BOJ (Nhật Bản) — kịch bản trước, đối chiếu sau

Trước sự kiện — chúng tôi đã nói gì

Họp báo không có dự báo, không có kỳ trước — thứ được định giá là ngôn từ. Bối cảnh: DXY +0,25% hôm nay gần như hoàn toàn là một câu chuyện của đồng yên, trong khi EURUSD vẫn +0,54% nhờ dòng chảy rời khỏi đô la. Vì vậy chúng tôi chỉ đặt nhận định chính ở EURUSD, đúng chiều với bias bullish đang chạy. Vàng bỏ qua có chủ đích: kênh truyền dẫn duy nhất của BOJ tới vàng là phần bù kỳ hạn toàn cầu, và kênh đó chỉ mở ở hai nhánh đuôi — ở nhánh cơ sở vàng nằm gọn trong ATR H4 33,2 và vẫn đang bị dẫn bởi đường cong Mỹ, không phải JGB. Bitcoin cũng bỏ qua: chỉ một cú tháo carry trade thật sự mới với tới nó, và mức 24h 0,05% cho thấy thị trường này chưa hề nhìn về Tokyo.

• Ueda nêu mốc tăng lãi suất trong tầm ngắn (tháng 10/2026 hoặc sớm hơn) hoặc bỏ ngôn từ về chính sách nới lỏng — USDJPY giảm >= 1,0% và JGB 10 năm +5bp trở lên trong 3 giờ sau họp báo Nhánh cứng rắn: Ueda nói rõ về một lần tăng lãi suất trong tầm ngắn, USDJPY giảm từ 1,0% trở lên và JGB 10 năm cộng ít nhất 5 điểm cơ bản. Đô la mất một chân trụ, EURUSD ăn phần nhỏ của cú đó và có thể thử 1,1463; phần bù kỳ hạn toàn cầu nhích lên là chỗ đỡ cho vàng, còn carry trade tháo bớt là gió ngược cho Bitcoin.
• Giữ nguyên giọng 'tuỳ dữ liệu', không có mốc thời gian nào — USDJPY dao động trong ±0,5% và JGB 10 năm trong ±3bp; EURUSD giữ trên 1,1434 Nhánh cơ sở — đúng kịch bản: giọng 'tuỳ dữ liệu' được lặp lại, không mốc thời gian, USDJPY trong ±0,5% và JGB 10 năm trong ±3 điểm cơ bản. Phần phí phòng ngừa trong DXY tan dần, EURUSD giữ 1,1434 và quay lại kiểm tra 1,1447; vàng đứng trong ATR 33,2 quanh 4.039,0 vì không có tin nào mới cho nó.
• BOJ đẩy lùi kỳ vọng thắt chặt, nhấn vào động lực tiền lương/giá yếu — USDJPY tăng >= 1,0% và DXY vượt 101,50 (từ 101,054) Nhánh mềm: BOJ đẩy lùi kỳ vọng thắt chặt, USDJPY tăng từ 1,0% trở lên và DXY vượt 101,50. Đô la mạnh lên theo chân yên yếu, EURUSD lùi qua 1,1419 — đây chính là nhánh làm nhận định của chúng tôi sai; vàng chịu gió ngược từ đô la, Bitcoin gần như không phản ứng.

Đáng chú ý nhất không phải USDJPY mà là JGB 10 năm đặt cạnh lợi suất 30 năm Mỹ đang ở đỉnh trước 2008: nếu cả hai cùng lên, đây thôi là chuyện của đồng yên.