Nhận định vàng ngày 10/10/2026: nghiêng tăng

Vàng (XAU/USD)

TĂNG · Tin cậy 4/10 · vài ngày · kỳ vọng +0,60%

Động lực chính

Khả năng Bộ Tài chính Mỹ cắt nguồn cung trái phiếu dài hạn làm suy yếu term premium, yếu tố đang giữ lợi suất thực gần đỉnh kể từ 2008.

Lý luận

Vàng vào cuối tuần ở 4.220,3, tăng 1,52% trong ngày sau khi Trump loại trừ khả năng tấn công Iran trước bầu cử giữa kỳ và xác suất Fed tạm dừng tháng 10 lên 85%. Chất xúc tác mới đến từ phía cung trái phiếu. Việc Bessent cân nhắc thu hẹp đấu giá kỳ hạn dài đánh vào term premium, chính là động lực của đợt siết lãi suất thực, và TIPS10y đã giảm 5bp xuống 2,87%. Tương quan đo được ủng hộ chiều tăng: vàng có tương quan -0,51 với DXY và -0,30 với US10y trong 60 phiên. PBoC mua ròng 23 tấn trong tháng 9, mức lớn nhất kể từ 2023, tạo lực đỡ từ cầu chính thức. Vị thế đầu cơ ở 53,1% OI vẫn vừa phải, chưa quá tải. Rủi ro: tin Bessent mới có một nguồn và chưa được xác nhận. Lợi suất thực vẫn ở z +2,61, và giá đang đứng yên đến khi thị trường mở lại tối Chủ Nhật, nên rủi ro gap hai chiều vẫn còn.

Mức quan trọng

S 4216.9/4198.3/4169.6 · R 4233.7/4254.8/4278.1

Sai khi

Đóng H4 dưới 4.198,3 thì huỷ nhận định tăng. Đóng H4 dưới 4.169,6 thì chuyển sang giảm.

Bitcoin

ĐI NGANG · Tin cậy 5/10 · vài ngày · kỳ vọng +0,40%

Động lực chính

Giá bị nén giữa vùng hỗ trợ và kháng cự dày, biến động ngụ ý thấp, trong khi phe long dồn vị thế mà không có chất xúc tác mới.

Lý luận

BTC bị ghim ở 82.564, giữa hỗ trợ 82.441 (5 lần chạm) và kháng cự 82.900 (8 lần chạm). Biên này hẹp hơn một ATR H4 (818), và biến động 24h chỉ -0,09%. Vị thế không ủng hộ một cú phá vỡ rõ ràng. Vị thế đầu cơ tăng 8,3 điểm trong 5 phiên lên 11,9% OI (z +1,57), trong khi funding perp giảm còn 0,52‱: phe long đang thêm vị thế nhưng không còn chịu trả giá cao. DVOL 36,4 (z -0,86) cho thấy thị trường kỳ vọng cuối tuần yên ả. Lợi suất dài giảm nhờ tin Bessent có thể hỗ trợ qua tương quan +0,36 với Nasdaq, nhưng mối liên hệ này lỏng, và mức +7,83% trong 1 tháng đã phản ánh khẩu vị rủi ro. Kế hoạch Mỹ tịch thu khoảng 1 tỷ USD tiền mã hoá liên quan Iran chỉ là nhiễu tiêu đề, không phải dòng tiền thật. Tâm lý đám đông phân cực chứ chưa hưng phấn, nên không có lợi thế đi ngược đám đông.

Mức quan trọng

S 82441/81913/81376 · R 82900/83405/83863

Sai khi

Đóng H4 dưới 81.913 thì chuyển sang giảm. Đóng H4 trên 83.405 thì chuyển sang tăng.

DXY (USD)

ĐI NGANG · Tin cậy 4/10 · vài ngày · kỳ vọng -0,30%

Động lực chính

Lợi suất dài của Mỹ hạ nhiệt và sức ép lên tính độc lập của Fed làm giảm sức hút carry của USD, nhưng căng thẳng tài khoá khu vực euro hạn chế lựa chọn thay thế.

Lý luận

DXY đóng cửa ở 102,231, tăng 3,5% trong tháng nhờ đợt bán tháo trái phiếu dài hạn toàn cầu, nhưng các yếu tố nâng đỡ đà tăng đó đang yếu đi. Nếu Bessent cắt nguồn cung trái phiếu dài hạn, term premium của Mỹ, thứ đang hút dòng vốn vào USD, sẽ bị nén lại. Xác suất Fed tạm dừng tháng 10 ở mức 85% chặn trần lợi suất ngắn hạn, với lợi suất 2 năm ở 4,75%. Sức ép của Nhà Trắng lên tính độc lập của Fed, qua vụ điều tra Lisa Cook và việc bổ nhiệm Judy Shelton, là yếu tố tiêu cực mang tính cấu trúc với USD. Chỉ số USD diện rộng đã giảm 0,40 điểm trong phiên. Tuy vậy, châu Âu cũng không sáng sủa hơn: spread Pháp-Ý cao nhất từ khi có đồng euro, và Commerzbank cảnh báo rủi ro nợ Pháp có thể lớn hơn cả Hy Lạp, khiến EUR khó là lựa chọn thay thế. Việc Canada mất 68,3 nghìn việc làm cũng giúp USD mạnh lên so với CAD. Tổng hợp lại, USD nghiêng giảm nhẹ nhưng chưa đủ ngưỡng để ra nhận định có hướng.

Mức quan trọng

n/a · proxy EURUSD S 1.1165 · R 1.1246

Sai khi

EUR/USD đóng H4 dưới 1,1165 thì nhận định USD chuyển sang tăng. Đóng H4 trên 1,1246 thì chuyển sang giảm.

EUR/USD

ĐI NGANG · Tin cậy 3/10 · vài ngày · kỳ vọng +0,25%

Động lực chính

Lợi suất Mỹ hạ nhiệt và vị thế bán EUR quá đông kéo tỷ giá lên, trong khi spread Pháp ở mức kỷ lục kéo theo chiều ngược lại.

Lý luận

EUR/USD đóng cửa ở 1,1206, ngay dưới kháng cự 1,1211, sau khi giảm 3,63% trong tháng do lợi suất Mỹ (tương quan -0,38 với US10y). Hiện có hai lực triệt tiêu nhau. Về phía hỗ trợ, nếu Bessent cắt nguồn cung trái phiếu dài hạn, lực kéo từ chênh lệch lãi suất sẽ yếu đi. Vị thế đầu cơ EUR đã giảm xuống -11,4% OI (z -1,98), tức phe bán đang quá đông và dễ bị ép thoát vị thế. Về phía tiêu cực, đồng euro có căng thẳng tài khoá riêng: spread Pháp-Ý ở mức kỷ lục và thị trường đã bàn đến công cụ cứu trợ của ECB. Vì vậy, nếu áp lực từ phía Mỹ giảm, phần bù rủi ro khu vực euro có thể bù lại. Ngân hàng Tây Ban Nha nâng dự báo lạm phát 2026 lên 3,9%, mở thêm khả năng ECB diều hâu, nhưng trong bối cảnh nguy cơ đình lạm. Khoảng cách tới 1,1246 là 1,7 ATR, nên kịch bản nhích lên nhẹ là hợp lý nhưng vẫn dưới ngưỡng để ra nhận định có hướng.

Mức quan trọng

S 1.1176/1.1165 · R 1.1211/1.1224/1.1246

Sai khi

Đóng H4 trên 1,1246 thì chuyển sang tăng. Đóng H4 dưới 1,1165 thì chuyển sang giảm.

Đang theo dõi

• Xác nhận hoặc bác bỏ chính thức việc Bessent cắt đấu giá trái phiếu dài hạn
• 21:00 UTC Chủ Nhật: gap vàng/forex so với giá đóng T6 4.220,3 / 1,1206
• US10y quay lại trên 5,35% sẽ khởi động lại đợt siết lãi suất thực
• Tấn công tàu dầu ở Hormuz và tin rải thuỷ lôi ở Bab el-Mandeb
• Spread Pháp-Ý và thảo luận về công cụ cứu trợ của ECB

Vàng (XAU/USD)

TĂNG · Tin cậy 4/10 · vài ngày · kỳ vọng +0,60%

Động lực chính

Lợi suất thực và term premium hạ nhiệt, được củng cố bởi khả năng Bessent cắt nguồn cung trái phiếu dài hạn.

Lý luận

Vàng đóng cửa thứ Sáu ở 4.220,3, tăng 1,52% trong ngày và chỉ cách hỗ trợ 4.216,9 khoảng 0,1 ATR. Luận điểm cho một nhịp tăng thêm vừa phải là siết lãi suất thực đang dịu ở biên. TIPS 10 năm lùi về 2,87%, chỉ số MOVE giảm 8,8 điểm trong năm phiên, và kế hoạch Bessent thu nhỏ đấu giá kỳ hạn dài nhắm thẳng vào term premium, thứ đang đè vàng suốt nhiều tuần. Ngân hàng Trung ương Trung Quốc mua 23 tấn trong tháng 9, mức lớn nhất kể từ 2023, cùng việc Nhà Trắng điều tra Thống đốc Fed Lisa Cook, tạo thêm lực cầu mang tính cấu trúc. Trong chế độ hiện tại, vàng đi cùng Nasdaq (tương quan +0,33) và ngược VIX (-0,45), nên tâm lý rủi ro bình ổn đang hỗ trợ vàng chứ không cản. Phản biện: lợi suất thực vẫn quanh 2,9% (z +2,61), cầu vật chất Ấn Độ suy yếu, và các biện pháp tăng cung dầu có thể kéo lạm phát kỳ vọng xuống, qua đó đẩy lợi suất thực lên.

Mức quan trọng

S 4216.9/4198.3 · R 4233.7/4254.8

Sai khi

Đóng H4 dưới 4.198,3 thì nhận định tăng mất hiệu lực. Đóng H4 dưới 4.169,6 thì chuyển sang giảm.

Bitcoin

ĐI NGANG · Tin cậy 4/10 · vài ngày · kỳ vọng -0,40%

Động lực chính

Giá bị kẹp giữa hai mức đã được kiểm định nhiều lần, trong khi biến động và đòn bẩy đều bị nén.

Lý luận

BTC bị kẹp giữa hỗ trợ 82.441 (5 lần chạm, cách 0,2 ATR) và kháng cự 82.900 (8 lần chạm, cách 0,3 ATR). Giá đi ngang trong 24 giờ sau một tuần giảm 2,48%. Biến động bị nén, DVOL chỉ 36,44 (z -0,86), còn funding hạ về 0,523‱ mỗi ngày, cho thấy đòn bẩy không phải thứ đang dẫn giá. Bối cảnh vĩ mô hỗ trợ nhẹ: lợi suất thực mềm đi, VIX ở 14,84, và tương quan 60 phiên giữa BTC với Nasdaq là +0,36, có lợi cho sự ổn định khi chứng khoán vẫn vững. Ngược lại, đám đông StockTwits gần như đồng thuận bullish, còn vị thế đầu cơ long trên CFTC tăng 8,3 điểm % OI trong năm phiên (z +1,57). Đây là trạng thái đông người thường hay hụt hơi. Thanh khoản cuối tuần mỏng, và việc Mỹ tịch thu khoảng 1 tỷ USD tiền mã hoá liên quan Iran chỉ là tin phụ. Chưa có lợi thế cho đến khi giá phá một trong hai biên.

Mức quan trọng

S 82441/81913 · R 82900/83405

Sai khi

Đóng H4 dưới 81.913 thì chuyển sang giảm. Đóng H4 trên 83.405 thì chuyển sang tăng.

DXY (USD)

ĐI NGANG · Tin cậy 3/10 · vài ngày · kỳ vọng -0,30%

Động lực chính

Sức ép lên độc lập Fed và khả năng tăng lãi suất suy giảm đang bào mòn lực đỡ lợi suất phía sau nhịp tăng tháng của USD.

Lý luận

Chỉ số USD đóng cửa ở 102,231, tăng 3,5% trong một tháng, nhưng các động lực phía sau nhịp tăng này đang rạn dần. Xác suất Fed tạm dừng trong tháng 10 lên 85%, làm giảm mạnh khả năng tăng lãi suất liên tiếp. Việc Nhà Trắng điều tra Thống đốc Cook và Bessent bổ nhiệm Judy Shelton làm tăng rủi ro về tính độc lập của Fed, thường là yếu tố bất lợi cho USD. Nếu Bessent thu nhỏ nguồn cung trái phiếu dài hạn, term premium vốn đang nâng đỡ đồng bạc xanh sẽ bị nén lại. Tương quan -0,38 giữa EURUSD và US10y cho thấy lợi suất chính là thứ đã kéo USD lên. USD diện rộng giảm 0,403 điểm trong phiên. Phản biện: chênh lệch lợi suất Pháp-Ý cao nhất kể từ khi có đồng euro, kìm đà tăng của EUR, và cú sốc nguồn cung vùng Vịnh giữ WTI ở 91,66. Thị trường đóng cửa tới 21:00 UTC Chủ Nhật, nên kịch bản cơ sở là USD mềm nhẹ, dưới ngưỡng tín hiệu.

Mức quan trọng

EURUSD S 1.1165 · R 1.1246

Sai khi

EURUSD đóng H4 dưới 1,1165 thì nhận định USD chuyển sang tăng. Đóng H4 trên 1,1246 thì chuyển sang giảm.

EUR/USD

ĐI NGANG · Tin cậy 3/10 · vài ngày · kỳ vọng +0,25%

Động lực chính

Vị thế bán khống đầu cơ quá đông hạn chế đà giảm, trong khi căng thẳng tài khoá Pháp chặn đà hồi phục.

Lý luận

EURUSD đóng cửa ở 1,1206, ngay dưới kháng cự 1,1211 (cách 0,2 ATR), sau một tháng giảm 3,63%. Vị thế đầu cơ đã nghiêng bán mạnh, ở mức -11,4% OI (z -1,98, giảm 8,5 điểm trong năm phiên). Đây là giao dịch quá đông, nên nếu không có chất xúc tác mới thì dư địa giảm thêm là hạn chế. Lợi suất dài hạn Mỹ mềm đi nhờ kế hoạch đấu giá của Bessent, cộng với sức ép lên tính độc lập của Fed đè lên USD, khiến rủi ro nghiêng nhẹ về phía tăng. Tuy vậy, đồng euro mang căng thẳng tài khoá riêng. Chênh lệch lợi suất Pháp-Ý ở mức kỷ lục, Commerzbank so rủi ro nợ Pháp với Hy Lạp, và châu Âu đang bàn công cụ chống đỡ nếu biến động trái phiếu lan rộng. Dự báo lạm phát 3,9% của Ngân hàng Tây Ban Nha gợi ý ECB có thể diều hâu hơn, nhưng chỉ là yếu tố phụ. Kỳ vọng giá dao động giằng co trong vùng 1,1176 đến 1,1224.

Mức quan trọng

S 1.1176/1.1165 · R 1.1211/1.1224

Sai khi

Đóng H4 trên 1,1246 thì chuyển sang tăng. Đóng H4 dưới 1,1165 thì chuyển sang giảm.

Đang theo dõi

• Phiên mở 21:00 UTC Chủ Nhật: vàng có giữ được hỗ trợ 4.216,9 không
• Chi tiết từ Bộ Tài chính về việc thu nhỏ đấu giá trái phiếu dài hạn
• Tấn công tàu chở dầu và tin rải thuỷ lôi ở Hormuz, Bab el-Mandeb
• Cuộc điều tra Thống đốc Fed Cook và phản ứng của Fed
• BTC đóng H4 phá vùng 82.441–82.900

Vàng (XAU/USD)

TĂNG · Tin cậy 4/10 · vài ngày · kỳ vọng +0,60%

Động lực chính

Áp lực lãi suất thực hạ nhiệt, trong đó tin Bessent có thể cắt đấu giá trái phiếu dài hạn ra sau giờ đóng cửa thứ Sáu và chưa vào giá.

Lý luận

Vàng đóng cửa thứ Sáu tăng 1,43% lên 4.216,3 (GC=F), áp sát kháng cự 4.216,9 vốn đã chặn ba lần thử. Thiên hướng tăng dựa trên việc đợt siết lãi suất thực có dấu hiệu đuối sức. TIPS 10 năm giảm 5bp xuống 2,87%, MOVE giảm 8,8 điểm sau năm phiên. Tin Bessent có thể cắt đấu giá trái phiếu dài hạn ra sau giờ đóng cửa, nên phiên mở Chủ Nhật nhiều khả năng sẽ định giá term premium thấp hơn. Cầu vật chất tạo thêm lớp đỡ: PBoC mua 23 tấn trong tháng 9, nhiều nhất kể từ tháng 9/2023. Tương quan 60 phiên đo được giữa vàng và DXY là -0,51, và USD diện rộng giảm 0,4 điểm trong phiên. Phản biện: TIPS vẫn ở z +2,61, cao bất thường. Ấn Độ bỏ ưu đãi thuế nhập khẩu làm cầu vật chất yếu đi. Leo thang ở Vùng Vịnh liên tục đẩy dầu chứ không đẩy vàng. Tỉ lệ đúng chỉ 33% nên confidence giữ ở mức thấp.

Mức quan trọng

S 4198.3/4169.6 · R 4216.9/4254.8

Sai khi

Nến H4 đóng dưới 4.198,3 thì huỷ nhận định tăng. Đóng H4 dưới 4.169,6 thì chuyển sang giảm.

Bitcoin

ĐI NGANG · Tin cậy 4/10 · vài ngày · kỳ vọng +0,50%

Động lực chính

Căng thẳng trái phiếu dịu đi hỗ trợ tài sản rủi ro, nhưng vị thế long đông đúc và funding giảm kìm đà tăng.

Lý luận

BTC đang ghim ở 82.860, mức hỗ trợ bị chạm bảy lần, sau một ngày gần như đi ngang (+0,28%) và tuần giảm 2,22%. Kháng cự 83.349 chỉ cách 0,7 ATR. Các tín hiệu không cùng chiều. Căng thẳng trái phiếu dịu đi: MOVE giảm 8,8 điểm sau năm phiên, cộng thêm tin Bessent cắt đấu giá, đều có lợi cho tài sản rủi ro. Tương quan 60 phiên giữa BTC và Nasdaq là +0,36, trong khi Nasdaq tăng 0,51% và VIX ở 14,84. Ngược lại, funding perp giảm xuống 0,52‱/ngày, DVOL ở 36,4 (z -0,86). Vị thế đầu cơ tăng 8,3 điểm %OI trong năm phiên, cho thấy phe long đã đông đúc, đúng lúc đám đông nhỏ lẻ hưng phấn nhẹ, một tín hiệu cần đọc ngược. Thanh khoản cuối tuần mỏng và BTC là tài sản duy nhất đang giao dịch, nên một tin Vùng Vịnh có thể khiến nó biến động một mình. Biên độ kỳ vọng nằm gọn trong ngưỡng 2%.

Mức quan trọng

S 82860/82415/81913 · R 83349/84460

Sai khi

Nến H4 đóng dưới 81.913 thì chuyển sang giảm. Đóng H4 trên 83.349 thì chuyển sang tăng.

DXY (USD)

ĐI NGANG · Tin cậy 3/10 · vài ngày · kỳ vọng -0,25%

Động lực chính

Khả năng Bessent cắt nguồn cung trái phiếu dài hạn đe doạ lớp đỡ lợi suất từ term premium vốn nâng đồng USD.

Lý luận

DXY đóng cửa ở 102,21, tăng 3,48% trong tháng nhưng chỉ tăng 0,27% trong tuần, khi đợt siết term premium từng nâng đồng USD bắt đầu hạ nhiệt. Việc Bessent có thể giảm quy mô đấu giá trái phiếu dài hạn đánh trúng nguồn cung đầu dài, thứ đã đẩy US10y lên 5,244%. Điều này sẽ làm yếu lớp đỡ lợi suất ngay phiên mở Chủ Nhật. Lớp đỡ ở đầu ngắn cũng nhạt dần: lợi suất 2 năm giảm 2bp xuống 4,75%, và xác suất Fed tạm dừng trong tháng 10 tăng lên 85%. Sức ép lên tính độc lập của Fed, qua ủy ban điều tra Thống đốc Cook và việc bổ nhiệm Shelton, là yếu tố tiêu cực ngấm dần. Ở chiều ngược lại, USD diện rộng tăng 1,06 điểm sau năm phiên, và các cú sốc nguồn cung ở Vùng Vịnh vẫn giữ lực mua cho đồng USD. Hệ không có nến DXY nên nhận định được đo qua EURUSD. Tỉ lệ đúng 39% cho thấy nên giữ mức tin thấp.

Mức quan trọng

n/a (EURUSD proxy 1.1165/1.1246)

Sai khi

EURUSD đóng H4 dưới 1,1165 thì chuyển nhận định USD sang tăng. Đóng H4 trên 1,1246 thì chuyển sang giảm.

EUR/USD

ĐI NGANG · Tin cậy 4/10 · vài ngày · kỳ vọng +0,30%

Động lực chính

Vị thế bán khống euro ở mức cực đoan làm tăng rủi ro short squeeze nếu lợi suất dài hạn Mỹ hạ, nhưng căng thẳng tài khoá Pháp kìm đà tăng.

Lý luận

EURUSD đóng cửa ở 1,1206, chỉ cách kháng cự 1,1211 khoảng 0,2 ATR, sau khi trượt 3,63% trong tháng. Vị thế đầu cơ giờ bán khống mạnh ở -11,4% OI (z -1,98), giảm 8,5 điểm chỉ trong năm phiên. Điều này làm tăng rủi ro short squeeze nếu lợi suất dài hạn Mỹ hạ sau phát biểu của Bessent về đấu giá. Tương quan đo được giữa cặp tiền và US10y là -0,38. Tuy vậy, căng thẳng tài khoá Pháp giữ chênh lệch OAT ở mức rộng nhất kể từ 2011, kìm đà tăng của euro. Cú sốc năng lượng Vùng Vịnh, với WTI ở 91,85, cũng gây áp lực lên cán cân thương mại khu vực đồng euro. Canada mất 68,3 nghìn việc làm cho thấy dữ liệu ngoài Mỹ cũng đang yếu đi, làm giảm khả năng USD bị bán riêng lẻ. Rủi ro nghiêng nhẹ về phía tăng nhưng vẫn nằm trong ngưỡng 0,5%, nên giữ trung tính.

Mức quan trọng

S 1.1176/1.1165 · R 1.1211/1.1224/1.1246

Sai khi

Nến H4 đóng trên 1,1246 thì chuyển sang tăng. Đóng H4 dưới 1,1165 thì chuyển sang giảm.

Đang theo dõi

• Mở cửa 21:00 UTC Chủ Nhật: vàng gap so với kháng cự 4.216,9
• Chi tiết từ Bộ Tài chính về việc Bessent cắt đấu giá trái phiếu dài hạn
• TIPS 10 năm so với 2,87% và MOVE dưới 98,5
• Tấn công tàu và tin thủy lôi ở Hormuz, Bab el-Mandeb
• Kênh Putin–Trump về điều kiện của Iran; Nga cung cấp vũ khí cho Iran

Vàng (XAU/USD)

TĂNG · Tin cậy 4/10 · vài ngày · kỳ vọng +0,60%

Động lực chính

Áp lực lãi suất thực đang hạ khi Bộ Tài chính phát tín hiệu giảm cung trái phiếu dài hạn, còn lực mua của ngân hàng trung ương tạo sàn đỡ giá.

Lý luận

Luận điểm nghiêng tăng dựa vào việc áp lực lãi suất thực đang hạ, không dựa vào tin Vùng Vịnh. Lợi suất thực TIPS10y giảm về 2,87%, mất 5 điểm cơ bản trong phiên, và MOVE hạ xuống 98,5. Việc Bessent tính cắt quy mô đấu giá trái phiếu dài hạn tác động thẳng vào đầu dài của đường cong. Vàng futures đóng cửa thứ Sáu ở 4.216,3, tăng 1,43% trong ngày và 1,3% trong tuần. Giá đang dán sát kháng cự 4.216,9, còn hỗ trợ 4.198,3 chỉ cách 0,6 ATR. Về dòng tiền, PBoC mua ròng 23 tấn trong tháng 9, mức lớn nhất kể từ tháng 9/2023. Tương quan -0,51 với DXY cũng có lợi cho vàng nếu USD mềm đi. Phản biện: lợi suất thực vẫn ở z +2,61, rất cao so với 1 năm, và cầu vật chất Ấn Độ đang suy yếu sau khi bỏ ưu đãi thuế. Tỉ lệ đúng 33% của tôi với vàng buộc giữ confidence thấp. Giá vẫn là giá stale cho tới khi thị trường mở lại tối Chủ Nhật.

Mức quan trọng

S 4198.3/4169.6 · R 4216.9/4254.8

Sai khi

Đóng H4 dưới 4.198,3 thì huỷ nhận định tăng. Đóng H4 dưới 4.169,6 thì chuyển sang giảm.

Bitcoin

ĐI NGANG · Tin cậy 3/10 · vài ngày · kỳ vọng +0,50%

Động lực chính

Biến động bị nén trong biên hẹp 82.860–83.290 báo hiệu sắp phá vỡ biên, nhưng chưa cho biết sẽ phá theo hướng nào.

Lý luận

BTC đang nén chặt quanh 83.042. Hỗ trợ 82.860, với 7 lần chạm, chỉ cách 0,3 ATR bên dưới, còn kháng cự 83.290 cách 0,4 ATR bên trên. Các tín hiệu đang kéo về hai phía. Bối cảnh vĩ mô ủng hộ: VIX thấp ở 14,84, Nasdaq tăng 4,97% trong tháng, và BTC đang tương quan +0,36 với Nasdaq. Funding đã nguội về 0,52‱/ngày và DVOL 36,4 với z -0,86, tức đòn bẩy chưa căng. Ngược lại, BTC vẫn giảm 2,02% trong tuần và vị thế đầu cơ long trên CME ở mức cao (z +1,57). Trên mạng xã hội, FOMO ở altcoin thường xuất hiện trước các cú rũ bỏ, nên đây là tín hiệu contrarian. Biến động hàm ý thấp cho thấy biên sắp bị phá, nhưng không chỉ ra hướng. Với tỉ lệ đúng 36% ở tài sản này, tôi giữ trung tính cho tới khi 83.683 hoặc 81.913 bị xuyên thủng.

Mức quan trọng

S 82860/82415/81913 · R 83290/83683

Sai khi

Đóng H4 trên 83.683 thì chuyển sang tăng. Đóng H4 dưới 81.913 thì chuyển sang giảm.

DXY (USD)

ĐI NGANG · Tin cậy 3/10 · vài ngày · kỳ vọng -0,20%

Động lực chính

Chính sách đang nhắm vào term premium vốn là trụ đỡ của USD, nhưng lợi suất ngắn hạn vẫn còn hỗ trợ đồng bạc xanh.

Lý luận

DXY đóng cửa thứ Sáu ở 102,21, tăng 3,48% trong tháng nhưng gần như đi ngang trong ngày. Các yếu tố dẫn dắt đang nghiêng dần về phía yếu đi. Bessent có thể giảm quy mô đấu giá trái phiếu dài hạn. Áp lực lên tính độc lập của Fed cũng tăng, từ việc bổ nhiệm Shelton tới vụ Cook. Hai yếu tố này có thể kìm term premium, vốn là trụ đỡ chính của USD thời gian qua. Chỉ số USD diện rộng đã giảm 0,40 điểm trong phiên. Thoả thuận diesel Trump–Putin còn làm dịu kênh lạm phát từ dầu. Phản biện: lợi suất 2 năm 4,75% (z +2,17) vẫn định giá một Fed diều hâu. Leo thang ở Vùng Vịnh cũng có thể khơi lại cầu trú ẩn vào USD. Hệ không có mức kỹ thuật đo được cho DXY và tỉ lệ đúng chỉ 39%. Vì vậy tôi neo theo EURUSD và giữ trung tính, nghiêng giảm nhẹ.

Mức quan trọng

proxy EURUSD: S 1.1165 · R 1.1246

Sai khi

EURUSD đóng H4 dưới 1,1165 thì chuyển USD sang tăng. Đóng H4 trên 1,1246 thì chuyển sang giảm.

EUR/USD

ĐI NGANG · Tin cậy 4/10 · vài ngày · kỳ vọng +0,20%

Động lực chính

Vị thế bán khống EUR đầu cơ quá đông đang va vào căng thẳng tài khoá Pháp kéo dài, khiến cặp tiền cân bằng.

Lý luận

EURUSD đóng cửa ở 1,1206, ngay dưới kháng cự 1,1211 (cách 0,2 ATR), sau khi giảm 3,63% trong tháng. Vị thế là lý do mạnh nhất để kiên nhẫn. Vị thế bán khống EUR của giới đầu cơ đã phình lên -11,4% OI (z -1,98). Giao dịch quá đông này dễ bị ép thoát nếu lợi suất dài hạn Mỹ hạ nhờ kế hoạch cắt đấu giá của Bessent. Lý do là cặp tiền đang tương quan -0,38 với US10y. Phản biện: căng thẳng tài khoá Pháp vẫn giữ chênh lệch OAT ở mức rộng nhất từ 2011, và tuần này EURUSD vẫn đóng cửa giảm 0,39%. Chuỗi nhận định giảm tuần trước sai 0/6, nhắc rằng xu hướng giảm đang chững lại chứ chưa nối lại. Mức nghiêng tăng nhẹ vẫn dưới ngưỡng 0,50%. Tôi giữ trung tính cho tới khi 1,1246 hoặc 1,1165 bị phá.

Mức quan trọng

S 1.1176/1.1165 · R 1.1211/1.1224/1.1246

Sai khi

Đóng H4 trên 1,1246 thì chuyển sang tăng. Đóng H4 dưới 1,1165 thì chuyển sang giảm.

Đang theo dõi

• Mở cửa 21:00 UTC Chủ Nhật: vàng so với 4.216,9 / 4.198,3
• Ả Rập Xê Út xác nhận hay bác tin nổ ở sân bay Riyadh
• Diễn biến tin Nga cấp tên lửa cho Iran và chuyện Mỹ ép Israel tấn công
• Tín hiệu của Bộ Tài chính Mỹ về quy mô đấu giá trái phiếu dài hạn
• BTC đóng H4 vượt 83.683 hoặc thủng 81.913

Vàng (XAU/USD)

TĂNG · Tin cậy 4/10 · vài ngày · kỳ vọng +0,60%

Động lực chính

Lợi suất thực nới nhẹ: TIPS10y giảm về 2,87% và Bộ Tài chính Mỹ tính cắt nguồn cung trái phiếu dài hạn.

Lý luận

Kịch bản tăng nhẹ của vàng dựa trên việc lợi suất thực hạ nhiệt, không dựa vào tin vùng Vịnh. TIPS10y giảm 5bp xuống 2,87% trong khi lạm phát kỳ vọng đi ngang ở 2,33%, nên mức tăng 1,43% hôm thứ Sáu là nhịp của lãi suất thực chứ không phải phần bù chiến tranh. Kế hoạch có thể cắt đấu giá trái phiếu dài hạn của Bessent và việc PBoC mua ròng 23 tấn trong tháng 9, mức lớn nhất kể từ tháng 9/2023, bổ sung lực đỡ từ phía cung trái phiếu và từ khu vực chính thức. Tương quan 60 phiên cho thấy vàng tăng cùng Nasdaq (+0,33) và giảm khi VIX tăng (-0,45), nên nền khẩu vị rủi ro ổn định đang hỗ trợ chứ không gây hại. Ở chiều ngược lại, giá đang dán sát kháng cự 4.216,9, lợi suất thực vẫn ở z +2,61, và vàng vẫn giảm 5,48% trong tháng. Phiên mở cửa vượt được 4.233,7 sẽ xác nhận nhận định. Rủi ro chính là giá bị từ chối ngay tại kháng cự.

Mức quan trọng

S 4198.3/4169.6 · R 4216.9/4233.7/4254.8

Sai khi

Đóng H4 dưới 4.198,3 thì huỷ nhận định tăng. Đóng H4 dưới 4.169,6 thì chuyển sang giảm.

Bitcoin

ĐI NGANG · Tin cậy 4/10 · vài ngày · kỳ vọng +0,40%

Động lực chính

Biên độ hẹp 82.860–83.290 và không có chất xúc tác đủ mạnh để phá vỡ trong thanh khoản mỏng cuối tuần.

Lý luận

BTC đang kẹt giữa hỗ trợ 82.860 (7 lần chạm) và kháng cự 83.290, cả hai chỉ cách 0,3 ATR, và trong mẻ tin này không có chất xúc tác trực tiếp nào cho crypto. Thị trường phái sinh không có dấu hiệu căng thẳng: funding giảm về 0,523‱/ngày, DVOL ở 36,44 (z -0,86), còn vị thế đầu cơ tăng 8,3 điểm trong năm phiên lên 11,9% OI. Việc vị thế tích tụ trong lúc biến động hàm ý thấp để ngỏ khả năng squeeze theo cả hai chiều. Đám đông chỉ nghiêng tăng nhẹ với kỳ vọng 'Uptober', chưa hưng phấn đến mức thành tín hiệu ngược. Tương quan +0,36 với Nasdaq và VIX 14,84 tạo lực đỡ nhẹ. Rủi ro giảm trong thanh khoản mỏng cuối tuần đến từ vụ tàu dầu trúng thủy lôi ở Hormuz và phản ứng của Mỹ sau vụ tấn công sân bay Riyadh. Biên độ kỳ vọng nằm gọn dưới ngưỡng 2% của khung vài ngày.

Mức quan trọng

S 82860/82415/81913 · R 83290/83683/83888

Sai khi

Đóng H4 trên 83.683 thì chuyển sang tăng. Đóng H4 dưới 81.913 thì chuyển sang giảm.

DXY (USD)

ĐI NGANG · Tin cậy 3/10 · vài ngày · kỳ vọng -0,15%

Động lực chính

Kênh term premium từng đẩy USD tăng 3,48% trong tháng đang hạ nhiệt ở mép.

Lý luận

Đà tăng 3,48% trong tháng của USD đến từ term premium và căng thẳng tài khoá, và cả hai đang hạ nhiệt ở mép. TIPS10y giảm về 2,87%, MOVE giảm 8,8 điểm trong năm phiên, còn chỉ số USD diện rộng mất 0,40 trong phiên gần nhất. Kế hoạch cắt quy mô đấu giá trái phiếu dài hạn mà Bessent đưa ra nhắm thẳng vào kênh term premium. Ở chiều ngược lại, lợi suất 2 năm ở 4,75% (z +2,17) vẫn định giá một Fed diều hâu, và vị thế bán EUR đang tích tụ giữ lực đỡ carry cho USD. Trong chế độ hiện tại, leo thang ở vùng Vịnh chưa tạo ra cầu trú ẩn vào đồng USD. Lịch kinh tế trống và thị trường ngoại hối đang đóng cửa, nên kịch bản cơ sở là đi ngang trôi nhẹ. Rủi ro là Mỹ đáp trả quân sự mạnh tay sau vụ tấn công Riyadh, kéo cầu trú ẩn quay lại khi thị trường mở cửa.

Mức quan trọng

n/a (proxy EURUSD S 1.1165 · R 1.1246)

Sai khi

EUR/USD đóng H4 dưới 1,1165 thì chuyển USD sang tăng. Đóng H4 trên 1,1246 thì chuyển sang giảm.

EUR/USD

ĐI NGANG · Tin cậy 4/10 · vài ngày · kỳ vọng +0,15%

Động lực chính

Vị thế bán EUR đông đúc (z -1,98) bị bù trừ bởi căng thẳng tài khoá Pháp, khiến tỷ giá đi ngang dưới kháng cự.

Lý luận

EUR/USD đang ở 1,1206, chỉ cách kháng cự 1,1211 khoảng 0,2 ATR và nằm dưới ngưỡng mạnh hơn 1,1224 (3 lần chạm). Vị thế đầu cơ EUR đã giảm xuống -11,4% OI, mất 8,5 điểm trong năm phiên với z -1,98. Đây là thế bán đông đúc, thường làm đệm hạn chế đà giảm tiếp. Tương quan -0,38 giữa cặp tiền và lợi suất 10 năm Mỹ cũng nghiêng về lực mua nhẹ, khi lợi suất 10 năm giảm 0,63% trong tuần và TIPS lùi về 2,87%. Ở chiều ngược lại, chênh lệch OAT-Bund rộng nhất từ 2011 duy trì mức chiết khấu tài khoá riêng của đồng euro, và cặp tiền vẫn giảm 3,63% trong tháng. Biên độ trôi ròng nằm gọn dưới ngưỡng 0,5%. Cần thấy giá phá 1,1246 hoặc 1,1165 mới có cơ sở nghiêng hẳn về một chiều.

Mức quan trọng

S 1.1176/1.1165 · R 1.1211/1.1224/1.1246

Sai khi

Đóng H4 trên 1,1246 thì chuyển sang tăng. Đóng H4 dưới 1,1165 thì chuyển sang giảm.

Đang theo dõi

• Mở cửa 21:00 UTC Chủ Nhật: vàng so với kháng cự 4.216,9, dầu gap vì vụ thủy lôi Hormuz
• Hình thức phản ứng của Mỹ sau vụ tấn công sân bay Riyadh, khả năng Israel đánh Iran
• Thêm sự cố tàu dầu ở Hormuz và tin Nga hỗ trợ tên lửa cho Iran
• Chi tiết từ Bộ Tài chính Mỹ về việc cắt hoặc huỷ đấu giá trái phiếu dài hạn
• TIPS10y so với 2,87% và MOVE so với 98,5, thước đo đợt siết lãi suất thực

Vàng (XAU/USD)

TĂNG · Tin cậy 4/10 · vài ngày · kỳ vọng +0,60%

Động lực chính

Lợi suất thực hạ nhiệt cùng động thái Bộ Tài chính Mỹ hạn chế nguồn cung trái phiếu dài đang nới lỏng lực cản chính lên vàng.

Lý luận

Vàng đóng cửa thứ Sáu tăng 1,43% và đang nằm ngay kháng cự 4.216,9 (3 lần chạm). Vì vậy kịch bản tăng cần giá thực sự phá được mốc này, không thể chỉ dựa vào kỳ vọng. Động lực chính là lãi suất thực hạ nhiệt: TIPS10y giảm 5bp về 2,87%, MOVE giảm 8,8 điểm trong năm phiên xuống 98,5. Đề xuất cắt quy mô đấu giá trái phiếu dài của Bessent nhắm thẳng vào term premium, thứ đã dẫn dắt đợt siết vừa qua. Tương quan đo được ủng hộ luận điểm này: vàng có tương quan -0,51 với DXY và -0,30 với us10y, trong khi USD diện rộng giảm 0,403 điểm trong phiên. Tin Vùng Vịnh không tạo cầu trú ẩn trong chế độ hiện tại, nên căng thẳng cuối tuần không phải là luận điểm. Rủi ro: TIPS 2,87% vẫn ở mức z +2,61. Nếu giá bị từ chối tại 4.216,9, vùng 4.198,3 sẽ mở ra.

Mức quan trọng

S 4198.3/4169.6 · R 4216.9/4254.8

Sai khi

Đóng H4 dưới 4.198,3 thì huỷ nhận định tăng. Đóng H4 dưới 4.169,6 thì chuyển sang giảm.

Bitcoin

ĐI NGANG · Tin cậy 5/10 · vài ngày · kỳ vọng +0,40%

Động lực chính

BTC bị kẹt trong biên độ hẹp cuối tuần, funding hạ nhiệt và không có chất xúc tác vĩ mô nào cho tới khi thị trường truyền thống mở cửa lại.

Lý luận

BTC ở mức 83.086 đang bị kẹp giữa hỗ trợ 82.860 (7 lần chạm, cách 0,3 ATR) và kháng cự 83.290. Giá chỉ tăng 0,55% trong ngày và giảm 1,97% trong tuần. Đòn bẩy đang nguội đi chứ không tích tụ thêm: funding perp giảm còn 0,523‱ (Δ5 -0,491), DVOL thấp ở 36,44 (z -0,86). Các dữ liệu này nghiêng về giao dịch trong biên độ, chưa phải bứt phá. Khẩu vị rủi ro vẫn hỗ trợ, với VIX ở 14,84 và tương quan 60 phiên với Nasdaq là +0,36. Tuy vậy, giá đóng cửa thứ Sáu đã cũ nên không tạo được xung lực mới. Tâm lý nhỏ lẻ ('dip buyers 83K') lạc quan nhưng chưa cực đoan. Vị thế mua đầu cơ COT tăng 8,3 điểm % OI trong năm phiên, làm tăng rủi ro bán tháo dây chuyền nếu giá giảm. Tin Vùng Vịnh cuối tuần là rủi ro đuôi chính.

Mức quan trọng

S 82860/82415 · R 83290/83683

Sai khi

Đóng H4 trên 83.683 thì chuyển sang tăng. Đóng H4 dưới 81.913 thì chuyển sang giảm.

DXY (USD)

ĐI NGANG · Tin cậy 3/10 · vài ngày · kỳ vọng -0,20%

Động lực chính

Lợi suất thực mềm hơn cùng khả năng cắt nguồn cung trái phiếu dài làm suy giảm lực đỡ lãi suất, vốn đã giúp USD tăng 3,48% trong tháng.

Lý luận

DXY đóng cửa ở 102,21, tăng 3,48% trong tháng nhờ đợt siết lãi suất thực, nhưng xung lực đang yếu dần. TIPS10y lùi về 2,87%, lợi suất 2y hạ còn 4,75%, còn USD diện rộng giảm 0,403 điểm trong phiên. Nếu Bessent thực sự cắt quy mô đấu giá trái phiếu dài, term premium sẽ bị nén lại. Đây chính là động lực đã đẩy USD mạnh lên thời gian qua. Vị thế bán EUR đang đông đúc (-11,4% OI, z -1,98), làm tăng khả năng USD trả lại một phần mức tăng. Dù vậy, biên độ điều chỉnh có lẽ nhỏ: VIX 14,84 cho thấy không có cầu trú ẩn từ risk-off. Hệ thống cũng không có nến DXY nên các mốc giá phải suy ra qua EUR/USD. Rủi ro ngược chiều: nếu Mỹ có đòn đáp trả cụ thể cho vụ tấn công Riyadh, cầu trú ẩn vào USD có thể quay lại khi thị trường mở cửa Chủ Nhật.

Mức quan trọng

proxy EURUSD: S 1.1165 · R 1.1246

Sai khi

EUR/USD đóng H4 dưới 1,1165 thì nhận định USD chuyển sang tăng. Đóng H4 trên 1,1246 thì chuyển sang giảm.

EUR/USD

ĐI NGANG · Tin cậy 4/10 · vài ngày · kỳ vọng +0,20%

Động lực chính

Vị thế bán EUR đông đúc cùng lợi suất thực Mỹ hạ nhiệt nghiêng nhẹ về một nhịp hồi, nhưng tỷ giá đang nằm ngay dưới kháng cự.

Lý luận

EUR/USD đóng cửa ở 1,1206, giảm 3,63% trong tháng nhưng đi ngang trong phiên. Tỷ giá đang bị ép ngay dưới kháng cự 1,1211 (2 lần chạm, cách 0,2 ATR), phía trên còn mốc 1,1224. Vị thế là yếu tố quyết định: lượng bán EUR đầu cơ đã lên -11,4% OI (z -1,98). Mức này đủ đông để kích hoạt short squeeze khi lợi suất thực Mỹ hạ về 2,87%. Tương quan 60 phiên của cặp này với us10y là -0,38, nên đầu dài lợi suất Mỹ mềm đi sẽ hỗ trợ tỷ giá. Tuy nhiên, căng thẳng tài khoá phía châu Âu chặn đà tăng: chênh lệch OAT-Bund rộng nhất từ 2011. Hệ thống từng đánh giá sai lực kéo này nhiều lần, với các nhận định giảm đầu tháng 10 đúng 0/6. Biên độ kỳ vọng vẫn dưới ngưỡng 0,5%.

Mức quan trọng

S 1.1176/1.1165 · R 1.1211/1.1224

Sai khi

Đóng H4 trên 1,1246 thì chuyển sang tăng. Đóng H4 dưới 1,1165 thì chuyển sang giảm.

Đang theo dõi

• Hình thức đáp trả của Mỹ sau vụ tấn công sân bay Riyadh, trước giờ mở cửa 21:00 UTC Chủ Nhật
• Giá vàng đóng H4 so với kháng cự 4.216,9 khi mở cửa
• Bộ Tài chính có xác nhận cắt đấu giá trái phiếu dài hay không (Bessent)
• BTC phá vỡ biên 82.860–83.290
• Gián đoạn vận tải ở Hormuz và khoảng trống giá WTI khi mở cửa

Vàng (XAU/USD)

TĂNG · Tin cậy 4/10 · vài ngày · kỳ vọng +0,60%

Động lực chính

Áp lực lãi suất thực đang hạ nhiệt: TIPS 10 năm giảm về 2,87% và phần dài của đường cong bị Bessent nhắm tới qua việc cắt đấu giá, mở dư địa cho vàng tăng tiếp.

Lý luận

Nghiêng tăng dựa vào việc áp lực lãi suất thực hạ nhiệt, không dựa vào tin Vùng Vịnh. Lợi suất TIPS 10 năm giảm 5 điểm cơ bản xuống 2,87%. MOVE giảm 8,8 điểm trong năm phiên về 98,5. Kế hoạch cắt đấu giá trái phiếu dài hạn của Bessent nhắm thẳng vào phần bù kỳ hạn, yếu tố đã đè giá vàng nhiều tuần qua. Phiên thứ Sáu tăng 1,43% đưa giá futures dán sát kháng cự 4.216,9 (ba lần chạm, cách 0,0 ATR). Việc sân bay Riyadh đóng cửa và tuyên bố hành động của Trump trong cuối tuần làm tăng rủi ro gap tăng khi thị trường mở cửa Chủ Nhật. Trung Quốc mua vàng kỷ lục, tạo thêm lực cầu nền. Phản biện đáng kể: tương quan vàng–VIX 60 phiên là -0,45, tức tài sản trú ẩn không được thưởng trong chế độ này. Lợi suất thực vẫn ở mức z +2,61 và vàng vẫn giảm 5,48% trong tháng. Vì vậy độ tin cậy thấp.

Mức quan trọng

S 4198.3/4169.6 · R 4216.9/4254.8

Sai khi

Đóng H4 dưới 4.198,3 thì huỷ nhận định tăng. Đóng H4 dưới 4.169,6 thì chuyển sang giảm.

Bitcoin

ĐI NGANG · Tin cậy 4/10 · vài ngày · kỳ vọng -0,80%

Động lực chính

BTC là thị trường duy nhất đang mở nên gánh rủi ro cuối tuần nếu Mỹ đáp trả vụ tấn công Riyadh, nhưng biến động đang bị nén nên giá tạm thời vẫn đi ngang.

Lý luận

BTC là thị trường duy nhất đang định giá tin cuối tuần, nhưng giá gần như đứng yên. BTC tăng 0,49% trong 24 giờ và bị kẹp giữa hỗ trợ 82.860 (bảy lần chạm, cách 0,3 ATR) và kháng cự 83.290. DVOL ở 36,4 (z -0,86) cho thấy biến động đang bị nén, nên khả năng phá biên cao nhưng chưa rõ hướng. Vị thế đầu cơ tăng 8,3 điểm phần trăm OI trong năm phiên lên 11,9%, trong khi funding giảm còn 0,52‱. Điều đó có nghĩa phe mua đang tích luỹ mà chưa có dấu hiệu đòn bẩy quá nóng. StockTwits đồng loạt kỳ vọng tăng với mục tiêu 84.000–90.000, một cảnh báo ngược nhẹ. Rủi ro lớn hơn là Mỹ ra đòn đáp trả vụ tấn công Riyadh và BTC hứng cú sốc đầu tiên, vì tương quan với Nasdaq là +0,36 và không có thị trường nào khác đang mở để hấp thụ. Cân nhắc cả hai phía, xu hướng nghiêng nhẹ về giảm.

Mức quan trọng

S 82860/82415 · R 83290/83683

Sai khi

Đóng H4 trên 83.683 thì chuyển sang tăng. Đóng H4 dưới 81.913 thì chuyển sang giảm.

DXY (USD)

ĐI NGANG · Tin cậy 3/10 · vài ngày · kỳ vọng +0,20%

Động lực chính

Lợi suất kỳ hạn ngắn cao hỗ trợ đồng USD, nhưng căng thẳng ở phần dài của đường cong và việc Bessent cắt đấu giá triệt tiêu lực đỡ đó.

Lý luận

Đồng USD đang bị kẹp giữa hai lực ngược chiều. Lực đỡ từ lãi suất vẫn lớn: lợi suất 10 năm ở 5,24% và 2 năm ở 4,75% (z +2,17) giữ lợi thế chênh lệch lãi suất. USD diện rộng tăng 1,06 điểm trong năm phiên, nối dài mức tăng 3,48% trong tháng. Điểm yếu nằm ở phần dài của đường cong. Việc Bessent có thể cắt đấu giá và các quỹ bán tháo hợp đồng tương lai trái phiếu dài hạn cho thấy căng thẳng phần bù kỳ hạn, loại áp lực có thể làm USD yếu đi chứ không phải mạnh lên. Leo thang ở Vùng Vịnh chưa tạo ra dòng tiền trú ẩn rõ ràng vào USD trong chế độ này: dầu biến động, đồng USD thì không. Chỉ số diện rộng đã giảm 0,40 điểm hôm thứ Sáu. Thị trường đang đóng cửa và không có số liệu nào trước Chủ Nhật, nên biên độ thực tế nhỏ. Rủi ro là Mỹ đáp trả quân sự, kích hoạt một nhịp tăng ngắn do nhu cầu trú ẩn.

Mức quan trọng

— (proxy EURUSD S 1.1165 · R 1.1246)

Sai khi

EUR/USD đóng H4 dưới 1,1165 thì chuyển USD sang tăng. EUR/USD đóng H4 trên 1,1246 thì chuyển sang giảm.

EUR/USD

ĐI NGANG · Tin cậy 4/10 · vài ngày · kỳ vọng +0,20%

Động lực chính

Vị thế bán khống EUR của giới đầu cơ đã quá đông, cân bằng lại các bất lợi về tài khoá và năng lượng của khu vực đồng euro, khiến tỷ giá đi ngang.

Lý luận

EUR/USD đứng ở 1,1206, ngay dưới kháng cự 1,1211 (cách 0,2 ATR), sau khi giảm 3,63% trong tháng. Vị thế là tín hiệu then chốt. Giới đầu cơ đã giảm vị thế xuống -11,4% OI, mức z -1,98, sau khi cộng thêm 8,5 điểm phần trăm vị thế bán trong năm phiên, nghĩa là giao dịch bán đã quá đông. Tương quan đo được giữa tỷ giá và lợi suất 10 năm Mỹ là -0,38, nên nếu lợi suất dài hạn lùi khỏi 5,24% nhờ Bessent cắt đấu giá, cặp tiền sẽ được hưởng lợi. Ngược lại, căng thẳng tài khoá ở Pháp, với chênh lệch OAT-Bund rộng nhất từ 2011, cùng cú sốc năng lượng từ Vùng Vịnh làm xấu điều kiện thương mại của khu vực đồng euro, sẽ giới hạn đà tăng. Các nhận định giảm trước đây của chính hệ thống đã sai 0/6 lần, lời nhắc đừng đuổi theo xu hướng. Kỳ vọng tỷ giá dao động trong biên 1,1165–1,1246.

Mức quan trọng

S 1.1176/1.1165 · R 1.1211/1.1246

Sai khi

Đóng H4 trên 1,1246 thì chuyển sang tăng. Đóng H4 dưới 1,1165 thì chuyển sang giảm.

Đang theo dõi

• Mở cửa 21:00 UTC Chủ Nhật: gap của vàng so với kháng cự 4.216,9 và của dầu
• Hình thức và thời điểm Mỹ đáp trả vụ Houthi tấn công Riyadh
• Thêm sự cố hàng hải ở Hormuz sau vụ tàu dầu trúng thủy lôi
• Việc Bessent cắt đấu giá dài hạn so với US10y 5,24% và TIPS 10 năm 2,87%
• Biên BTC cuối tuần: hỗ trợ 82.860 và điểm phá vỡ 83.683