tham chiếu đã cũ 15,6 giờ, nên mọi phép thử mức giá cần được xác nhận lại. Rủi ro chính là NFP nóng đẩy lợi suất vượt 5,30% và phá vỡ hỗ trợ.

Mức quan trọng

S 4174.1/4129.8 · R 4197.8/4215.5

Sai khi

Nến H4 đóng dưới 4.174,1 sẽ chuyển nhận định sang giảm. Nến H4 đóng trên 4.215,5 sẽ chuyển sang tăng.

Bitcoin

ĐI NGANG · Tin cậy 3/10 · vài ngày · kỳ vọng +0,50%

Động lực chính

Chứng khoán vững bù lại thanh khoản bị siết bởi lợi suất 5,29%, khiến BTC đi ngang trong biên 82.916–85.094.

Lý luận

Bitcoin đang bị kẹp trong một biên độ rõ ràng, và chưa có chất xúc tác vĩ mô nào đủ mạnh để phá vỡ nó. Giá 83.866 chỉ cách hỗ trợ 83.669 khoảng 0,1 ATR. Bên dưới là mức 82.916 với 7 lần chạm, còn phía trên là kháng cự 85.094 với 5 lần chạm. Tín hiệu vĩ mô đang trộn lẫn. Nasdaq tăng 0,76% và VIX thấp ở 15,92, hỗ trợ khẩu vị rủi ro. Tuy nhiên, lợi suất 10 năm ở 5,293% và lãi suất thế chấp 30 năm ở 7,30% đang siết thanh khoản, một lực cản với tài sản dài hạn như crypto. Mức thay đổi 24h chỉ 0,24% và 1 tuần -0,63% xác nhận giá đang tích luỹ sau khi tăng 6,73% trong tháng. Tâm lý đám đông chia đôi giữa kỳ vọng 'Uptober' và các lời gọi bear flag. Sự lạc quan theo mùa vụ này là lý do không nên đuổi theo các cú phá vỡ. Rủi ro chính là NFP yếu kích hoạt dòng tiền thanh khoản đẩy giá vượt 85.094.

Mức quan trọng

S 83669/82916 · R 84427/85094

Sai khi

Nến H4 đóng trên 85.094 sẽ chuyển nhận định sang tăng. Nến H4 đóng dưới 82.916 sẽ chuyển sang giảm.

DXY (USD)

ĐI NGANG · Tin cậy 4/10 · vài ngày · kỳ vọng +0,35%

Động lực chính

Stress phân mảnh ở khu vực euro và lợi suất 10 năm Mỹ 5,29% nâng USD, nhưng Core PCE mềm hạn chế lợi thế chênh lệch lãi suất.

Lý luận

USD đang nghiêng tăng nhẹ, nhưng chưa đủ để vượt ngưỡng của khung vài ngày. DXY ở 101,462, tăng 0,36% trong tuần và 2,04% trong tháng, bám theo đà leo của lợi suất 10 năm Mỹ lên 5,293%. Phần lớn lực đẩy đến từ sự suy yếu của đồng euro. Lợi suất 10 năm của Pháp lên cao nhất kể từ 2002 và chênh lệch OAT-Bund áp sát 120 điểm cơ bản, kéo EURUSD giảm 1,0% trong tuần. Ở chiều ngược lại, Core PCE thấp hơn dự báo và JOLTS giảm 256.000 đã làm giảm xác suất Fed tăng lãi suất tháng 10, hạn chế lợi thế chênh lệch lãi suất của USD. Yếu tố địa chính trị, gồm căng thẳng Iran và phát biểu của ông Burnham, chưa tạo ra dòng tiền trú ẩn, khi VIX chỉ ở 15,92. NFP thứ Sáu, với dự báo 90.000, là biến số quyết định. Rủi ro chính là số liệu hụt mạnh, buộc thị trường định giá lại Fed và đẩy DXY xuống dưới 101,0.

Mức quan trọng

S ~101.0 · R ~102.0

Sai khi

Nến ngày đóng dưới 101,0 sẽ chuyển nhận định sang giảm. NFP trên 162.000 kèm EURUSD dưới 1,1300 sẽ chuyển sang tăng.

EUR/USD

GIẢM · Tin cậy 5/10 · vài ngày · kỳ vọng -0,60%

Động lực chính

Stress nợ công Pháp, với chênh lệch OAT-Bund gần 120 điểm cơ bản, đang lấn át lạm phát nóng ở khu vực euro trong vai trò driver của đồng euro.

Lý luận

Sự suy yếu của đồng euro đang đến từ rủi ro phân mảnh chứ không phải chênh lệch lãi suất. Lợi suất 10 năm của Pháp lên cao nhất kể từ 2002, và chênh lệch OAT-Bund gần 120 điểm cơ bản là mức rộng nhất kể từ khủng hoảng nợ châu Âu. Điều này biến lạm phát nóng thành câu chuyện đình lạm và stress nợ công, thay vì trở thành lực đỡ từ một ECB diều hâu. Bằng chứng nằm ở diễn biến giá: CPI HICP tháng 9 của Ý ra 4,1% so với dự báo 3,7%, nhưng EURUSD vẫn giảm 0,34% trong ngày và 2,2% trong tháng. Lợi suất 10 năm Mỹ ở 5,293% giữ cho phía USD vững chắc. Giá 1,1334 chỉ cách hỗ trợ 1,1321 khoảng 0,6 ATR, mốc tiếp theo là 1,13. Phía trên, kháng cự 1,136 với 6 lần chạm đang chặn các nhịp hồi. Rủi ro chính là CPI sơ bộ khu vực euro thứ Sáu (dự báo 3,7%) ra nóng, kết hợp với phát biểu diều hâu của bà Lagarde, kích hoạt lệnh đóng vị thế bán đẩy giá về 1,138.

Mức quan trọng

S 1.1321/1.13 · R 1.136/1.138

Sai khi

Nến H4 đóng trên 1,1380 sẽ vô hiệu hoá nhận định giảm.

Đang theo dõi

• Kashkari phát biểu 22:00 UTC hôm nay; Waller 14:00 UTC thứ Năm, tín hiệu lộ trình lãi suất
• ISM sản xuất 14:00 UTC thứ Năm (dự báo 54,8)
• CPI sơ bộ khu vực euro 09:00 UTC thứ Sáu (dự báo 3,7%)
• NFP Mỹ 12:30 UTC thứ Sáu (dự báo 90.000, kỳ trước 162.000)
• Lợi suất 10 năm Mỹ vượt 5,30% và chênh lệch OAT-Bund chạm 120 điểm cơ bản