Nhận định EUR/USD ngày 09/10/2026: nghiêng đi ngang

Bản ghi ngày 09/10/2026 — nội dung trang này đã đóng băng, không phải tình hình hiện tại. Xem nhận định hiện tại →

17 lần nhận định thay đổi trong ngày.

Hai kênh gắn chặt ngang nhau ở Vàng (XAU/USD): Sức mạnh USD (-0,49) và Trú ẩn / sợ hãi (-0,45) · rẽ nhánh tại CPI Mỹ

01:55 · 09/10(UTC)

Trạng thái thị trường

Đợt siết lãi suất thực bước sang tuần 24. TIPS 10 năm giữ 2,92% (z +2,83) và kỳ vọng lạm phát phẳng ở 2,35%, nên nhịp hồi của lợi suất danh nghĩa (US10y -0,87% về 5,231%, lợi suất 2 năm 4,77%) chưa làm lãi suất thực dịu đi. Căng thẳng trái phiếu đang hạ nhiệt: MOVE giảm 7,4 điểm sau năm phiên, còn 100,7. Cổ phiếu chao đảo (Nasdaq -1,39%), nhưng VIX 15,41 và chênh lệch HY 3,09% cho thấy chưa có risk-off. Leo thang vùng Vịnh tiếp tục không đẩy được dầu hay vàng: WTI giảm 0,42%. Driver chính vẫn là term premium và tài khoá Mỹ/Anh/Pháp.

Vàng (XAU/USD)

ĐI NGANG · Tin cậy 4/10 · vài ngày · kỳ vọng +0,30%

Động lực chính: Lãi suất thực 10 năm ghim ở 2,92% chặn các nhịp tăng mà lợi suất danh nghĩa hạ và USD yếu đi lẽ ra có thể tạo ra.
Lý luận: Vàng đang đi ngang trong biên, chưa có xu hướng. Nhịp tăng 0,58% bám theo nhịp hồi của lợi suất danh nghĩa: US10y giảm 0,87%, DXY giảm 0,25%, với tương quan 60 phiên đo được với DXY là -0,51. Nhưng TIPS 10 năm vẫn ở 2,92% (z +2,83), tức lực cản lãi suất thực còn nguyên. Địa chính trị không tạo cầu trú ẩn. Houthi đánh Riyadh, tàu chở dầu trúng thủy lôi và tin NYT về kế hoạch tấn công Iran đều không kéo được dòng tiền vào vàng, và tương quan vàng–VIX đang ngược lý thuyết ở mức -0,37. Phe đầu cơ đang giảm vị thế mua: 53,8% OI, giảm 3,1 điểm sau năm phiên; GVZ 22,7 cho thấy không ai trả giá cho kịch bản bứt phá. Kỳ vọng giá dao động giữa 4.138,1 và 4.198,7. Rủi ro: chỉ số kỳ vọng lạm phát UoM thấp hơn dự kiến có thể nối dài nhịp hồi lợi suất và đẩy vàng vượt 4.198,7.
Mức quan trọng: S 4166.5/4138.1 · R 4179.6/4198.7
Sai khi: Đóng H4 trên 4.198,7 thì chuyển bullish; đóng H4 dưới 4.138,1 thì chuyển bearish.

Bitcoin

GIẢM · Tin cậy 3/10 · vài ngày · kỳ vọng -2,10%

Động lực chính: Áp lực cung từ tổ chức, gồm đợt ETF rút ròng mạnh nhất từ tháng 6 và việc chính phủ Mỹ chuyển hơn 1 tỷ USD Bitcoin, gặp vị thế long đầu cơ đông đúc khi cổ phiếu công nghệ suy yếu.
Lý luận: Luận điểm giảm dựa trên dòng tiền chứ không phải tiêu đề tin. ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ rút ròng 485 triệu USD, mạnh nhất kể từ tháng 6, và hơn 325 triệu USD vị thế long đòn bẩy bị thanh lý trong 30 phút khi BTC thủng 82.000. Chính phủ Mỹ chuyển hơn 1 tỷ USD Bitcoin thu giữ từ vụ Bitfinex sang ví lạ, tạo thêm nỗi lo nguồn cung bán ra. Kênh vĩ mô chính là cổ phiếu công nghệ (tương quan 60 phiên với Nasdaq +0,35), và Nasdaq vừa giảm 1,39% sau tin FT về doanh thu OpenAI thấp hơn kỳ vọng. Vị thế long đầu cơ tăng 3,8 điểm % OI trong năm phiên (z +1,69), đủ nhiên liệu cho một đợt quét nữa, trong khi DVOL 37,5 cho thấy thị trường định giá rủi ro rất thấp. Phản biện: giá vẫn giữ 81.913, biến động 1 tháng còn +4,65%, và USD yếu đi (tương quan -0,35) là lực đỡ.
Mức quan trọng: S 81913/81376/80380 · R 82441/82932
Sai khi: Đóng H4 trên 81.913 thì huỷ nhận định giảm; đóng H4 trên 82.932 thì chuyển bullish.

DXY (USD)

ĐI NGANG · Tin cậy 4/10 · vài ngày · kỳ vọng -0,30%

Động lực chính: Lợi suất ngắn hạn vẫn định giá Fed tăng lãi suất (2 năm 4,77%), nhưng nhịp hồi lợi suất danh nghĩa và vị thế bán EUR đông đúc hạn chế dư địa tăng của USD.
Lý luận: USD chưa có hướng rõ. Lực đỡ đến từ đầu ngắn đường cong: lợi suất 2 năm 4,77% (z +2,25), biên bản FOMC hawkish và việc Waller kêu gọi tăng lãi suất thêm giữ chênh lệch lãi suất rộng, và DXY vẫn tăng 3,18% trong một tháng. Ngược lại, nhịp hồi lợi suất hôm nay (US10y -0,87%) đã kéo DXY giảm 0,25% về 101,981. Chỉ số USD diện rộng giảm 0,403, và vị thế bán EUR của giới đầu cơ đã nới tới -7,4% OI (z -1,54), là nhiên liệu cho một đợt short squeeze. Leo thang vùng Vịnh không tạo ra cầu trú ẩn vào USD. Chỉ số kỳ vọng lạm phát UoM hôm nay (kỳ trước 4,6%) là biến số quyết định: số nóng khôi phục kỳ vọng tăng lãi suất, còn số dịu nối dài nhịp điều chỉnh. Do hệ không có nến DXY, nhận định được neo vào các mức EUR/USD đo được.
Mức quan trọng: S/R ~102.0
Sai khi: EUR/USD đóng H4 trên 1,1281 thì DXY chuyển bearish; EUR/USD đóng H4 dưới 1,1164 thì DXY chuyển bullish.

EUR/USD

ĐI NGANG · Tin cậy 3/10 · vài ngày · kỳ vọng +0,20%

Động lực chính: Căng thẳng tài khoá châu Âu chặn đà tăng của đồng euro, nhưng lợi suất Mỹ hạ và vị thế bán đầu cơ đông đúc hạn chế dư địa giảm.
Lý luận: EUR/USD đang kẹt quanh 1,1228, giữa hỗ trợ đo được 1,1223 và kháng cự 1,1250. Chênh lệch lãi suất vẫn nghiêng về USD với lợi suất 2 năm của Mỹ ở 4,77%. Căng thẳng tài khoá châu Âu đè lên đồng euro: chênh lệch OAT-Bund rộng nhất từ 2011, lợi suất gilt 10 năm lên 5,515% và CDS 5 năm của Đức tăng từ 7,5 lên 13 điểm cơ bản. Nhưng cặp tiền vẫn tăng 0,25% hôm nay nhờ lợi suất Mỹ hạ. Vị thế bán EUR đầu cơ đã tăng 3 điểm % OI trong năm phiên lên -7,4% (z -1,54), nên vị thế nghiêng về khả năng short squeeze hơn là gãy xuống. Tương quan 60 phiên đều dưới ngưỡng ý nghĩa, nên dòng tiền quan trọng hơn mô hình. Rủi ro: số UoM nóng có thể đẩy cặp tiền về lại vùng 1,1164.
Mức quan trọng: S 1.1223/1.121 · R 1.125/1.1281
Sai khi: Đóng H4 trên 1,1250 thì chuyển bullish; đóng H4 dưới 1,1164 thì chuyển bearish.

Đang theo dõi

Kỳ vọng lạm phát UoM, 14:00 UTC (kỳ trước 4,6%)
US10y so với đỉnh 5,35%; TIPS 10 năm ở 2,92%
Iran: kế hoạch tấn công của Lầu Năm Góc so với cam kết của Trump; thủy lôi Hormuz
Dòng tiền ETF BTC; BTC thu giữ từ Bitfinex có lên sàn hay không
Vàng 4.198,7 / 4.138,1; EUR/USD 1,1250

03:59 · 09/10(UTC)

Trạng thái thị trường

Đợt siết lãi suất thực đã bước sang tuần thứ 24. Lợi suất TIPS 10 năm giữ 2,92% (z +2,83), kỳ vọng lạm phát đi ngang ở 2,35%. Vì vậy nhịp hạ của lợi suất danh nghĩa (US10y giảm 0,87% về 5,231%, 2y ở 4,77%) chưa nới được điều kiện tài chính thực. Căng thẳng trái phiếu đang nguội dần: MOVE giảm 7,4 điểm trong năm phiên, về 100,7. Cổ phiếu chao đảo, Nasdaq giảm 1,39%. Tuy nhiên VIX 15,41 và chênh lệch HY 3,09% cho thấy chưa có trạng thái risk-off thực sự. Leo thang ở vùng Vịnh tiếp tục không kéo được dầu hay vàng: WTI giảm 0,6% dù bão đóng phần lớn sản lượng dầu vùng Vịnh Mỹ.

Vàng (XAU/USD)

ĐI NGANG · Tin cậy 4/10 · vài ngày · kỳ vọng +0,20%

Động lực chính: Lợi suất thực bám ở 2,92% chặn đà tăng, trong khi USD yếu đi đỡ phía dưới.
Lý luận: Vàng đang bị kẹp trong vùng hẹp 4.166,5–4.179,6, và cả hai phía đều thiếu luận điểm rõ ràng. Lợi suất thực vẫn là ràng buộc chính. TIPS 10 năm giữ 2,92% (z +2,83) trong khi kỳ vọng lạm phát đi ngang ở 2,35%, nên nhịp giảm của lợi suất danh nghĩa hôm nay không làm điều kiện thực dễ thở hơn. Tương quan trượt 60 phiên vẫn hỗ trợ nhẹ. Vàng tương quan -0,51 với DXY, mà DXY vừa giảm 0,2%. Vàng cũng tương quan -0,36 với US10y, mà US10y vừa lùi về 5,231%. Chuỗi tin vùng Vịnh (Houthi tấn công Riyadh, tàu chở dầu trúng thủy lôi, NYT đưa tin Lầu Năm Góc soạn kế hoạch tấn công Iran) một lần nữa không tạo ra dòng tiền trú ẩn, khớp với bằng chứng nhiều tuần qua. Vị thế đầu cơ vẫn cao ở 53,8% OI (z +1,04) nhưng đang bị cắt dần. Rủi ro ngược là kỳ vọng lạm phát UoM lúc 14:00 UTC ra nóng: khi đó thị trường có thể định giá lại khả năng tăng lãi suất và đẩy giá phá 4.138,1.
Mức quan trọng: S 4166.5/4138.1 · R 4179.6/4198.7
Sai khi: Đóng H4 trên 4.198,7 thì chuyển sang bullish; đóng H4 dưới 4.138,1 thì chuyển sang bearish.

Bitcoin

ĐI NGANG · Tin cậy 3/10 · vài ngày · kỳ vọng -1,00%

Động lực chính: ETF rút ròng mạnh nhất từ tháng 6 và chính phủ Mỹ chuyển hơn 1 tỷ USD BTC đúng lúc giá chạm vùng kháng cự 82.932 đã bị thử nhiều lần.
Lý luận: BTC đã hồi 0,82% lên 82.428 nhưng đang ép thẳng vào cụm kháng cự 82.441 (cách 0,1 ATR) và 82.932. Mức 82.932 có 9 lần chạm, là mức bị thử nhiều nhất trên bảng. Dòng tiền chưa xác nhận một đáy bền. Các quỹ ETF BTC giao ngay tại Mỹ rút ròng 485 triệu USD, mức rút một ngày lớn nhất kể từ tháng 6. Chính phủ Mỹ còn chuyển hơn 1 tỷ USD BTC thu giữ từ vụ Bitfinex sang ví lạ, tạo thêm nỗi lo nguồn cung bán ra. Nasdaq giảm 1,39%, trong khi tương quan 60 phiên giữa BTC và Nasdaq là +0,35. Ở chiều ngược lại, funding ở mức thấp 0,177‱ (z -0,43) sau đợt thanh lý 325 triệu USD vị thế long, nên áp lực bán cưỡng bức đã vơi bớt. Tâm lý 'bottom is in' của nhà đầu tư nhỏ lẻ là cảnh báo ngược chiều nhẹ, chưa tới mức cực đoan. Nếu nến H4 đóng trên 82.932, đường lên 83.742 sẽ mở ra.
Mức quan trọng: S 81913/81376 · R 82441/82932
Sai khi: Đóng H4 trên 82.932 thì chuyển sang bullish; đóng H4 dưới 81.376 thì chuyển sang bearish.

DXY (USD)

ĐI NGANG · Tin cậy 4/10 · vài ngày · kỳ vọng -0,15%

Động lực chính: Lợi suất kỳ hạn ngắn hạ nhiệt làm đà tăng một tháng của USD chững lại nhưng chưa đảo chiều.
Lý luận: USD đang trôi ngang chứ không chạy thành xu hướng. DXY giảm 0,2% về 102,03, chỉ số USD diện rộng lùi 0,403 điểm khi lợi suất kỳ hạn ngắn hạ nhiệt. Lợi suất 2 năm ở 4,77%, giảm 11bp trong năm phiên dù Waller vẫn nói Fed cần tăng lãi suất thêm. Điều này giữ nguyên đà tăng 3,23% trong một tháng nhưng cho thấy nó đang chững lại. Các trụ đỡ đã được phản ánh phần lớn sau một tháng tăng: term premium, phiên đấu giá trái phiếu 30 năm lệch dự kiến ở 5,618%, và biên bản FOMC để ngỏ khả năng tăng lãi suất thêm trong năm 2026. Căng thẳng tài khoá châu Âu tạo sàn cho chỉ số: lợi suất gilt 10 năm lên 5,515%, CDS 5 năm của Đức tăng từ 7,5bp lên 13bp. Chuỗi tin vùng Vịnh không tạo ra dòng tiền trú ẩn vào USD. Rủi ro ngược là kỳ vọng lạm phát 1 năm của UoM lúc 14:00 UTC ra cao, khi đó thị trường có thể định giá lại khả năng tăng lãi suất và đẩy DXY đi lên.
Mức quan trọng: n/a
Sai khi: EUR/USD đóng H4 trên 1,1281 thì chuyển sang bearish; EUR/USD đóng H4 dưới 1,1164 thì chuyển sang bullish.

EUR/USD

ĐI NGANG · Tin cậy 3/10 · vài ngày · kỳ vọng +0,15%

Động lực chính: USD yếu đi bị bù trừ bởi căng thẳng tài khoá châu Âu, khiến tỷ giá nằm yên trên vùng hỗ trợ.
Lý luận: EUR/USD đang nằm ngay trên hỗ trợ 1,1223 (cách 0,0 ATR) sau nhịp hồi 0,25%. Kháng cự 1,1250 chỉ cách 0,9 ATR phía trên. Tỷ giá thiếu một động lực rõ ràng. USD yếu đi và lợi suất kỳ hạn ngắn của Mỹ hạ (2 năm ở 4,77%) là yếu tố hỗ trợ. Nhưng căng thẳng tài khoá châu Âu kéo ngược lại: chênh lệch OAT-Bund rộng nhất kể từ năm 2011, CDS 5 năm của Đức lên 13bp, và áp lực từ thị trường gilt tiếp tục lan sang. Giới đầu cơ đang tăng vị thế bán, hiện ở -7,4% OI (z -1,54). Mức này đủ lớn để tạo ra một cú short squeeze nhưng vẫn đang tích luỹ thêm. Mức giảm 3,42% trong một tháng xác nhận xu hướng lớn vẫn đi xuống. Tuy nhiên các nhận định bearish ở cặp này sai cả 0/6 tuần trước, nên cần ngưỡng bằng chứng cao trước khi chọn hướng. Rủi ro là giá phá 1,1210, khi đó đường xuống 1,1164 sẽ mở lại.
Mức quan trọng: S 1.1223/1.121 · R 1.125/1.1281
Sai khi: Đóng H4 trên 1,1250 thì chuyển sang bullish; đóng H4 dưới 1,1210 thì chuyển sang bearish.

Đang theo dõi

Kỳ vọng lạm phát 1 năm UoM lúc 14:00 UTC (kỳ trước 4,6%): chất xúc tác chính cho lợi suất thực
TIPS 10 năm ở 2,92% và US10y so với đỉnh 24 năm 5,35%
Nến H4 của BTC so với 82.932, cùng dòng tiền ETF trong ngày và biến động ví Bitfinex
Iran: kế hoạch tấn công của Lầu Năm Góc và các vụ tàu chở dầu trúng thủy lôi ở Hormuz
EUR/USD tại 1,1210/1,1250, theo dõi cùng chênh lệch OAT-Bund và lợi suất gilt

04:32 · 09/10(UTC)

Trạng thái thị trường

Đợt siết lãi suất thực đã bước sang tuần thứ 24. TIPS 10 năm giữ ở 2,92% (z +2,83) trong khi kỳ vọng lạm phát phẳng ở 2,35%, nên việc US10y giảm 0,87% về 5,231% chỉ là nhịp nghỉ của lợi suất danh nghĩa, điều kiện thực chưa hề nới. Động lực chính vẫn là term premium và áp lực tài khoá chứ không phải Fed, và Pimco giờ cảnh báo lợi suất 10 năm có thể chạm 6%. Biến động trái phiếu MOVE đã hạ nhiệt về 100,7, còn VIX 15,41 và chênh lệch HY 3,09% cho thấy chưa có risk-off. Leo thang ở Vùng Vịnh một lần nữa không đẩy được dầu hay vàng.

Vàng (XAU/USD)

ĐI NGANG · Tin cậy 4/10 · vài ngày · kỳ vọng -0,30%

Động lực chính: Lợi suất thực kẹt ở 2,92% chặn nhịp hồi vốn chỉ dựa vào việc lợi suất danh nghĩa hạ nhiệt.
Lý luận: Nhịp hồi 0,9% lên 4.182,2 của vàng đến từ lợi suất danh nghĩa hạ nhiệt, không phải từ thay đổi trong nền lãi suất thực. US10y giảm 0,87% về 5,231% và DXY lùi 0,11%, khớp với tương quan đo được 60 phiên (vàng–DXY -0,51, vàng–US10y -0,36). Tuy vậy, TIPS 10 năm vẫn ở 2,92% (z +2,83) và kỳ vọng lạm phát phẳng ở 2,35%, nghĩa là điều kiện thực chưa nới. Cảnh báo của Pimco về US10y lên 6% cùng phiên đấu giá 30 năm lệch lần thứ hai giữ rủi ro term premium còn nguyên. Giá đang ép sát kháng cự đo được 4.187,3 (0,2 ATR), phía trên là 4.201,7, trong khi vị thế mua đầu cơ tiếp tục giảm (53,79% OI, -3,07 điểm trong 5 phiên). Tin Hormuz và Riyadh nhiều lần không tạo được dòng tiền trú ẩn. Phản biện: nếu UoM tối nay yếu hoặc lợi suất 2 năm giảm tiếp, đà mua bù có thể kéo giá vượt 4.201,7.
Mức quan trọng: S 4167/4138.1 · R 4187.3/4201.7
Sai khi: Đóng H4 trên 4.201,7 thì chuyển sang bullish; đóng H4 dưới 4.138,1 thì chuyển sang bearish.

Bitcoin

ĐI NGANG · Tin cậy 4/10 · vài ngày · kỳ vọng -1,30%

Động lực chính: Dòng rút ETF và lô BTC hơn 1 tỷ USD của chính phủ Mỹ vừa được chuyển ví đang đè lên BTC khi giá kẹt dưới 82.932.
Lý luận: BTC ở 82.450 đang thử lại kháng cự đo được 82.441 từ phía dưới sau cú thanh lý xuống quanh 80.500, và cụm kháng cự mạnh hơn 82.932 (9 lần chạm) chỉ cách 0,6 ATR. Dòng tiền nghiêng tiêu cực: các quỹ ETF Bitcoin Mỹ rút ròng 485 triệu USD, mức lớn nhất kể từ tháng 6. Chính phủ Mỹ cũng vừa chuyển hơn 1 tỷ USD BTC thu giữ từ vụ Bitfinex sang ví lạ, một tín hiệu điển hình về nguồn cung treo. Nasdaq giảm 1,39% là đáng kể vì tương quan đo được là +0,35. Tâm lý 'đã chạm đáy' của nhà đầu tư nhỏ lẻ cùng vị thế đầu cơ tăng 3,8 điểm trong 5 phiên (z +1,69) là lý do để thận trọng theo hướng ngược đám đông. Ngược lại, funding lành mạnh ở 0,177‱ và DVOL 37,5 không cho thấy căng thẳng, nên thị trường thiếu chất xúc tác cho một cú phá vỡ dứt khoát. Kịch bản cơ sở là giá trôi nhẹ xuống trong biên 81.376–82.932.
Mức quan trọng: S 81913/81376 · R 82441/82932
Sai khi: Đóng H4 trên 82.932 thì chuyển sang bullish; đóng H4 dưới 81.376 thì chuyển sang bearish.

DXY (USD)

ĐI NGANG · Tin cậy 3/10 · vài ngày · kỳ vọng +0,20%

Động lực chính: Phát biểu diều hâu của Fed bị bù trừ bởi lợi suất ngắn hạn hạ nhiệt và đợt can thiệp FX gần đây của NY Fed.
Lý luận: Đồng USD đang tích luỹ sau khi tăng 3,3% trong một tháng: DXY ở 102,031 và chỉ số USD diện rộng giảm 0,40 điểm trong phiên. Các tín hiệu diều hâu vẫn nâng đỡ USD: biên bản FOMC cho thấy Fed sẵn sàng tăng lãi suất thêm trong năm 2026, và Waller ủng hộ thắt chặt tiếp dù NFP chỉ 29 nghìn. Tuy vậy, lợi suất ngắn hạn không xác nhận, khi lợi suất 2 năm giảm 11 điểm cơ bản trong 5 phiên về 4,77%, còn đợt can thiệp FX của NY Fed đầu tuần đã chặn đà tăng. Căng thẳng tài khoá mang tính toàn cầu chứ không riêng Mỹ (gilt 10 năm 5,515%, CDS 5 năm của Đức lên 13 điểm cơ bản), nên lợi thế chênh lệch lãi suất của USD bị bào mòn. Hệ không có mức đo được cho DXY, vì vậy dùng EURUSD làm thước đo thay thế. Rủi ro: nếu kỳ vọng lạm phát UoM ra cao, kỳ vọng tăng lãi suất sẽ quay lại đẩy USD.
Mức quan trọng: n/a · proxy EURUSD S 1.1164 · R 1.1281
Sai khi: EURUSD đóng H4 trên 1,1281 thì chuyển sang bearish; EURUSD đóng H4 dưới 1,1164 thì chuyển sang bullish.

EUR/USD

ĐI NGANG · Tin cậy 4/10 · vài ngày · kỳ vọng -0,20%

Động lực chính: Căng thẳng tài khoá châu Âu đè lên đồng euro, nhưng vị thế bán đầu cơ đã quá đông nên dư địa giảm hạn chế.
Lý luận: EURUSD ở 1,1228 nằm ngay trên hỗ trợ đo được 1,1223 (0,1 ATR), bên dưới là 1,1210 và phía trên là 1,1250, một biên hẹp so với ATR H4 0,0028. Lực kéo chính là căng thẳng tài khoá châu Âu: chênh lệch OAT–Bund rộng nhất từ năm 2011, CDS 5 năm của Đức nhảy từ 7,5 lên 13 điểm cơ bản, làm suy yếu vai trò trú ẩn của đồng euro. Tuy nhiên, vị thế đầu cơ đã nghiêng bán ở -7,41% OI (z -1,54) và còn tăng thêm, trong khi lợi suất 2 năm của Mỹ giảm 11 điểm cơ bản trong 5 phiên, nên rủi ro bị ép đóng vị thế bán là có thật. Các nhận định bearish euro tuần trước đúng 0/6, cho thấy yếu tố vị thế đông đã lấn át câu chuyện tài khoá. Dữ liệu UoM hôm nay là chất xúc tác gần nhất cho một cú phá vỡ ở một trong hai phía.
Mức quan trọng: S 1.1223/1.121 · R 1.125/1.1281
Sai khi: Đóng H4 trên 1,1250 thì chuyển sang bullish; đóng H4 dưới 1,1210 thì chuyển sang bearish.

Đang theo dõi

Kỳ vọng lạm phát UoM, 14:00 UTC (kỳ trước 4,6%)
US10y so với đỉnh 5,35%; cảnh báo 6% của Pimco
Vàng đóng H4 so với 4.201,7 / 4.138,1
Dòng tiền ETF BTC và lô Bitfinex vừa được chuyển ví
Leo thang Hormuz/Houthi và khả năng Mỹ tấn công Iran

05:35 · 09/10(UTC)

Trạng thái thị trường

Đợt siết lãi suất thực đã bước sang tuần thứ 24. Lợi suất thực TIPS 10 năm giữ ở 2,92% (z +2,83), kỳ vọng lạm phát đứng yên 2,35%. Vì vậy cú giảm của US10y về 5,231% chỉ là hạ nhiệt danh nghĩa, chưa phải nới điều kiện tài chính thật. Động lực chính vẫn là phần bù kỳ hạn và căng thẳng tài khoá ở Mỹ, Anh, Pháp, trong khi Pimco cảnh báo lợi suất 10 năm có thể lên 6%. VIX 15,41 và chênh lệch HY 3,09% cho thấy chưa có risk-off thật, dù Nasdaq giảm 1,39%. Các đòn tấn công vùng Vịnh và cơn bão ở vùng Vịnh Mỹ một lần nữa không đẩy được giá dầu.

Vàng (XAU/USD)

ĐI NGANG · Tin cậy 4/10 · vài ngày · kỳ vọng -0,40%

Động lực chính: Lợi suất thực đứng yên ở 2,92% chặn trần một nhịp hồi vốn chỉ dựa vào lợi suất danh nghĩa giảm và USD yếu đi.
Lý luận: Cú hồi 1,15% lên 4.192,3 của vàng đến từ lợi suất danh nghĩa và USD, không phải dấu hiệu đổi chế độ. US10y giảm 0,87% về 5,231% và DXY lùi 0,15%, nhưng lợi suất thực TIPS 10 năm vẫn đứng yên 2,92% (z +2,83), kỳ vọng lạm phát 2,35%. Mỏ neo chính của vàng, tức lợi suất thực, chưa hề nới ra. Giá đang kẹt giữa hỗ trợ 4.187,3 và kháng cự 4.201,7, mỗi bên chỉ cách 0,2–0,3 ATR, trong khi khung 1 tháng vẫn -4,59%. Các vụ nổ ở Hormuz, Houthi tấn công Riyadh và cơn bão đóng 63% sản lượng dầu vùng Vịnh Mỹ đều không kéo được dầu (WTI -0,9%) lẫn vàng. Tương quan vàng–VIX 60 phiên là -0,37, nên việc Nasdaq giảm 1,39% không tạo ra cầu trú ẩn. Phản biện: nếu kỳ vọng lạm phát UoM ra mềm hoặc USD yếu thêm, vàng có thể đóng H4 trên 4.201,7 và mở nhịp lên 4.223,2.
Mức quan trọng: S 4187.3/4167 · R 4201.7/4223.2
Sai khi: Đóng H4 trên 4.201,7 thì chuyển sang tăng; đóng H4 dưới 4.167 thì chuyển sang giảm.

Bitcoin

ĐI NGANG · Tin cậy 4/10 · vài ngày · kỳ vọng -1,00%

Động lực chính: Dòng rút ETF lớn nhất từ tháng 6 cùng tâm lý bắt đáy quá đông khiến BTC bị ghì dưới kháng cự 82.932.
Lý luận: BTC đang dán sát hỗ trợ 82.441 (0,1 ATR), ngay dưới kháng cự 82.932 đã chặn giá 9 lần, sau khi mất 2,31% trong tuần. Dòng tiền nghiêng tiêu cực: các quỹ ETF Bitcoin Mỹ rút ròng 485 triệu USD, mức lớn nhất kể từ tháng 6, và hơn 325 triệu USD vị thế long đòn bẩy bị thanh lý chỉ trong 30 phút. Vị thế đầu cơ tăng 3,8 điểm trong 5 phiên lên 12,58% OI (z +1,69), trong khi mạng xã hội rộ lên các bài 'đã chạm đáy'. Đám đông vội bắt đáy như vậy là cảnh báo ngược chiều mức nhẹ. Tương quan +0,35 với Nasdaq khiến việc Nasdaq giảm 1,39% hôm nay trở thành lực kéo xuống. Việc chính phủ Mỹ chuyển hơn 1 tỷ USD BTC thu giữ từ vụ Bitfinex cũng làm dấy lo ngại nguồn cung. Phản biện: funding phẳng ở 0,177‱ và DVOL thấp ở 37,5 nên không có dấu hiệu đòn bẩy quá nóng; nếu giá lấy lại 82.932 thì độ nghiêng giảm này mất hiệu lực.
Mức quan trọng: S 82441/81376 · R 82932/83742
Sai khi: Đóng H4 trên 82.932 thì chuyển sang tăng; đóng H4 dưới 81.376 thì chuyển sang giảm.

DXY (USD)

ĐI NGANG · Tin cậy 3/10 · vài ngày · kỳ vọng -0,10%

Động lực chính: Lợi suất Mỹ vẫn cao nhưng chững lại, đối trọng với đầu ngắn hạn mềm đi, khiến USD đi ngang.
Lý luận: USD đang trôi ngang chứ không có xu hướng: DXY -0,15% trong ngày và +0,06% trong tuần, sau khi đã tăng 3,26% trong tháng. Lực đỡ vẫn đến từ căng thẳng phần bù kỳ hạn toàn cầu: lợi suất 2 năm 4,77% (z +2,25), TIPS 10 năm 2,92%, còn Waller và biên bản FOMC diều hâu giữ khả năng tăng lãi suất trên bàn. Tuy vậy, US10y lùi về 5,231% và lợi suất 2 năm giảm 11 điểm cơ bản trong 5 phiên đã bào mòn lợi thế lãi suất, trong khi lần can thiệp FX trước đó của NY Fed chặn trần đà tăng. Chỉ số USD diện rộng ở 121,4 (z +1,5) vẫn cao, nên cũng chưa có dấu hiệu gãy. Biến số quyết định hôm nay là kỳ vọng lạm phát UoM (kỳ trước 4,6%): số nóng sẽ thổi lại câu chuyện tăng lãi suất. Phản biện: căng thẳng tài khoá châu Âu, với chênh lệch OAT-Bund rộng nhất từ 2011, có thể đẩy USD lên thông qua đồng euro yếu.
Mức quan trọng: n/a · proxy EURUSD S 1.1164 · R 1.1281
Sai khi: EUR/USD đóng H4 trên 1,1281 thì chuyển sang giảm; EUR/USD đóng H4 dưới 1,1164 thì chuyển sang tăng.

EUR/USD

ĐI NGANG · Tin cậy 5/10 · vài ngày · kỳ vọng +0,20%

Động lực chính: Căng thẳng tài khoá khu vực euro bị cân bằng bởi vị thế short đầu cơ đã quá đông, giữ cặp tỷ giá trong biên độ.
Lý luận: EUR/USD tăng 0,37% lên 1,1242, cách kháng cự 1,1250 (chưa bị chạm lần nào) 0,6 ATR và nằm ngay trên hỗ trợ 1,1223. Lực đẩy chủ yếu đến từ USD yếu đi khi lợi suất Mỹ giảm, chứ không phải bản thân đồng euro mạnh lên. Rủi ro riêng của châu Âu nghiêng về phía giảm: CDS 5 năm của Đức nhảy từ 7,5 lên 13 điểm cơ bản, chênh lệch OAT-Bund rộng nhất từ 2011, lợi suất gilt 10 năm chạm 5,515%, nuôi dưỡng chủ đề lây lan tài khoá châu Âu. Nhưng giới đầu cơ đã short ở mức -7,41% OI (z -1,54), lại vừa cộng thêm 2,97 điểm trong 5 phiên, nên vị thế nghiêng về rủi ro bị ép short hơn là sụp tiếp. Mức giảm 3,31% trong tháng cho thấy phần lớn tin xấu đã được phản ánh. Kỳ vọng giá đi ngang trong vùng 1,1210–1,1250 cho tới khi có nến H4 phá biên. Phản biện: số UoM nóng thổi lại kỳ vọng Fed tăng lãi suất có thể kéo cặp này về lại 1,1164.
Mức quan trọng: S 1.1223/1.121 · R 1.125/1.1281
Sai khi: Đóng H4 trên 1,1250 thì chuyển sang tăng; đóng H4 dưới 1,1210 thì chuyển sang giảm.

Đang theo dõi

14:00 UTC kỳ vọng lạm phát UoM (kỳ trước 4,6%): số nóng thổi lại kỳ vọng tăng lãi suất
US10y so với đỉnh 24 năm 5,35%; cảnh báo 6% của Pimco
Vàng đóng H4 so với 4.201,7 / 4.167
Dòng tiền ETF BTC sau phiên rút 485 triệu USD; đóng H4 so với 82.932 / 81.376
Kế hoạch tấn công Iran của Lầu Năm Góc, tấn công tàu dầu ở Hormuz, sản lượng dầu vùng Vịnh Mỹ do bão

07:38 · 09/10(UTC)

Trạng thái thị trường

Đợt siết lãi suất thực đã sang tuần thứ 24. TIPS 10 năm đứng ở 2,92% (z +2,83) và kỳ vọng lạm phát ghim ở 2,35%. Vì vậy việc US10y lùi về 5,231% chỉ là giảm danh nghĩa, chưa phải nới lỏng thật. Động lực chính vẫn là term premium và áp lực tài khoá Mỹ/Anh/Pháp; Pimco đã cảnh báo lợi suất 10 năm có thể chạm 6%. MOVE hạ nhiệt về 100,7, còn VIX 15,3 và HY 3,09% cho thấy chưa có risk-off thật. Nasdaq giảm 1,39% là do định giá lại cổ phiếu AI, không phải căng thẳng tín dụng. Cả dầu lẫn vàng đều không phản ánh phí rủi ro chiến sự vùng Vịnh.

Vàng (XAU/USD)

ĐI NGANG · Tin cậy 4/10 · vài ngày · kỳ vọng +0,20%

Động lực chính: Lợi suất danh nghĩa hạ đang đỡ vàng, nhưng lãi suất thực 2,92% chặn đà đi tiếp.
Lý luận: Vàng tăng 1,2% trong 24h và đã xoá mức giảm của cả tuần. Tuy vậy, nhịp tăng này đi cùng US10y giảm 0,87% về 5,231% và USD yếu nhẹ, chứ không đến từ lãi suất thực. TIPS vẫn đứng yên ở 2,92% (Δ5 -0,01) với z +2,83. Tương quan đo được trong 60 phiên (DXY -0,51, US10y -0,36) cho thấy vàng đang giao dịch như một công cụ lãi suất và USD. Tin địa chính trị đã nhiều tuần không tạo được cầu trú ẩn. Vị thế đầu cơ giảm 3,07 điểm trong 5 phiên nên rủi ro bị xả hàng đã vơi bớt, còn GVZ hạ về 22,68 không ủng hộ kịch bản bứt phá. Giá đang kẹt giữa 4.187,3 và 4.201,7, phía trên là 4.223,2. Rủi ro hai chiều: kỳ vọng lạm phát UoM ra thấp có thể đẩy giá vượt 4.223,2, còn số liệu nóng sẽ kéo vàng về xu hướng giảm (-4,54% trong 1 tháng).
Mức quan trọng: S 4187.3/4167/4138.1 · R 4201.7/4223.2/4241.1
Sai khi: Đóng H4 trên 4.223,2 thì chuyển sang bullish; đóng H4 dưới 4.167 thì chuyển sang bearish.

Bitcoin

ĐI NGANG · Tin cậy 4/10 · vài ngày · kỳ vọng -1,20%

Động lực chính: ETF rút ròng mạnh nhất từ tháng 6 và hơn 1 tỷ USD BTC thu giữ bị chuyển ví đè lên cung-cầu khi Nasdaq suy yếu.
Lý luận: BTC tăng 1,01% trong 24h nhưng vẫn giảm 2,29% trong tuần. Giá đang nằm trên hỗ trợ 82.441 và ngay dưới kháng cự 82.932 (9 lần chạm). Dòng tiền nghiêng tiêu cực: các quỹ ETF spot Mỹ rút ròng 485 triệu USD, mức lớn nhất kể từ tháng 6. Thêm vào đó, hơn 1 tỷ USD BTC thu giữ từ vụ Bitfinex vừa chuyển sang ví lạ, tạo nguy cơ áp lực bán. Nasdaq giảm 1,39% sau tin OpenAI hạ doanh thu, và tương quan đo được giữa BTC với Nasdaq là +0,35. Vị thế đầu cơ long tăng 3,8 điểm trong 5 phiên (z +1,69) trong khi funding thấp, cho thấy phe long đã đông. Thị trường cũng đã có một đợt thanh lý long 325 triệu USD. Lực đỡ ngược chiều là USD yếu (tương quan BTC-DXY -0,35) và DVOL 37,5, chưa có dấu hiệu hoảng loạn. Nếu giữ được 81.376 thì BTC vẫn chỉ đi ngang trong biên.
Mức quan trọng: S 82441/81913/81376 · R 82932/83742/84460
Sai khi: Đóng H4 trên 82.932 thì chuyển sang bullish; đóng H4 dưới 81.376 thì chuyển sang bearish.

DXY (USD)

ĐI NGANG · Tin cậy 3/10 · vài ngày · kỳ vọng -0,15%

Động lực chính: Lợi suất kỳ hạn ngắn lùi (2y 4,77%, Δ5 -11bp) bù trừ giọng Fed diều hâu, khiến USD đi ngang tích luỹ.
Lý luận: DXY đi ngang quanh 102,02 (-0,12% trong 24h, +0,09% trong tuần) sau khi đã tăng 3,29% trong tháng, còn chỉ số USD diện rộng giảm 0,40 về 121,4. Lực kéo diều hâu là có thật: biên bản FOMC cho thấy Fed sẵn sàng tăng lãi suất thêm trong năm 2026, Waller ủng hộ thắt chặt, và kỳ vọng lạm phát 1 năm của người tiêu dùng tăng 0,3 điểm. Tuy nhiên, lợi suất 2 năm đã giảm 11bp trong 5 phiên và US10y lùi về 5,231%. Đà tăng lợi suất trước đó do term premium và áp lực tài khoá dẫn dắt, vốn không phải yếu tố hỗ trợ USD một cách rõ ràng. Việc NY Fed từng can thiệp thị trường ngoại hối cũng giới hạn dư địa tăng. Cầu trú ẩn vắng mặt khi VIX chỉ 15,3. Rủi ro tăng chính là kỳ vọng lạm phát UoM công bố lúc 14:00 UTC ra nóng.
Mức quan trọng: n/a
Sai khi: EUR/USD đóng H4 trên 1,1281 thì chuyển sang bearish; EUR/USD đóng H4 dưới 1,1164 thì chuyển sang bullish.

EUR/USD

ĐI NGANG · Tin cậy 4/10 · vài ngày · kỳ vọng +0,20%

Động lực chính: Vị thế short EUR đông và USD yếu nhẹ đỡ nhịp hồi, nhưng căng thẳng tài khoá châu Âu chặn đà tăng.
Lý luận: EUR/USD tăng 0,3% trong 24h lên 1,1235 nhưng vẫn giảm 3,38% trong tháng, đang đứng ngay trên hỗ trợ 1,1223. Phe đầu cơ tiếp tục tăng short thêm 2,97 điểm trong 5 phiên lên -7,4% OI (z -1,54). Vị thế đông một phía như vậy để ngỏ khả năng short covering khi lợi suất Mỹ hạ. Tuy nhiên, nền tảng riêng của đồng euro vẫn yếu. CDS 5 năm của Đức nhảy từ 7,5 lên 13bp, chênh lệch OAT-Bund rộng nhất kể từ 2011, và gilt ở mức 5,515% cho thấy căng thẳng tài khoá đang diễn ra ở cả châu Âu chứ không riêng Mỹ. Tương quan đo được không cho điểm neo nào, nên đây là nhận định đi ngang trong biên 1,1210 đến 1,1281. Rủi ro: thị trường trái phiếu Pháp căng thẳng trở lại sẽ nhanh chóng dập tắt nhịp hồi.
Mức quan trọng: S 1.1223/1.121/1.1164 · R 1.125/1.1281/1.13
Sai khi: Đóng H4 trên 1,1281 thì chuyển sang bullish; đóng H4 dưới 1,1210 thì chuyển sang bearish.

Đang theo dõi

14:00 UTC kỳ vọng lạm phát UoM (kỳ trước 4,6%): ra nóng sẽ củng cố USD diều hâu và đè vàng
US10y so với đỉnh chu kỳ 5,35% và cảnh báo 6% của Pimco; TIPS10y ở 2,92%
Vàng đóng H4 so với kháng cự 4.201,7/4.223,2 và hỗ trợ 4.167
BTC tại kháng cự 82.932; dòng tiền ETF và ví BTC thu giữ từ vụ Bitfinex
Hormuz/Iran: lập trường không tấn công trước bầu cử giữa kỳ của Trump so với kế hoạch của Lầu Năm Góc; sự cố nhà máy lọc dầu vùng Vịnh

08:10 · 09/10(UTC)

Trạng thái thị trường

Đợt siết lãi suất thực bước sang tuần thứ 24. Lợi suất TIPS 10 năm giữ 2,92% (z +2,83), kỳ vọng lạm phát ghim ở 2,35%, nên việc US10y lùi về 5,231% chỉ là nhịp hạ nhiệt danh nghĩa, không phải nới lỏng. Driver chính vẫn là term premium cùng căng thẳng tài khoá Mỹ, Anh và Pháp; Pimco cảnh báo lợi suất 10 năm có thể lên 6%. VIX 15,26 và chênh lệch HY 3,09% cho thấy chưa có risk-off thật, dù Nasdaq giảm 1,39% do định giá lại cổ phiếu AI. Leo thang vùng Vịnh chiếm tiêu đề nhưng không đẩy được kỳ vọng lạm phát hay biến động giá vàng.

Vàng (XAU/USD)

ĐI NGANG · Tin cậy 4/10 · vài ngày · kỳ vọng -0,30%

Động lực chính: Nhịp hồi dựa vào lợi suất danh nghĩa giảm, trong khi lợi suất thực 10 năm vẫn đứng ở 2,92%, nên chưa có động lực vĩ mô cho một cú bứt phá.
Lý luận: Vàng tăng 1,2% lên 4.194,6 và xoá sạch mức giảm của tuần, nhưng động lực là lợi suất danh nghĩa hạ nhiệt chứ không phải nới lỏng. US10y giảm 0,87% về 5,231%, trong khi lợi suất TIPS 10 năm vẫn giữ 2,92% (z +2,83) và kỳ vọng lạm phát đứng ở 2,35%. Khi mỏ neo lợi suất thực không đổi, nhịp hồi thiếu động cơ vĩ mô. Giá hiện bị kẹp giữa hỗ trợ 4.187,3 và kháng cự 4.201,7, cả hai chỉ cách 0,2 ATR. Tương quan 60 phiên giữa vàng và DXY là -0,51, giải thích một phần nhịp tăng khi USD diện rộng giảm 0,403. Tin vùng Vịnh, từ Houthi tấn công Riyadh đến thủy lôi ở Hormuz, vẫn không đẩy được kỳ vọng lạm phát hay GVZ (22,68%, z -0,9). Rủi ro ngược lại là vị thế mua đầu cơ ở mức 53,79% OI đã giảm 3,07 điểm trong năm phiên, nên lực bán tháo do thanh lý mỏng đi. Nếu số liệu kỳ vọng lạm phát UoM yếu, giá có thể kéo lên 4.223,2.
Mức quan trọng: S 4187.3/4167 · R 4201.7/4223.2
Sai khi: Đóng H4 trên 4.223,2 thì chuyển sang tăng; đóng H4 dưới 4.167 thì chuyển sang giảm.

Bitcoin

ĐI NGANG · Tin cậy 4/10 · vài ngày · kỳ vọng -0,80%

Động lực chính: Giá bị chặn ngay dưới kháng cự 82.932 (9 lần chạm) trong khi đòn bẩy tích tụ lại đúng lúc Nasdaq suy yếu.
Lý luận: BTC hồi 1,14% lên 82.690 sau khi đợt thanh lý 325 triệu USD vị thế long đẩy giá thủng 82.000 trong chốc lát. Giá hiện chỉ cách kháng cự 82.932 khoảng 0,3 ATR, mức đã chạm 9 lần và chặn mọi nhịp đẩy trước đó. Tương quan 60 phiên giữa BTC và Nasdaq là +0,35. Nasdaq vừa giảm 1,39% do định giá lại cổ phiếu AI (tín hiệu doanh thu OpenAI bị hạ 20 tỷ USD), điều này không ủng hộ một cú bứt phá sạch. Vị thế đầu cơ tăng 3,806 điểm lên 12,579% OI trong năm phiên (z +1,69), trong khi funding chỉ ở mức 0,177‱. Đòn bẩy đang tích tụ lại mà thiếu hưng phấn, tạo điều kiện cho thêm các đợt quét long. Việc chính phủ Mỹ chuyển hơn 1 tỷ USD BTC thu giữ từ vụ Bitfinex sang ví lạ cũng tạo áp lực nguồn cung. Phản biện: DXY yếu đi (tương quan -0,35) và DVOL thấp ở 37,51 (z -0,73), nên nếu giá phá 82.932 thì có thể chạy nhanh lên 83.742.
Mức quan trọng: S 82441/81376 · R 82932/83742
Sai khi: Đóng H4 trên 82.932 thì chuyển sang tăng; đóng H4 dưới 81.376 thì chuyển sang giảm.

DXY (USD)

ĐI NGANG · Tin cậy 3/10 · vài ngày · kỳ vọng +0,15%

Động lực chính: Kỳ vọng Fed diều hâu nâng đỡ USD, nhưng lợi suất Mỹ hạ nhiệt và lo ngại tài khoá Mỹ giữ đồng bạc xanh trong biên độ.
Lý luận: DXY ở 102,019, đi ngang trong tuần nhưng tăng 3,29% trong tháng nhờ lợi suất Mỹ leo cao do term premium. Mức giảm 0,12% trong 24h, cùng USD diện rộng giảm 0,403, phản ánh việc US10y lùi về 5,231%, chứ không phải Fed đổi hướng. Lợi suất 2 năm ở 4,77% (z +2,25) vẫn định giá việc tăng lãi suất, sau biên bản FOMC diều hâu và phát biểu của Waller rằng Fed cần thắt chặt thêm. Căng thẳng tài khoá không chỉ riêng Mỹ: lợi suất trái phiếu Anh 10 năm lên 5,515%, cao nhất từ 2007, và CDS Đức nới rộng, khiến USD vẫn tương đối hấp dẫn so với EUR và GBP. Việc Trump loại trừ tấn công Iran trước bầu cử giữa kỳ ngày 3/11 cũng làm giảm cầu trú ẩn. Rủi ro ngược lại là cảnh báo 10 năm lên 6% của Pimco và hai phiên đấu giá 30 năm liên tiếp lệch kỳ vọng (5,618%) có thể bắt đầu đè lên chính đồng USD. Hệ không có nến DXY nên các mốc được đọc qua EUR/USD.
Mức quan trọng: n/a
Sai khi: EUR/USD đóng H4 trên 1,1281 thì chuyển sang giảm; EUR/USD đóng H4 dưới 1,1164 thì chuyển sang tăng.

EUR/USD

ĐI NGANG · Tin cậy 3/10 · vài ngày · kỳ vọng -0,15%

Động lực chính: Căng thẳng tài khoá châu Âu và vị thế bán gia tăng đè lên euro, nhưng giá vẫn giữ hỗ trợ và chưa có liên kết lãi suất đo được.
Lý luận: EUR/USD ở 1,1227, tăng 0,23% trong ngày nhưng giảm 3,44% trong tháng, và đang đứng ngay trên hỗ trợ 1,1223 (0,3 ATR), bên dưới là 1,1210. Lực cản chính là căng thẳng tài khoá châu Âu. Chênh lệch OAT-Bund trong tuần rộng nhất kể từ 2011, làn sóng bán trái phiếu Anh đẩy lợi suất 10 năm lên 5,515%, và CDS 5 năm của Đức nhảy từ 7,5 lên 13 điểm cơ bản. Giới đầu cơ đang tăng bán, kéo vị thế ròng giảm 2,966 điểm xuống -7,407% OI (z -1,54). Tuy vậy, mọi tương quan 60 phiên đều dưới sàn ý nghĩa, nên liên kết lãi suất–tỷ giá chưa phải lực dẫn dắt đáng tin cậy. Các nhận định giảm đầu tuần cũng đã sai 0/6. Rủi ro ngược lại là vị thế bán đông đúc, cộng với số liệu UoM yếu, có thể gây short squeeze đẩy cặp tiền lên 1,1250 và 1,1281.
Mức quan trọng: S 1.1223/1.121 · R 1.125/1.1281
Sai khi: Đóng H4 trên 1,1281 thì chuyển sang tăng; đóng H4 dưới 1,1210 thì chuyển sang giảm.

Đang theo dõi

14:00 UTC: tâm lý tiêu dùng UoM sơ bộ (dự báo 47,5) và kỳ vọng lạm phát (trước 4,6%)
US10y quay lại 5,35% sẽ kích hoạt lại đợt siết; Pimco cảnh báo mốc 6%
Vàng đóng H4 trên 4.223,2 hoặc dưới 4.167
BTC thử kháng cự 82.932; theo dõi số BTC Bitfinex vừa bị chuyển ví
Houthi tấn công Riyadh, thủy lôi Hormuz: nhìn kỳ vọng lạm phát, không nhìn tiêu đề

09:13 · 09/10(UTC)

Trạng thái thị trường

Đợt siết lãi suất thực bước sang tuần thứ 24. TIPS10y giữ 2,92% (z +2,83) trong khi kỳ vọng lạm phát phẳng ở 2,35%, nên việc US10y lùi về 5,231% chỉ là cởi nhẹ phần danh nghĩa, không phải nới lỏng. Driver chính vẫn là term premium do tài khoá Mỹ/Anh/Pháp: Pimco cảnh báo lợi suất 10 năm có thể lên 6%, và căng thẳng trái phiếu châu Âu đã làm dấy lên tranh luận về công cụ bình ổn thị trường. VIX 15,2 và HY 3,09% loại trừ kịch bản risk-off, dù Nasdaq giảm 1,39%. Leo thang ở vùng Vịnh và cơn bão đóng 63% sản lượng dầu vùng Vịnh Mỹ vẫn không đẩy được giá dầu hay biến động của vàng.

Vàng (XAU/USD)

ĐI NGANG · Tin cậy 4/10 · vài ngày · kỳ vọng -0,30%

Động lực chính: Lãi suất thực vẫn ghim ở 2,92%, nên nhịp hồi 1% nhờ lợi suất danh nghĩa giảm chưa đủ nền để thành xu hướng.
Lý luận: Vàng hồi 1,04% trong 24h lên 4.187,8, xoá sạch mức giảm của tuần, nhưng nhịp này dựa trên việc lợi suất danh nghĩa cởi nhẹ chứ không phải thay đổi chế độ. US10y lùi về 5,231%, trong khi TIPS10y vẫn ở 2,92% (z +2,83) và kỳ vọng lạm phát phẳng 2,35%. Khi lãi suất thực không suy suyển, nhịp hồi giống hoạt động đóng vị thế bán bên trong đợt siết đã kéo dài 24 tuần. Mức giảm theo tháng vẫn là -4,69%, và vị thế mua đầu cơ đã giảm 3,07 điểm OI sau năm phiên. Tương quan đo được 60 phiên cho thấy vàng đi theo lãi suất và USD (DXY -0,51, US10y -0,36), không theo địa chính trị. Houthi tấn công Riyadh và các vụ nổ ở Hormuz không đẩy được GVZ, chỉ số này còn giảm về 22,68%. Giá đang nằm trên hỗ trợ 4.187,3, ngay dưới là kháng cự 4.201,7, nên kịch bản chính là đi ngang, hơi nghiêng giảm. Rủi ro: số liệu kỳ vọng lạm phát UoM lúc 14:00 UTC ra thấp, kéo lợi suất xuống, có thể đẩy nhịp hồi vượt 4.223,2.
Mức quan trọng: S 4187.3/4167/4138.1 · R 4201.7/4223.2/4241.1
Sai khi: Đóng H4 trên 4.223,2 thì chuyển sang tăng; đóng H4 dưới 4.167 thì chuyển sang giảm.

Bitcoin

ĐI NGANG · Tin cậy 4/10 · vài ngày · kỳ vọng -0,80%

Động lực chính: Nhịp hồi bị chặn ở kháng cự 82.932 (9 lần chạm) trong khi driver đo được của nó là Nasdaq đang giảm.
Lý luận: BTC tăng 1,01% trong 24h lên 82.581, sau khi đợt thanh lý 325 triệu USD vị thế long kéo giá xuống dưới 82.000. Giá vẫn bị chặn ngay dưới 82.932, kháng cự 9 lần chạm chỉ cách 0,3 ATR. Nhịp hồi thiếu lực đỡ vĩ mô: Nasdaq giảm 1,39% do cổ phiếu AI bị định giá lại sau khi OpenAI hạ kỳ vọng doanh thu. Tương quan đo được 60 phiên là +0,35 với Nasdaq và -0,35 với DXY, trong khi USD diện rộng vẫn ở z +1,5. Funding thấp ở 0,177‱ và DVOL thấp ở 37,51, nên đòn bẩy chưa căng. Dù vậy, vị thế mua đầu cơ trên CME đã tăng 3,8 điểm OI sau năm phiên (z +1,69), đủ làm nhiên liệu cho một đợt quét nữa. Việc chính phủ Mỹ chuyển hơn 1 tỷ USD BTC thu giữ từ vụ Bitfinex sang ví lạ tạo thêm áp lực nguồn cung tiềm năng. Phản biện: nếu đóng H4 trên 82.932 trong lúc Nasdaq ổn định, đường lên 83.742 sẽ mở.
Mức quan trọng: S 82441/81913/81376 · R 82932/83742/84460
Sai khi: Đóng H4 trên 82.932 thì chuyển sang tăng; đóng H4 dưới 81.376 thì chuyển sang giảm.

DXY (USD)

ĐI NGANG · Tin cậy 3/10 · vài ngày · kỳ vọng +0,10%

Động lực chính: Định hướng Fed diều hâu và lợi suất dài hạn cao bị bù trừ bởi lợi suất 2 năm giảm và việc giới chức cản đà USD mạnh.
Lý luận: USD đi ngang ở 102,093 (24h -0,05%) sau đợt tăng 3,36% trong tháng, và các driver hiện kéo về hai phía ngược nhau. Phía đỡ giá: US10y ở 5,231%, sát đỉnh 24 năm; biên bản FOMC báo hiệu còn tăng lãi suất trong năm 2026; kỳ vọng lạm phát 1 năm của người tiêu dùng tăng 0,3 điểm phần trăm. Phía chặn giá: lợi suất 2 năm giảm 11bp sau năm phiên về 4,77% khi Trump gây sức ép lên Fed; NY Fed đã can thiệp thị trường ngoại hối đầu tuần; MOVE giảm 1,861 điểm. Leo thang ở vùng Vịnh không tạo dòng tiền trú ẩn vào USD, và việc Trump loại trừ tấn công Iran trước bầu cử giữa kỳ 3/11 gỡ bớt một rủi ro đuôi. Hệ thống không có nến DXY nên các mốc được đọc qua EUR/USD. Rủi ro: kỳ vọng lạm phát UoM lúc 14:00 UTC ra cao có thể khơi lại lực mua USD.
Mức quan trọng: Proxy EURUSD: S 1.1164 · R 1.1281
Sai khi: EUR/USD đóng H4 trên 1,1281 thì chuyển sang giảm; EUR/USD đóng H4 dưới 1,1164 thì chuyển sang tăng.

EUR/USD

ĐI NGANG · Tin cậy 4/10 · vài ngày · kỳ vọng -0,15%

Động lực chính: Căng thẳng trái phiếu châu Âu đè đồng euro, nhưng vị thế bán đầu cơ đông đúc hạn chế dư địa giảm.
Lý luận: EUR/USD ở 1,1225, bị kẹp giữa kháng cự 1,1223 và hỗ trợ 1,1210, cả hai đều trong phạm vi 0,3 ATR, nên biên độ ngắn hạn rất hẹp. Yếu tố cơ bản vẫn nghiêng bất lợi cho đồng euro. Chênh lệch OAT-Bund rộng nhất từ năm 2011, CDS 5 năm của Đức nhảy từ 7,5 lên 13bp, và tranh luận về công cụ bình ổn thị trường cho thấy căng thẳng trái phiếu châu Âu chưa được kiểm soát. Đối trọng là vị thế: phe đầu cơ đang bán ròng -7,407% OI (z -1,54), sau khi cộng thêm 2,966 điểm vị thế bán trong năm phiên. Điều đó khiến đà giảm khó kéo dài và để lại rủi ro short squeeze. Mọi tương quan 60 phiên đều dưới ngưỡng ý nghĩa, nên không có neo liên thị trường nào chi phối. Lịch sử dự báo cũng buộc giữ mức tin thấp: các nhận định giảm tuần trước đúng 0/6. Rủi ro: UoM ra thấp làm USD yếu đi và đẩy cặp này vượt 1,1250.
Mức quan trọng: S 1.121/1.1164/1.115 · R 1.1223/1.125/1.1281
Sai khi: Đóng H4 trên 1,1281 thì chuyển sang tăng; đóng H4 dưới 1,1210 thì chuyển sang giảm.

Đang theo dõi

Kỳ vọng lạm phát UoM lúc 14:00 UTC (kỳ trước 4,6%): số cao đẩy lợi suất và USD lên, gây áp lực lên vàng.
US10y so với đỉnh 5,35% và cảnh báo 6% của Pimco; TIPS10y ở 2,92%.
Căng thẳng trái phiếu châu Âu: chênh lệch OAT-Bund và bất kỳ công bố nào về công cụ bình ổn.
Houthi tấn công Ả Rập Xê Út và các vụ tấn công tàu chở dầu ở Hormuz, đặt cạnh lập trường đàm phán Iran của Trump.
BTC tại kháng cự 82.932; diễn biến dòng BTC thu giữ từ vụ Bitfinex.

11:16 · 09/10(UTC)giữ tới 12:22

Trạng thái thị trường

Đợt siết lãi suất thực đã bước sang tuần thứ 24. TIPS10y giữ 2,92%, kỳ vọng lạm phát phẳng ở 2,35%, nên việc US10y lùi về 5,231% chỉ là nghỉ nhịp trên lợi suất danh nghĩa, chưa phải nới lỏng. Driver chính vẫn là term premium do tài khoá: Pimco cảnh báo 10y có thể lên 6%, và đấu giá 30y lại lệch dự kiến ở 5,618%. VIX 15,2 và HY 3,09% cho thấy không có risk-off. Nasdaq giảm 1,39% là do định giá lại nhóm AI, không phải stress tín dụng. Leo thang ở Vùng Vịnh tiếp tục không tạo ra cầu trú ẩn.

Vàng (XAU/USD)

ĐI NGANG · Tin cậy 4/10 · vài ngày · kỳ vọng +0,20%

Động lực chính: Lợi suất thực ghim ở 2,92% chặn trần nhịp hồi, còn DXY và lợi suất 10y dịu đi giải thích lực mua hôm nay.
Lý luận: Vàng tăng 0,76% trong 24h lên 4.176, xoá sạch mức giảm của tuần. Tuy vậy, đây chỉ là nhịp hồi trong một chế độ lãi suất bất lợi, chưa phải xu hướng mới. TIPS10y giữ 2,92% (z +2,83) và kỳ vọng lạm phát đi ngang, nên việc US10y lùi về 5,231% chỉ là giảm trên lợi suất danh nghĩa; lợi suất thực, lực cản chính của vàng, chưa hề nới. Tương quan đo được trong 60 phiên cho thấy vàng được hưởng lợi khi DXY (-0,51), lợi suất (-0,36) và VIX (-0,37) giảm, và hôm nay cả ba đều dịu. Địa chính trị không phải động lực: nhịp tăng đến sau khi Trump loại trừ tấn công Iran, còn leo thang ở Vùng Vịnh nhiều lần không đẩy được vàng. Giá đang kẹp giữa hỗ trợ 4.167 (8 lần chạm) và kháng cự 4.187,3; phép thử thật nằm ở 4.223,2. Rủi ro: nếu số kỳ vọng lạm phát UoM lúc 14:00 UTC ra nóng, lợi suất có thể bật lại và kéo vàng về 4.138,1.
Mức quan trọng: S 4167/4138.1 · R 4187.3/4223.2
Sai khi: Đóng H4 trên 4.223,2 thì chuyển sang tăng; đóng H4 dưới 4.138,1 thì chuyển sang giảm.

Bitcoin

ĐI NGANG · Tin cậy 3/10 · vài ngày · kỳ vọng -0,60%

Động lực chính: Nasdaq yếu và rủi ro nguồn cung từ ví Bitfinex của chính phủ Mỹ bù trừ cho việc đòn bẩy đã được xả bớt.
Lý luận: BTC ở 82.565, tăng 0,99% trong 24h nhưng giảm 2,31% trong tuần, đang nằm ngay trên hỗ trợ 82.441 và dưới kháng cự 82.932 (9 lần chạm). Đợt thanh lý 325 triệu USD vị thế long đã xả bớt đòn bẩy, funding cũng thấp ở 0,177‱ (z -0,43), nên khó có thêm một đợt thanh lý dây chuyền. Tuy vậy, lực cản vẫn chiếm ưu thế. Nasdaq giảm 1,39% sau tin OpenAI hạ doanh thu (tương quan +0,35). Chính phủ Mỹ đã chuyển hơn 1 tỷ USD BTC thu giữ từ vụ Bitfinex sang ví mới, và mạng xã hội nhắc tới dòng tiền rút khỏi ETF khoảng 1 tỷ USD. Vị thế đầu cơ tăng 3,8 điểm % OI chỉ trong năm phiên (z +1,69), tức phe long đang tích luỹ trong lúc thị trường yếu. Các lời hô '300k' của nhà đầu tư nhỏ lẻ là dấu hiệu FOMO nhẹ, không phải hoảng loạn bán tháo. Phản biện: DVOL thấp (37,5) chừa chỗ cho một cú squeeze đi lên nếu giá phá 82.932.
Mức quan trọng: S 82441/81376 · R 82932/83742
Sai khi: Đóng H4 trên 82.932 thì chuyển sang tăng; đóng H4 dưới 81.376 thì chuyển sang giảm.

DXY (USD)

ĐI NGANG · Tin cậy 3/10 · vài ngày · kỳ vọng +0,10%

Động lực chính: Lợi suất Mỹ cao đỡ đồng USD, nhưng lợi suất ngắn hạn dịu đi và rủi ro can thiệp chặn trần.
Lý luận: DXY ở 102,196, đi ngang trong 24h nhưng đã tăng 3,47% trong tháng, nên nhịp tăng nhờ lợi suất phần lớn đã được phản ánh vào giá. Lợi suất ngắn hạn đang dịu: lợi suất 2y giảm 11bp trong năm phiên về 4,77% khi Trump gây sức ép lên Powell, và USD diện rộng giảm 0,403 điểm trong phiên gần nhất. Dù vậy, US10y 5,231% vẫn là tấm đệm chênh lệch lãi suất dày. Câu chuyện term premium do tài khoá cũng đánh vào gilt và OAT mạnh không kém trái phiếu Mỹ, nên dư địa giảm của USD có hạn. Ở chiều ngược lại, đợt can thiệp FX của NY Fed trước đó và lo ngại quanh USD/JPY chặn trần nhịp tăng. Số kỳ vọng lạm phát UoM hôm nay (kỳ trước 4,6%) là yếu tố quyết định: số nóng sẽ làm sống lại kỳ vọng tăng lãi suất tháng 10. Rủi ro: một sự cố trên thị trường trái phiếu châu Âu sẽ đẩy USD tăng vọt.
Mức quan trọng: S 102 · R 102.5
Sai khi: EUR/USD đóng H4 trên 1,1250 thì chuyển sang giảm; EUR/USD đóng H4 dưới 1,1164 thì chuyển sang tăng.

EUR/USD

ĐI NGANG · Tin cậy 4/10 · vài ngày · kỳ vọng -0,10%

Động lực chính: Căng thẳng trái phiếu châu Âu đè lên đồng euro, nhưng vị thế bán đầu cơ đông đúc hạn chế đà giảm tiếp.
Lý luận: EUR/USD ở 1,1211 đang áp sát kháng cự 1,1210 (3 lần chạm, 0,1 ATR) sau khi đã giảm 3,58% trong tháng, nên phần lớn tin xấu đã vào giá. Vị thế đầu cơ đã chuyển sang -7,4% OI (z -1,54), giảm gần 3 điểm % chỉ trong năm phiên, khiến phe bán trở nên đông đúc. Kênh tài khoá tác động theo cả hai chiều: chênh lệch OAT-Bund rộng gây bất lợi cho đồng euro, nhưng tranh luận về một công cụ giữ ổn định thị trường kiểu ECB lại đóng vai trò lưới đỡ, có thể ép phe bán phải đóng vị thế. Lợi suất ngắn hạn Mỹ dịu đi (2y 4,77%) hỗ trợ nhẹ cho cặp tiền, song US10y trên 5,2% vẫn giữ chênh lệch lãi suất ở mức rộng. Kỳ vọng giá đi ngang trong vùng 1,1164 đến 1,1250. Rủi ro: một đợt bán tháo hỗn loạn trái phiếu Tây Ban Nha hoặc Pháp sẽ đánh thủng 1,1164.
Mức quan trọng: S 1.1164/1.115 · R 1.121/1.1223
Sai khi: Đóng H4 trên 1,1250 thì chuyển sang tăng; đóng H4 dưới 1,1164 thì chuyển sang giảm.

Đang theo dõi

Kỳ vọng lạm phát UoM lúc 14:00 UTC (kỳ trước 4,6%): số nóng đẩy lợi suất lên, gây áp lực cho vàng
US10y thử lại đỉnh 24 năm 5,35%; cảnh báo 6% của Pimco
Chênh lệch OAT-Bund và mọi tín hiệu về công cụ ổn định của ECB
Houthi tấn công Riyadh, tàu dầu ở Hormuz trúng đòn, đối chiếu với đàm phán Trump–Tehran
Ví BTC Bitfinex 1 tỷ USD của chính phủ Mỹ: theo dõi mọi lệnh nạp lên sàn

12:55 · 09/10(UTC) Cục Thống kê Canada công bố tháng 9 mất 68,3 nghìn việc làm, trái ngược hẳn dự báo tăng 10 nghìn, đẩy tỷ lệ thất nghiệp lên 6,5% và gây sức ép lên đồng CAD.

Trạng thái thị trường

Đợt siết lãi suất thực bước sang tuần thứ 24: lợi suất TIPS 10 năm ở 2,92% (z +2,83) trong khi kỳ vọng lạm phát đi ngang 2,35%, US10y giữ 5,244% sau phiên đấu giá 30 năm lệch lần thứ hai ở 5,618% và Pimco cảnh báo nguy cơ chạm 6%. Căng thẳng tài khoá giờ tập trung ở châu Âu, khi chênh lệch lợi suất Pháp–Ý cao kỷ lục từ khi có đồng euro và đã có tranh luận về công cụ hỗ trợ của ECB. VIX 15,2 và đang giảm cùng HY 3,09% vẫn loại trừ kịch bản risk-off. Leo thang ở Vùng Vịnh tiếp tục giữ dầu WTI ở 91,15, chứ không đẩy vàng.

Vàng (XAU/USD)

ĐI NGANG · Tin cậy 4/10 · vài ngày · kỳ vọng +0,20%

Động lực chính: Lợi suất thực ở mức cao kỷ lục chặn đà tăng, trong khi VIX giảm — thứ vàng hiện đang đi ngược chiều — lại đỡ phía dưới.
Lý luận: Vàng đang bị kẹp giữa lực cản lãi suất và một nhịp hồi ngắn hạn. Hợp đồng tương lai tăng 1,19% trong 24 giờ, xoá sạch mức giảm của tuần, nhưng mức giá này đã cũ 8,9 giờ và nằm ngay trên hỗ trợ 4.203, với kháng cự 4.219,1 chỉ cách 0,4 ATR. Lực đè mang tính cấu trúc không đổi: lợi suất TIPS 10 năm 2,92% (z +2,83), US10y 5,244%, và tương quan 60 phiên của vàng là -0,36 với lợi suất, -0,51 với DXY — chỉ số vừa nhích 0,14%. Chế độ đo được đang đảo ngược về biến động: vàng tương quan -0,37 với VIX, nên việc Trump loại trừ tấn công Iran và VIX lùi về 15,2 lại hỗ trợ chứ không gây hại cho vàng. Các vụ tấn công ở Vùng Vịnh tiếp tục không tạo được cầu trú ẩn. Rủi ro: chỉ số kỳ vọng lạm phát UoM lúc 14:00 UTC ra nóng sẽ kéo lợi suất lên và phá vỡ 4.169,6.
Mức quan trọng: S 4203/4169.6 · R 4219.1/4254.8
Sai khi: Đóng H4 trên 4.254,8 chuyển sang tăng; đóng H4 dưới 4.169,6 chuyển sang giảm.

Bitcoin

ĐI NGANG · Tin cậy 4/10 · vài ngày · kỳ vọng -1,00%

Động lực chính: Vị thế tăng giá đông đúc của nhỏ lẻ trong khi Nasdaq suy yếu khiến BTC nghiêng xuống ngay trên một hỗ trợ đã bị thử nhiều lần.
Lý luận: Mức tăng 1,46% trong 24 giờ của BTC đi ngược chiều với cú giảm 1,39% của Nasdaq, dù tương quan đo được là +0,35, nên nhịp hồi trông khá mong manh. Tâm lý gần như hưng phấn: StockTwits gần như một chiều lạc quan sau cú rũ bỏ về vùng 80-83 nghìn, còn vị thế đầu cơ trên hợp đồng tương lai chiếm 12,6% OI (z +1,69), tăng 3,8 điểm trong năm phiên — một tín hiệu cảnh báo ngược. Áp lực nguồn cung đang tích tụ: Washington dự định tịch thu khoảng 1 tỷ USD tiền mã hoá để gây sức ép lên Iran, và hơn 1 tỷ USD BTC thu giữ từ vụ Bitfinex vừa được chuyển sang ví lạ. DXY mạnh lên (tương quan -0,35) thêm một lực cản nhỏ. Ngược lại, giá đang nằm trên 82.932 — hỗ trợ đã chạm 9 lần, funding thấp ở 0,177‱ và DVOL chỉ 37,5. Xu hướng ròng nghiêng giảm nhưng chưa vượt ngưỡng 2%.
Mức quan trọng: S 82932/82441/81913 · R 83742/84460
Sai khi: Đóng H4 dưới 81.913 chuyển sang giảm; đóng H4 trên 84.460 chuyển sang tăng.

DXY (USD)

ĐI NGANG · Tin cậy 3/10 · vài ngày · kỳ vọng +0,25%

Động lực chính: Căng thẳng tài khoá châu Âu và cú sốc việc làm Canada hỗ trợ đồng USD, nhưng chỉ số USD diện rộng đang yếu đi.
Lý luận: DXY ở 102,283, tăng 0,14% trong ngày, 0,35% trong tuần và 3,56% trong một tháng, được nâng đỡ bởi lợi suất Mỹ gần đỉnh 24 năm và phần bù tài khoá giờ gây hại cho châu Âu nhiều hơn Mỹ. Các chất xúc tác hôm nay nghiêng về phía có lợi cho USD: Canada mất 68,3 nghìn việc làm đè nặng lên CAD, còn chênh lệch Pháp–Ý kỷ lục cùng lời cảnh báo của Commerzbank so sánh với Hy Lạp gây sức ép lên EUR — đồng tiền chiếm 57,6% rổ chỉ số. Tuy vậy, chỉ số USD diện rộng theo tỷ trọng thương mại giảm 0,403 trong phiên gần nhất, lợi suất 2 năm đã giảm 11bp trong năm phiên, và việc NY Fed can thiệp FX hồi đầu tháng chặn đà tăng. Không có mức kỹ thuật đo được cho DXY và tỷ lệ đúng chỉ 39%, nên mức tin vẫn thấp. Số liệu UoM là yếu tố xoay chiều trước mắt.
Mức quan trọng: proxy EURUSD S 1.1176 · R 1.1250
Sai khi: EUR/USD đóng H4 trên 1,1250 chuyển sang giảm; EUR/USD đóng H4 dưới 1,1176 chuyển sang tăng.

EUR/USD

ĐI NGANG · Tin cậy 4/10 · vài ngày · kỳ vọng -0,30%

Động lực chính: Căng thẳng nợ Pháp đang nới rộng chênh lệch lợi suất khu vực euro và kéo thêm vị thế bán khống đầu cơ vào đồng euro.
Lý luận: EUR/USD ở 1,1197, giảm 0,47% trong tuần và 3,7% trong tháng, trong khi rủi ro riêng của đồng euro đang tăng: chênh lệch lợi suất Pháp–Ý cao kỷ lục từ khi có đồng euro, Commerzbank cảnh báo khủng hoảng nợ Pháp có thể tệ hơn Hy Lạp, và giới chức đang bàn về công cụ ổn định thị trường. Vị thế đầu cơ đã chuyển sang -7,4% OI (z -1,54), giảm gần 3 điểm trong năm phiên, cho thấy vị thế bán đang tích tụ. Ngân hàng Tây Ban Nha nâng dự báo lạm phát 2026 lên 3,9% tạo chút hỗ trợ theo hướng ECB diều hâu. Giá đang nằm trên 1,12 với kháng cự 1,1214, cách 0,5 ATR. Đối trọng là lịch sử: các nhận định giảm ở cặp này tuần trước đúng 0/6, và căng thẳng vẫn chưa phá được 1,1176.
Mức quan trọng: S 1.12/1.1176/1.1165 · R 1.1214/1.1226/1.125
Sai khi: Đóng H4 trên 1,1250 chuyển sang tăng; đóng H4 dưới 1,1176 chuyển sang giảm.

Đang theo dõi

Kỳ vọng lạm phát UoM 14:00 UTC (kỳ trước 4,6%) — ra nóng đẩy lợi suất, đè vàng
US10y so với đỉnh 5,35%; Pimco cảnh báo nguy cơ 6%
Chênh lệch Pháp–Ý và mọi tín hiệu công cụ hỗ trợ của ECB
Hỗ trợ BTC 82.932 (9 chạm) trước tâm lý hưng phấn của nhỏ lẻ
IRGC tấn công tàu ở Hormuz — dầu, không phải vàng, là kênh phản ứng

13:27 · 09/10(UTC) IRGC tuyên bố mọi tàu vi phạm ngay cả bên ngoài eo biển Hormuz cũng sẽ bị trừng phạt, trong khi UKMTO báo một tàu bị vật thể lạ tấn công cách Al Jazeera, UAE 13 hải lý.

Trạng thái thị trường

Đợt siết lãi suất thực bước sang tuần thứ 24: TIPS 10 năm ở 2,92% (z +2,83), kỳ vọng lạm phát đi ngang 2,35%, còn US10y quay lên 5,257% trong khi Pimco cảnh báo nguy cơ 6%. Động lực chính vẫn là term premium và căng thẳng tài khoá, nay tập trung ở Pháp, chứ không phải Fed: lợi suất 2 năm đã hạ về 4,77%. Leo thang ở vùng Vịnh không đẩy được dầu (WTI -0,8%) lẫn vàng một cách bền vững. VIX 15,17 và chênh lệch HY 3,09% cho thấy chưa có risk-off, dù Nasdaq vừa giảm 1,39% trong 24 giờ.

Vàng (XAU/USD)

ĐI NGANG · Tin cậy 4/10 · vài ngày · kỳ vọng -0,30%

Động lực chính: Lợi suất thực quanh 2,92% (z +2,83) tiếp tục chặn đà tăng của vàng, trong khi tin địa chính trị không tạo được dòng tiền trú ẩn.
Lý luận: Vàng đang dán sát hỗ trợ 4.203 (cách 0,1 ATR) sau nhịp hồi 1,27%, gắn với việc Trump loại trừ tấn công Iran trước bầu cử giữa kỳ 3/11 và việc thị trường định vị lại theo triển vọng Fed. Lực cản cấu trúc vẫn nguyên: TIPS 10 năm ở 2,92% (z +2,83), US10y tăng lại 0,5% lên 5,257% sau phiên đấu giá 30 năm lệch lần thứ hai, còn Pimco cảnh báo mốc 6%. Tương quan 60 phiên đo được vẫn bất lợi cho vàng qua USD (-0,51) và lợi suất (-0,36), trong khi DXY tăng 3,55% trong một tháng. Các đe doạ mới của IRGC và những vụ tấn công tàu dầu không nâng được gì: WTI giảm 0,8%, VIX ở 15,17, nên không có dòng tiền trú ẩn. Phản biện: vàng đã hấp thụ mức giảm 5,62% trong tháng và vị thế đầu cơ đã giảm 3 điểm trong tuần, nên dư địa giảm tiếp bị hạn chế. Kết luận: nghiêng giảm nhẹ, dưới ngưỡng 0,5%. Kỳ vọng lạm phát UoM lúc 14:00 UTC là biến số gần nhất; lưu ý giá GC=F đã cũ 9,5 giờ.
Mức quan trọng: S 4203/4169.6 · R 4219.1/4254.8
Sai khi: Đóng H4 trên 4.254,8 chuyển sang bullish; đóng H4 dưới 4.169,6 chuyển sang bearish.

Bitcoin

ĐI NGANG · Tin cậy 3/10 · vài ngày · kỳ vọng -1,00%

Động lực chính: Phe long đông đúc và hưng phấn đang tựa vào hỗ trợ 82.932, trong khi Nasdaq suy yếu và tin về nguồn cung coin bị thu giữ dồn dập.
Lý luận: BTC đang đứng trên hỗ trợ đo được mạnh nhất 82.932 (9 lần chạm, cách 0,1 ATR) sau nhịp hồi 1,5% từ cú rũ xuống dưới 82.000, vốn đã thanh lý hơn 325 triệu USD vị thế long. Nhịp hồi trông mong manh: Nasdaq giảm 1,39% trong 24 giờ, tương quan 60 phiên của BTC với Nasdaq là +0,35, trong khi USD (tương quan -0,35) tiếp tục nhích lên. Tin về nguồn cung nghiêng tiêu cực: Mỹ chuyển hơn 1 tỷ USD BTC thu giữ từ vụ Bitfinex và chuẩn bị tịch thu khoảng 1 tỷ USD tiền mã hoá liên quan Iran. Vị thế đầu cơ ở 12,6% OI (z +1,69) và StockTwits gần như một chiều bullish, đây là cảnh báo ngược. Ở chiều kia, funding chỉ 0,177‱ và DVOL 37,5 (z -0,73), nên đòn bẩy chưa căng, một cú squeeze lên 83.742 vẫn có thể xảy ra. Biên độ kỳ vọng khoảng -1% trong vài ngày, vẫn nằm trong vùng neutral; phá vỡ xác nhận 81.913 mới là tín hiệu chuyển bearish.
Mức quan trọng: S 82932/81913 · R 83742/84460
Sai khi: Đóng H4 dưới 81.913 chuyển sang bearish; đóng H4 trên 84.460 chuyển sang bullish.

DXY (USD)

ĐI NGANG · Tin cậy 3/10 · vài ngày · kỳ vọng +0,30%

Động lực chính: Lợi suất Mỹ do term premium dẫn dắt và căng thẳng tài khoá ở nước ngoài giữ sàn cho USD, nhưng kỳ hạn ngắn theo Fed đang mềm đi.
Lý luận: USD đang nhích lên nhờ term premium chứ không phải kỳ vọng Fed: DXY tăng 3,55% trong một tháng, trong khi lợi suất 2 năm giảm 11 điểm cơ bản sau 5 phiên về 4,77% và lợi suất 10 năm giữ 5,257%. Sự yếu kém tương đối ở nơi khác hỗ trợ USD: Canada mất 68.300 việc làm, chênh lệch lợi suất Pháp so với Ý lên mức kỷ lục từ khi có đồng euro, và Commerzbank cảnh báo rủi ro còn lớn hơn Hy Lạp. Chỉ số USD diện rộng ở 121,385 (z +1,5). Tuy vậy, nhịp tăng vừa qua đã phản ánh phần lớn các yếu tố này, đợt can thiệp FX trước đó của NY Fed kìm hưng phấn, còn sức ép của Trump lên Powell giữ kỳ hạn ngắn ở mức mềm. Cũng không có cầu trú ẩn: VIX chỉ 15,17. Kỳ vọng lạm phát UoM lúc 14:00 UTC có thể đẩy lợi suất 2 năm theo cả hai chiều. Biên độ kỳ vọng khoảng +0,3% trong vài ngày, dưới ngưỡng, nên giữ neutral với độ nghiêng tăng nhẹ; do không có nến DXY, các mốc được tham chiếu qua EUR/USD.
Mức quan trọng: proxy EUR/USD: S 1.1176 · R 1.125
Sai khi: EUR/USD đóng H4 dưới 1,1176 chuyển sang bullish; EUR/USD đóng H4 trên 1,1250 chuyển sang bearish.

EUR/USD

ĐI NGANG · Tin cậy 4/10 · vài ngày · kỳ vọng -0,30%

Động lực chính: Căng thẳng tài khoá Pháp, với chênh lệch Pháp–Ý ở mức kỷ lục từ khi có đồng euro, đè lên đồng euro, đối trọng là vị thế short đã đông.
Lý luận: EUR/USD đang đứng ở 1,1202, ngay trên vùng 1,1200 chưa từng bị thử, còn kháng cự 1,1214 chỉ cách 0,5 ATR, sau khi giảm 3,66% trong một tháng. Căng thẳng tài khoá châu Âu là lực kéo chính: chênh lệch lợi suất Pháp–Ý lên mức kỷ lục từ khi có đồng euro, Commerzbank so rủi ro nợ Pháp với Hy Lạp, còn tranh luận về công cụ hỗ trợ của ECB cho thấy giới chức đã thấy nguy cơ lây lan. Các tương quan 60 phiên đều dưới ngưỡng ý nghĩa, nên cặp này đang giao dịch theo yếu tố riêng chứ không bám lợi suất Mỹ. Lực đối trọng là có thật: vị thế đầu cơ đã short ở -7,4% OI (z -1,54), Ngân hàng Tây Ban Nha vừa nâng dự báo lạm phát 2026 lên 3,9%, bất lợi cho kịch bản ECB nới lỏng, và các nhận định bearish đầu tuần này đã sai 0/6. Trong 24 giờ cặp này đi ngang (+0,01%). Biên độ kỳ vọng khoảng -0,3% trong vài ngày: neutral với độ nghiêng giảm nhẹ, chờ phá 1,1176 hoặc 1,1250.
Mức quan trọng: S 1.12/1.1176 · R 1.1214/1.125
Sai khi: Đóng H4 trên 1,1250 chuyển sang bullish; đóng H4 dưới 1,1176 chuyển sang bearish.

Đang theo dõi

Kỳ vọng lạm phát UoM lúc 14:00 UTC (kỳ trước 4,6%)
US10y so với đỉnh 24 năm 5,35%; cảnh báo 6% của Pimco
Chênh lệch Pháp–Ý và mọi tín hiệu hỗ trợ từ ECB
IRGC thực thi ngoài Hormuz và phản ứng của WTI
BTC giữ hỗ trợ 82.932 hay phá mốc bearish 81.913

14:01 · 09/10(UTC)giữ tới 14:34 Houthi được cho là đã rải thủy lôi ở eo biển Bab el-Mandeb theo AlHadath, chỉ vài giờ sau khi Al Arabiya đưa tin lực lượng chính phủ đã giành toàn quyền kiểm soát eo biển.

Trạng thái thị trường

Đợt siết lãi suất thực bước sang tuần 24. Lợi suất thực TIPS10y giữ 2,92% (z +2,83), kỳ vọng lạm phát phẳng ở 2,35%. US10y ở mức 5,261% sau phiên đấu giá trái phiếu 30 năm thứ hai liên tiếp bị lệch, lãi suất 5,618%. Driver vẫn là term premium và áp lực tài khoá, nay căng nhất ở Pháp: chênh lệch lợi suất Pháp-Ý rộng nhất kể từ khi đồng euro ra đời. Leo thang vùng Vịnh, gồm tàu trúng đòn ở Hormuz và tin rải thủy lôi ở Bab el-Mandeb, vẫn không đẩy được dầu WTI (-0,19%). VIX 15,18 và Nasdaq +0,26% cho thấy thị trường chưa hề risk-off.

Vàng (XAU/USD)

ĐI NGANG · Tin cậy 4/10 · vài ngày · kỳ vọng -0,30%

Động lực chính: Lợi suất thực 10 năm 2,92% chặn trên nhịp hồi do tin tức, vốn đã chạm ngay vùng kháng cự.
Lý luận: Vàng đang dán sát kháng cự đo được 4.219,1 sau nhịp hồi +1,46% trong 24h, xoá sạch mức giảm của cả tuần. Nhịp hồi có hai lực đẩy: Trump loại trừ tấn công Iran trước bầu cử giữa kỳ 3/11, và lợi suất ngắn hạn hạ nhiệt (2y 4,77%, giảm 11bp sau năm phiên). Nhưng nhịp này đi ngược các neo chính. Lợi suất thực 10 năm vẫn 2,92% (z +2,83), US10y 5,261%, DXY nhích 0,18% trong ngày, trong khi tương quan 60 phiên giữa vàng và DXY là -0,51. Hàng tuần nay, tin vùng Vịnh không tạo được dòng tiền trú ẩn: tương quan vàng-VIX là -0,37, tức vàng đang giao dịch như tài sản rủi ro chứ không phải công cụ phòng hộ. Xu hướng một tháng vẫn -5,45%, nên khả năng lùi về hỗ trợ 4.203 cao hơn khả năng phá 4.254,8. Phản biện: vị thế mua đầu cơ đã giảm 3,07 điểm OI sau năm phiên, lượng hàng còn phải thanh lý ít đi, và câu chuyện Trump gây sức ép lên Fed có thể kéo 2y xuống tiếp.
Mức quan trọng: S 4203/4169.6 · R 4219.1/4254.8
Sai khi: Nến H4 đóng trên 4.254,8 thì chuyển sang bullish; nến H4 đóng dưới 4.169,6 thì chuyển sang bearish.

Bitcoin

ĐI NGANG · Tin cậy 3/10 · vài ngày · kỳ vọng -1,00%

Động lực chính: Rủi ro nguồn cung treo từ các ví của chính phủ Mỹ gặp một biên độ hẹp giữa các mức đã bị chạm nhiều lần.
Lý luận: BTC ở 82.550 đang bị kẹp giữa hỗ trợ 82.441 (5 lần chạm, cách 0,2 ATR) và kháng cự 82.932 (9 lần chạm, cách 0,4 ATR). Trần 9 lần chạm này đã chặn mọi nhịp hồi trong phiên Mỹ suốt tuần, và mức thay đổi một tuần vẫn -2,33%. Rủi ro nguồn cung đang tăng: chính phủ Mỹ vừa chuyển hơn 1 tỷ USD Bitcoin thu giữ từ vụ hack Bitfinex sang ví lạ, đồng thời sắp tịch thu khoảng 1 tỷ USD tài sản mã hoá liên quan Iran. Vị thế đầu cơ tăng 3,8 điểm OI sau năm phiên (z +1,69), nên vẫn còn chỗ để quét long, như vụ thanh lý 325 triệu USD khi giá thủng 82.000 đã cho thấy. Ở chiều ngược lại, funding thấp (z -0,43), biến động hàm ý DVOL chỉ 37,5 và Nasdaq ổn định, nên chưa có động lực bán tháo. Độ lệch nghiêng nhẹ về phía giảm, nhưng vẫn nằm xa dưới ngưỡng 2%.
Mức quan trọng: S 82441/81913 · R 82932/83742
Sai khi: Nến H4 đóng dưới 81.913 thì chuyển sang bearish; nến H4 đóng trên 84.460 thì chuyển sang bullish.

DXY (USD)

ĐI NGANG · Tin cậy 4/10 · vài ngày · kỳ vọng +0,30%

Động lực chính: Căng thẳng tài khoá Pháp và US10y 5,26% đỡ đồng USD, nhưng USD diện rộng đang yếu đi.
Lý luận: DXY ở 102,323, tăng 0,18% trong ngày và 3,6% trong tháng, được nâng đỡ bởi chênh lệch lợi suất mà Mỹ đang nắm: US10y 5,261%, 2y 4,77%. Lực đẩy mới đến từ phía đồng euro, khi chênh lệch lợi suất Pháp-Ý rộng nhất kể từ khi có euro và Commerzbank cảnh báo khủng hoảng nợ Pháp có thể nguy hiểm hơn cả Hy Lạp. Số liệu việc làm Canada mất 68,3 nghìn, tồi hơn nhiều so với dự báo, cũng làm CAD yếu đi và gián tiếp đỡ USD. Tuy vậy, chỉ số USD diện rộng giảm 0,403 trong phiên gần nhất, và lợi suất 2 năm đã hạ 11bp sau năm phiên khi Trump gây sức ép lên Fed. Tuần trước, việc NY Fed can thiệp thị trường ngoại hối cũng đã chặn đà tăng. Tổng thể, USD nghiêng tăng nhẹ nhưng chưa đủ vượt ngưỡng 0,5%. Hệ thống không có nến DXY, nên dùng EURUSD làm thước đo.
Mức quan trọng: EURUSD proxy S 1.1176/1.1165 · R 1.1214/1.1226
Sai khi: EUR/USD đóng H4 dưới 1,1176 thì chuyển sang bullish; EUR/USD đóng H4 trên 1,1226 thì chuyển sang bearish.

EUR/USD

ĐI NGANG · Tin cậy 4/10 · vài ngày · kỳ vọng -0,30%

Động lực chính: Khủng hoảng nợ Pháp leo thang đè lên euro, nhưng bị bù lại bởi vị thế bán khống vốn đã đông.
Lý luận: EURUSD ở 1,1196, nằm ngay dưới kháng cự 1,12 (cách 0,1 ATR) sau khi đã giảm 3,71% trong tháng. Câu chuyện tài khoá đang xấu đi: chênh lệch lợi suất Pháp-Ý rộng nhất kể từ khi có đồng euro, Commerzbank so sánh rủi ro này với Hy Lạp, và việc bắt đầu bàn về công cụ ổn định của ECB là dấu hiệu căng thẳng chứ không phải tin trấn an. US10y 5,261% tiếp tục giữ chênh lệch lãi suất rộng, bất lợi cho euro. Tuy nhiên, vị thế đầu cơ EUR đã ở -7,41% OI (z -1,54) và tăng thêm 2,97 điểm sau năm phiên, tức phe bán khống đã khá đông và dễ bị ép ngược. Ngân hàng Tây Ban Nha nâng dự báo lạm phát 2026 lên 3,9%, một tín hiệu nghiêng diều hâu cho ECB. Tuần trước các nhận định bearish của tôi sai cả 6/6. Vì vậy chỉ nghiêng giảm nhẹ, dưới ngưỡng 0,5%.
Mức quan trọng: S 1.1176/1.1165 · R 1.12/1.1214/1.1226
Sai khi: Nến H4 đóng trên 1,1226 thì chuyển sang bullish; nến H4 đóng dưới 1,1176 thì chuyển sang bearish.

Đang theo dõi

US10y so với đỉnh 24 năm 5,35%; Pimco cảnh báo nguy cơ 6%
Chênh lệch lợi suất Pháp-Ý và mọi tín hiệu về công cụ ổn định của ECB
Xác nhận hay bác bỏ tin Houthi rải thủy lôi ở Bab el-Mandeb
Dòng BTC từ ví chính phủ Mỹ (Bitfinex, tịch thu tài sản Iran)
Vàng đóng H4 so với 4.219,1; EURUSD so với 1,12

16:09 · 09/10(UTC)giữ tới 17:11 IRGC tuyên bố đã tấn công một tàu chở LPG ở Hormuz và từ nay sẽ trừng phạt cả tàu bên ngoài eo biển, trong khi UKMTO báo một tàu trúng vật thể lạ ngoài khơi UAE.

Trạng thái thị trường

Đợt siết lãi suất thực bước sang tuần 24: TIPS 10 năm giữ 2,92% (z +2,83), kỳ vọng lạm phát phẳng ở 2,35% và US10y ở 5,257%. Động lực vẫn là term premium cùng căng thẳng tài khoá Mỹ/Pháp. Thay đổi đáng chú ý nằm ở đầu ngắn đường cong: xác suất Fed tạm dừng tháng 10 lên mức cao mới 85%, lợi suất 2 năm giảm 11bp sau năm phiên. Khẩu vị rủi ro vẫn nguyên vẹn, với VIX 14,88 và Nasdaq +0,45%, nên chưa có risk-off. Leo thang vùng Vịnh, gồm IRGC tấn công tàu chở dầu khí và Houthi đánh Riyadh, một lần nữa gần như không đẩy được dầu: WTI chỉ +0,59%.

Vàng (XAU/USD)

ĐI NGANG · Tin cậy 4/10 · vài ngày · kỳ vọng +0,30%

Động lực chính: Kỳ vọng Fed tạm dừng tăng làm mềm đầu ngắn đường cong, nhưng lợi suất thực 2,92% chặn đà lên.
Lý luận: Vàng đã xoá sạch mức giảm trong tuần, +1,36% trong 24 giờ và +1,23% trong tuần. Lực đỡ đến từ xác suất Fed tạm dừng tháng 10 đạt 85% và việc Trump loại trừ tấn công Iran trước bầu cử giữa kỳ. Điều này khớp với chế độ đo được: tương quan vàng với VIX là -0,37, nên giảm căng thẳng và tâm lý ổn định lại có lợi cho vàng. Lợi suất 2 năm giảm 11bp sau năm phiên, nhưng TIPS 10 năm vẫn ở 2,92% (z +2,83). Cảnh báo US10y lên 6% của Pimco cho thấy rủi ro term premium chưa hết. Vị thế mua đầu cơ đang hạ xuống 53,79% OI và GVZ mềm ở 22,68, nên không có nhiên liệu cho một cú squeeze. Giá đang kẹt giữa hỗ trợ 4203 và kháng cự 4219,1, mỗi phía chỉ cách khoảng 0,2-0,3 ATR, nên nhịp hồi có vẻ đã phản ánh gần hết. Giá futures đã cũ 12 giờ, làm tín hiệu nhiễu hơn. Phản biện: nếu cú sốc nguồn cung Hormuz đẩy kỳ vọng lạm phát thay vì lợi suất thực, vàng sẽ được lợi.
Mức quan trọng: S 4203/4169.6 · R 4219.1/4254.8
Sai khi: Đóng H4 trên 4.254,8 thì chuyển bullish; đóng H4 dưới 4.169,6 thì chuyển bearish.

Bitcoin

ĐI NGANG · Tin cậy 3/10 · vài ngày · kỳ vọng -0,60%

Động lực chính: Giá bị ghim dưới kháng cự 9 lần chạm 82.932 trong khi vị thế mua đầu cơ đã đông.
Lý luận: BTC tăng 1,41% trong 24 giờ lên 82.904, nhưng đang nằm chỉ 0,1 ATR dưới mức 82.932, mức bị thử nhiều nhất trên biểu đồ với 9 lần chạm. Bối cảnh vĩ mô hơi ủng hộ: VIX giảm còn 14,88, Nasdaq +0,45%. Tương quan đo được giữa BTC và DXY là -0,35, nên USD mềm đi nhờ kỳ vọng Fed tạm dừng có lợi cho BTC. Vấn đề nằm ở vị thế. Tỉ lệ mua đầu cơ đạt 12,58% OI, tăng 3,8 điểm sau năm phiên (z +1,69), trong khi mạng xã hội quá tự tin ('<80k never again'), một tín hiệu ngược cần cảnh giác. Tin nguồn cung cũng tạo sức ép: chính phủ Mỹ vừa chuyển hơn 1 tỷ USD BTC thu giữ từ vụ Bitfinex và dự kiến tịch thu khoảng 1 tỷ USD crypto liên quan Iran. Funding 0,177‱ chưa quá nóng, nên vẫn có khả năng bứt qua 83.742. Kịch bản cơ sở là đi ngang, nghiêng nhẹ xuống.
Mức quan trọng: S 82441/81913 · R 82932/83742/84460
Sai khi: Đóng H4 dưới 81.913 thì chuyển bearish; đóng H4 trên 84.460 thì chuyển bullish.

DXY (USD)

ĐI NGANG · Tin cậy 4/10 · vài ngày · kỳ vọng +0,20%

Động lực chính: Căng thẳng tài khoá khu vực euro đỡ USD, trong khi kỳ vọng Fed tạm dừng kéo USD xuống.
Lý luận: DXY ở 102,302, tăng 0,16% trong ngày và 3,58% trong tháng, nên xu hướng tăng vẫn còn nhưng đang chậm lại. Hai lực đang triệt tiêu nhau. Đầu ngắn đường cong chuyển ôn hoà: xác suất Fed tạm dừng tháng 10 lên 85%, lợi suất 2 năm giảm 11bp sau năm phiên, và USD diện rộng giảm 0,4 điểm trong phiên gần nhất. Ở chiều ngược lại, đồng euro mang vấn đề tài khoá riêng: chênh lệch Pháp-Ý rộng nhất từ khi có đồng euro, và Commerzbank so sánh rủi ro nợ Pháp với Hy Lạp. US10y ở 5,257% vẫn tạo lợi thế carry cho USD. Kỳ trước, một lần EUR/USD đóng H4 trên 1,1226 đã kích hoạt nhánh bearish của nhận định này, nhưng cặp tiền đã trượt lại 1,1197, tức tín hiệu thất bại, nên tôi không đuổi theo. Rủi ro: vụ điều tra Lisa Cook có thể làm bùng lại làn sóng bán USD vì lo ngại tính độc lập của Fed.
Mức quan trọng: proxy EURUSD S 1.1165 · R 1.1226
Sai khi: EUR/USD đóng H4 dưới 1,1165 thì chuyển bullish; EUR/USD đóng H4 lại trên 1,1226 thì chuyển bearish.

EUR/USD

ĐI NGANG · Tin cậy 3/10 · vài ngày · kỳ vọng -0,20%

Động lực chính: Căng thẳng nợ Pháp chặn đà tăng của euro, nhưng vị thế bán đã đông nên hạn chế đà giảm.
Lý luận: EUR/USD ở 1,1197 đã trượt lại dưới 1,1226 sau một lần đóng H4 phía trên. Đây là breakout thất bại, làm suy yếu tín hiệu bullish từ nhận định kỳ trước. Lực kéo riêng của euro ngày càng rõ: chênh lệch Pháp-Ý rộng nhất từ khi có đồng euro, Commerzbank cảnh báo khủng hoảng nợ Pháp có thể lớn hơn Hy Lạp, và giới chức đã công khai bàn về công cụ bình ổn thị trường. Tuy vậy, phía USD đang mềm đi với xác suất Fed tạm dừng 85%, còn Ngân hàng Tây Ban Nha nâng dự báo lạm phát 2026 lên 3,9%, gợi ý ECB sẽ diều hâu hơn. Vị thế đầu cơ EUR ở -7,41% OI, giảm 2,97 điểm sau năm phiên (z -1,54), cho thấy cửa bán đã đông người. Giá đang nằm giữa kháng cự 1,1214 và hỗ trợ 1,1176, trong biên độ một ATR. Rủi ro: một đợt bán tháo trái phiếu Pháp mất kiểm soát sẽ nhanh chóng phá 1,1165.
Mức quan trọng: S 1.1176/1.1165 · R 1.1214/1.1226
Sai khi: Đóng H4 lại trên 1,1226 thì chuyển bullish; đóng H4 dưới 1,1165 thì chuyển bearish.

Đang theo dõi

Hormuz/Bab el-Mandeb: xác nhận chính thức vụ IRGC tấn công tàu và Houthi rải thủy lôi
US10y so với đỉnh chu kỳ 5,35%; cảnh báo 6% của Pimco
Xác suất Fed tạm dừng tháng 10 (85%) và ủy ban điều tra Lisa Cook
Chênh lệch Pháp-Ý và OAT-Bund; tín hiệu bình ổn từ ECB
BTC đóng H4 so với kháng cự 82.932 (9 lần chạm)

17:44 · 09/10(UTC) Ngân hàng Trung ương Trung Quốc (PBoC) mua ròng 23 tấn vàng trong tháng 9, lượng mua trong một tháng lớn nhất kể từ tháng 9/2023, cho thấy cầu dự trữ chính thức tăng tốc.

Trạng thái thị trường

Đợt siết lãi suất thực vẫn kéo dài: TIPS10y giữ 2,92% (z +2,83), US10y ở 5,255% và lạm phát kỳ vọng phẳng ở 2,35%. Như vậy driver vẫn là term premium và căng thẳng tài khoá, với tâm điểm là Pháp. Phần ngắn của đường cong đang mềm đi khi xác suất Fed tạm dừng tháng 10 lên 85% và lợi suất 2 năm giảm 11bp trong năm phiên, khiến đường cong dốc lên. MOVE hạ nhiệt về 100,7. Khẩu vị rủi ro vẫn nguyên vẹn với VIX ở 14,86. Các cú sốc nguồn cung Vùng Vịnh một lần nữa không đẩy được dầu hay lạm phát kỳ vọng.

Vàng (XAU/USD)

ĐI NGANG · Tin cậy 4/10 · vài ngày · kỳ vọng +0,30%

Động lực chính: Cầu mua từ ngân hàng trung ương và lợi suất ngắn hạn mềm đi đang bù lại lãi suất thực vẫn quanh 2,92%, nên vàng chỉ nghiêng tăng nhẹ.
Lý luận: Vàng đã xoá sạch mức giảm trong tuần, nhưng giá futures 4.216,7 đang dán sát kháng cự 4.216,9 (3 lần chạm), và dữ liệu giá đã cũ 13,7 giờ. Lực đỡ là có thật. PBoC mua 23 tấn trong tháng 9, nhiều nhất kể từ tháng 9/2023. Lợi suất 2 năm giảm 11bp trong năm phiên khi xác suất Fed tạm dừng tháng 10 lên 85%. Việc bổ nhiệm Judy Shelton còn tạo thêm cầu phòng hộ rủi ro mất độc lập của Fed. Ngược lại, TIPS10y vẫn ở 2,92% (z +2,83), US10y ở 5,255%, và Pimco cảnh báo khả năng lên 6%. DXY cũng đã tăng 3,57% trong một tháng, trong khi tương quan trượt giữa vàng và DXY là -0,51. Tin Vùng Vịnh tiếp tục không đẩy được dầu hay lạm phát kỳ vọng, nên kênh trú ẩn gần như vô hiệu. Tổng hợp lại, vàng nghiêng tăng nhẹ nhưng chưa vượt ngưỡng 0,50%. Tỉ lệ đúng 33% buộc giữ confidence thấp.
Mức quan trọng: S 4198.3/4169.6 · R 4216.9/4233.7/4254.8
Sai khi: Nến H4 đóng trên 4.254,8 thì chuyển sang tăng; nến H4 đóng dưới 4.169,6 thì chuyển sang giảm.

Bitcoin

ĐI NGANG · Tin cậy 3/10 · vài ngày · kỳ vọng -0,80%

Động lực chính: Khẩu vị rủi ro thuận lợi bị triệt tiêu bởi vị thế long đầu cơ tăng nhanh và nguồn cung treo từ chính phủ Mỹ.
Lý luận: BTC đang bị kẹp giữa hỗ trợ 82.441 (5 lần chạm) và kháng cự 82.932 (9 lần chạm), cả hai chỉ cách 0,3 ATR. Đây là sau cú hồi chữ V từ vùng 80.000 USD, được đẩy bởi khoảng 7 tỷ USD lệnh short bị thanh lý. Bối cảnh rủi ro đang thuận lợi: VIX ở 14,86, giảm 9,72% trong một tháng, còn Nasdaq tăng 4,86% cùng kỳ, với tương quan trượt +0,35 so với BTC. Ở chiều ngược lại, vị thế long đầu cơ tăng 3,8 điểm OI trong năm phiên lên 12,6% (z +1,69). Chính phủ Mỹ cũng vừa chuyển hơn 1 tỷ USD BTC thu giữ từ vụ Bitfinex và dự định tịch thu khoảng 1 tỷ USD tài sản mã hoá liên quan Iran, tạo nguồn cung treo rõ ràng. DXY tăng 3,57% trong tháng cũng là lực cản, do tương quan -0,35. Funding thấp (z -0,43) và DVOL 37,5 cho thấy chưa có hưng phấn quá đà, nên giá có thể phá vỡ theo cả hai chiều. Tổng hợp lại, BTC nghiêng giảm nhẹ nhưng vẫn nằm trong biên 2%.
Mức quan trọng: S 82441/81913/81376 · R 82932/83742/84460
Sai khi: Nến H4 đóng dưới 81.913 thì chuyển sang giảm; nến H4 đóng trên 84.460 thì chuyển sang tăng.

DXY (USD)

ĐI NGANG · Tin cậy 3/10 · vài ngày · kỳ vọng +0,20%

Động lực chính: Căng thẳng tài khoá ở châu Âu đỡ đồng USD, trong khi lợi suất ngắn hạn Mỹ mềm đi đang chặn đà tăng.
Lý luận: Đồng USD đang nhích dần lên, tăng 0,36% trong tuần và 3,57% trong tháng, nhưng các driver kéo về hai phía ngược nhau. Lực đỡ đến từ căng thẳng tài khoá bên ngoài Mỹ. Chênh lệch lợi suất Pháp–Ý rộng nhất kể từ khi đồng euro ra đời, và Commerzbank cảnh báo khủng hoảng nợ Pháp có thể còn nghiêm trọng hơn Hy Lạp. Số liệu Canada mất 68,3 nghìn việc làm cũng đè lên đồng CAD. US10y ở 5,255% giữ cho lợi thế carry của USD hấp dẫn. Ngược lại, lợi suất ngắn hạn đang mềm đi: lợi suất 2 năm giảm 11bp trong năm phiên về 4,77% khi xác suất Fed tạm dừng tháng 10 lên 85%. Chỉ số USD diện rộng cũng giảm 0,403 điểm trong phiên gần nhất. Sức ép chính trị lên Fed là rủi ro đuôi bất lợi cho USD. Cú vượt 1,1224 của EURUSD đã thất bại, nên chưa phe nào nắm quyền kiểm soát, và biên độ kỳ vọng nhỏ.
Mức quan trọng: n/a (proxy EURUSD S 1.1165 · R 1.1224)
Sai khi: Hai nến H4 liên tiếp của EUR/USD đóng trên 1,1224 thì chuyển sang giảm; nến H4 của EUR/USD đóng dưới 1,1165 thì chuyển sang tăng.

EUR/USD

ĐI NGANG · Tin cậy 3/10 · vài ngày · kỳ vọng -0,20%

Động lực chính: Căng thẳng tài khoá Pháp đè lên đồng euro, nhưng vị thế short đã đông và kỳ vọng Fed tạm dừng hạn chế đà giảm.
Lý luận: EURUSD đã có lúc đóng nến trên 1,1224, kích hoạt điều kiện chuyển sang tăng của kỳ trước. Sau đó giá trượt về 1,1197, dưới cả kháng cự 1,1211, nên cú phá vỡ đã thất bại. Vấn đề chính của đồng euro là tài khoá: chênh lệch lợi suất Pháp–Ý cao kỷ lục kể từ khi có đồng euro, Commerzbank so sánh Pháp với Hy Lạp, và biến động trái phiếu châu Âu đã làm dấy lại tranh luận về công cụ giữ ổn định thị trường. Việc Ngân hàng Tây Ban Nha nâng dự báo lạm phát 2026 lên 3,9% là yếu tố diều hâu bù lại phần nào. Phía Mỹ, xác suất Fed tạm dừng 85% và lợi suất 2 năm giảm 11bp đang chặn đà tăng của USD. Giới đầu cơ đã bán ròng 7,4% OI (z -1,54), nên vị thế short đông khiến đà giảm khó kéo dài. Mức -3,7% trong tháng cho thấy xu hướng lớn vẫn đi xuống, nhưng độ nghiêng ngắn hạn quá nhỏ để vượt ngưỡng 0,50%.
Mức quan trọng: S 1.1176/1.1165 · R 1.1211/1.1224
Sai khi: Hai nến H4 liên tiếp đóng trên 1,1224 thì chuyển sang tăng; nến H4 đóng dưới 1,1165 thì chuyển sang giảm.

Đang theo dõi

Nến H4 của vàng so với kháng cự 4.216,9 sau thương vụ 23 tấn của PBoC
US10y so với đỉnh 5,35% và cảnh báo 6% của Pimco
Chênh lệch Pháp–Ý và mọi tín hiệu về công cụ hỗ trợ của ECB
Xác nhận Houthi rải thuỷ lôi ở Bab el-Mandeb và các vụ tấn công tàu dầu ở Hormuz
BTC phá vùng 82.441–82.932 và dòng ví BTC của chính phủ Mỹ

18:47 · 09/10(UTC) Nhà Trắng lập ủy ban điều tra Thống đốc Fed Lisa Cook, cùng lúc Bộ trưởng Tài chính Bessent bổ nhiệm Judy Shelton, người ủng hộ bản vị vàng, làm tăng sức ép lên tính độc lập của Fed.

Trạng thái thị trường

Chế độ siết lãi suất thực vẫn còn nguyên. TIPS10y ở 2,92% (z +2,83), US10y ở 5,25%, kỳ vọng lạm phát phẳng 2,35%. Căng thẳng tài khoá Pháp tiếp tục giữ term premium ở mức cao. Đầu ngắn đường cong lại đang tách ra: xác suất Fed tạm dừng tháng 10 lên 85%, lợi suất 2y giảm 11bp trong năm phiên. Sức ép mới lên tính độc lập của Fed, qua vụ điều tra Thống đốc Cook và việc bổ nhiệm Shelton, thêm một lực kéo USD yếu đi. Khẩu vị rủi ro vẫn vững, VIX 14,88 và Nasdaq +0,54%. Leo thang ở Vùng Vịnh vẫn không đẩy được dầu hay kỳ vọng lạm phát tăng đáng kể.

Vàng (XAU/USD)

ĐI NGANG · Tin cậy 4/10 · vài ngày · kỳ vọng +0,40%

Động lực chính: Sức ép lên tính độc lập của Fed và lợi suất ngắn hạn hạ nhiệt kéo vàng lên, nhưng lợi suất thực 2,92% giới hạn đà tăng.
Lý luận: Vàng đang nằm trên hỗ trợ đo được 4.216,9 sau khi tăng 1,48% trong 24h. Đây là giá futures đã cũ 14,8 giờ, nên mức giá sau nhịp tăng chưa được xác nhận. Lập luận nghiêng tăng dựa vào uy tín chính sách: vụ điều tra Thống đốc Cook và việc bổ nhiệm Judy Shelton, người ủng hộ bản vị vàng, diễn ra đúng lúc xác suất Fed dừng tháng 10 lên 85% và lợi suất 2y giảm 11bp trong năm phiên. Tương quan đo được cũng ủng hộ chiều lên nếu USD yếu đi: vàng–DXY -0,51, vàng–US10y -0,36. Tuy nhiên lực cản không đổi. TIPS10y vẫn ở 2,92% (z +2,83), US10y giữ 5,25%, và Pimco cảnh báo nguy cơ lên 6%. Leo thang Vùng Vịnh nhiều lần không tạo được cầu trú ẩn cho vàng, kỳ vọng lạm phát phẳng 2,35%. Vị thế đầu cơ 53,8% OI cũng chưa được xả. Tổng hợp lại, vàng nghiêng tăng nhẹ nhưng chưa đủ ngưỡng để thành nhận định có hướng.
Mức quan trọng: S 4216.9/4169.6 · R 4233.7/4254.8
Sai khi: Nến H4 đóng trên 4.254,8 thì chuyển sang bullish. Nến H4 đóng dưới 4.169,6 thì chuyển sang bearish.

Bitcoin

ĐI NGANG · Tin cậy 4/10 · vài ngày · kỳ vọng -0,50%

Động lực chính: BTC bị kẹp giữa hỗ trợ 82.441 và kháng cự 82.932 đã bị thử nhiều lần, trong khi vị thế đông đúc triệt tiêu lực đỡ từ chứng khoán.
Lý luận: BTC đang dán sát hỗ trợ 82.441 (5 lần chạm), ngay dưới kháng cự 82.932, mức bị thử nhiều nhất với 9 lần chạm. Vì vậy cây nến H4 tiếp theo quan trọng hơn bất kỳ tin tức nào. Bối cảnh vĩ mô hơi ủng hộ: Nasdaq +0,54%, VIX giảm 3,44% xuống 14,88, tương quan đo được BTC–Nasdaq là +0,35. Ngược lại, cả tuần BTC vẫn -2,38%. Vị thế mua đầu cơ trên CFTC tăng 3,8 điểm trong năm phiên lên 12,6% OI (z +1,69). Mạng xã hội thì ngập spam kiểu 'all-in' của cổ phiếu penny, một tín hiệu cảnh báo ngược. Tin nguồn cung cũng tạo áp lực: chính phủ Mỹ chuyển hơn 1 tỷ USD BTC thu giữ từ vụ Bitfinex sang ví lạ, và dự định tịch thu khoảng 1 tỷ USD tiền mã hoá liên quan Iran. Funding 0,177‱ và DVOL 37,5 cho thấy đòn bẩy chưa quá nóng ở chiều nào. Kỳ vọng là trôi giảm nhẹ, nằm xa trong ngưỡng 2%.
Mức quan trọng: S 82441/81913 · R 82932/84460
Sai khi: Nến H4 đóng dưới 81.913 thì chuyển sang bearish. Nến H4 đóng trên 84.460 thì chuyển sang bullish.

DXY (USD)

GIẢM · Tin cậy 3/10 · vài ngày · kỳ vọng -0,50%

Động lực chính: Lợi suất ngắn hạn giảm và rủi ro về tính độc lập của Fed tăng kéo USD xuống, sau khi mốc EUR/USD 1,1224 đã bị kích hoạt.
Lý luận: Nhận định kỳ trước đã hứa rằng EUR/USD đóng trên 1,1224 sẽ chuyển USD sang bearish, và hệ thống xác nhận mốc này đã bị phá. Vì vậy nhận định chuyển sang bearish thay vì tiếp tục lập luận cho neutral. Bối cảnh chính sách ủng hộ chiều này: xác suất Fed tạm dừng tháng 10 là 85%, lợi suất 2y về 4,77% sau khi giảm 11bp trong năm phiên. Vụ Nhà Trắng điều tra Thống đốc Cook và việc bổ nhiệm Shelton làm tăng rủi ro về tính độc lập của Fed, và chỉ số USD diện rộng đã giảm 0,40 điểm trong phiên gần nhất. Lực đối trọng vẫn đáng kể. DXY vẫn +3,53% trong tháng, US10y giữ 5,25%, sát đỉnh 24 năm. Khủng hoảng nợ Pháp, với spread Pháp–Ý rộng nhất từ khi có đồng euro, kìm hãm EUR, thành phần lớn nhất của DXY. EUR/USD cũng đã lùi về 1,1203, nên cú phá vỡ còn mong manh và confidence giữ ở mức thấp.
Mức quan trọng: — (proxy EURUSD R 1.1224 · S 1.1165)
Sai khi: Nến H4 EUR/USD đóng dưới 1,1165 thì huỷ nhận định USD giảm và chuyển sang bullish.

EUR/USD

TĂNG · Tin cậy 3/10 · vài ngày · kỳ vọng +0,50%

Động lực chính: Áp lực từ phía USD, gồm xác suất Fed tạm dừng 85% và rủi ro tính độc lập của Fed, cộng với vị thế short EUR đông, đẩy EUR/USD lên.
Lý luận: Mốc kích hoạt chiều tăng của kỳ trước đã xảy ra: hệ thống xác nhận 1,1224 đã bị phá, nên nhận định chuyển từ neutral sang nghiêng tăng nhẹ. Động lực chủ yếu đến từ phía USD. Xác suất Fed tạm dừng lên mức kỷ lục 85%, lợi suất 2y giảm 11bp trong năm phiên, và vụ điều tra Thống đốc Cook làm tăng sức ép lên tính độc lập của Fed. Vị thế cũng hỗ trợ: short đầu cơ EUR đã lên -7,4% OI (z -1,54), tạo dư địa cho một nhịp ép short. Rủi ro chính nằm ở nội khối. Spread Pháp–Ý rộng nhất kể từ khi có đồng euro, và Commerzbank cảnh báo khủng hoảng nợ Pháp có thể nghiêm trọng hơn Hy Lạp. Giá hiện đã lùi về 1,1203, dưới kháng cự 1,1211, nên cú breakout trông yếu, và cả tháng vẫn -3,65%. Muốn tiến tới 1,1246 thì cặp này cần lấy lại và giữ vững trên 1,1224.
Mức quan trọng: S 1.1176/1.1165 · R 1.1211/1.1224/1.1246
Sai khi: Nến H4 đóng dưới 1,1176 thì huỷ nhận định tăng. Nến H4 đóng dưới 1,1165 thì chuyển sang bearish.

Đang theo dõi

Nến H4 EUR/USD so với 1,1224 (lấy lại) và 1,1176/1,1165 (thất bại)
US10y so với đỉnh 24 năm 5,35%; cảnh báo 6% của Pimco
Tin về tính độc lập của Fed: điều tra Cook, vai trò của Shelton
Tấn công tàu ở Hormuz và Bab el-Mandeb so với WTI 91,68 và kỳ vọng lạm phát phẳng
BTC: hỗ trợ 82.441, kháng cự 82.932; dòng BTC thu giữ từ vụ Bitfinex

19:20 · 09/10(UTC)giữ tới 21:23 Tổng thống Trump cho biết Tổng thống Nga Putin đã đồng ý đưa dầu diesel của Nga ra thị trường toàn cầu, động thái nhằm kéo giá nhiên liệu xuống và giảm bớt áp lực lạm phát tại Mỹ.

Trạng thái thị trường

Đợt siết lãi suất thực vẫn tiếp diễn. TIPS10y ở 2,92% (z +2,83), US10y ở 5,244%, kỳ vọng lạm phát ghim ở 2,35%. Động lực chính vẫn là term premium cùng căng thẳng tài khoá Mỹ và Pháp. Đầu ngắn đường cong tiếp tục phân kỳ: lợi suất 2 năm giảm 11bp trong năm phiên, xác suất Fed tạm dừng tháng 10 lên 85%. Khẩu vị rủi ro chưa suy yếu, với VIX 14,82, Nasdaq tăng 0,57% và MOVE hạ về 100,7. Leo thang ở Vùng Vịnh và việc bão đóng cửa sản lượng vẫn không đẩy được giá dầu hay kỳ vọng lạm phát lên. Nguồn diesel Nga sắp ra thị trường còn nghiêng về giảm lạm phát.

Vàng (XAU/USD)

ĐI NGANG · Tin cậy 4/10 · vài ngày · kỳ vọng +0,30%

Động lực chính: Lãi suất thực ở đỉnh chặn đà tăng của vàng, trong khi đầu ngắn lợi suất mềm đi và rủi ro mất độc lập của Fed giữ sàn bên dưới.
Lý luận: Vàng giữ trung tính vì hai lực đang triệt tiêu nhau. Lãi suất thực vẫn là ràng buộc chính: TIPS10y 2,92% (z +2,83) và US10y 5,244% gần như không chừa chỗ cho một nhịp mua bền vững. Tương quan 60 phiên đo được giữa vàng và US10y là -0,36. Ở chiều ngược lại, đầu ngắn đường cong tiếp tục mềm đi: lợi suất 2 năm giảm 11bp trong năm phiên, xác suất Fed tạm dừng tháng 10 lên 85%. Vụ điều tra Thống đốc Cook và việc bổ nhiệm Shelton cộng thêm phần bù rủi ro về tính độc lập của Fed. PBoC cũng mua ròng 23 tấn trong tháng 9, mức mua tháng lớn nhất kể từ tháng 9/2023. Giá đang kẹp giữa hỗ trợ 4.216,9 và kháng cự 4.233,7, đều chỉ cách 0,3 ATR. Giá futures đã cũ 15,3 giờ nên mức tăng 1,63% trong ngày có thể phóng đại đà đi lên. Rủi ro chính là nguồn diesel Nga kéo kỳ vọng lạm phát xuống, qua đó đẩy lãi suất thực lên thêm.
Mức quan trọng: S 4216.9/4198.3/4169.6 · R 4233.7/4254.8/4278.1
Sai khi: Nến H4 đóng trên 4.254,8 chuyển nhận định sang tăng. Nến H4 đóng dưới 4.169,6 chuyển sang giảm.

Bitcoin

ĐI NGANG · Tin cậy 4/10 · vài ngày · kỳ vọng +0,40%

Động lực chính: Khẩu vị rủi ro thuận lợi bị bù trừ bởi áp lực cung từ việc chính phủ Mỹ chuyển và tịch thu BTC, khiến giá bị ghim giữa các mức dày đặc.
Lý luận: BTC đang đi ngang trong biên và biểu đồ không cho lợi thế rõ ràng. Giá 82.496 nằm ngay trên hỗ trợ 82.441 (5 lần chạm, 0,1 ATR) và dưới kháng cự 82.932 (9 lần chạm, 0,5 ATR), mức dày nhất trên bản đồ. Bối cảnh vĩ mô nghiêng nhẹ về hỗ trợ: VIX 14,82, Nasdaq tăng 0,57%, tương quan đo được với Nasdaq là +0,35. Đầu ngắn lợi suất mềm đi và xác suất Fed tạm dừng tháng 10 ở mức 85% cũng giúp thêm một phần. Ngược lại, chính phủ Mỹ đã chuyển hơn 1 tỷ USD BTC thu giữ từ vụ hack Bitfinex sang ví lạ. Washington còn dự kiến tịch thu khoảng 1 tỷ USD tiền mã hoá liên quan Iran, tạo áp lực bán tiềm năng. Vị thế đầu cơ long ở 12,579% OI (z +1,69), khá đông, trong khi funding phẳng và DVOL thấp ở 37,51. Tâm lý mạng xã hội phân hoá, chưa cực đoan. Nếu giá phá dứt khoát 82.932, đường lên 83.742 sẽ mở ra.
Mức quan trọng: S 82441/81913/81376 · R 82932/83742/84460
Sai khi: Nến H4 đóng dưới 81.913 chuyển nhận định sang giảm. Nến H4 đóng trên 84.460 chuyển sang tăng.

DXY (USD)

ĐI NGANG · Tin cậy 3/10 · vài ngày · kỳ vọng -0,30%

Động lực chính: Đầu ngắn lợi suất mềm đi và sức ép lên tính độc lập của Fed đè lên USD, nhưng căng thẳng tài khoá khu vực euro bù lại qua sự yếu đi của EUR.
Lý luận: Đồng USD đang kẹt giữa các lực trái chiều, nên độ nghiêng giảm được hạ về trung tính. Ở phía yếu, lợi suất 2 năm giảm 11bp trong năm phiên và xác suất Fed tạm dừng tháng 10 lên 85%. Nhà Trắng lập uỷ ban điều tra Thống đốc Cook, Bộ trưởng Bessent bổ nhiệm Shelton, làm tăng rủi ro về tính độc lập của Fed. Chỉ số USD diện rộng cũng giảm 0,403 trong một phiên. Ở phía mạnh, US10y 5,244% và TIPS10y 2,92% giữ cho carry của USD hấp dẫn. Chênh lệch lợi suất Pháp–Ý rộng nhất kể từ khi đồng euro ra đời. Commerzbank cảnh báo khủng hoảng nợ Pháp có thể nghiêm trọng hơn Hy Lạp, khiến EUR, thành phần lớn nhất của DXY, bị chặn. Canada mất 68,3 nghìn việc làm cũng làm USD trông mạnh hơn so với CAD. DXY chỉ tăng 0,07% trong 24h, xác nhận thế giằng co. Hệ không có nến DXY nên dùng EURUSD làm thước đo thay thế.
Mức quan trọng: n/a · EURUSD proxy S 1.1165 · R 1.1224/1.1246
Sai khi: Nến H4 EUR/USD đóng dưới 1,1165 chuyển nhận định USD sang tăng. Nến H4 đóng trên 1,1246 chuyển sang giảm.

EUR/USD

ĐI NGANG · Tin cậy 3/10 · vài ngày · kỳ vọng +0,20%

Động lực chính: Rủi ro về tính độc lập của Fed và vị thế bán EUR quá đông hỗ trợ cặp tiền, nhưng căng thẳng chênh lệch lợi suất Pháp ở mức kỷ lục chặn nó tại kháng cự.
Lý luận: EURUSD đang ép sát kháng cự 1,1211 (2 lần chạm, 0,2 ATR), ngay phía trên là 1,1224 (3 lần chạm), nên muốn đi lên cần một chất xúc tác mới. Lực đỡ đến từ phía USD: lợi suất đầu ngắn của Mỹ giảm, xác suất Fed tạm dừng 85%, và tin về tính độc lập của Fed đang dồn lên. Vị thế đầu cơ EUR ở -7,407% OI (z -1,54) cho thấy phe bán đã quá đông, hạn chế đà giảm thêm. Tuy nhiên, phía đồng euro lại nặng nề: chênh lệch Pháp–Ý rộng nhất kể từ khi có đồng euro. Biến động trái phiếu châu Âu còn khơi lại tranh luận về công cụ ổn định thị trường. Ngân hàng Tây Ban Nha nâng dự báo lạm phát lên 3,9%, điều này giữ khả năng ECB tăng lãi suất nhưng không hỗ trợ nhiều cho tỷ giá. Cặp tiền chỉ tăng 0,04% trong 24h và giảm 3,63% trong tháng. Khi chưa có mức kỹ thuật nào bị phá, kết quả ròng là một nhận định đi ngang.
Mức quan trọng: S 1.1176/1.1165 · R 1.1211/1.1224/1.1246
Sai khi: Nến H4 đóng trên 1,1246 chuyển nhận định sang tăng. Nến H4 đóng dưới 1,1165 chuyển sang giảm.

Đang theo dõi

US10y so với cảnh báo 6% của Pimco; đỉnh 5,35% là ngưỡng căng thẳng
Diễn biến nguồn diesel Nga và tác động lên kỳ vọng lạm phát, lãi suất thực
Thuỷ lôi và các vụ tấn công tàu dầu ở Hormuz, Bab el-Mandeb tác động lên giá dầu
Bước tiếp theo của vụ điều tra Cook và vai trò của Shelton (độc lập Fed)
Dịch chuyển ví BTC của chính phủ Mỹ và vụ tịch thu crypto liên quan Iran

23:26 · 09/10(UTC) Tổng thống Trump cho biết Putin đã đồng ý đưa dầu diesel Nga ra thị trường toàn cầu, nhằm bù đắp nguồn cung và hạ giá nhiên liệu giữa lúc tàu dầu vùng Vịnh liên tục bị tấn công.

Trạng thái thị trường

Đợt siết lãi suất thực vẫn tiếp diễn: TIPS10y ở 2,92% và US10y ở 5,244%. Động lực chính là term premium cùng sức ép tài khoá của Mỹ và Pháp. Tuy vậy, đầu ngắn đường cong đang hạ nhiệt: lợi suất 2y giảm 11bp trong năm phiên, và xác suất Fed tạm dừng tháng 10 lên 85% khi Nhà Trắng gia tăng sức ép lên tính độc lập của Fed. Khẩu vị rủi ro vẫn vững, với VIX 14,84 và Nasdaq tăng 0,51%. Căng thẳng vùng Vịnh leo thang, nhưng các biện pháp bù nguồn cung khiến giá dầu gần như đi ngang. Vàng và forex đóng cửa đến 21:00 UTC Chủ Nhật, nên tin cuối tuần là rủi ro gap khi mở cửa.

Vàng (XAU/USD)

ĐI NGANG · Tin cậy 4/10 · vài ngày · kỳ vọng +0,40%

Động lực chính: Lực mua mới từ ngân hàng trung ương và lo ngại về tính độc lập của Fed đang nâng giá vàng, nhưng lãi suất thực 2,92% vẫn chặn đà tăng.
Lý luận: Vàng đóng cửa thứ Sáu ở 4.220,3, tăng 1,52% trong phiên và xoá hết mức giảm của tuần. Tuy vậy, giá vẫn thấp hơn 5,39% so với một tháng trước, nên đây nhiều khả năng chỉ là nhịp hồi trong một sóng giảm chứ chưa phải xu hướng mới. Lực đỡ mới là có thật. PBoC mua ròng 23 tấn trong tháng 9, mức mua tháng lớn nhất kể từ tháng 9/2023. Vụ điều tra Thống đốc Cook và việc bổ nhiệm Shelton tạo thêm lực mua phòng ngừa rủi ro độc lập của Fed, trong khi lợi suất 2y giảm 11bp trong năm phiên. Nhưng lực cản chính vẫn còn nguyên: TIPS10y ở 2,92% (z +2,83), và tương quan 60 phiên giữa vàng và US10y là -0,36. Giá đang dán sát hỗ trợ 4.216,9, phía trên có kháng cự 4.233,7 và 4.254,8 (4 lần chạm). Phản biện: tin vùng Vịnh cuối tuần có thể tạo gap khi mở cửa, dù phần bù chiến tranh đã nhiều lần không bám được vào giá vàng.
Mức quan trọng: S 4216.9/4198.3/4169.6 · R 4233.7/4254.8/4278.1
Sai khi: Nến H4 đóng trên 4.254,8 thì chuyển sang tăng. Nến H4 đóng dưới 4.169,6 thì chuyển sang giảm.

Bitcoin

ĐI NGANG · Tin cậy 4/10 · vài ngày · kỳ vọng +0,40%

Động lực chính: Biến động hàm ý thấp và vùng giá hẹp 82.441–82.932 cho thấy thị trường đang nén, chưa có xu hướng rõ ràng.
Lý luận: BTC giao dịch ở 82.660, bị kẹp giữa hỗ trợ 82.441 (5 lần chạm) và kháng cự 82.932 (9 lần chạm). Cả hai mức đều cách giá chưa tới nửa ATR, nên ngắn hạn giá chủ yếu đi ngang trong biên. Thị trường phái sinh cho thấy trạng thái nén chứ không phải xu hướng. DVOL ở 37,5 (z -0,73) và funding chỉ 0,177 điểm cơ bản/ngày, đều ở mức thấp. Ngược lại, vị thế long đầu cơ tăng 3,8 điểm % OI trong năm phiên (z +1,69), tức phe mua đang đông và có thể bị quét. Bối cảnh vĩ mô hơi ủng hộ: VIX 14,84, Nasdaq tăng 0,51% (tương quan 60 phiên +0,35), và xác suất Fed tạm dừng lên 85%. Tuy vậy, US10y ở 5,244% cùng đồng USD vững (tương quan -0,35) chặn đà tăng. Việc Mỹ tịch thu khoảng 1 tỷ USD tiền mã hoá liên quan Iran chỉ là tin tiêu đề, không tạo dòng tiền đáng kể. Rủi ro: thanh khoản mỏng cuối tuần dễ gây quét stop vượt 81.913 hoặc 83.689.
Mức quan trọng: S 82441/81913/81376 · R 82932/83689/84460
Sai khi: Nến H4 đóng dưới 81.913 thì chuyển sang giảm. Nến H4 đóng trên 83.689 thì chuyển sang tăng.

DXY (USD)

ĐI NGANG · Tin cậy 3/10 · vài ngày · kỳ vọng +0,10%

Động lực chính: Kỳ vọng Fed mềm đi bù trừ với khủng hoảng tài khoá châu Âu, khiến đồng USD không có lợi thế rõ ràng.
Lý luận: DXY đóng cửa ở 102,231, tăng 3,5% trong tháng, nhưng các động lực của nó giờ đang kéo theo hai hướng ngược nhau. Lực đỡ từ đầu ngắn đường cong đang yếu đi. Xác suất Fed tạm dừng tháng 10 lên 85%, lợi suất 2y giảm 11bp trong năm phiên, và vụ điều tra Thống đốc Cook cùng việc bổ nhiệm Shelton khiến thị trường chiết khấu rủi ro độc lập của Fed. Chỉ số USD diện rộng giảm 0,403 trong phiên. Bù lại, khủng hoảng tài khoá châu Âu đang xấu đi: chênh lệch lợi suất Pháp–Ý cao nhất kể từ khi đồng euro ra đời, và Commerzbank cảnh báo rủi ro còn lớn hơn Hy Lạp. Canada cũng mất 68,3 nghìn việc làm, giữ lực mua USD trên các cặp chéo. US10y ở 5,244% vẫn mang lại lợi thế carry. Hệ không có nến DXY nên nhận định dựa vào các mức của EUR/USD. Cân hai phía, USD đi ngang trong vài ngày tới là ước lượng trung thực nhất.
Mức quan trọng: EURUSD proxy: S 1.1165 · R 1.1246
Sai khi: Nến H4 của EUR/USD đóng dưới 1,1165 thì nhận định USD chuyển sang tăng. Đóng trên 1,1246 thì chuyển sang giảm.

EUR/USD

ĐI NGANG · Tin cậy 4/10 · vài ngày · kỳ vọng -0,20%

Động lực chính: Khủng hoảng nợ Pháp và phe bán khống đầu cơ dày thêm đè lên đồng euro, nhưng USD yếu đi hạn chế đà giảm.
Lý luận: EUR/USD đóng cửa ở 1,1206, giảm 3,63% trong tháng, nằm ngay dưới kháng cự 1,1211, phía trên còn mức 1,1224. Vấn đề của đồng euro xuất phát từ nội khối. Chênh lệch lợi suất Pháp–Ý ở mức kỷ lục, và vị thế đầu cơ giảm sâu xuống -7,4% OI (z -1,54, giảm 3,0 điểm trong năm phiên), cho thấy các quỹ đang bán khống thêm. Ngân hàng Tây Ban Nha nâng dự báo lạm phát 2026 lên 3,9%, hàm ý ECB có thể diều hâu hơn, nhưng lúc này căng thẳng trên thị trường trái phiếu lấn át yếu tố đó. Phía USD, lực đỡ đang yếu đi khi lợi suất 2y giảm và tính độc lập của Fed bị gây sức ép. Điều này lý giải vì sao tỷ giá chỉ chững lại chứ không gãy xuống. Tương quan trượt đều dưới ngưỡng ý nghĩa, nên đây là nhận định dựa trên phán đoán. Phản biện: phe bán khống quá đông có thể bị ép mua ngược nếu châu Âu đưa ra công cụ ổn định thị trường.
Mức quan trọng: S 1.1176/1.1165 · R 1.1211/1.1224/1.1246
Sai khi: Nến H4 đóng trên 1,1246 thì chuyển sang tăng. Nến H4 đóng dưới 1,1165 thì chuyển sang giảm.

Đang theo dõi

Mở cửa 21:00 UTC Chủ Nhật: gap vàng/forex theo tin vùng Vịnh, Bab el-Mandeb cuối tuần
US10y so với đỉnh 5,35% và cảnh báo 6% của Pimco; TIPS 2,92%
Chênh lệch lợi suất Pháp và mọi tín hiệu về công cụ ổn định của ECB/EU
Diễn biến vụ điều tra Thống đốc Cook và sức ép lên tính độc lập của Fed
BTC phá vùng 82.441 / 82.932 trong thanh khoản mỏng cuối tuần

23:58 · 09/10(UTC)

Trạng thái thị trường

Đợt siết lãi suất thực vẫn tiếp diễn: TIPS 10 năm ở 2,92% (z +2,83), US10y ở 5,244%. Động lực đến từ term premium và áp lực tài khoá Mỹ/châu Âu chứ không phải Fed, và các quỹ quản lý tài sản đang bán tháo hợp đồng tương lai trái phiếu dài hạn. Ngược lại, đầu ngắn của đường cong tiếp tục mềm đi: xác suất Fed tạm dừng tháng 10 lên 85%, Nhà Trắng gia tăng sức ép lên tính độc lập của Fed. Khẩu vị rủi ro vẫn vững (VIX 14,84, Nasdaq +0,51%, HY 3,09%). Các vụ tấn công ở Vùng Vịnh làm tăng rủi ro vận tải dầu nhưng không kéo vàng lên. Vàng và forex mở lại lúc 21:00 UTC Chủ Nhật, nên tin cuối tuần là rủi ro gap.

Vàng (XAU/USD)

ĐI NGANG · Tin cậy 4/10 · vài ngày · kỳ vọng +0,40%

Động lực chính: Lộ trình Fed mềm đi và sức ép ngày càng lớn lên tính độc lập của Fed đang bù trừ cho lợi suất thực 10 năm vẫn neo quanh 2,92%.
Lý luận: Vàng đang dán sát hỗ trợ 4.216,9 (3 lần chạm, cách 0,1 ATR) sau phiên thứ Sáu tăng 1,52%, nên cây nến H4 tiếp theo sẽ quyết định nhịp ngắn hạn. Lực đỡ có thật nhưng đã phản ánh một phần. Xác suất Fed tạm dừng tháng 10 lên 85%, lợi suất 2 năm giảm 11bp trong 5 phiên, Nhà Trắng lập ủy ban điều tra Thống đốc Cook, Bessent bổ nhiệm Judy Shelton (người ủng hộ bản vị vàng), và PBoC mua ròng 23 tấn trong tháng 9, mức cao nhất kể từ 2023. Tuy vậy, mỏ neo vẫn bất lợi: TIPS 10 năm ở 2,92% (z +2,83), US10y ở 5,244%, và tương quan 60 phiên của vàng là -0,36 với lợi suất, -0,51 với DXY. Leo thang ở Vùng Vịnh nhiều lần không tạo được cầu trú ẩn cho vàng. Vị thế đầu cơ long đã ở mức 53,79% OI nên dư địa short squeeze hạn chế. Tổng hợp lại: thiên lệch tăng nhẹ, nhưng vẫn dưới ngưỡng để thành nhận định tăng.
Mức quan trọng: S 4216.9/4198.3/4169.6 · R 4233.7/4254.8/4278.1
Sai khi: Đóng H4 trên 4.254,8 thì chuyển sang tăng. Đóng H4 dưới 4.169,6 thì chuyển sang giảm.

Bitcoin

ĐI NGANG · Tin cậy 4/10 · vài ngày · kỳ vọng +0,50%

Động lực chính: Khẩu vị rủi ro thuận lợi bị bù trừ bởi vị thế đầu cơ long tăng nhanh trong vùng nén hẹp 82.441–82.932.
Lý luận: BTC đang bị nén giữa hỗ trợ 82.441 (5 lần chạm, cách 0,2 ATR) và kháng cự 82.932 (9 lần chạm, cách 0,3 ATR), một biên còn hẹp hơn 1 ATR H4 (853). Khả năng phá vỡ là cao, nhưng chưa rõ chiều nào. Vĩ mô ủng hộ nhẹ: VIX 14,84, Nasdaq +0,51%, đầu ngắn đường cong mềm đi khi xác suất Fed tạm dừng tháng 10 lên 85%. Tương quan 60 phiên của BTC là +0,35 với Nasdaq và -0,35 với DXY. Vị thế lại kìm bớt kỳ vọng: long đầu cơ tăng 3,8 điểm trong 5 phiên lên 12,58% OI (z +1,69), dù funding 0,177‱ và DVOL 37,51 chưa cho thấy hưng phấn. Mạng xã hội phân cực quanh vùng 82,8K, và những lời hô mục tiêu 200K là cảnh báo contrarian nhẹ. Việc Mỹ tịch thu khoảng 1 tỷ USD tiền mã hoá liên quan Iran chỉ là nhiễu tiêu đề. Thanh khoản cuối tuần mỏng nên kịch bản đi ngang trong biên được ưu tiên.
Mức quan trọng: S 82441/81913/81376 · R 82932/83689/84460
Sai khi: Đóng H4 dưới 81.913 thì chuyển sang giảm. Đóng H4 trên 83.689 thì chuyển sang tăng.

DXY (USD)

ĐI NGANG · Tin cậy 3/10 · vài ngày · kỳ vọng +0,10%

Động lực chính: Căng thẳng tài khoá châu Âu nâng đỡ USD đang bị triệt tiêu bởi đầu ngắn đường cong Mỹ mềm đi và sức ép lên tính độc lập của Fed.
Lý luận: Đồng USD đang đứng giữa hai lực gần như triệt tiêu nhau. Bất lợi cho USD: xác suất Fed tạm dừng tháng 10 đạt kỷ lục 85%, lợi suất 2 năm giảm 11bp trong 5 phiên xuống 4,77%, và Nhà Trắng công khai gây sức ép lên tính độc lập của Fed qua vụ điều tra Thống đốc Cook. Có lợi cho USD: US10y ở 5,244% giữ lợi thế carry, căng thẳng tài khoá châu Âu xấu đi khi chênh lệch lợi suất Pháp–Ý rộng nhất kể từ khi có đồng euro, và Canada mất 68,3 nghìn việc làm. Chỉ số USD diện rộng giảm 0,403 trong phiên nhưng vẫn tăng 1,055 sau 5 phiên. DXY đã tăng 3,5% trong tháng, nên phần lớn lực mua do term premium đã được phản ánh. Đợt can thiệp FX của NY Fed tuần trước cũng hạn chế hứng thú đẩy USD lên tiếp. Do hệ không có nến DXY, nhận định được đọc qua EUR/USD.
Mức quan trọng: S ~102.0 · R ~102.5
Sai khi: EUR/USD đóng H4 dưới 1,1165 thì nhận định USD chuyển sang tăng. Đóng H4 trên 1,1246 thì chuyển sang giảm.

EUR/USD

ĐI NGANG · Tin cậy 5/10 · vài ngày · kỳ vọng -0,20%

Động lực chính: Khủng hoảng nợ Pháp đè lên đồng euro ngay tại kháng cự, nhưng vị thế short đã đông nên khó giảm sâu.
Lý luận: EUR/USD đang áp sát kháng cự 1,1211 (2 lần chạm, cách 0,2 ATR), ngay phía trên là 1,1224 (3 lần chạm), sau một tháng giảm 3,63%. Vấn đề của đồng euro là căng thẳng tài khoá Pháp: chênh lệch lợi suất Pháp–Ý cao kỷ lục kể từ khi có đồng euro, Commerzbank cảnh báo khủng hoảng nợ Pháp có thể nguy hiểm hơn cả Hy Lạp, và các cuộc tranh luận về công cụ bình ổn của ECB cho thấy nỗi lo lây lan. Bù lại, đầu ngắn đường cong Mỹ đang mềm đi (lợi suất 2 năm giảm 11bp trong 5 phiên, xác suất Fed tạm dừng 85%). Ngân hàng Tây Ban Nha cũng nâng dự báo lạm phát 2026 lên 3,9%, giữ cho kỳ vọng về ECB không bị nới lỏng. Vị thế đầu cơ đã nghiêng short ở -7,41% OI (z -1,54), làm hạn chế khả năng giảm tiếp. Kỳ vọng tổng hợp là giá trôi nhẹ xuống từ vùng kháng cự, trong biên 1,1165–1,1246.
Mức quan trọng: S 1.1176/1.1165/1.115 · R 1.1211/1.1224/1.1246
Sai khi: Đóng H4 trên 1,1246 thì chuyển sang tăng. Đóng H4 dưới 1,1165 thì chuyển sang giảm.

Đang theo dõi

Mở cửa 21:00 UTC Chủ Nhật: vàng có gap so với hỗ trợ 4.216,9 không
BTC phá vùng nén 82.441–82.932 khi thanh khoản cuối tuần mỏng
Lực bán trái phiếu dài hạn: US10y có quay lại đỉnh 5,35% không
Chênh lệch lợi suất Pháp và tranh luận công cụ ECB so với EUR/USD 1,1211
Sự cố ở Hormuz và Bab el-Mandeb: theo dõi phản ứng của dầu, không phải vàng

Trang này đóng băng nội dung của ngày đã qua. Nhận định mới nhất luôn ở trang chủ.

Trước mỗi kỳ Fed · ECB · CPI, bot gửi bạn kịch bản kèm ngưỡng số — trước khi số ra. Sau đó chúng tôi tự chấm mình bằng giá thật.

Nhận nhận định miễn phí Miễn phí, không cần thẻ. Bot nhắn riêng cho bạn — không phải nhóm chung.