ISM Dịch vụ (Mỹ) — kịch bản trước, đối chiếu sau

Trước sự kiện — chúng tôi đã nói gì

ISM Dịch vụ công bố 21:00 giờ Việt Nam ngày 05/08, dự báo 54,5 so với kỳ trước 54,0 — một mức tăng nhẹ, không phải bước ngoặt. Đây là bản in cỡ trung, và cửa thật sự vẫn là bảng lương thứ Sáu; giá trị lớn nhất của nó là hai chỉ số thành phần giá đầu vào và việc làm, tức phần đọc cuối trước payrolls. Chúng tôi giữ thiên hướng giảm với vàng đúng như nhận định đang chạy: lợi suất thực cứng lại dưới một Warsh hawkish vẫn chặn vàng, trong khi cầu trú ẩn liên tục không trả công. EURUSD giữ trung tính vì đồng euro đang là chân tài trợ cho đợt can thiệp yen, cân lại phần đô-la yếu diện rộng. Chúng tôi cố ý không ra nhận định cho Bitcoin: kênh truyền dẫn từ một khảo sát dịch vụ Mỹ tới BTC gần như không tồn tại ở đây, khi BTC chỉ +0,38% trong 24 giờ và đang từ chối tham gia nhịp risk-on của cổ phiếu.

1. Ngưỡng số

   ISM Dịch vụ PMI >= 55,5 (vượt dự báo 54,5 hơn một điểm, trên kỳ trước 54,0)

   Nóng — ISM Dịch vụ từ 55,5 trở lên: khu vực dịch vụ tự xác nhận lập trường hawkish của Warsh và lợi suất thực tiếp tục cứng. Vàng bị chặn dưới 4.063,1 và dễ trôi về vùng 4.046,3–4.022,6; đô-la tạm nối lại quan hệ với lãi suất, EURUSD nghiêng xuống phía 1,1499.

2. Ngưỡng số

   ISM Dịch vụ PMI trong khoảng 53,6–55,4 (sai lệch dưới một điểm so với dự báo 54,5)

   Khớp — ISM Dịch vụ trong khoảng 53,6–55,4: bản in không đủ sức đổi kỳ vọng nào, thị trường giữ nguyên tư thế chờ bảng lương. Vàng vẫn nằm trong chế độ lợi suất thực cứng nên giữ thiên hướng giảm nhẹ quanh 4.059,9; EURUSD tiếp tục hai chiều trong biên 1,1499–1,1544.

3. Ngưỡng số

   ISM Dịch vụ PMI <= 53,5 (dưới cả dự báo 54,5 lẫn kỳ trước 54,0)

   Yếu — ISM Dịch vụ từ 53,5 trở xuống, tức thủng cả kỳ trước 54,0: đây là kịch bản lật thiên hướng ngắn hạn của vàng, vì nó cho phép thị trường định giá lại phần hawkish và kéo lợi suất thực xuống ngay trước payrolls; EURUSD khi đó nghiêng lên cùng phần đô-la yếu diện rộng.

Nhận định đã công bố trước khi số ra

• Vàng (XAU/USD)GIẢMTin cậy 6/10

  Sai khi: Vàng vượt 4.087,4 trong vòng 4 giờ sau công bố (hơn một ATR H4 là 29,7 tính từ 4.059,9) và giữ được trên 4.063,1 khi phiên Mỹ đóng cửa.

• EUR/USDTRUNG LẬPTin cậy 5/10

  Sai khi: EURUSD đóng một nến H4 ngoài biên 1,1499–1,1544 trong vài giờ sau công bố; phá về bên nào cũng có nghĩa là thế hai chiều đã bị gỡ.

Chính những dòng này sẽ được chấm bằng giá thật ở phần dưới. Bản trước không được sửa sau khi số ra.

Đáng để mắt không phải con số tiêu đề mà là chỉ số giá đầu vào và việc làm — trong một thị trường mà đô-la đã tách khỏi lãi suất (DXY 99,966, -1,52% tuần, đối lại US10Y +4,48% tháng), phản ứng nhiều khả năng đi qua vàng rõ hơn là qua DXY.